Es un poco criminal que me haya llevado tanto tiempo entender cómo funciona realmente @pendle_fi, pero ahora, después de estudiarlo durante @capmoney_, finalmente entiendo por qué es un primitivo tan poderoso. Todo lo que necesitas hacer es enmarcarlo de la manera correcta y la mecánica simplemente hace clic. Para mí, la mejor manera de pensar en los tokens Pendle (PT y YT) es a través de la lente del yin y el yang. - Los PT son yin: encarnan la duración. Los tokens Pendle PT solo existen durante un período fijo, y cuando finaliza el mercado para ellos, los PT se establecen en "1". Aquí, es el tiempo mismo el que asegura su rendimiento: fija una tasa fija y se garantiza un rendimiento al vencimiento. - Los YT son yang: encarnan la volatilidad. Los YT solo existen para generar el máximo interés durante su vida y, al vencimiento, valen cero. Están en constante cambio, lo que los hace atractivos para los especuladores que piensan que tienen una ventaja en APY. Ahora, tomemos stcUSD como ejemplo. Dividirlo en PT y YT separa la duración de la volatilidad. - Mantener PT-stcUSD: canjea completamente al vencimiento por stcUSD + intereses. - Mantener YT-stcUSD: recoges el rendimiento que los titulares de PT pasaron. Si el APY implícito aumenta, puede vender YT con ganancias o simplemente llevarlo hasta el vencimiento. Lo mismo se aplica a PT-cUSD y YT-cUSD, excepto que en lugar de rendimiento, es Caps (puntos) con los que está especulando. Además, hay multiplicadores para mantener YT: 20x Caps para YT-cUSD y 5x para YT-stcUSD. Si estás buscando algo divertido para ser nerdsnich, entonces definitivamente vale la pena echarle un vistazo a Pendle. Una vez que entiendes los PT y los YT, se abre una forma completamente nueva de pensar en el rendimiento y, en última instancia, tener más agencia sobre cómo recibirlo. Gracias por venir a mi charla TED.