🧵 Тред: Почему дизайн ликвидации важен в DeFi
Черный четверг 2020 года: DAI от MakerDAO обесценился до $0.89, так как ликвидации не сработали во время перегрузки сети. Появилось $8.32M плохого долга.
Эта катастрофа подчеркнула, почему эффективные механизмы ликвидации КРИТИЧНЫ. 1/8
Проблема: Традиционные системы ликвидации полагаются на внешних ликвидаторов, которые должны:
• Мониторить позиции 24/7
• Платить газовые сборы во время перегрузки
• Конкурировать на аукционах
• Рисковать атаками MEV
Результат? Ликвидации терпят неудачу, когда они нужны больше всего. 2/8
Решение Aave v3: Ликвидации через голландский аукцион
• Бонус начинается высоко, уменьшается со временем
• Стимулирует быстрые ликвидации
• Снижает газовые войны
• Улучшает ценообразование
Но все еще зависит от внешних ликвидаторов и может испытывать трудности во время экстремальной волатильности. 3/8
Инновация Euler v2: Ликвидационные хранилища
• Автоматическая ликвидация через смарт-контракты
• Нет необходимости в сторонних ликвидаторах
• Мгновенное выполнение при падении коэффициента здоровья
• Снижает системные риски
Революция для безопасности протокола. 4/8
Подход Fluid: Умные Ликвидации
• Динамические пороги ликвидации
• Автоматизированное ребалансирование
• Эффективное использование газа
• Встроенная защита от MEV
Разработано для предотвращения каскадных ликвидаций в условиях рыночного стресса. 5/8
Дизайн Morpho: Оптимизированные Ликвидации
• Пиринговое сопоставление снижает потребность в ликвидациях
• Когда ликвидации происходят, они капиталоемкие
• Более низкие штрафы за ликвидацию
• Лучший пользовательский опыт
Сосредоточьтесь на предотвращении ликвидаций, а не только на их обработке. 6/8
Другие примечательные упоминания:
• Solend: Циркулярные прерыватели во время волатильности
• Compound v3: Механизм поглощения для небольших позиций
• Liquity: Стабилизационный пул для мгновенных ликвидаций
Каждый протокол извлек уроки из прошлых неудач. 7/8
Ключевой вывод: Дизайн ликвидации — это не только восстановление плохого долга, но и поддержание стабильности протокола во время черных лебедей.
Следующий крах рынка проверит эти новые дизайны. Какие из них выживут? 🤔
#DeFi #Ликвидации #ЧерныйЧетверг 8/8
3,9 тыс.
0
Содержание этой страницы предоставляется третьими сторонами. OKX не является автором цитируемых статей и не имеет на них авторских прав, если не указано иное. Материалы предоставляются исключительно в информационных целях и не отражают мнения OKX. Материалы не являются инвестиционным советом и призывом к покупке или продаже цифровых активов. Раздел использует ИИ для создания обзоров и кратких содержаний предоставленных материалов. Обратите внимание, что информация, сгенерированная ИИ, может быть неточной и непоследовательной. Для получения полной информации изучите соответствующую оригинальную статью. OKX не несет ответственности за материалы, содержащиеся на сторонних сайтах. Цифровые активы, в том числе стейблкоины и NFT, подвержены высокому риску, а их стоимость может сильно колебаться. Перед торговлей и покупкой цифровых активов оцените ваше финансовое состояние и принимайте только взвешенные решения.