Épisode #93 : Michael Kim @ Cendana @MKRocks est le fondateur de @CendanaCapital, réalisant des investissements d’ancrage dans des fonds de capital-risque en phase de démarrage. Nous parlons des fonds 204x DPI, des caractéristiques des investisseurs en capital-risque les plus performants, de la façon dont Cendana fait preuve de diligence sur les gestionnaires de fonds, des meilleures pratiques de construction de portefeuille + la règle des 60x de Michael, et des raisons pour lesquelles un ratio actionnariat/taille de fonds élevé génère des rendements aberrants. Nous abordons également la façon dont les sociétés de capital-risque utilisent l’IA, la concurrence entre les investisseurs d’amorçage et les investisseurs à plusieurs étapes, pourquoi les dotations américaines sont assiégées et comment les sociétés secondaires génèrent aujourd’hui la plupart des rendements des entreprises en phase de démarrage. Michael s’ouvre également sur les premiers jours de sa création de Cendana, les 18 mois de collecte de fonds Cendana Fund 1, le jour où il a failli mourir et son classement dans le top 2 % mondial de Call of Duty. Merci à @infoarbitrage, @kevinhartz, @semil, @jeff, @Beezer232, @jaltma, @jmj, @pitdesi, @nwischoff, @tedalling et @Rick_Zullo pour leur aide dans la mise en place de ce projet. Merci @boltdotnew soutenir cet épisode (jetez un coup d’œil à leur Hackathon avec 1 million de dollars de prix !) L’épisode complet ici sur X, ou prenez un lien dans les réponses. Timestamps: 4:24 Le jour où Michael a failli mourir 5:10 Call of Duty et les jeux vidéo 9:34 Embauche @ Cendana 10:31 Comment Cendana utilise les données structurées et non structurées 16:51 Comment les sociétés de capital-risque utilisent l’IA 19:55 Pourquoi les entreprises secondaires sont à l’origine de la plupart des rendements des entreprises en phase de démarrage 22:01 Décider quand vendre des produits secondaires 24:28 Les fonds de capital-risque les plus performants de tous les temps 27:26 Les meilleurs VC ont un accès incroyable aux meilleurs fondateurs 33:42 Pourquoi Cendana soutient les GP en solo 35:57 Comment investir au fil du temps et des cycles de battage médiatique 41:35 Pourquoi les entreprises à plusieurs étapes investissent plus tôt 44:45 La thèse actuelle de Cendana : Un pourcentage élevé de participation par rapport à la taille du fonds 45:51 Pourquoi Cendana a commencé à soutenir les sociétés de capital-risque sans plomb 48:41 Comment Cendana fait preuve de diligence envers les gestionnaires de fonds 52:22 VC NPS scores et la balle d’argent de Ron Conway 53:49 Les bonnes et les mauvaises stratégies des nouvelles sociétés de capital-risque 56:36 Déterminer la défendabilité d’une stratégie 57:57 Fonds de rachat de logiciels « Messy middle » 1:03:25 Bonnes pratiques en matière de construction de portefeuille 1:08:11 La règle des 60x de Michael 1:14:28 Comment les fonds d’amorçage concurrencent les fonds à plusieurs étapes 1:20:05 Devriez-vous collectionner les logos en faisant de petits chèques ? 1:21:07 Devenir un LP pour la ville de SF 1:24:42 Il faut 18+ mois pour lever le Fonds Cendana 1 dans la crise financière mondiale 1:26:48 Entreposage des premiers investissements du Fonds Cendana 1 1:29:56 Comment faire une première clôture 1:34:29 Pourquoi il est difficile de tuer une entreprise de capital-risque 1:37:00 Qu’arrive-t-il aux gestionnaires de fonds touristiques ZIRP ? 1:40:22 Comment lever un fonds 2 ou 3 aujourd’hui 1:42:07 « Les dotations américaines sont assiégées » 1:44:55 À quoi ressemblent les meilleures relations GP LP 1:46:41 Quel fonds de fonds se trompe 1:50:43 Les trois tendances les plus intéressantes du capital-risque aujourd’hui