Před 1 dnem
Býčí nebo medvědí, na kterou stranu se přikláníme, lidi?
Zde je několik grafů, které uvádějí oba případy.
Pojďme se zaseknout👇
Za prvé, 2 snížení sazeb do konce roku zůstávají oceněny s více než 95% pravděpodobností (viz tyrkysový rámeček)
Výnosové křivky se převrátily a tikají výše.
10leté až tříměsíční a 10leté až 2leté mají stále strmost, což může ve skutečnosti vést k lepším číslům ve zprávách o výsledcích bank, což může pomoci celému trhu
(Současnému stresu v bankovních rezervách se věnujeme níže v medvědí části)
Volatilita dluhopisového trhu zůstává na historicky nízkých úrovních
Historický medián je na úrovni 93,8, zatímco v současné době jsme stále hluboko pod úrovní 79,9.
Proč by mohla volatilita dluhopisového trhu stoupat?
Jedním z důvodů by mohla být eskalace obchodní války. Jak pravděpodobná je však eskalace?
Podle kurzů Polymarketu na různé sázky se taková eskalace v tuto chvíli nezdá pravděpodobná!
Strukturálně se provozní zisk na akcii indexu S&P 500 nadále posouvá výše, přičemž analytici předpokládají, že zisk do roku 26 dále poroste (viz níže).
A ano, toto je graf, který souvisí s řečí o bublině AI!
Zdá se, že podíl high-tech na kapitálových výdajích na nominálním HDP čeká další posun výše, což by mělo podpořit výdaje a likviditu!
V neposlední řadě index Russel 2000 právě dosáhl nového historického maxima.
Proti Nasdaqu se akcie s malou kapitalizací vymanily z 3letého klesajícího trendu a zdá se, že ve skutečnosti tento průlom udržují.
Zažívají akcie s malou tržní kapitalizací jen boom, než dojde k výraznému čerpání?
Pojďme si nyní předložit některá medvědí zjištění/grafy👇
Utility vedou výkon YTD!
To se často přiklání k medvědímu nebo pozdnímu cyklu, pokud není rally způsobena spíše klesajícími úrokovými sazbami než averzí k riziku...
Ale co když se věci skutečně zhoršují, zatímco spolu mluvíme?
Finanční instalatérský stres tiká výše a projevuje se v sazbách financování. SOFR je nad IORB, což vám říká o problému s likviditou...
Bankovní rezervy jsou stále vzácnější, což nutí banky se o ně přetahovat.
Proč právě teď?
No, v současné době probíhající odstávka vlády tomu nepomáhá. Ve skutečnosti uzavření vlády vytváří pod kapotou další dezinflační síly, protože nyní se výdaje dostávají do ekonomiky.
Vzhledem k tomu, že fiskální je nyní poměrně silný support, jedná se o negativní likviditu!
A vypadá to, že by to mohlo pokračovat až do poloviny listopadu (viz kurzy Polymarketu), což by situaci jen zhoršilo.
A ano, vidíme, že regionální banky jsou na dně, což naznačuje, že napětí v bankovních rezervách je skutečné.
Mohlo by to skutečně donutit Fed k tomu, aby zasáhl?
Ve skutečnosti se kreditní spready začaly pohybovat výše, což nikdy není dobré znamení!
Co když pochodují ještě výše?
V neposlední řadě je zde graf pro všechny bitcoinery:
nikdy nedošlo k "další vlně" po delším období, kdy byla celková nabídka BTC držená dlouhodobými držiteli ve ztrátě na nule.
Díto na @JustDeauIt za to, že na to upozornil!
2,53 tis.
0
Obsah na této stránce poskytují třetí strany. Není-li uvedeno jinak, společnost OKX není autorem těchto informací a nenárokuje si u těchto materiálů žádná autorská práva. Obsah je poskytován pouze pro informativní účely a nevyjadřuje názory společnosti OKX. Nejedná se o doporučení jakéhokoli druhu a nemělo by být považováno za investiční poradenství ani nabádání k nákupu nebo prodeji digitálních aktiv. Tam, kde se k poskytování souhrnů a dalších informací používá generativní AI, může být vygenerovaný obsah nepřesný nebo nekonzistentní. Další podrobnosti a informace naleznete v připojeném článku. Společnost OKX neodpovídá za obsah, jehož hostitelem jsou externí weby. Držená digitální aktiva, včetně stablecoinů a tokenů NFT, zahrnují vysokou míru rizika a mohou značně kolísat. Měli byste pečlivě zvážit, zde je pro vás obchodování s digitálními aktivy nebo jejich držení vhodné z hlediska vaší finanční situace.