以太坊吸引了創紀錄的 ETF 資金流入，第二季費用下降 39%，支持第三季前景更強勁

以太坊（ETH）在第二季度取得了顯著改善，包括交易所交易基金（ETF）流入增加、第 2 層活動和流動性，這增強了第三季度的前景。

根據 Coinbase 和 Glassnode 的 《2025 年第三季度加密貨幣圖表》報告 ，美國交易的現貨以太坊 ETF 上個季度淨流入 1.7 億美元，扭轉了上一期的流出。

機構資金流動轉為正值

此外，第 2 層吞吐量攀升了 7%，而平均用戶費用下降了 39%。隨後，流動性供應量增加了 8%，而長期休眠餘額減少了 6%。

由於上個季度的改善，持有的 ETH 利潤份額從不到 40% 增加到近 90%。此外，鎖定在以太坊上的總價值達到了 63.2 億美元。

衍生性商品市場也出現了這些改善，永續期貨的每日成交額平均為 51.4 億美元，較上季成長 56%。

總資金流入消除了第一季度 2 億美元的洩漏，並恢復了經理將 ETH 定位為市場第二大盤加密貨幣的勢頭。

儘管季度回調了 6.9%，但 6 月 30 日期貨未平倉合約總額為 14.5 億美元，凸顯了受監管場所的流動性加深。

與此同時，期權未平倉合約為 5.3 億美元，衍生品櫃檯的期限期貨交易量也增長了 11%，表明對沖興趣不斷增長。

網路活動和經濟

隨著匯總吸收了更多交易，開發者和用戶受益於基礎層費用下降了 39%，從而提高了鏈上應用程式部署的經濟性。

同時，以太坊的通貨膨脹率保持溫和，年化約為 0.75%。這緩解了長期供應壓力。

質押的 ETH 繼續攀升，該報告在其核心基本面表中繪製了總質押價值和相關的年收益率。

鏈上分析顯示，持有者利用第二季度價格回升來重新定位。流動性代幣（定義為 90 天內移動的代幣）上漲了 8%，而一年多未受影響的代幣下跌了 6%。

這表明受控獲利了結而不是批發分配。ETH 的淨未實現損益在第一季和第二季度之間從投降轉為樂觀，與追蹤投資者情緒變化的市場週期模型一致。

同期，低於成本的代幣池從四千多萬枚暴跌至不到一千萬枚。

DeFi 抵押品基礎和市場份額

以太坊在 DeFi 生態系統中的 630 億美元總鎖定價值 （TVL） 分佈在借貸、去中心化交易所和流動性挖礦協議中。

隨著投資者轉向藍籌資產，以太幣也與比特幣和 Solana 一起擴大了其在加密貨幣總市值中的份額。

與比特幣和 Solana 一起追蹤的永續掉期融資利率在 6 月底保持中性至正值，這表明投機定位平衡，而不是泡沫。

然而，報告警告說，持續的 ETF 資金流入和有利的費用條件必須持續下去，才能維持第二季的建設性背景。

儘管如此，它指出，以太坊現在進入第三季度，機構贊助更強大，交易成本更低，鏈上利潤狀況更健康。

以太坊在第二季吸引了創紀錄的 ETF 資金流入和 39% 的費用下降，支持第三季度更強勁的前景，該帖子首先出現在 CryptoSlate 上。