Honestamente, esto es acertado.
La mayoría de las L2 no necesitan un token.
@base no tiene token. Sin embargo, está haciendo números.
Eso por sí solo dice mucho.
La gobernanza tampoco es suficiente.
Cuando 5 ETH pueden influir en 6,5 millones de dólares en votos, ¿qué tan serios somos entonces?
Y ahora Starknet también está girando hacia Bitcoin.
¿Sigues luchando con Ethereum pero buscas un nuevo hogar?
Pero estoy sinceramente feliz por Polkadot's Mythos e Immutable, ya que realmente se están esforzando.
Espero sinceramente que los L2 finalmente se den cuenta de esto, pero aún así, me gusta @Optimism por su tecnología, @base por sus tarifas baratas y @arbitrum por hacernos tener esas viejas vibraciones DeFi en ese entonces. Espero que nos den buenos protocolos y también los apoyen.
¿Cuál es la ventaja de los tokens L2?
¿Cuota compartida?
Incluso si activaron el reparto de tarifas, no es mucho:
Arbitrum ganó 19,5 millones de dólares en honorarios en un año. Optimismo: 18,3 millones de dólares.
zkSync solo 1,3 millones de dólares y Starknet 600 mil dólares.
Esta relación precio(FDV)-comisiones sitúa a Arbitrum en 137,8 veces y a Optimism en 205,7 veces
Starknet - 4204x
En contexto, TSLA cotiza a una relación P/E de 187x, por lo que Arbitrum podría incluso parecer barato.
Pero Tesla es una excepción. El S&P500 cotiza a ~ 29 veces las ganancias.
Esto hace que los tokens L2 estén muy sobrevalorados. A menos que esperemos que su adopción y las tarifas aumenten masivamente.
¿Tal vez la gobernanza?
El acaparamiento de tokens da poder de voto a los incentivos directos.
Pero proyectos como @lobbyfinance hacen que los sobornos sean baratos. Recientemente, un usuario pagó 5 ETH (~$10k) en Lobby para comprar 19.3M ARB (~$6.5m) de poder de voto.
Creo que la mayoría de los proyectos emiten tokens por dos razones principales:
- Para recaudar capital
- Para iniciar la adopción
Las L2 son una adopción de arranque, como la propuesta Arbitrum DRIP, que asigna 80 millones de $ARB.
El objetivo es atraer liquidez pegajosa, sobrevivir y superar a otras L2.
Si aplicamos el principio de Pareto, el 80% de la liquidez acabará concentrándose en el 20% de las L2.
Por lo tanto, tal vez tengamos que esperar hasta que los ganadores de la L2 se aclaren y luego invertir en ellos.
Esto implica esperar a que la mayoría de las L2 se eliminen de forma natural.
Sin embargo, a medida que se lanzan más L2 con nuevos tokens, se amplía el plazo para que surjan ganadores claros.
(A excepción de la base... Que no tiene un token (solo una acción)).
$INK está a punto de lanzar un token con minería de liquidez para infligir aún más dolor a los L2 restantes.
Un sector maldito para invertir.
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