Ein weiterer Grund, warum ich Bitcoin-Miner wie $RIOT derzeit für unterbewertet halte:
Die Gebühren machten in den letzten zwei Quartalen durchschnittlich nur 1 % der gesamten Blockeinnahmen aus.
Wenn BTC erst anfängt, sich nach oben zu bewegen, steigen die durchschnittlichen Gebühren, die pro Block ausgezahlt werden, erheblich. Ich könnte mir vorstellen, dass die Aufteilung der Gebühren höher ausfallen wird als in früheren Zyklen, und zwar aus folgenden Gründen:
1) niedrigerer Gesamtblockzuschuss - der Prozentsatz der Gebühren wird durch die Gebühren / (Blockzuschuss + Gebühren) definiert.
2) Verstärkte Nutzung von Bitcoin DeFi mit Runen und Ordinalzahlen, von denen ich erwarte, dass sie in einem Umweltrisiko wieder zunehmen werden
Sagen wir einfach, die Gebühr % für Belohnungen / Blockrenditen liegt auf dem durchschnittlichen Hype-Niveau früherer Bullenmärkte von etwa 15 %, das ist immer noch ein deutlicher Umsatzanstieg, der derzeit in keiner Prognose berücksichtigt wird.
Ein weiterer interessanter Chart-Vergleich, den man sich ansehen sollte:
Das obere Diagramm ist $RIOT Preis, das untere ist das RIOT / BTC-Verhältnis.
Im letzten Bullenmarkt blieb RIOT zunächst hinter der Bitcoin-Preisbewegung zurück. Erst als der Aktienkurs aus dem mehrjährigen Abwärtstrend gegenüber BTC ausbrach, begann er parabolisch zu werden (Kasten 1 im Bild unten).
Das letzte Mal, dass wir einen Ausbruch aus dem Abwärtstrend des Verhältnisses sahen, war im März 2023 (Kasten 2). Es gab einen ordentlichen Druck auf den Aktienkurs von RIOT, aber der Hauptunterschied zwischen 1 und 2 besteht darin, dass in 1 BTC neue ATHs gedruckt wurden... 2, es war nur ein Abprall von den Tiefstständen des Bärenmarktes.
Was mich zu dem führt, wo wir jetzt sind (Kasten 3). RIOT brach erneut aus einem HTF-Abwärtstrend gegenüber BTC aus. Ich denke, dieses Szenario ähnelt dem von 2017 insofern, als BTC derzeit bei ATHs liegt und bereit ist, sich nach oben zu bewegen.
Vor diesem Hintergrund denke ich, dass die Bewegung, die wir bei RIOT sehen, eher die von 2017 widerspiegelt als die von 2023 (z. B. eine viel explosivere Bewegung nach oben).
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