Je travaille sur un article détaillé sur l’adoption du bitcoin pour clarifier le sujet une fois pour toutes, bien que les idées fausses persistent.
Mais pour l’instant, permettez-moi de répondre brièvement à ce post.
1) La loi de puissance du Bitcoin n’est pas l’analyse technique (AT).
2) Les lois de puissance apparaissent dans la nature et les systèmes humains, souvent lors de transitions de phase, où la matière change d’état, comme l’eau qui gèle en glace. Le bitcoin est toujours à la limite du changement, un chaos dynamique.
Lorsque l’eau approche de 0 °C, des amas de glace se forment à toutes les échelles, des morceaux microscopiques aux morceaux visibles. Cette invariance d’échelle, c’est-à-dire l’activité de toutes tailles, produit une loi de puissance lorsque vous représentez graphiquement la taille d’un cluster par rapport à sa fréquence.
Quel est le rapport avec le bitcoin ? La loi de puissance reflète les agents de toutes tailles – individus, entreprises, institutions, même les États-nations – qui interagissent dans l’écosystème Bitcoin. Leurs actions collectives non linéaires, à tous les niveaux, déterminent le comportement de la loi de puissance.
Comprenez que les individus sont nombreux, que les institutions sont peu nombreuses, que leur action est forte mais qu’elles sont peu nombreuses, donc l’effet total est le même.
J’ai déjà démontré, avec des données, que c’est le cas.
Contrairement aux modèles avec des hypothèses, la loi de puissance du Bitcoin est une observation empirique.
Mais son interprétation théorique aboutit aux conclusions exactement opposées de l’affiche.
C’est parce qu’il n’en comprend pas la physique.
La loi sur le pouvoir du bitcoin suggère que ce comportement persistera quelle que soit la taille du participant. En fait, c’est leur participation qui garantit la loi de puissance.
Étudiez la loi de puissance du bitcoin pour vraiment comprendre comment le bitcoin fonctionne.
La grande succion institutionnelle du bitcoin : pourquoi le modèle de la loi de puissance est sur le point d’exploser
Écoute-moi.
Le modèle de la loi de puissance a été conçu pour un monde où le bitcoin était un jouet.
Une mignonne petite rébellion échangée par les Redditors entre les bouffées de bangs et les sessions de Doomscrolling.
Il n’a JAMAIS anticipé cela.
Il n’a jamais été pris en compte dans une frénésie alimentaire d’entreprise si sauvage qu’elle fait ressembler le Black Friday à une réunion de prière quaker.
À l’heure actuelle, les sociétés publiques, les ETF de Wall Street et les souverains malhonnêtes aspirent plus de quatre fois plus de BTC par jour que ce que les mineurs peuvent extraire de la croûte numérique.
C’est une SPIRALE DE LA MORT de liquidité.
Et si vous pensez toujours que le graphique de la loi de puissance va tenir, vous pouvez également croire que votre 401(k) est composé d’actions et d’obligations de premier ordre.
Ce qu’ils ne vous ont pas dit sur la loi de puissance :
Le modèle est une relique. Il correspond au prix passé du Bitcoin à une formule bien rangée comme un frère TA défoncé dans un café :
P(t) = a·tb
Mignon. Élégant. Délirant.
Il suppose un monde où la spéculation sur le commerce de détail détermine les prix.
C’est aveugle aux ETF. Aveugle à l’absorption de la trésorerie des entreprises. Aveugle aux gouvernements stockant le Bitcoin comme s’il s’agissait de barils de pétrole en 1973.
Borne supérieure prévue pour le milieu de l’année 2025 ? 140 000 $.
Prix actuel ? ~104 000 $.
Marge de dépassement historique ? 30%.
Mais voici le hic : le commerce de détail de 2017 n’a pas aspiré des années entières de minage de BTC en 4 mois.
Répartition du choc de la demande en 2025 :
Depuis le 1er janvier 2025 :
Les trésoreries des entreprises ont absorbé 157 000 BTC (environ 1 180 BTC/jour), soit 2,6 × de la production minière actuelle. La stratégie (MSTR) représente à elle seule 77 % de cette somme.
Les ETF Bitcoin au comptant ont acheté 49 000 BTC (environ 368 BTC/jour), soit 0,8 × la production des mineurs. L’IBIT de BlackRock a enregistré à lui seul 19 jours consécutifs d’afflux.
Les gouvernements et diverses entités ont absorbé 40 000 BTC (environ 300 BTC/jour), soit 0,7 × la production minière. La réserve stratégique américaine de bitcoins est explicitement invendable.
Total des BTC absorbés depuis le début de l’année : ~246 000 BTC
Rythme quotidien : 1 848 BTC
Multiple de la sortie du mineur : 4,1×
(N’oubliez pas : la production du mineur post-halving est de ~450 BTC/jour)
En seulement 133 jours, les institutions ont retiré 82 000 BTC de plus que ce que les mineurs créeront sur l’ensemble de l’année.
Cette demande est délicate. Comme, Epstein-Client-List-Level Sticky.
Les 568 840 BTC de Strategy sont des capitaux propres permanents.
L’IBIT de BlackRock et d’autres FNB ne peuvent pas être vendus à moins que les clients ne rachètent des actions. 80 % de ce capital se trouve dans des comptes de retraite à long terme et des portefeuilles RIA.
La réserve stratégique de bitcoins de Trump est légalement verrouillée. Il ne retournera pas sur le marché.
MetaPlanet émet des obligations convertibles à coupon zéro juste pour acquérir plus de BTC et vise 10 000 BTC d’ici la fin de l’année.
C’est l’ensevelissement du bilan.
Stress-test : qu’adviendra-t-il du corridor de la loi de puissance dans les conditions de 2025 ?
Scénario 1 – Continuation (rythme actuel) :
Taux d’achat net : 1 800 BTC/jour
BTC absorbé à la fin de l’année : 657 000
Pénurie d’approvisionnement des mineurs : plus de 4 ×
Probabilité de rupture du rail supérieur en loi de puissance : Très élevée
Scénario 2 – Modération (50 % de ralentissement) :
Taux d’achat net : 900 BTC/jour
BTC absorbé à la fin de l’année : 329 000
Pénurie d’approvisionnement des mineurs : ~1,5 ×
Probabilité de dépassement : Élevée
Scénario 3 – Saturation (arrêt des débits après le 1er août) :
Total des BTC absorbés : 246 000
L’équilibre entre l’offre et la demande reprend
Probabilité de rupture du rail : plus faible, mais reproduisant toujours la dynamique de 2020-2021 (qui a poussé les écarts-types de BTC de 2,3 au-dessus du modèle)
Même dans le pire des cas, la compression est suffisamment violente pour déchirer les rails de tendance historiques.
Ce qui souffle le toit :
Intégration de la plateforme 1.401(k) – Si IBIT et FBTC sont ajoutés aux plans de retraite, nous verrons des flux automatiques d’achat de BTC sur la paie.
2. Imitateurs d’entreprise - De nouveaux entrants comme GD Culture Group, Strive et Blockchain Group lèvent des centaines de millions juste pour acheter BTC.
3. Effet de levier de second ordre - Les mineurs s’engagent à lever des capitaux dès maintenant, réduisant ainsi les ventes au comptant. Les ETF réhypothéquent les garanties en espèces dans les bons du Trésor.
4. Vents arrière macroéconomiques - Si la Fed réduit ses activités et que le G7 passe à nouveau à l’imprimante à plein argent, la monnaie fiduciaire se développe tandis que l’offre de BTC reste fixe.
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