老實說，這是正確的。
大多數 L2 不需要令牌。
@base 沒有 token。然而，它正在做數位。
僅此一項就說明了很多。
治理也是不夠的。
當 5 ETH 可以影響價值 $6.5M 的選票時，我們有多嚴重呢？
現在 Starknet 也轉向比特幣。
仍在為乙太坊苦苦掙扎，但正在尋找新家？
但我由 衷地為 Polkadot 的 Mythos 和 Immutable 感到高興，因為他們實際上正在努力。
我真誠地希望 L2 最終意識到這一點，但我仍然喜歡 @Optimism因為他們的技術，@base他們便宜的費用，@arbitrum 讓我們擁有當時的舊 DeFi 氛圍。我希望他們能給我們好的協定，也支持他們。
L2 代幣的好處是什麼？
費用分攤？
即使他們開啟了費用分攤，也沒什麼大不了的：
Arbitrum 在一年內賺取了 $19.5m 的費用。樂觀 $18.3m。
zkSync 只需 $1.3m，Starknet $600k。
這個價格 （FDV） 與費用的比率使Arbitrum為137.8倍，Optimism為205.7倍
斯塔克內特 - 4204x
在上下文中，TSLA 的交易市盈率為 187 倍，因此 Arbitrum 甚至可能看起來很便宜。
但特斯拉是個例外。S&P500 的交易價格是 ~ 29 倍的收益。
這使得 L2 代幣被高估了很多。除非我們預計他們的收養和費用會大幅上升。
也許是治理？
囤積代幣賦予直接激勵的投票權。
但像 @lobbyfinance 這樣的專案使賄賂變得便宜。最近，一位使用者在 Lobby 上支付了 5 ETH （~$10k） 購買了 19.3M ARB （~$6.5m） 的投票權。
我相信大多數項目發行代幣有兩個主要原因：
- 籌集資金
- 引導採用
L2 正在引導採用，例如 Arbitrum DRIP 提案，該提案分配了 80M $ARB。
目標是吸引粘性流動性，超越其他 L2 並超越其他 L2。
如果我們應用帕累托原則，80% 的流動性最終將集中在 20% 的 L2 中。
所以，也許我們需要等到 L2 贏家變得明朗，然後再投資於他們。
這意味著等待大多數 L2 自然淘汰。
然而，隨著越來越多的 L2 使用新代幣推出，出現明顯贏家的時程表被延長了。
（除了Base...它沒有代幣（只是一隻股票））。
$INK 即將推出一種具有流動性挖礦的代幣，以對剩餘的 L2 造成更大的痛苦。
一個被詛咒的投資行業。
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