¡Buenos días y que Dios los bendiga, #Team42! La(s) pregunta(s) macroeconómica(s) clave(s) de hoy: ¿Es #AI inherentemente inflacionario? Una serie de eventos de ganancias de Mag-7 y otras grandes tecnologías nos hacen volver a visitar el tema de la IA. Una revisión superficial de los siguientes titulares de Bloomberg News muestra cuán dominante se ha vuelto el tema para todos los inversores en el mundo, ya sea explícitamente a través de la exposición directa o implícitamente a través del riesgo macro de mercado global concentrado que representa el tema de la IA: -Meta gana después de que Zuckerberg prediga un "gran año" en IA $META -Tesla se eleva gracias a los optimistas planes de lanzamiento de robotaxis$TSLA -Las acciones de IBM suben gracias a las sólidas perspectivas de ventas y las reservas de IA $IBM -Dentro del plan de Amazon para recortar gerentes: más informes directos, menos contrataciones de alto nivel y recortes salariales $AMZN En pocas palabras, cuando la operación de IA deja de funcionar, es poco probable que los inversores generen rendimientos absolutos positivos rotando hacia otros activos de riesgo como #Bitcoin para gestionar el riesgo. Las correlaciones se acercarán a 1 en todas las clases de activos cuando el capital se destruya en la escala en que finalmente será cuando el comercio de IA deje de funcionar. Para ser claros: seguimos siendo optimistas y vemos un alza a lo largo de la primavera. El verano es cuando anticipamos el desarrollo de una serie de catalizadores agresivos interconectados que desencadenarían un posible desplome de las acciones estadounidenses y, por extensión, de los activos de riesgo globales. Es enero, no julio, por lo que tenemos tiempo para confirmar o desconfirmar esa tesis y seguir maximizando la captura alcista en el furioso mercado alcista que comenzamos a anticipar en enero-23. ¡Respeta el eje x! En un horizonte temporal mucho más largo, creemos que la IA probablemente transformará a Estados Unidos de una democracia en una oligarquía. Cuando la IA reemplace a una masa crítica de la fuerza laboral de cuello blanco, la economía eventualmente contará con agentes de IA que vendan productos a otros agentes de IA en nombre de empresas a gran escala.  Como tal, podemos imaginar un futuro en el que la proporción de ingresos generados por la IA supere a la generada por los humanos. Vuelve a leer el titular $AMZN de arriba. La desigualdad de ingresos y riqueza se disparará a niveles sin precedentes en ese escenario, de ahí la inevitable oligarquía. Recuerde quién estaba sentado dónde durante la toma de posesión del presidente Trump y las futuras inauguraciones presidenciales de Estados Unidos. Si ese escenario de dominio de la IA resulta remotamente profético, plantea la siguiente pregunta: ¿Quién está a cargo entonces? ¿Qué pasa con las arcas fiscales? Recordemos que ~85% de los ingresos fiscales federales provienen actualmente de seres humanos a través de los impuestos sobre la renta individual en ~50% y los impuestos de la Seguridad Social en ~35%. Estamos en un Cuarto Giro, una era de GRANDES CAMBIOS institucionales, tecnológicos y geopolíticos. Los resultados únicos en la vida ocurren durante el Cuarto Turno.  Como tal, la distribución de los resultados probables es mucho más amplia de lo que las personas desinformadas o mal leídas se dan cuenta, lo que, desafortunadamente, es una proporción de la sociedad que crece rápidamente. Según el New York Times, el 33% de los estudiantes de octavo grado de EE. UU. leen a un nivel inferior. Esa cifra es del 40% para los estudiantes de cuarto grado. Ambas son tasas récord de analfabetismo. ¡Asegúrese de agradecer a su funcionario local del PCCh por regalarles a sus hijos #TikTok! ¿Qué sucede si una crisis fiscal estadounidense impulsada por la IA es lo que cataliza la posible pérdida de la hegemonía del dólar estadounidense y el privilegio exorbitante de Estados Unidos? Si esas instituciones alguna vez son objeto de un debate serio, deberíamos esperar que tales desacuerdos eventualmente catalicen la Tercera Guerra Mundial porque, por supuesto, no vamos a renunciar a ese inmenso poder sin luchar. Todo esto sugiere que el resultado final de la IA puede ser más inflación, después de un período transitorio de desinflación o deflación. Vimos un adelanto de cómo tanto los funcionarios republicanos como los demócratas responden al desempleo masivo durante el COVID: déficits presupuestarios MASIVOS que fueron monetizados en gran medida por la Reserva Federal. Además, la guerra total es la dinámica más inflacionaria que jamás haya existido en la sociedad. Protege a tu familia. Protege tu patrimonio. Sepa que construimos nuestro Proceso de Construcción de Cartera KISS para ayudar a la gente común a hacer precisamente eso. Por favor, dale a "Me gusta" y vuelve a publicar si te ha resultado útil esta nota. ¡Gracias!