Quais são as stablecoins mais seguras?
Surpreendentemente, não são as que você pensaria.
Isso é de acordo com uma agência de classificação sem fins lucrativos com critérios de classificação SMIDGE. 🧵🔽
Passei muito tempo à procura de um sistema de classificação de stablecoins, mas a maioria nunca foi verdadeiramente independente.
Ou a agência estava a promover a sua própria moeda, ou estava a ser paga para promover outras.
$USDC está classificado em 8º lugar com uma classificação B+.
$DAI está em 10º, também classificado como B+.
E o $USDT? Muito abaixo, em 16º lugar com uma classificação D.
Essas classificações claramente não refletem a capitalização de mercado, há muito mais USDT em circulação, mas tem uma pontuação baixa.
Mas isso não é surpreendente.
Não usamos sempre o que é mais seguro, usamos o que é melhor comercializado ou mais fácil de acessar.
A maioria das pessoas usa o Windows porque é simples, mas o Linux é o sistema operativo mais seguro.
E em ambientes profissionais, servidores, websites, o Linux domina com mais de 50% de quota de mercado.
Portanto, o facto de o retalho não usar Linux não significa muito, mas o uso predominante por profissionais significa muito.
O mesmo se aplica às stablecoins. Não siga a multidão. Siga aqueles que sabem o que estão a fazer.
O modelo de classificação da Bluechip é baseado em seis critérios, agrupados sob o acrónimo SMIDGE:
+ Estabilidade: Reservas transparentes e de alta qualidade
+ Gestão: Equipa forte e governança
+ Implementação: Auditorias e tratamento de bugs
+ Descentralização: Descentralização real vs. percebida
+ Governança: Processo de tomada de decisão
+ Externos: Regulação e riscos macro
O USDC recebeu um B+ principalmente porque ainda não provou a "remotidão de falência".
A Circle também não forneceu garantias fortes sobre como as reservas seriam tratadas em uma crise.
A Bluechip diz que poderia subir para A– se a Circle conseguir mostrar que suas reservas estão protegidas de falência.
A classificação D do USDT é mais séria.
O principal problema é a falta de transparência da Tether sobre o que realmente está a apoiar as suas reservas e como esses ativos são geridos.
Mesmo com algumas melhorias recentes, a Bluechip mantém a sua classificação D.
A principal stablecoin da Bluechip é o $RLUSD, emitido pela Ripple através da Standard Custody (regulada pelo NYDFS).
É 100% garantido por Títulos do Tesouro dos EUA e depósitos segregados no BNY Mellon.
Essa estrutura altamente líquida e legalmente protegida garante uma classificação A.
O segundo é o $LUSD, um dos meus favoritos pessoais.
É totalmente descentralizado e apoiado exclusivamente por ETH.
Possui um modelo de colateral robusto e tem um bom desempenho em crises de liquidez. O seu design transparente torna-o uma escolha fiável e clara.
Por outro lado, o $USDD está entre os piores.
Emitido pela TRON, apresenta um alto risco de despegamento e pouca clareza sobre as suas reservas reais.
Essa falta de transparência cria uma constante incerteza e um risco elevado para os usuários.
É isso!
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