Solana Meme潮退,PumpSwap赶了个 "晚集"?
Por KarenZ, Foresight News
En 2024, Pump.fun ascenderá rápidamente a la fama con su innovador modelo de creación de tokens y se convertirá en un importante impulsor del auge de los tokens Meme en el ecosistema de Solana. Sin embargo, con el flujo y reflujo del mercado de memes basado en Solana, Pump.fun enfrentó a múltiples desafíos: la sólida posición de DEX maduros como Raydium y Jupiter en el espacio comercial, así como el desvanecimiento del entusiasmo de los usuarios por los tokens meme y la presión competitiva de la red BSC, obstaculizaron el impulso de crecimiento de Pump.fun, lo que llevó al equipo de Pump.fun a revisar su estrategia de desarrollo.
En las primeras horas de esta mañana (21 de marzo de 2025), Pump.fun anunció oficialmente el lanzamiento de su DEX, PumpSwap, marcando la transformación de la plataforma de una única plataforma de lanzamiento de tokens a una plataforma integral que integra el lanzamiento y el comercio de tokens. ¿Puede el lanzamiento de PumpSwap dar nueva vida a Pump.fun? ¿Recrear su gloria en el espacio de tokens de memes?
¿Qué hace PumpSwap?
PumpSwap emplea un modelo AMM de producto constante similar a Raydium V4 y Uniswap V2. El mayor cambio en PumpSwap es la eliminación del paso intermedio de la migración de tokens de Pump.fun a un DEX externo (Raydium). Todos los tokens "graduados" que hayan completado la curva conjunta crearán un fondo de liquidez directamente en PumpSwap y abrirán el comercio.
Las características principales de PumpSwap incluyen:
1. Migración de tokens sin problemas: A partir de ahora, todos los tokens que hayan completado su curva de unión se migrarán directamente a PumpSwap en lugar de a Raydium, en el que anteriormente dependía, y ya no tendrán que pagar tarifas de migración (antes 6 SOL). Este cambio elimina las barreras económicas para que los creadores de tokens ingresen al mercado comercial.
2. Creación y provisión gratuita de fondos de liquidez: Los usuarios pueden crear fondos de liquidez sin costo alguno y proporcionar liquidez para los grupos existentes.
3. Amplio soporte de tokens:P umpSwap no solo admite todos los tokens Meme que se graduaron de Pump.fun, sino que también agrega soporte comercial para múltiples tokens de proyectos populares, incluidos PENGU, APT, TRON, cbBTC, USDe (Ethena), FXS, fxUSD, SEI, JUP, ZRO, MNDE, MPLX, DRIFT, PLUME, RETARDIO, SAVE, SCR, OX, W, etc. Entre estos tokens, APT (Aptos) y TRON son los primeros en conectarse al ecosistema de Solana a través de PumpSwap, lo que demuestra la ambición de la plataforma de ampliar la compatibilidad.
4. Comisiones: P umpSwap cobra el 0,25% de la comisión de gestión por cada transacción, de la cual el 0,20% se distribuye a los proveedores de liquidez y el 0,05% es propiedad del protocolo.
5. Compartir creadores: El "Sistema de intercambio de creadores" también es un punto culminante de PumpSwap. PumpSwap comparte una parte de los ingresos del protocolo con los creadores de tokens y tiene como objetivo incentivar proyectos de memes de mayor calidad. Los detalles de la asignación de costos se ajustarán aún más después del lanzamiento de la función.
En términos de seguridad, PumpSwap ha superado 9 auditorías de seguridad realizadas por Pashovgroup, OtterSec, bl0ckpain y Sec3, entre otros, y ha prometido abrir el código en el futuro para mejorar la confianza de la comunidad. pump.fun está llevando a cabo actualmente un concurso de auditoría PumpSwap con Cantina, una aplicación de mercado para soluciones de seguridad Web3, con un total de 2,01 millones de USDC en recompensas.
Pump.fun ¿Cuáles son las ventajas y los desafíos?
Pump.fun cree que la migración del token después de la graduación de Pump.fun es un punto de fricción importante, que ralentiza el impulso del token e introduce una complejidad innecesaria para los nuevos usuarios.
El lanzamiento de PumpSwap intenta abordar los puntos débiles de larga data y capturar nuevas oportunidades de mercado. En primer lugar, la política de libre migración y la creación de pools de liquidez ha reducido significativamente la barrera a la participación de los usuarios, especialmente para los inversores a pequeña escala y los creadores de tokens, lo que ha reforzado el atractivo de la plataforma.
En el pasado, los tokens tenían que migrarse manualmente a Raydium después de graduarse de Pump.fun, lo que no solo llevaba mucho tiempo, sino que también se perdió la breve ventana de locura de los tokens de memes. PumpSwap integra de forma nativa funciones comerciales que permiten a los usuarios acceder al mercado al instante y capturar oportunidades lo antes posible.
Se espera que el próximo mecanismo de intercambio de creadores incentive a más desarrolladores a invertir tiempo y creatividad para crear proyectos de memes más atractivos al compartir los ingresos del protocolo con los creadores de tokens, mejorando así la calidad general y la actividad del ecosistema.
Sin embargo, el éxito de PumpSwap depende en gran medida de la continua prosperidad del mercado de tokens meme dentro del ecosistema de Solana. La caída del token LIBRA en febrero de 2025 puso de manifiesto la fragilidad del mercado. Si el mercado continúa enfriándose, el volumen de operaciones y los ingresos de PumpSwap se pondrán a prueba severamente.
Además, ya hay DEX maduros como Raydium y Jupiter en el ecosistema de Solana, y PumpSwap, como nuevo jugador de DEX, necesita demostrar rápidamente sus ventajas en términos de características y experiencia de usuario.
Por otro lado, el bajo umbral de PumpSwap puede amplificar aún más riesgos como el "moqueta blanda", que puede conducir a una mayor proliferación de tokens inferiores y dañar los intereses de los inversores ordinarios. En un mercado débil, existe un mayor riesgo de proliferación de tokens de baja calidad, lo que podría socavar aún más la confianza de los usuarios.
Breve resumen
El lanzamiento de PumpSwap es la respuesta proactiva de Pump.fun a los cambios del mercado y un paso clave para pasar de ser una única plataforma de lanzamiento a un ecosistema integral para el comercio de memes. Al eliminar la fricción de las transacciones, aumentar la eficiencia e incentivar a los creadores, PumpSwap demuestra un pensamiento de diseño probado a nivel técnico. La plataforma PumpSwap extiende directamente el ciclo de vida del token a la etapa de negociación, formando un circuito cerrado completo de "lanzamiento-comercio-incentivo".
Al mismo tiempo, Raydium, como el DEX más líquido y comercial del ecosistema de Solana, se ha beneficiado en parte de la migración de tokens meme de Pump.fun. El lanzamiento de PumpSwap cortó directamente esta fuente de tráfico, dejando el comercio de tokens meme internamente, lo que hizo que Raydium perdiera cuota de mercado. Sin embargo, Raydium también planea lanzar LaunchLab para competir con Pump.fun.
Además, no ha habido proyectos fenomenales similares en el ecosistema de Solana durante mucho tiempo, lo que ha llevado a un enfriamiento significativo del entusiasmo de los usuarios por los tokens meme en el ecosistema, lo que ensombrece las perspectivas de PumpSwap. Si bien los incentivos para creadores de PumpSwap tienen potencial, es dudoso que puedan revertir rápidamente esta tendencia, especialmente si es difícil generar un éxito de taquilla a corto plazo.
En el futuro, si PumpSwap puede ejecutar un meme de éxito tras otro para romper el punto muerto en el mercado débil, se espera que ocupe un lugar en el ecosistema de Solana, de lo contrario, puede convertirse en otro intento después de que la locura disminuya, y es difícil recuperar la gloria de Pump.fun en el pasado.