PicWe : un moteur de liquidité full-chain et un paradigme de capture de valeur dans l’écosystème du Mouvement Le réseau principal @movementlabsxyz de Movement Labs est sur le point d’être mis en ligne, et son projet à un stade précoce, PicWe @PicWeGlobal, devient progressivement le centre de l’attention du marché. En tant que projet directement investi par Movement et remporté le Hackathon Championship, le positionnement de PicWe va bien au-delà d’un seul DEX écologique, mais d’une infrastructure de liquidité complète construite sur la base du langage Move. Sa logique de base consiste à résoudre les problèmes actuels de l’industrie, à savoir la liquidité inter-chaînes dispersée et la faible efficacité du capital, et à former un mécanisme unique de capture de valeur grâce à la liaison profonde du modèle économique innovant et de l’écosystème du Mouvement. Intégration de la liquidité : de la fragmentation à la matricielle Le problème central des transactions inter-chaînes actuelles est la fragmentation de la liquidité. Dans le modèle traditionnel de pont inter-chaînes, le pool de liquidités de chaque chaîne fonctionne indépendamment, et les utilisateurs sont souvent confrontés au dilemme d’un glissement élevé ou d’une liquidité insuffisante lorsqu’ils effectuent des transactions inter-chaînes de grande valeur. Selon les données de l’industrie, la taille des liquidités dispersées entre les chaînes et les ponts dépasse 18 milliards de dollars, mais le taux d’utilisation est extrêmement faible. La technologie Dynamic Liquidity Matrix proposée par PicWe intègre des actifs multi-chaînes dans un pool unifié grâce à l’abstraction de la chaîne, de sorte que la liquidité d’actifs tels que Token1 et Token2 sur différentes chaînes peut être appelée globalement. L’avantage immédiat de cette conception est l’efficacité du capital. Par exemple, lorsqu’un utilisateur initie une transaction importante sur la chaîne A, PicWe peut allouer dynamiquement la liquidité de la chaîne B et de la chaîne C pour participer à la cotation, réduisant ainsi le slippage et augmentant la profondeur de la transaction. Pour les fournisseurs de liquidité (LP), cela signifie des rendements de frais plus élevés et des opportunités d’arbitrage. Si PicWe parvient à intégrer 10 % de la liquidité fragmentée du marché actuel, ses actifs sous gestion dépasseront 1,8 milliard de dollars, devenant ainsi le protocole leader dans le domaine des DEX à chaîne complète. WEUSD : une innovation de stablecoin liée à l’écosystème du Mouvement Une autre conception clé de #PicWe est le stablecoin décentralisé WEUSD, dont le mécanisme de frappe intègre directement le jeton écologique #Movement $MOVE dans son support de valeur. 1 WEUSD se compose de 0,9 $ d’USDT et de 0,1 $ d’équivalent de $MOVE, et lorsque le prix de l'$MOVE augmente, la partie excédentaire est injectée dans le Trésor pour être rachetée sur le marché afin de réduire le risque de désancrage. Ce mécanisme répond à un double objectif : 1. Synergie écologique : La croissance de la demande de WEUSD entraîne directement la pression d’achat des $MOVE. Si PicWe devient une paire de trading grand public dans l’écosystème du Mouvement (comme WEUSD/USDC), les détenteurs de la $MOVE peuvent gagner un revenu supplémentaire en frappant des WEUSD, formant ainsi un cycle positif. 2. Capture de la prime des stablecoins : Les stablecoins algorithmiques traditionnels échouent souvent en raison d’un manque de support de valeur, tandis que le WEUSD offre un potentiel de hausse pour les détenteurs grâce à une garantie partielle et à une consolidation de valeur de $MOVE. Même dans les cas extrêmes, le prix plancher du WEUSD est toujours ancré à 0,9 $, et le risque est gérable. Notamment, PicWe offre aux minters WEUSD une récompense de $PIPI jetons. $PIPI En tant que monnaie mème dans l’écosystème, il est possible d’amplifier davantage l’offre de liquidités grâce à des incitations communautaires. Si la demande spéculative pour $PIPI s’intensifie, la volonté de frapper le WEUSD augmentera simultanément, ce qui entraînera davantage de $MOVE à être verrouillées. Paradigme de transaction full-chain : l’avantage concurrentiel du cross-chain sans pont Le principal argument de vente de PicWe est le modèle de transaction atomique inter-chaînes (CATM), qui permet aux utilisateurs d’effectuer directement des échanges inter-chaînes sans dépendre de ponts tiers. Les transactions inter-chaînes traditionnelles doivent passer par plusieurs étapes telles que le pontage, l’attente et la confirmation de la chaîne cible, tandis que CATAM garantit que toutes les transactions sont terminées ou annulées grâce à l’atomicité des contrats intelligents, améliorant ainsi considérablement la sécurité et l’efficacité. La mise en œuvre de cette technologie réduira considérablement le coût inter-chaînes pour les utilisateurs. Sur la base du coût moyen (environ 5 à 15 $) et du temps (2 à 10 minutes) des ponts inter-chaînes courants actuels, PicWe peut s’emparer d’une grande part de marché s’il peut obtenir une confirmation de deuxième niveau et que les frais sont inférieurs à 1 $. De plus, la conception sans pont réduit le risque de piratage (les pertes causées par la vulnérabilité du pont inter-chaînes ont dépassé 1,5 milliard de dollars en 2023), ce qui la rend plus attrayante pour les utilisateurs institutionnels. Valeur de l’investissement : des dividendes écologiques à l’expansion de la chaîne La logique d’investissement de PicWe peut être développée à trois niveaux : 1. Dividende écologique du mouvement : En tant que projet de soutien clé officiel, PicWe bénéficiera du dividende de trafic dans les premiers stades du lancement du réseau principal. L’effet d’approbation est encore renforcé par le soutien public de Rushi Manche @rushimanche, co-fondateur de Movement Labs. Si la TVL de Movement atteint le niveau de 5 milliards de dollars d’ici six mois, PicWe, en tant que DEX sous-jacent, devrait capturer 10 à 20 % du volume des transactions. 2. Agrégation de liquidité de la chaîne complète : le livre blanc de PicWe propose clairement des plans d’expansion vers les chaînes non Move (par exemple, EVM, Solana). Si sa technologie est compatible avec plusieurs chaînes, l’effet d’échelle de la matrice de liquidité augmentera de manière exponentielle, devenant un middleware de chaîne complète similaire à THORChain. 3. Potentiel économique des jetons : Bien que les détails de la distribution des $PIPI n’aient pas encore été entièrement divulgués, la combinaison des attributs des mèmes et des récompenses de la frappe de stablecoin pourrait la rendre plus explosive à court terme que prévu. Si la frappe WEUSD atteint 100 millions de dollars, sur la base d’un pourcentage de $MOVE de 10 %, cela seul peut bloquer un ordre d’achat de 10 millions de dollars $MOVE. Du point de vue des tendances de l’industrie, la demande inter-chaînes continue de croître rapidement. En 2023, le volume des transactions inter-chaînes dépassera les 500 milliards de dollars, mais l’expérience utilisateur reste un point sensible. Si PicWe parvient à vérifier son modèle dans l’écosystème Movement, puis à le répliquer dans des écosystèmes multi-chaînes tels que Cosmos et Polkadot, le plafond de valorisation sera nettement supérieur à celui d’un DEX mono-chaîne. Validation des données et espace de marché Selon les statistiques de DeFi Llama, la TVL du DEX le plus haut de gamme est généralement de l’ordre de 5 à 5 milliards de dollars, et le volume annualisé des transactions peut atteindre le niveau de 100 milliards. Si la matrice de liquidité dynamique de PicWe peut couvrir 10 chaînes grand public, même si elle n’occupe que 1 % des parts de marché, son volume annuel d’échanges dépassera 10 milliards de dollars et les revenus de commissions correspondants (calculés à 0,3 %) seront d’environ 30 millions de dollars. Si les incitations LP et les actions de minting de stablecoin sont davantage introduites, les revenus du protocole pourraient être doublés. Pour les investisseurs en phase de démarrage, la valeur de PicWe réside dans sa faisabilité technique et son positionnement écologique. L’architecture modulaire de la blockchain de Movement Labs s’adapte naturellement aux scénarios de trading à haute fréquence, et PicWe, en tant que l’un des premiers projets de #DeFi natifs, a pris une position stratégique au niveau de l’infrastructure. Une fois que son réseau de liquidité sera mis à l’échelle, il sera difficile pour les retardataires de reproduire son avantage de premier arrivé. En termes de valorisation, vous pouvez vous référer à la capitalisation boursière flottante totale de protocoles similaires (par exemple, THORChain est d’environ 2 milliards de dollars, et LayerZero n’est pas émis mais évalué à 3 milliards de dollars). Si PicWe peut atteindre un volume de transactions cumulé de 5 milliards de dollars en 12 mois, son FDV devrait atteindre une fourchette de 5 à 1 milliard de dollars, ce qui est plusieurs fois supérieur à la valorisation initiale. Équipe technique et dynamique communautaire L’équipe de base de PicWe est composée d’experts en développement du langage Move et d’architectes de protocoles DeFi, et sa victoire au hackathon témoigne de l’exécution technique. En termes de communauté, l’équipe du projet a accumulé plus de 20 000 abonnés dans l’écosystème du Mouvement, et les activités de test précoce de WEUSD ont un haut niveau de participation. Cette combinaison de démarrage à froid axé sur la technologie + la communauté est similaire à la trajectoire de croissance d’Uniswap et de dYdX à ses débuts. En résumé, l’avantage différencié de PicWe réside dans la combinaison des ressources écologiques du Mouvement, de l’agrégation de liquidités de la chaîne complète et du modèle économique des stablecoins pour former un effet d’inertie auto-renforcé. Pour les investisseurs à la recherche d’un fort potentiel de croissance, les progrès de sa technologie et le taux d’adoption du WEUSD seront des observations clés.