Existen esas diferencias entre el impulso del mercado de este año y la lógica del año pasado. #aster Comprar directamente La subida en 2024 fue impulsada por los ETF al contado, para decirlo sin rodeos. Las instituciones asignan parte de sus posiciones a través de canales de cumplimiento y luego bloquean sus posiciones, casi sin operaciones activas. La ventaja es que abre la apertura de los fondos tradicionales, y las desventajas también son obvias: este tipo de capital es una "asignación pasiva", que solo entra y no crea un impulso de mercado sostenible. Para este año, la energía potencial impulsada por los ETF básicamente se ha agotado. Pero en 2025, la repentina relajación de las actitudes regulatorias en Estados Unidos revirtió directamente la mentalidad del mercado. Por un lado, la SEC ha abandonado el marco extremo de "todos los DeFi son corredores". Originalmente, los front-ends, los proveedores de liquidez e incluso los desarrolladores podían ser puestos a la fuerza en el...