Ethereum atrae entradas récord de ETF y una caída de tarifas del 39% en el segundo trimestre, lo que respalda una perspectiva más sólida para el tercer trimestre

Ethereum (ETH) registró mejoras significativas en el segundo trimestre, incluido el aumento de las entradas de fondos cotizados en bolsa (ETF), la actividad de capa 2 y la liquidez, lo que mejora las perspectivas para el tercer trimestre.

Según el informe "Charting Crypto Q3 2025" de Coinbase y Glassnode, los ETF de Ethereum al contado negociados en EE. UU. capturaron USD 1.7 mil millones en entradas netas el trimestre pasado, anulando las salidas del período anterior.

Los flujos institucionales se vuelven positivos

Además, el rendimiento de la capa 2 aumentó un 7%, mientras que las tarifas promedio de los usuarios cayeron un 39%. A esto le siguió un aumento del 8% en el suministro de líquidos, mientras que los saldos inactivos durante mucho tiempo se redujeron un 6%.

Como resultado de las mejoras observadas el trimestre pasado, la participación de ETH con ganancias aumentó de menos del 40% a casi el 90%. Además, el valor total bloqueado en Ethereum alcanzó los $ 63.2 mil millones.

Las mejoras también se registran en el mercado de derivados, donde la rotación diaria de futuros perpetuos promedió $ 51.4 mil millones, un aumento del 56% trimestre a trimestre.

Las entradas agregadas borraron una fuga de USD 200 millones en el primer trimestre y restauraron el impulso para los administradores que posicionan a ETH como la segunda criptomoneda de gran capitalización del mercado.

El interés abierto de futuros totalizó $ 14.5 mil millones el 30 de junio a pesar de un retroceso trimestral del 6.9%, lo que destaca una mayor liquidez en los lugares regulados.

Mientras tanto, el interés abierto de opciones se situó en $ 5.3 mil millones, y las mesas de derivados también registraron un aumento del 11% en el volumen de futuros a plazo, lo que indica un creciente apetito por la cobertura.

Actividad y economía de la red

Los desarrolladores y usuarios se beneficiaron de una disminución del 39% en las tarifas de la capa base a medida que los rollups absorbieron más transacciones, agudizando la economía de la implementación de aplicaciones en cadena.

Al mismo tiempo, la tasa de inflación de Ethereum se mantuvo modesta, en aproximadamente un 0.75% anualizado. Esto amortiguó la presión de la oferta a largo plazo.

El ETH apostado continuó subiendo, y el informe trazó tanto el valor total apostado como el rendimiento anual asociado entre sus tablas de fundamentos básicos.

Los análisis en cadena muestran que los titulares utilizaron la recuperación de precios del segundo trimestre para reposicionarse. Las monedas líquidas, definidas como aquellas que se movieron dentro de los 90 días, subieron un 8%, mientras que las monedas intactas durante más de un año cayeron un 6%.

Esto indicaba una toma de ganancias controlada en lugar de una distribución mayorista. La ganancia/pérdida neta no realizada de ETH pasó de la capitulación al optimismo entre el primer y el segundo trimestre, alineándose con los modelos del ciclo del mercado que rastrean los cambios en el sentimiento de los inversores.

El conjunto de monedas que se encuentran por debajo del costo se desplomó de más de 40 millones a menos de 10 millones durante el mismo período.

Base de garantías de DeFi y cuota de mercado

El valor total bloqueado (TVL) de USD 63 mil millones de Ethereum en el ecosistema DeFi se distribuye entre préstamos, intercambios descentralizados y protocolos de agricultura de rendimiento.

Ether también amplió su porción de capitalización total del mercado de criptomonedas junto con Bitcoin y Solana a medida que los inversores rotaban hacia activos percibidos como de primera categoría.

Las tasas de financiación de swaps perpetuos, seguidas junto con Bitcoin y Solana, se mantuvieron neutrales a positivas hasta finales de junio, lo que sugiere un posicionamiento especulativo equilibrado en lugar de espuma.

Sin embargo, el informe advirtió que las entradas sostenidas de ETF y las condiciones favorables de las tarifas deben persistir para mantener el contexto constructivo del segundo trimestre.

Sin embargo, señaló que Ethereum ahora ingresa al tercer trimestre con un patrocinio institucional más fuerte, costos de transacción más bajos y un perfil de ganancias en cadena más saludable.

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