Ⅳ. Introducción al desapalancamiento automático (ADL)
Fondo de seguros
OKX utiliza el fondo de seguros para resistir el riesgo de liquidación masiva,compuesto principalmente por el fondo aportado por OKX y el excedente de liquidación de las órdenes de liquidación.
Los fondos de seguros utilizados para las diferentes líneas de negocio, incluido el trading de margen, los futuros, los swaps perpetuos y las opciones, son independientes entre sí. Incluso dentro de una misma línea de negocio, también se separan los fondos de seguros para los contratos con distintos subyacentes y distintas divisas. A continuación puedes ver los cambios en cuestión:
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Líneas de negocios |
Reglas del fondo de seguros |
Ejemplos |
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Trading con margen |
Se proporcionan diferentes monedas con diferentes grupos de fondos de seguros. Cada par de trading de margen tiene dos grupos de fondos de seguros, uno es para la moneda de cotización y el otro es para la moneda de trading. En otras palabras, el grupo de fondos de seguro para cada moneda en el trading con margen incluye todos los pares que tienen "esta" moneda como moneda de cotización o moneda de trading. |
cuando se liquidan los tres pares de margen, BTC/USDT, ETH/BTC y ETH/USDT: |
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Futuros |
Los fondos de seguro para futuros con margen de monedas y futuros con margen de USDT son independientes entre sí.. El fondo de seguro para los contratos con la misma subyacente pero con diferentes fechas de caducidad se calculan juntos. Para futuros con margen en monedas, los contratos con diferentes subyacentes son provistos con los fondos de seguros en las monedas correspondientes. Para los futuros con margen de USDT, la moneda del fondo de seguro para todos los contratos es USDT, pero los grupos son independientes entre sí. |
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Swap perpetuo |
El fondo de seguros para los contratos de perpetuos con margen de monedas y contratos perpetuos de USDT con margen son independientes entre sí. Para contratos perpetuos de monedas con margen, los contratos con diferentes subyacentes son provistos con los fondos de seguros en las monedas correspondientes. Para los contratos de perpetuos con margen de USDT, la moneda del fondo de seguro para todos los contratos es USDT, pero los grupos son independientes entre sí. |
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Opciones |
Las opciones con diferentes subyacentes tienen fondos de seguros con las monedas correspondientes. El fondo de seguro para todos los contratos de opciones con el mismo subyacente se calculará en conjunto, independientemente de la fecha de vencimiento, precio de ejercicio y tipo de contratos. |
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Todos los días a las 8:00 a. m. (UTC), la plataforma cubrirá todas las pérdidas causadas por liquidación parcial o liquidación en el mercado desde las 8:00 a. m. (UTC) de ayer hasta las 8:00 a. m. (UTC) de hoy, con el fondo de seguro, y lo registra como pérdida por quiebra. Todos los días a las 8:00 a. m. (UTC), la plataforma transferirá todas las pérdidas causadas por liquidación parcial o liquidación en el mercado desde las 8:00 a. m. (UTC) de ayer hasta las 8:00 a. m. (UTC) de hoy, con el fondo de seguro, y lo registra como pérdida por quiebra.
Reglas de desapalancamiento automático (ADL)
El desapalancamiento automático, abreviado como ADL por sus siglas en inglés, se refiere a un mecanismo para la liquidación de posiciones de contraparte para controlar el riesgo general de la plataforma cuando las condiciones extremas del mercado o la fuerza mayor conducen a un fondo de seguro insuficiente o una caída rápida del mismo.
En la actualidad, la "insuficiente" y la "rápida disminución" se definen de la siguiente manera:
- el fondo de seguros lo ha perdido todo
- el fondo de seguro ha caído un 30% desde el pico en 8 horas
Mientras tanto, la plataforma puede ajustarlo según las condiciones del mercado en el futuro. Una vez que se activa el ADL, la plataforma ya no utilizará el método de colocar órdenes en el mercado y esperar un precio adecuado para liquidar o liquidar parcialmente las posiciones de los usuarios, sino que buscará directamente la cuenta de contraparte con la clasificación más alta y hará trading con el precio de referencia en ese momento. Una vez completada la transacción, se cerrará la posición de la contraparte. Las ganancias de la posición se agregarán al saldo de la cuenta. Cuando se adopte el mecanismo, la recuperación ya no se activará.
El ADL se ejecuta con la contraparte al último precio de marca del subyacente y no se cobrará ninguna tarifa de trading.
La clasificación de contraparte de ADL está determinada por las siguientes reglas, incluido el riesgo de cuenta o el riesgo de posición, y la tasa de retorno de la posición del contrato:
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Modo de posición |
Cálculo del margen de ganancias |
Regla de clasificación de contrapartes |
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Aislado |
Posición rentable: Posición deficitaria: |
Basado en el margen de ganancia, de mayor a menor. La tasa de rendimiento de las posiciones con pérdidas es negativa y las posiciones rentables se clasifican por delante de las posiciones con pérdidas.
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Cross de moneda única |
Posición rentable: Posición deficitaria: |
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Cross multimoneda |
Posición rentable: Posición deficitaria: |
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Cros de margen de portafolio |
Posición rentable: Posición deficitaria: |
De acuerdo con las reglas anteriores, cuanto mayor sea la tasa de retorno y menor el índice de margen de posición, más probable es que la cuenta se utilice como contraparte de el ADL, enfrentando el riesgo de desapalancamiento automático. Los usuarios pueden ver su propio nivel de riesgo de ADL en tiempo real a través de las luces de aviso en la página. La luz de aviso tiene 5 cuadrículas. Cuando las 5 cuadrículas están activadas, significa que la clasificación de la contraparte de esta posición es la más alta y el riesgo de desapalancamiento automático también es el más alto; cuando solo hay 1 cuadrícula activa, significa que la clasificación de contraparte de la posición es la más baja y el riesgo de desapalancamiento automático también es el más bajo.
Después de que sus posiciones se desapalanquen automáticamente, los usuarios recibirán notificaciones por correo electrónico para informarles sobre las posiciones y los precios. También pueden encontrar las facturas en la página del centro de informes con un tipo de factura de desapalancamiento automático.