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BTC 现价约 79999 美元，日内跌 0.54%。盘中最低摸过 79330，又被人拉回 80000 附近。看着是“守住了”，但守的方式是靠下影线，不是靠买盘推上去的。美国现货比特币 ETF 22 日、23 日合计流出 7.73 亿美元，Coinbase 溢价指数连续 33 天为负，美国买盘一直在撤。全網 24 小时爆仓 1.54 亿，多单占了 1.18 亿。价格没崩，是因为空头还没发力。 ETH 现价约 2316 美元，微涨 0.57%，但一个月跌了 13.82%，一年跌了 43.78%。当日最低 2293，最高 2344，波动不算小，但技术指标汇总给的是“强力卖出”。以太坊 ETF 单日净流出 6960 枚 ETH，七日流出 85801 枚，价值接近 2 亿美元。2300 上方撑着，撑的方式是 ETF 在往外抽水，巨鲸在往交易所转货。 XRP 现价约 1.29 美元，从 21 号的 1.39 高点滑下来，24 号一度跌到 1.253。有意思的是资金流向：过去 12 小时交易所净流出约 82 万美元，现货流入 5385 万、流出 5467 万。1.278 是 200 日均线，价格勉Cuando abrimos la cavidad torácica bajo la luz sin sombras, lo primero que buscamos no es la lesión, sino la línea base hemodinámica: el compromiso de financiación de aproximadamente 40.000 millones de dólares de SpaceX para el alquiler de GPU y equipos de centros de datos es como un enorme bypass para el sistema circulatorio de la IA. La entidad del sistema Apollo proporciona la vía vascular, la implantación se completará en la primera mitad de 2027 y el cierre de la incisión antes de fin de año. Esa frase de Musk me resulta familiar: las empresas de IA en la nube que enfrentan un endurecimiento de la ventana crediticia y carecen de otras fuentes de ingresos fracasarán o se fusionarán; esta es una típica charla preoperatoria para informar a la familia qué miocardios ya han sufrido necrosis irreversible.
Starlink y los ingresos por lanzamientos son la función residual del corazón autólogo que puede sostener la circulación extracorpórea de esta operación, pero el verdadero riesgo perioperatorio no está en la carta de compromiso en sí. La llegada de las GPU es la supervivencia del injerto, el costo de financiación es la dosis de inmunosupresores, y los ingresos por capacidad de cómputo son el gasto cardíaco postoperatorio: si cualquiera de estos tres vasos se obstruye, el injerto de 4.000 millones se convertirá en una enorme carga trombótica. ¿La correlación con el token XNFLX en el mercado estadounidense? Eso es un indicador de perfusión periférica; cuando la presión venosa central aumenta, solo se pondrá cianótico antes.
Lo que quiero ver es si la arteria coronaria del diferencial de crédito está calcificada, no preocuparme por las contracciones ventriculares prematuras del precio del activo. Si la empresa de IA en la nube no tiene circulación colateral, el ciclo de un solo ventrículo no sobrevivirá al primer latido. La presión de perfusión del flujo de caja está disminuyendo, la resistencia vascular del costo de financiación está aumentando, y la fuerza de contracción del miocardio en el lado de los ingresos aún no está demostrada: el pronóstico de esta operación no está en el tensiómetro de la portada de las noticias, sino en las biopsias patológicas de las órdenes de entrega de GPU y los contratos de arrendamiento. Cada fluctuación en el monitor es el miocardio tomando decisiones por nosotros. #spacex40bgpudealagreed La brecha de ingresos del 18% es como el ala del rey desgarrada en un tablero de ajedrez; Coinbase ahora no puede simplemente cubrir con un peón lateral para pasar, sino que debe recalcular la defensa en el punto de transición del medio juego. Tras la jugada del 29 de octubre después del cierre, el mercado no se fija en una pieza aislada, sino en toda la cadena de peones: si los ingresos al contado pueden dejar de ser piezas débiles para convertirse en peones de paso, si la integración de Deribit puede mover la torre trasera al centro, y si los derivados y los negocios relacionados con USDC pueden completar la promoción. Los ingresos por suscripciones y servicios del segundo trimestre fueron de 555 millones de dólares, como una cadena de peones estable aún no penetrada, pero estable no significa ofensiva; si los ingresos por trading al contado siguen siendo peones rezagados, la sinergia con derivados será solo un sacrificio para ganar iniciativa, sin alcanzar la verdadera línea de jaque.
El mercado al contado es la casilla central del tablero; si se pierde, todas las piezas se comprimen. El valor de la integración de Deribit no está en una combinación táctica adicional a corto plazo, sino en tejer al contado, contratos, liquidación y liquidez en una ofensiva tridimensional coordinada como torre y alfil; pero la integración naturalmente conlleva fricciones, y si los ingresos por sinergia no superan las tarifas y costos de adquisición, esta jugada solo mueve el caballo a la línea lateral, que parece segura pero cede la iniciativa. Los negocios relacionados con USDC son más como un canal de promoción en el final: si falta alguna de las tres —tasa de interés, saldo o penetración de escenario—, el peón de paso será vigilado por el rey rival. La vinculación con $xORCL no es un pequeño tablero independiente, sino que une la aversión al riesgo del mercado de acciones estadounidense, la beta cripto y la narrativa del token en una misma línea temporal; si el tablero principal queda presionado por CryptoEarningsPressure, el activo vinculado difícilmente podrá forzar un cambio por sí solo.
Los verdaderos expertos ven tres movimientos: si la elasticidad del volumen al contado se recupera, si la sinergia con Deribit puede elevar el margen bruto marginal, y si el saldo y el entorno de tasas de USDC pueden llevar la cadena de peones a la casilla de promoción. Si el al contado no se recupera, derivados y USDC como máximo son sacrificios para ganar iniciativa, insuficientes para acorralar al rey. Lo que más teme la noche del informe no son los números malos, sino perder el ritmo ante el rival; si se pierde la iniciativa, cada paso posterior será como resolver un jaque.最脆弱的一环先露出来了：周末这波不是洗盘，是防线失守。 你手里的多单，是在等反弹，还是在等出口？ 我周六晚上盯着盘面，BTC 一路滑到 79332，整数关口 80000 像纸糊的一样被穿过去。近几周唯一还算有效的承接带就是 79000—80000，现在价格贴着下沿走，日线若实收在 79000 下方，78000 就直接裸露在视野里。更关键的是节奏：在重新站回 82000 之前，每一次抬头我都更愿意当成逃命窗口，而不是反转起点。✨ ETH 那边更让我在意。价格掉到 2300 下方，现报约 2321，从 2526 一路下来，均线已经排成下行队列。真正扎心的不是K线，是钱：现货 ETF 本周净流出 2.21 亿美元，10 月累计失血 11.8 亿美元，连续第四周净流出。机构在用脚表态，这比任何喊单都诚实。2280 是前低，有效跌破后 2150 的空间就打开了。 数据快照，先看清结构： - BTC 周末低点 79332，核心防守区 79000—80000 - ETH 现价约 2321，前低 2280，下方参考 2150 - 24 小时全网多单爆仓 8201 万美元，空单仅 3670 万，比例超 Madre mía, la NBA oficial ha designado directamente a Kalshi y Polymarket como sus mercados de predicción preferidos, ¿se puede entender entonces que la valoración de los mercados de predicción debe cambiar de la plataforma bc (ingresos = comisión × volumen de transacciones) a un negocio de derechos (ingresos = datos exclusivos × distribución mediática)? Al fin y al cabo, obtener la autorización de la liga equivale a tener un activo exclusivo. Aunque sigo sin creer que Polymarket vaya a lanzar un token y que los pequeños inversores puedan beneficiarse directamente, el verdadero valor de este tipo de colaboraciones no está en el volumen de transacciones, sino en sacar los mercados de predicción de la zona gris y llevarlos al ecosistema comercial deportivo. Este respaldo de legalidad sin duda acelerará el proceso legislativo a nivel estatal en Estados Unidos.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ ¡No apuestes ciegamente por HBM4! El informe financiero de Hynix no es tan seguro para apostar.
El 28 de octubre se publicará el informe financiero del tercer trimestre de SK Hynix, y en el círculo todos están enfocados en HBM4 y la demanda de potencia de cálculo de IA, asumiendo que el ciclo de almacenamiento seguirá una gran tendencia alcista.
Pero los veteranos en el sector del almacenamiento saben bien que Samsung y Micron están ampliando agresivamente la capacidad de producción de HBM.
Las ganancias son visibles, pero también está sobre la mesa el riesgo de saturación de capacidad, y la prima puede diluirse rápidamente.
En la industria del almacenamiento, el mayor error a lo largo de los años ha sido: expandir la producción frenéticamente durante la fase de aumento de precios, y luego, cuando la oferta se desborda, el mercado cambia radicalmente.
El sentimiento en la cadena de potencia de cálculo se transmite; si el informe financiero supera las expectativas, los valores de almacenamiento suben con fuerza; pero si el envío de HBM no cumple con las expectativas, el optimismo puede desaparecer rápidamente.
La IA es un punto a favor, no un amuleto garantizado; las reglas del ciclo nunca han cambiado.
¿Crees que este informe financiero podrá dar un nuevo impulso al mercado de HBM? BTC sigue por debajo de 80,000, ¡pero UNI ha subido alrededor del 3%! ¿El gran activo no se estabilizó y DeFi comenzó a contraatacar? Esta vez hay dos noticias, pero no se pueden interpretar ambas como "instituciones acumulando".
Primero veamos $BTC, cotizando a 79,826, con un aumento del 0.29% en 24 horas. El cambio a positivo en la variación no significa que haya recuperado el terreno perdido.
Luego $ETH, cotizando a 2,315, con un aumento del 0.50% en 24 horas. En esta ventana es ligeramente más fuerte que BTC, pero solo con estas subidas no se puede concluir que el capital se esté moviendo hacia DeFi.
Finalmente, $UNI sube alrededor del 3%, y las noticias detrás merecen un análisis separado.
El 22 de octubre, Uniswap lanzó Aggregator Hooks, integrando liquidez externa, y las comisiones de protocolo generadas por estas transacciones ayudan a la quema de UNI.
Por otro lado, el 20 de octubre CME confirmó que los futuros de UNI ya comenzaron a negociarse. Pero los futuros también pueden usarse para cobertura, por lo que no se puede interpretar directamente como un posicionamiento alcista institucional.
Estas dos noticias, una relacionada con el negocio del protocolo y otra con la ampliación de herramientas de trading. Mi enfoque está en cuánto ingreso real de comisiones y quema puede generar el trading, no en lo ruidoso que sea el anuncio.
Más preocupante que perderse una vela alcista es interpretar "progreso en el negocio" como "el precio seguirá subiendo".
#Anthropic正式申请IPO，或创上市估值纪录 Primero un poco de realidad: que alguien abra una posición corta con mucho capital no significa que la caída ya tenga pase libre. El monitoreo muestra que la cartera 0x82f6bb…512ec de Core Trader 100 abrió una posición corta en SP500 con un apalancamiento de 50 veces, con un valor nominal aproximado de 2,516,400 dólares. Aunque suelo analizar primero la lógica bajista, esta operación me alerta más sobre si el bajista podrá soportar la volatilidad contraria, en lugar de apresurarme a tomarla como prueba de una tendencia a la baja.
No quiero reforzar el juicio bajista por dos razones. Primero, la posición nominal refleja la exposición al riesgo, pero no prueba la probabilidad de acierto; solo con esta vigilancia no sabemos si es una cobertura de otras posiciones. Segundo, el apalancamiento de 50 veces reduce mucho el margen de error: calculando con el apalancamiento inicial, un aumento del precio de aproximadamente un 2% generaría pérdidas cercanas al margen inicial; la liquidación real depende del margen de cuenta y los requisitos de margen de mantenimiento. Mi suposición es que si el precio sube y los bajistas apalancados similares se ven forzados a cubrir, los más perjudicados serán quienes sigan la señal y entren con grandes órdenes.
Por supuesto, este bajista también podría estar en lo correcto. Si el precio sigue bajando y la información nueva respalda la lógica bajista, y no solo aparecen unas pocas posiciones cortas más, aumentaré mi reconocimiento hacia la dirección bajista. Por ahora no hay resultados, así que primero observaré cómo esta posición ajusta ante la volatilidad contraria, sin tomar el monto apostado como peso para el juicio. La gran formación bajista de dos días de Bitcoin no se ha roto, el sobreventa en el gráfico diario es normal, no lo tomes como una señal de reversión, en este momento comprar en el fondo es como recibir un golpe en una tendencia bajista.
A fin de mes está la reunión de la Reserva Federal, a principios de noviembre las elecciones intermedias en Estados Unidos, Trump sigue amenazando con atacar Irán, tres focos de tensión juntos, la volatilidad en estas dos semanas será inevitable. Los picos suelen ocurrir unos minutos antes o después de la publicación de datos.
El estrecho de Ormuz está bloqueado, la inflación sigue subiendo, la Reserva Federal solo puede endurecer la política.
Mi elección es no aumentar posiciones antes de las elecciones, mantener la posición por debajo del 30%, colocar bien el stop loss y esperar a ver los resultados antes de actuar.¿Alguna vez te has encontrado con ese tipo de moneda que se mantiene firme cuando el mercado cae, piensas que es fuerte, pero de repente da un giro y te hace un clavado desde gran altura? ¡Eso es la caída compensatoria más molesta!
Después de leer la entrevista en OKX Planet con @记得止损, se puede aprender algo de su estrategia para hacer cortos en altcoins, combinando sus tres reglas de oro (gran capitalización, sobrecompra, marginalización), voy a hablar de las señales fatales que primero observo para juzgar el debilitamiento de altcoins.
1. Resistencia a la caída sin seguir la subida
Cuando el mercado cae bruscamente y la moneda se mantiene lateral, piensas que hay un gran soporte, pero no, eso solo indica baja liquidez, los grandes operadores aún no han salido, y cuando el mercado se estabilice y rebote un poco, ni siquiera podrá hacer una pequeña ola, básicamente los principales están vendiendo en secreto, listos para una gran vela bajista compensatoria.
2. Buenas noticias o desbloqueos inminentes, pero el precio se mantiene firme
Como @记得止损 ejemplifica con ZRO, que pronto tendrá un gran desbloqueo, no solo no cae sino que sube frenéticamente con buenas noticias, cuando algo es inusual, hay gato encerrado, están tanteando el límite de los pequeños inversores para engañarlos y que compren, en esos momentos no te dejes llevar, suele ser la mejor oportunidad para un clavado desde gran altura.
3. Relación de largos y cortos extremadamente saturada
Ves el mercado casi muerto, pero los datos muestran que los pequeños inversores están aferrados a posiciones largas, tan pesadas que no se puede subir, los grandes operadores no van a permitir que esos apalancamientos altos sigan, tienen que hacerlos explotar para poder subir.
En resumen, en el actual mercado con volumen reducido, mantener posiciones en spot es como cortarse la carne con un cuchillo sin filo, elige altcoins con gran capitalización, sobrecompra previa y sin soporte de fondos, y observa estas señales de debilitamiento para hacer clavados desde gran altura, la relación riesgo-beneficio es la adecuada.
#交易之声：你的经验值得被听到 Todo ha caído, pero el apalancamiento sigue aumentando: tres niveles enteros están siendo puestos a prueba simultáneamente.
En la sesión de mediodía, las tres monedas están en rojo, BTC ha caído por debajo de 80,000, ETH y SOL están luchando alrededor de los niveles enteros.
$BTC: El nivel de 80,000 se ha ganado y perdido. Precio actual 79,721.7 dólares, caída del 0.47% en 24 horas, ratio largo/corto 2.34 (hace 4 horas 2.22), posiciones abiertas 32,681, aproximadamente 2,604 millones de dólares; cerca de 100 liquidaciones recientes, 796,000 en posiciones largas y 15,000 en cortas.
$ETH: Lucha alrededor de 2,300. Precio actual 2,312.37 dólares, caída del 0.36%, en la sesión llegó a caer por debajo de 2,300 pero se recuperó; ratio largo/corto 2.63, posiciones abiertas 649,557, aproximadamente 1,501 millones de dólares; liquidaciones de posiciones largas 255,000 y cortas 202,000.
$SOL: 100 dólares es el nivel más peligroso. Precio actual 100.06 dólares, caída del 1.22%, la mayor caída entre las tres monedas, en la sesión cayó brevemente por debajo de 100; ratio largo/corto 3.11, el más alto entre las tres; posiciones abiertas 3,275,492, aproximadamente 328 millones de dólares; liquidaciones de posiciones largas 1,033,000 y cortas 21,000.
Resumen: precios caen, posiciones abiertas aumentan, ratio largo/corto sube: el apalancamiento no se ha ido con la caída, sino que ha aumentado. La decisión del FOMC está próxima, solo se registran datos, sin tomar partido. Solo es un registro del mercado, no constituye consejo de inversión.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Anoche el gran BTC cayó por debajo de 80,000, y en el grupo todos estaban llorando y desesperados, seguro que muchos apretaron el botón de vender con pérdidas por miedo. Esta mañana, después de revisar el movimiento de fondos del ETF, descubrí que los grandes peces de Wall Street están jugando a desaparecer, ¡qué interesante!
$BTC Ayer el flujo de fondos del ETF fue cero, no te has equivocado, ni entradas ni salidas, todo en cero. Hace unos días BlackRock y Fidelity estaban vendiendo frenéticamente (el día 23 salieron 16.94 millones), pero ahora en el nivel de 80,000 estos grandes inversores están quietos, lo que indica que las instituciones están en modo espera, ni los alcistas ni los bajistas se atreven a disparar primero, todos están esperando la dirección.
Mirando $ETH, fue el único con entrada neta, mientras nadie se atrevía a moverse, Fidelity silenciosamente compró 69.14 millones, logrando convertir el total en flujo neto positivo. Hace dos días aún vendían, pero ahora en el nivel de 2,300 las instituciones claramente piensan que "ha caído a un punto con buena relación calidad-precio, empezando a acumular en la parte izquierda", esta podría ser la señal más positiva del mercado hoy.
Finalmente, $SOL está un poco mal, sigue con salida de fondos, ayer tuvo una salida neta de 80,900, Bitwise y Grayscale están saliendo. En comparación con las instituciones que están comprando BTC, el flujo de fondos de SOL sigue bajo presión, la presión de venta en el mercado spot aún no ha terminado.
En resumen: los grandes fondos ahora son extremadamente selectivos, BTC está quieto, SOL está siendo abandonado, solo ETH recibió un dulce. No te quedes solo mirando las velas y adivinando, donde va el dinero es donde debemos mirar. Mientras BTC no dé señales, yo sigo manteniendo la posición en cero y observando el espectáculo Al mostrar mensajes a los recién llegados, suelo recordar: primero distingue "cuánto dinero hay" y "a dónde va el dinero". Sean Bowe, cofundador de Zcash, publicó un borrador ZIP que propone redirigir el subsidio automático del 8% de los bloques de ZCG hacia NSM; ZCG actualmente posee aproximadamente 91,452.98 $ZEC, valorados en unos 125 millones de dólares.
📌 Esto ilustra bien la diferencia entre stock y flujo: la reserva existente es el tanque de agua, el subsidio continuo es la tubería de entrada. Tomando los números como ejemplo, detener la entrada del subsidio del 8% no significa que se quiten las 91,452.98 monedas existentes; cambiar la dirección del subsidio tampoco debe entenderse directamente como una reducción en la emisión de monedas.
Mi juicio es que esto se parece más a un ajuste en la asignación de fondos, no debería etiquetarse directamente como una mala noticia para el precio: la reserva proporciona un amortiguador, el destino del subsidio afecta la asignación futura de recursos, y además el borrador aún no se ha implementado. Los recién llegados suelen interpretar "detener la entrada de financiamiento" como "quedarse sin dinero inmediatamente". ¿Puedes distinguir la diferencia entre redirigir este 8% y reducir la emisión? Si no entiendes alguna parte, deja un comentario para charlar.$ZEC
Revisando el resumen de este año, las únicas tres categorías de tokens que han superado a Bitcoin son AI, privacidad y un tercero marginal. ZEC ahora está en 1222, con un máximo en 24 horas de 1268, la línea de privacidad realmente resiste.
El gran token ha estado rondando por debajo de 80,000 estos días, con un mínimo de 79,455. ZEC no se ha desplomado, se mantiene estable por encima de 1200. Hace un tiempo le decía a un amigo que las monedas de privacidad tienen el mayor riesgo político, ya que pueden ser retiradas de los exchanges en cualquier momento, y eso duele un poco.
Pero en esta posición no planeo entrar. Ha estado lateral mucho tiempo en niveles altos, entrar ahora y que haya una corrección me resultaría muy molesto. Esperaré a que retroceda un poco, de todas formas el mercado aún es largo.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Al ver que el dinero de la financiación ecológica iba a cambiar de destino, me dio un vuelco el corazón 😰 Sean Bowe, cofundador de Zcash, publicó un borrador ZIP que propone redirigir el 8% de la subvención de bloque que originalmente se asignaba automáticamente a ZCG hacia NSM. El borrador indica que ZCG posee aproximadamente 91,452.98 ZEC, valorados en unos 125 millones de dólares, lo que es suficiente para seguir apoyando las actividades relacionadas.
Creo que esto se parece más a una cuenta a largo plazo que hay que aclarar, y por ahora no se puede considerar una buena noticia para aprovechar. Tener reservas suficientes da margen para ajustes, pero el valor de las reservas en dólares fluctúa con el precio de la moneda; si la financiación depende gradualmente del consumo de reservas, entonces el ritmo del gasto es aún más importante. Por eso no me dejo llevar solo por la palabra "sostenible".
Solo uso dinero que puedo permitirme perder y admito que temo la volatilidad. Para ser prudente, primero esperaré las discusiones posteriores al borrador, los arreglos específicos de NSM y el plan de uso de fondos de ZCG; cuando todo eso esté más claro, ajustaré mi juicio.¡Buenos días, hermanos! Anoche el precio de BTC cayó por debajo de 80,000, y en el grupo todos estaban llorando y desesperados; supongo que muchos se asustaron y apretaron el botón de vender con pérdidas. Esta mañana, al revisar el movimiento de fondos del ETF, descubrí que los grandes peces de Wall Street han desaparecido colectivamente, ¡qué guion tan interesante!
Ayer, el flujo de fondos del ETF de $BTC fue cero, no has leído mal, ni entradas ni salidas, todo en cero. Hace unos días, BlackRock y Fidelity estaban vendiendo frenéticamente (el día 23 salieron 16.94 millones), pero ahora que BTC está en el nivel de 80,000, estos grandes inversores se han quedado quietos, lo que indica que las instituciones también están observando, sin atreverse a disparar primero, todos están esperando la dirección.
En cuanto a $ETH, fue el único con entrada neta; cuando nadie se atrevía a moverse, Fidelity silenciosamente compró 69.14 millones, logrando convertir el total en flujo neto positivo. Hace dos días estaban vendiendo, pero ahora en el nivel de 2,300, las instituciones claramente piensan que "ha caído a un punto con buena relación calidad-precio, empezando a acumular en el lado izquierdo", esta podría ser la señal más positiva del mercado hoy.
Finalmente, $SOL está un poco mal, sigue con salida de fondos, ayer tuvo una salida neta de 80,900; Bitwise y Grayscale están saliendo. En comparación con las instituciones que están comprando $ETH, la situación de fondos de SOL sigue bajo presión, la presión de venta en el mercado spot aún no ha terminado.
En resumen: los grandes fondos ahora son extremadamente selectivos, BTC no se mueve, SOL está siendo abandonado, solo ETH recibió un "caramelo". No te quedes solo mirando las velas y adivinando, donde va el dinero es donde debemos mirar. Mientras BTC no dé señales, sigo manteniendo la posición vacía para observar.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $MSFT invierte fuertemente en IA mientras ofrece compensaciones por despido voluntario a 60,000 empleados.
Estos 60,000 representan aproximadamente el 27% del total de empleados de la empresa. Esto significa que pueden optar por aceptar la compensación y marcharse; cuántos lo harán aún se desconoce. Esta ya es la segunda vez este año que Microsoft lanza un plan de despido voluntario. El año pasado, la empresa también anunció el despido de alrededor de 15,000 personas.
Por lo tanto, el impacto de la IA en el empleo no necesariamente ocurrirá solo cuando realmente asuma tareas específicas, sino que también puede manifestarse primero a través de la asignación presupuestaria de las empresas.
Cuando más fondos se dirigen a chips y centros de datos, la empresa también puede reevaluar qué puestos merecen seguir recibiendo inversión y cuáles pueden reducirse.
Por eso, para entender cómo la IA afecta el trabajo, además de ver qué nuevas habilidades aprende, también hay que observar dónde las empresas empiezan a gastar dinero debido a la IA. $BTC $ETH en la cadena no engañan: las ballenas de BTC están comprando en secreto, mientras que ETH está en lucha interna
Con esta caída a 80,000, la cadena ha dejado muy claras las cartas, las dos monedas tienen guiones completamente diferentes.
Por el lado de BTC es una acumulación abierta:
1. Las direcciones de ballenas que poseen más de 1000 monedas han vuelto a 2044, sumando un total de 7.17 millones de monedas, representando el 35.8% del suministro circulante, un nuevo máximo desde mediados de marzo;
2. Los grandes y medianos poseedores con entre 10 y 10,000 monedas han acumulado casi 90,000 monedas en un mes;
3. La empresa cotizada Strive la semana pasada gastó 511 millones de dólares para comprar 6182 monedas, con un precio promedio de 82,732, comprando cada vez más a medida que baja el precio.
Los pequeños inversores son todo lo contrario: las direcciones con menos de 1 moneda han caído a un mínimo anual, el volumen de depósitos de pequeños inversores en Binance se ha duplicado a 10.7 mil millones de dólares esperando vender, mientras que los depósitos de ballenas han disminuido un 36%. Los grandes inversores están comprando, los pequeños vendiendo con pérdidas, un guion muy clásico.
En cambio, ETH está en una lucha interna entre alcistas y bajistas:
El alcista firme BitMine sostiene 6.05 millones de monedas, con un coste de 3331, con una pérdida flotante de 6.1 mil millones de dólares y sigue acumulando; pero la Fundación Ethereum vendió ayer 2785 monedas para cambiar por stablecoins, y una ballena antigua del ICO con coste de 0.31 dólares también transfirió 1500 monedas al exchange; lo más peligroso es que una posición larga de ETH por 270 millones de dólares casi fue liquidada, y a medianoche se añadieron urgentemente 9.21 millones de margen, con un precio de liquidación en 2181.
Conclusión: BTC tiene una estructura de acumulación en el fondo, pero si el FOMC del 28 de octubre y las elecciones de medio término del 3 de noviembre no salen bien, no hay que adelantarse; ETH tiene demasiadas posiciones largas apalancadas, la zona alrededor de 2181 tiene riesgo de liquidaciones en cadena, los que van largos deben mantener suficiente margen. Veo este tipo de apertura de posiciones, acostumbrado a situarlas primero dentro del marco de la liquidez y la preferencia general por el riesgo: que el capital esté dispuesto a asumir una mayor volatilidad y que el mercado tenga la capacidad de sostenerla son dos cosas distintas. Esta vez, Core Trader 19 abrió o aumentó una posición larga en $PUMP, usando un apalancamiento de 10 veces, con una posición nominal de aproximadamente 215,700 dólares.
Mi juicio es que esta posición puede considerarse un punto de observación de la preferencia por el riesgo, pero aún no es una prueba de que el capital haya cambiado completamente a una postura ofensiva. La exposición nominal no equivale al capital realmente invertido; el apalancamiento amplifica el volumen de apuestas alcistas; si solo se mira el monto de la posición, es fácil interpretar una operación como la actitud de todo el mercado.
Si posteriormente mejora la liquidez y sigue habiendo capital que sostiene la demanda, entonces la voluntad de apostar al alza en activos de alta volatilidad podría expandirse y reflejar un aumento más amplio en la preferencia por el riesgo. Esta es mi suposición. Por el contrario, si solo hay demanda de apalancamiento y no compras sostenidas, cuanto más agresiva sea la posición, más sensible será a la volatilidad inversa; una sola cartera también podría tener otras coberturas, por lo que no se puede confirmar la intención completa solo con esta operación.
Por eso, por ahora tiendo a interpretarlo como un ataque localizado, no un cambio macroeconómico. Seguiré observando si la demanda de sostén puede continuar, sin apresurarme a etiquetar esta apertura larga como una "señal de dinero inteligente".#HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, la blockchain de robinhood donde los usuarios comercian tokens de acciones, vio caer el volumen de dex un 30% a 6,35 mil millones de dólares del 6 al 12 de octubre. pero el tvl de defi subió a 1,058 mil millones de dólares desde el 30 de septiembre hasta el 12 de octubre, y morpho, un protocolo de préstamos, mantuvo 486,8 millones de dólares en préstamos abiertos allí. así que el préstamo es ahora un uso importante, no solo el comercio. esa semana, los prestatarios pagaron alrededor de 417 mil dólares en intereses y bonificaciones por liquidación en morpho, pero morpho registró ingresos cero por protocoloBinance ha trasladado las acciones al mercado de contratos.
El 26 de octubre, en un solo día, Binance lanzó cuatro contratos perpetuos en cuatro momentos diferentes: a las 09:00 EIDOUSDT, a las 09:05 EQTUSDT, a las 09:10 STMUSDT y a las 09:15 ABBVUSDT, todos liquidados en USDT, con un apalancamiento máximo de 20 veces.
Los activos subyacentes no son criptomonedas, sino cuatro entidades reales: iShares MSCI Indonesia ETF, la compañía estadounidense de gas natural EQT, el fabricante de chips STMicroelectronics y el gigante farmacéutico AbbVie.
El ritmo de un contrato cada cinco minutos indica que esto no es una prueba, sino una línea de producción. Antes, un altcoin necesitaba una semana de calentamiento para lanzarse; ahora, los contratos de activos tradicionales pueden lanzarse en fila y al por mayor.
Para los traders significa dos cosas. Primero, el horario de negociación se extiende, ya que después del cierre del mercado estadounidense aún se puede apostar por estos activos. Segundo, el apalancamiento de 20 veces sumado a la volatilidad inherente de las acciones puede hacer que una posición se anule tras una llamada de resultados.
Un problema inevitable es la valoración. Cuando el mercado estadounidense está cerrado, los precios dependen de las cotizaciones de los creadores de mercado, y si la profundidad no es suficiente, el deslizamiento puede ser muy desfavorable.
Me interesan más los contratos de STM y ABBV; los sectores de semiconductores y farmacéutico han sido los más volátiles en el mercado estadounidense este año. Con el lanzamiento de estos contratos, las cuentas de criptomonedas pueden expresar directamente su opinión sobre estas dos áreas sin necesidad de abrir una cuenta en bolsa estadounidense ni cambiar divisas. #美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
《霍尔木兹磋商 国际原油回吐溢价》
美伊闭门商讨霍尔木兹海峡开放方案的消息刚传出来，原油市场立刻有了反应。布伦特和WTI原油盘中直接回吐前两天的涨幅。
每天两千万桶原油要过霍尔木兹海峡，油轮的战争险费率和运价对风吹草动最敏感。只要通航保障能谈出框架，卡在喉咙上的地缘溢价就会快速挤出。
海运保险费率的调整窗口就在这周五，到时候看各大船东愿不愿意调低保费报价。 $美伊讨论霍尔木兹开放方案$HYPE subió hasta 80.65 a medianoche y luego retrocedió a 77.7, yo soy optimista: esta vez está impulsado por la narrativa de cumplimiento, la corrección parece más una digestión.
La empresa matriz de Kraken, Payward, planea ser el primer implementador regulado por la CFTC en Hyperliquid HIP-3*, con liquidación operada por Bitnomial y cuentas custodiadas por NinjaTrader, ofreciendo perpetuos a usuarios estadounidenses. Aún está pendiente la aprobación regulatoria, la lista blanca de HIP-3* actualmente solo está en la red de pruebas.
En cuanto a datos, HYPE ha subido aproximadamente un 2.2% en 24h, superando a BTC (−0.4%) y ETH; en HL, el volumen diario de perpetuos de HYPE es de unos 460 millones de U, mientras que el total del mercado de perpetuos es de unos 4.4 mil millones; los ingresos del protocolo en octubre hasta ahora son aproximadamente 55.6 millones, con posibilidad de superar los 60 millones a fin de mes.
Antes del FOMC, ¿esperarás a que se mantenga por encima de 80 para observar, o comprarás cerca de 76? Cuéntanos tus razones.
Solo una observación personal, #本周将公布10月FOMC利率决议 $HYPE no constituye consejo de inversión.$BTC 周末跌破80000、盘中最低79332，而$ETH 同步滑向2321——这不是一次普通的洗盘，而是多头防线被逐层击穿的信号。真正值得警惕的不是跌幅本身，而是79000—80000这一近期唯一有效支撑区正在被反复测试：日线若实收于79000下方，78000将直接暴露；在重新站上82000之前，任何反弹都只是逃生窗口，而非趋势反转。 把镜头拉远，最刺眼的裂痕出现在资金流上。$ETH 现货ETF本周净流出2.21亿美元，10月累计失血11.8亿美元，连续第四周净流出——机构正在用脚投票，而不是口头看多。价格自2526高点回落，均线系统已呈空头排列，2280作为前低一旦被有效跌破，下方空间将打开至2150。这是资本流动与价格结构的双重确认，比任何单一技术指标都更诚实。 更关键的是杠杆端的清算结构。24小时内全网多头爆仓8201万美元，空头仅3670万，多空清算比超过2:1；其中$ETH 多头清算2241万美元，居各币种之首。这说明看多者正在被强制出清，而非被"震仓"——多头杠杆尚未清洗完毕，反弹的燃料正在枯竭。市场往往在此时低估下行惯性：当支撑失效与资金外流同时发生，crowd仍在等Cuando veo este tipo de noticias, primero pienso en las probabilidades: ¿el flujo neto de un día es suficiente para compensar el riesgo de seguir la emoción? Según los datos de Farside, ayer el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. tuvo un flujo neto de entrada de 110,3 millones de dólares, todo proveniente de BlackRock IBIT; el ETF de Ethereum al contado tuvo un flujo neto de salida de 88,6 millones de dólares en el mismo período.
Mi juicio es que esto parece más una divergencia en la preferencia de capital, no una fortaleza general del mercado. Por el lado de Bitcoin hay una absorción neta, pero la fuente está concentrada, no se puede considerar como una compra generalizada por parte de las instituciones; por el lado de Ethereum sigue habiendo salida neta, lo que no es suficiente para apoyar la idea de que el capital se está expandiendo a todo el mercado cripto.
Para mí, si los flujos continúan y más productos participan, la lógica alcista tendrá más probabilidades de éxito; si solo es un día y una sola entidad sosteniendo el mercado, no vale la pena asumir una mayor volatilidad solo por esta noticia. Esta es mi deducción condicional, seguiré vigilando la continuidad del flujo de capital, no respaldaré expectativas a largo plazo con datos de un solo día.#富兰克林邓普顿推出美股股息买BTC新型ETF
¿Habéis notado que Wall Street está entrando en las criptomonedas cada vez de forma más "sutil y silenciosa"? 😎
Franklin Templeton acaba de lanzar un nuevo tipo de ETF con un mecanismo increíble: a partir de ahora, los dividendos de acciones estadounidenses no se pagarán en efectivo fiduciario, sino que automáticamente se usarán para comprar Bitcoin justo después de la fecha ex-dividendo. ¿Qué significa esto? Que te están obligando a convertir las ganancias de tus acciones estadounidenses en "BTC" para inversión periódica. 🌱
Analicemos bien esta tendencia. Esto indica que los grandes gestores tradicionales ya no rechazan el mundo cripto, sino que buscan formas dentro del marco regulatorio para canalizar fondos tradicionales hacia activos digitales. Una vez que este canal esté establecido, el potencial de entrada de capital nuevo es enorme. 📈
Pero, hermanos, no os emocionéis solo por ver "comprar BTC". La base sigue siendo un fondo de acciones estadounidenses, y el BTC es solo un "componente reforzado" controlado por reglas estrictas y con un peso muy limitado. Además, las comisiones de gestión son muy bajas, claramente diseñadas para captar volumen.
En resumen, entendamos bien el mecanismo antes de entrar. En este mercado, entender cómo operan las instituciones es mucho mejor que adivinar a ciegas. 💡 ¿Creéis que este modelo de "dividendos en BTC" puede tener éxito? $BTC $ETH Primero, un poco de realidad: salir de una zona de fuerte venta no significa que ya haya alguien tomando el relevo para la subida. Glassnode afirma que recientemente los compradores de BTC han salido de la zona de fuerte venta, y la proporción de poseedores a corto plazo que están en ganancia ha bajado de casi el 100% a finales de septiembre a alrededor del 70%. Mi interpretación de esta noticia es: el sobrecalentamiento se ha aliviado, pero no hay suficiente evidencia para leerlo directamente como una señal alcista.
Estoy atascado en dos puntos. Primero, la proporción de ganancias se refiere a la distribución de ganancias y pérdidas en las posiciones, no al volumen real de ventas; una reducción en las posiciones con ganancias no implica directamente que la presión de venta se haya liberado por completo. Segundo, la presión de venta y la absorción por parte de los compradores son cosas diferentes; este dato no me dice cuán fuerte es la demanda nueva. Si la absorción es insuficiente, entonces incluso si la presión por realizar ganancias disminuye, el precio no necesariamente subirá con facilidad. Esta es mi suposición, no una conclusión basada en los datos.
También reconozco que lo que dice Glassnode, "los compradores que esperan una continuación de la subida están ahora más aptos para entrar que hace un mes", podría ser cierto, pero no se puede omitir la condición previa. Si luego vemos que la demanda sigue absorbiendo y que la presión de venta no aumenta en las caídas, entonces retiraré esta precaución. Mi consejo es uno solo: no te emociones demasiado rápido, primero distingue entre "no tan caliente" y "suficientemente fuerte". 💻Estoy acostumbrado a mirar primero la "entrada" y luego la conclusión: StoneX ha elevado el precio objetivo de las acciones de la empresa de reservas de Bitcoin Strive de 32 dólares a 43 dólares, un aumento del 34%, y ha reafirmado la calificación de compra; el material también menciona que la emisión de nuevas acciones apoya aún más su estrategia de Bitcoin.
En esta revisión de código, me preocupa más si la lógica de financiación puede mantenerse, no el precio objetivo. La emisión de acciones puede aportar fondos adicionales para la estrategia de reservas, pero disponer de fondos no significa que el riesgo desaparezca. Si en el futuro se sigue dependiendo de la emisión de acciones, los accionistas antiguos podrían enfrentarse a una dilución continua; si Bitcoin se debilita, el valor de los activos de reserva también se verá presionado. Esta es mi prueba de estrés, no un resultado ya ocurrido.
Si fuera yo, complementaría esta lógica con las condiciones de emisión, el uso de los fondos y los escenarios bajistas para juzgar si es razonable, no solo probar la rama alcista. Ayudadme a revisar: para este tipo de empresa de reservas, ¿os preocupa más la dilución accionarial o la caída de Bitcoin? ¿Qué se me escapa en mi lógica?Durante el día no tuve tiempo para revisar con detalle, y fue hasta la noche que abrí la ventana del mercado, justo cuando me topé con esta noticia, y el sueño se me fue un poco 🌙. Lo que me impide dormir no es la especulación del precio, sino una pregunta: ¿deberíamos reconsiderar los ingresos fijos del financiamiento ecológico?
Sean Bowe, cofundador de Zcash, publicó un borrador ZIP que propone detener la asignación automática de subsidios de bloque a ZCG y redirigir el 8% original hacia NSM. El borrador indica que ZCG posee aproximadamente 91,452.98 ZEC, valorados en alrededor de 125 millones de dólares, y que los fondos actuales son suficientes para continuar apoyando las actividades relacionadas.
Mi juicio es que esto se parece más a un ajuste en las reglas presupuestarias, y no debe interpretarse directamente como una señal positiva para el precio de la moneda. Por ahora es solo una propuesta; tomar "alguien propone cambiar las reglas" como "las reglas ya cambiaron" puede llevar a que uno se deje llevar por los titulares al vigilar el mercado.
La reserva ofrece un margen para discutir ajustes, pero el valor en libros no equivale al presupuesto disponible anual; habrá que ver cómo se planifican los gastos. Por otro lado, que el dinero se dirija a NSM no significa automáticamente mayor eficiencia; solo apoyaré este ajuste si el uso y las restricciones del nuevo mecanismo son más claras. Estas son mis condiciones para juzgar, no una conclusión definitiva.
Un recordatorio para mí mismo: no conviertas el cambio de destino de los fondos en un aumento de valor de la nada. ¿Quién más está despierto a esta hora? ¿Estás observando el gasto de financiamiento de ZCG o el diseño del mecanismo de NSM? ¿Cuál de los dos influye más en tu opinión sobre este borrador?El día que se lanzó Alpenglow, hubo dos conjuntos de números de nodos validadores, uno animado y otro que casi nadie mencionó.
El animado fue el de la participación. 654 nodos validadores completaron el cambio juntos, de los cuales 446 votaron en el bloque de inicio, Anza dijo que toda la transición tomó solo 900 milisegundos. Un día antes del lanzamiento, 151 nodos, que sumaban aproximadamente el 20,3% del volumen apostado, fueron marcados como no preparados.
Esta transición también dejó algunos detalles pendientes. Los dos softwares de nodo validador Firedancer y Frankendancer no soportaron la primera ronda de migración, por lo que los operadores tuvieron que cambiar temporalmente a Agave 4.3.0. Algunos nodos RPC recibieron la confirmación final un poco más tarde que los nodos validadores que participaron directamente en la votación. Después de la actualización, el número de transacciones en el explorador de la cadena disminuyó notablemente, porque la mayoría de las transacciones contabilizadas antes eran votos de los nodos validadores.
Lo que nadie mencionó fue la concentración. Los datos de Solana Compass muestran que el número mínimo de nodos que pueden controlar más de un tercio del volumen apostado bajó de 20 a 18 en un año. La proporción de apuesta de los diez principales nodos validadores aumentó del 22,2% al 24,5%.
El nuevo mecanismo de votación trasladó las transacciones de voto fuera de la cadena, lo que ahorra a los nodos validadores el costo de votar, aliviando la carga de los nodos pequeños. Habrá que esperar unos meses para ver si esta cifra retrocede. $SOL Worldcoin (WLD) cayó un 4,14% en un solo día, alcanzando un nuevo mínimo reciente, con un precio de 0,4354 dólares y una capitalización de mercado que cayó por debajo de los 1.620 millones de dólares. El precio fluctuó violentamente en el rango de 0,432-0,458, con un volumen diario de 14,97 millones que muestra una concentración de presión de venta liberada. La señal del dinero inteligente sigue siendo netamente bajista, y los datos de posiciones largas y cortas están en cero: las instituciones ni siquiera quieren mantener posiciones cortas durante los rebotes.
El problema central radica en la desaceleración de la promoción del dispositivo Orb, el enfriamiento en el crecimiento de usuarios registrados mediante biometría, y un calendario de desbloqueo de tokens que no coincide en absoluto con la demanda. El ámbito social está completamente silenciado, el interés es inexistente, faltan indicadores de sentimiento, y ni siquiera el efecto desbordante de la narrativa de AI ha beneficiado. El FDV sigue superando los 4.000 millones, con una tasa de circulación inferior al 40%, y cada rebote es la mejor ventana para ventas por desbloqueo.
Juicio clave: antes de que mejoren los fundamentos, el rango 0,40-0,46 se convertirá en una nueva caja de consolidación, con un riesgo de ruptura a la baja mayor que la probabilidad de un rompimiento al alza. $ZEC hoy no parece estar en un molino, sino en una reunión. Actualización, fondos, gobernanza, las tres líneas se están moviendo al mismo tiempo, pero las direcciones aún no coinciden.
La actualización es la más segura. NU7 está programada para activarse el 5 de noviembre. El tiempo de bloque se reducirá de aproximadamente 75 segundos a unos 25 segundos. El 60% de las tarifas de bloque se reservarán hasta febrero de 2031.
La línea de fondos se está recuperando. El ETF de $ZEC de Grayscale se recuperó la semana pasada. La entrada neta fue de aproximadamente 41,09 millones de dólares. Puso fin a tres semanas consecutivas de salidas. El lunes aún hubo una salida de unos 10,45 millones de dólares. El viernes, en un solo día, entraron unos 20,52 millones de dólares.
La gobernanza es la más incierta. El cofundador propuso transferir el 8% del subsidio de bloque al fondo de sostenibilidad de la red. Actualmente es un borrador y la comunidad tiene reacciones diversas. Los fondos de desarrollo actuales son el 20%, los mineros reciben el 80%. El 8% restante se destina a subvenciones comunitarias y el 12% va al fondo de desarrollo bloqueado. Si se cambia o no, dependerá de una discusión más amplia, no se decidirá hoy.
La línea de precio está en medio. $ZEC está ahora alrededor de 1.228 dólares. En 24 horas subió aproximadamente un 1,67%, en 7 días un 7,41%. En 30 días aún baja alrededor de un 25,75%. Los analistas consideran 834 dólares como soporte clave. Si cae por debajo, será complicado. Pero esa es la opinión de los analistas, no una conclusión definitiva.
De las tres líneas, la actualización es la más segura, la gobernanza la más incierta y los fondos están en medio. Primero me basaré en la línea de actualización. Escucharé la de gobernanza y no sacaré conclusiones apresuradas sobre la de precio. 【Encuesta de financiación empresarial del BCE: las empresas confirman un entorno crediticio de "precios al alza y volumen a la baja"】
El 26 de octubre, el BCE publicó la encuesta de financiación empresarial del tercer trimestre (SAFE). Esta encuesta es un reflejo de la encuesta de expectativas de los consumidores publicada el 23 de octubre: una pregunta a los hogares, otra a las empresas; juntas, ofrecen una visión completa del entorno crediticio en Europa.
Esta ronda de encuesta cubrió aproximadamente 12.800 empresas de la zona euro (el 93% son pymes), con un periodo de ejecución del 26 de agosto al 2 de octubre. Datos clave: un 46% neto de las empresas reportaron un aumento en las tasas de interés de los préstamos bancarios, superior al 42% del segundo trimestre, siendo la peor situación para las grandes empresas (55%, frente al 41% anterior); un 27% neto reportó un aumento en otros costos de financiación (comisiones, honorarios); la proporción de requisitos de garantías más estrictos subió del 10% al 14%. Del lado de la demanda también se observa debilidad: la disponibilidad neta de préstamos disminuyó un 5% (frente a -1% anterior), mientras que la demanda de financiación se mantuvo estable, resultando en un indicador de "brecha de financiación" positivo de forma continua, es decir, la diferencia entre el dinero que se quiere pedir prestado y el que se puede obtener se mantiene.
Sin embargo, estos datos requieren una advertencia de calidad simultánea: el BCE indicó claramente en su comunicado que la composición de la muestra cambió significativamente en esta ronda (la mayoría son empresas encuestadas por primera vez), y que las preguntas numéricas sobre expectativas de inflación y precios "son difíciles de interpretar en esta fase". En otras palabras, se pueden aceptar las conclusiones direccionales (el crédito se está endureciendo), pero los valores específicos deben calibrarse en la próxima ronda cuando la muestra se estabilice; extraer solo los números negativos sin mencionar esta premisa es una interpretación incompleta.
Esto significa que la percepción empresarial y la postura bancaria se corroboran mutuamente: la contracción crediticia oculta en Europa continúa. Esto no es una buena noticia para la recuperación de beneficios de las pequeñas empresas europeas y reduce la flexibilidad de las expectativas del mercado sobre el ritmo de bajadas de tipos del BCE. Ahora queda por ver si la encuesta de crédito bancario del BCE del 30 de octubre (BLS) coincide con la percepción del lado empresarial en esta ocasión.La decisión de la estrategia de recomprar aproximadamente 205 millones de dólares en STRC mientras no compra BTC es un recordatorio útil de que la estrategia de tesorería también es gestión de pasivos. Con 848,5K BTC mantenidos a un coste medio de 75.446 $, el balance ya es enorme.
Lo que sigue siendo incierto es si las recompras reducen los costes de financiación lo suficiente como para preservar la flexibilidad cuando las condiciones del mercado cambien.
#CryptoTreasuryShifts $ETH Dinero inteligente: atrapado entre alcistas y bajistas, ¿quién soltará primero?
$ETH precio actual 2322, ligera caída del 0,61%, tasa de financiación 0,0046%. Posición total del dinero inteligente 1.740 millones de dólares, 2361 operadores, ratio nominal alcistas/bajistas 23,70%, volumen bajista claramente mayor.
Alcistas 885, posición 333,53 millones de dólares, precio medio 2874,44, pérdida flotante 79,2097 millones de dólares, porcentaje de ganancia solo 33,33%. El coste está muy por encima del precio actual, la pérdida sigue aumentando. Bajistas 1476, posición 1.400 millones de dólares, precio medio 2306,97, pérdida flotante 9,5897 millones de dólares, porcentaje de ganancia 61,58%. Atención: los bajistas no están todos en ganancia, solo el precio actual está ligeramente por encima del precio medio, la mayoría de bajistas están ligeramente atrapados, "liberación rápida" no significa que ya estén liberados.
2322 está atrapado entre los costes de alcistas y bajistas: arriba hay presión de venta de alcistas liberados, abajo hay demanda de recompra de bajistas, el mercado se tira de un lado a otro, formando una doble presión alcista y bajista. La tasa de financiación es baja, lo que indica que el sentimiento de compra no es fuerte; la posición bajista está concentrada, si el precio sube rápidamente, la recompra podría aumentar la volatilidad.
Los datos son solo para observación del mercado, no constituyen consejo de inversión. No te apresures a tomar partido, primero observa quién suelta primero. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #英特尔代工转型迎来Terafab新变量 $INTC Los ingresos y DCAI probablemente puedan alcanzar o incluso superar ligeramente el consenso, pero este informe financiero no se puede calificar de "sorprendente" — las ganancias están presionadas por la fabricación por contrato y el gasto de capital, la historia de la fabricación por contrato se ha contado durante tres trimestres, y los clientes externos siguen sin aparecer.
El consenso de ingresos para el Q3 es de 16.470 millones de dólares, la guía de la dirección es de 16.300 millones en el punto medio, por lo que el espacio para superar el consenso no es grande. El verdadero motor de crecimiento es el centro de datos: en el Q2, los ingresos de DCAI fueron de 6.260 millones, un aumento interanual del 59%, y el consenso para el Q3 es de 6.460 millones, con una tasa de crecimiento aún del 57%. Esta parte no tiene problemas, la demanda de capacidad de cálculo para IA realmente está alimentando.
Pero el estado de resultados no resiste un análisis detallado. El consenso de beneficio neto para el Q3 es solo de 1.490 millones, una caída interanual del 63%; la guía de BPA ajustado es de 0,38 dólares, incluso inferior a los 0,42 del Q2. ¿A dónde se fue el dinero? A la fabricación por contrato. En el Q2, la operación de fabricación por contrato tuvo pérdidas de 2.100 millones de dólares, y los ingresos de clientes externos fueron solo 293 millones — esta cantidad de pedidos externos ni siquiera es suficiente para cubrir gastos menores. El proceso de 18A ya está en producción en masa, pero los clientes externos anunciados oficialmente siguen en procesos maduros; el 14A no estará en producción en masa hasta 2028, por lo que la diferencia de tiempo para que llegue la producción es al menos de dos años.
La verdadera "sorpresa" no está en superar el consenso de ingresos por unos pocos millones, sino en si la dirección se atreve a dar un calendario firme para la llegada de clientes externos en la fabricación por contrato. Actualmente, el mercado ya ha votado con los pies: el precio de las acciones ha caído un 13% desde el informe financiero de julio, y en el último mes ha caído otro 29%. El crecimiento solo de DCAI no es suficiente para sostener la valoración de la "transformación de la fabricación por contrato".#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 $MSTR 账面数字绝对炸裂，但这就是个假超预期，全靠币价硬撑。
Esos 20.9 mil millones de "beneficios contables" son puramente ganancias no realizadas calculadas según las normas contables por el rebote del Bitcoin en el tercer trimestre, sin relación alguna con el negocio principal. Los ingresos por venta de software son solo 129 millones de dólares, pero el BPA muestra una cifra absurda de 21,5 dólares, que es simplemente un truco contable para ocultar la realidad.
El verdadero punto de interés está en cómo sobrevivir en el frente del financiamiento. La semana pasada apenas compró 267 bitcoins (más de 20 millones), pero luego gastó 193 millones de dólares en recomprar sus acciones preferentes STRC, incluso aumentando el límite de recompra en 1.000 millones. ¿Por qué? Porque STRC cayó por debajo de su valor nominal de 100 dólares, y recomprarlas con descuento puede eliminar directamente la enorme carga de intereses del 12% anual, mucho más rentable que comprar Bitcoin a precios altos.
Entonces, ¿cómo ajustar la estrategia de asignación de capital? En pocas palabras: el ciclo de "emitir acciones a ciegas para pedir dinero y comprar criptomonedas" ya no funciona, ahora primero hay que usar el dinero para limpiar problemas y reparar el balance. Actualmente, su prima mNAV ha caído al borde de 1x, el mercado no es tonto y nadie quiere pagar un precio alto por su estructura.
En resumen: el estado de resultados realmente "superó las expectativas", pero eso se debe al Bitcoin, no a Strategy. Lo que realmente decide la supervivencia es si puede reparar su roto canal de financiamiento.$BTC ha caído 80,000 dólares, ¿habrá mercado?
Habrá mercado, pero probablemente no en una dirección única, sino con una fuerte oscilación y elección de dirección alrededor del umbral de los 80,000 dólares. La caída del 27 de octubre fue más una presión de aversión al riesgo antes del evento; el verdadero catalizador llegará a finales de esta semana.
Actualmente, BTC está en una lucha constante cerca de los 80,000 dólares, con soporte de compra en el rango de 79,400–79,600 dólares y resistencia a corto plazo entre 80,500–80,800 dólares. La compra al contado en EE.UU. sigue débil, el índice de prima de Coinbase ha estado negativo durante 33 días consecutivos, y los largos apalancados que apuestan por la subida han sufrido pérdidas significativas recientemente. Esto significa que el mercado carece de compras reales que sostengan el precio, por lo que el rebote puede ser débil.
La variable clave está en los eventos que están por venir: la Reserva Federal anunciará la decisión sobre tipos de interés en la madrugada del 29 de octubre; el mercado espera en general que se mantengan sin cambios, pero el verdadero riesgo está en la postura del presidente respecto a la subida de tipos en diciembre — actualmente la expectativa de subida en diciembre ha aumentado a casi el 80%. Si el lenguaje es más agresivo, la expectativa de restricción de liquidez presionará directamente a BTC. Al mismo tiempo, se publican los resultados financieros de Microsoft, Google y Amazon; si el gasto de capital en IA absorbe fondos del mercado, también será negativo para el mercado cripto.
En resumen, la caída del 27 de octubre fue una "presión en espera", y el mercado probablemente se moverá tras la decisión de la Reserva Federal. Si los 80,000 dólares se mantienen, será un punto de inflexión a corto plazo; si se rompe y no se recupera rápidamente, el espacio para la caída podría abrirse.¿Quién se atreve a vender en corto $BZ ahora? En cuanto haya noticias de guerra, te explotará directo 😭
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
$BZ está atascado en el nivel alto de 109, el soporte clave no es el dólar ni las tasas de interés, sino la prima de suministro geopolítica de Oriente Medio, esto hay que tenerlo claro.
Los recientes datos de la Reserva Federal, PIB y PCE pueden dar oportunidad para un golpe a corto plazo al petróleo, pero es difícil que lo derriben directamente para un mercado bajista grande.
Si el discurso de Walsh es hawkish y la inflación PCE supera expectativas, el dólar se fortalecerá y el petróleo tendrá una corrección a corto plazo; pero mientras la situación en el estrecho de Ormuz no se calme, la corrección será breve, y tras caer fácilmente volverá a subir a niveles altos.
Por el contrario, si las declaraciones son dovish y aumentan las expectativas de recorte de tasas, el dólar se debilitará y el petróleo tendrá impulso para seguir subiendo.
En resumen: las noticias macro solo generan volatilidad a corto plazo, la geopolítica es la base de este precio del petróleo.
Para ver una caída sostenida del petróleo, no basta con la caída de las tasas esta vez, es necesario que la situación en Oriente Medio se calme y se eliminen los riesgos de suministro.
Antes de eso, la oscilación en niveles altos es la norma, no arriesgues a vender en corto con grandes posiciones fácilmente. #交易之声：你的经验值得被听到 **Bitmine再扫超1万枚ETH，Tom Lee的买入计划是不是快到终点了？** Tom Lee旗下的 Bitmine 上周再度增持 10,452 枚 ETH，总持仓量升至约 605 万枚，占以太坊流通量的 4.95%。距离其长期设定的 5% 持仓目标，仅剩约 5.8 万枚 ETH。 但比增持本身更值得关注的，是买入节奏正在逐步放缓。 从此前单周增持 15,112 枚，到随后降至 12,535 枚，再到上周的 10,452 枚，Bitmine 的买入力度呈现递减趋势。考虑到公司此前将 5% 设为目标，随着这一目标越来越近，后续新增需求可能逐渐减弱。 📊 **再看市场表现，信号并不乐观。** ETH 当前报价约 2,329 美元，24 小时上涨 0.59%，但过去 7 天下跌 4.9%，近一个月累计下跌 13%。 与此同时，BMNR 股价收于 20.95 美元，下跌 6.47%，盘中最低触及 20.93 美元。 一边是 ETH 短线小幅反弹，另一边是 BMNR 股价明显承压。两者表现出现分化，反映出市场对企业持币模式的估值可能正在重新调整。不过，单日$BEAT 目前整体趋势依然偏空。散户抄底情绪越浓，越要提防庄家反向收割，暂时继续观察空头结构是否延续。 📊 **多空数据：散户抄底情绪明显升温** - **散户方面：** 币安散户账户多空比达到 3.207，OKX 更是高达 3.55，多头明显占据优势。 - **大户方面：** 大户人数多空比为 3.5935，看多人数依然占多数，但大户持仓多空比已经骤降至 1.7038，说明多头人数与实际资金布局之间存在明显落差。 🔍 **链上结构：筹码集中，价格波动风险较高** Arkham 持仓数据显示，TreasuryUpgradeableProxy 持有约 30.81% 的 BEAT，多个 Gnosis Safe 多签金库合计控制的代币超过 50%。 这种高度集中的持仓结构意味着实际流通筹码可能相对有限，一旦大额资金集中买卖，价格就可能出现剧烈波动。不过，地址持仓集中并不等于一定存在人为操纵。 🔥 **通缩机制存在，但支撑力度仍需观察** HTX 数据显示，10 月 19 日至 26 日期间，BEAT 销毁约 124.5 万枚，相关收入约 8.28 万美元，累计销毁量已超过 3,132Hoy, en este conjunto de datos de apalancamiento, solo me fijo en un punto:
El apalancamiento de los largos ya se ha acumulado claramente.
En el último mes, la proporción de apalancamiento largo/corto ha subido en general, especialmente en BTC, ETH y SOL, donde la cantidad de préstamos para posiciones largas supera claramente a la de posiciones cortas.
$BTC ：Cantidad de préstamos para largos 1356.11 BTC, cantidad de préstamos para cortos 75.21 BTC
$ETH ：Cantidad de préstamos para largos 1.66万 ETH, cantidad de préstamos para cortos 772.03 ETH
$SOL ：Cantidad de préstamos para largos 10.81万 SOL, cantidad de préstamos para cortos 4241.84 SOL
Esto indica que el sentimiento del mercado se está concentrando en la misma dirección.
Pero no lo tomaré directamente como una señal alcista.
Cuanto más concentrado esté el apalancamiento, más fácil es que el mercado experimente una limpieza a corto plazo, especialmente cerca de noticias y niveles clave.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Anoche seguía esperando 81000, hoy tengo que vigilar 79000, este rebote de BTC realmente solo hace que uno no quiera vender. Esta mañana con mucho esfuerzo subió un poco, BTC cerca de 80300 volvió a caer, ETH ni siquiera tocó 2335, cuanto más sube, más baja, no dan ganas de comprar.
Prefiero esperar a que BTC regrese cerca de 80000 para vender un poco. La media móvil de 20 en 15 minutos está en 80041, justo encima, y el MACD sigue debajo del eje cero. Pero si vendo directamente en 79800, temo que luego suba, porque 79650 está muy cerca abajo. Mejor pongo un recordatorio, si realmente vuelve a 80000—80100 veré, no quiero que suba de golpe con una vela alcista y cambiar de opinión para comprar. Solo quiero poner una pequeña posición, si vuelve a 80350 la retiro, esta operación solo es para esta caída actual, no planeo aguantar apostando a la tendencia principal.
En 79650 probablemente cierre algo, en 79450 quisiera pero no sé si llegará. Especialmente porque hoy aún no ha roto el mínimo intradía, no quiero vender en corto y luego esperar una caída fuerte. Por ahora ETH no me interesa, no recuperó 2321, y 2300 está cerca abajo, ganar unos pocos dólares implica mucho movimiento. SOL también lo dejo de lado, DeFi Development acaba de revelar que aumentó su posición en 5346 monedas, pero el precio sigue rondando los 100. Maldita sea, no faltan noticias optimistas, lo que falta es un movimiento que me deje tranquilo después de comprar. Primero espero que BTC suba, si no puedo entrar en corto ahí, lo dejo, no quiero estar pagando comisiones entre 79800 y 80000 una y otra vez. He estado apretando durante dos días, qué cansancio, ¿base de 79,000 diamantes? Primero la conclusión: el alquiler de potencia de cálculo de IA tiene por primera vez un perpetuo en cadena. El 26 de octubre, Injective lanzó el perpetuo del índice SICI, con apalancamiento de 10x y margen en USDC. Pero $INJ solo subió un 2,4%, el mercado no valoró esta narrativa.
SICI sigue el precio de alquiler de cinco tarjetas Nvidia: H100 representa el 40%, B200 el 25%, además de H200, A100 y RTX 4090, actualizado según el precio promedio de 7 días. No es el precio de las acciones de Nvidia, sino "cuánto cuesta alquilar una tarjeta".
Tres recordatorios. Primero, para operar solo se puede usar el dApp propio de Injective, en OKX no está este índice, y la liquidez es independiente de los perpetuos $INJ en OKX. Segundo, el índice se actualiza con el promedio de 7 días, no es un precio spot. Tercero, ahora hay más gente bajista sobre el alquiler: Gartner advierte que más del 80% de las nubes profesionales de IA podrían no sobrevivir hasta 2030, Musk dice que más de 200 neoclouds podrían quebrar; si el alquiler baja, los que van largos pierden primero.
$INJ tiene un volumen de 21,54 millones de dólares en 24 horas, con solo 5,43 millones de dólares en posiciones abiertas; las tasas de financiamiento están en mínimos, no hay congestión de largos.
Conclusión: este producto es interesante, pero no es motivo para comprar $INJ. ¿Vas a probar el dApp de Injective?Abrir una pequeña empresa, lo que más temo es confundir el inventario en libros con efectivo disponible para pagar salarios en cualquier momento. Al ver este mensaje, primero calculo la relación inversión-rendimiento: se puede discutir la cancelación de la asignación fija, pero la reserva para riesgos debe calcularse según los gastos reales, no solo basándose en la valoración de los activos.
Sean Bowe, cofundador de Zcash, publicó un borrador ZIP que propone detener la asignación automática de subsidios de bloque a ZCG y redirigir el 8% original hacia NSM. El borrador indica que ZCG posee aproximadamente 91,452.98 ZEC, valorados en alrededor de 125 millones de dólares, y que los fondos actuales son suficientes para continuar apoyando las actividades relacionadas. Esto es solo una propuesta, no una ejecución.
Mi juicio es: revisar el subsidio fijo tiene sentido comercial, pero "tener suficiente stock" no es suficiente para demostrar que la reasignación es más rentable. En los negocios, no se debe renovar el presupuesto solo porque un departamento tenga dinero en sus cuentas, ni asumir que no necesita flujo de caja solo porque tenga inventario.
Voy a vigilar dos libros contables: uno es la relación inversión-rendimiento de los proyectos financiados, qué se obtiene a cambio del dinero gastado; el otro es el plazo de los gastos y la capacidad de la reserva. Si los gastos deben cumplirse continuamente y la valoración de la reserva fluctúa, entonces aunque el balance sea suficiente, puede haber presión de liquidez. Esta es mi evaluación de riesgos, el material no proporciona un desglose específico de gastos.
Para mí, la clave es si NSM puede usar el dinero de manera más eficiente que la forma original de asignación. ¿Cómo lo verían los amigos que hacen negocios? Frente a este tipo de riesgo, ¿aprobarían el presupuesto basándose en la valoración de la reserva o primero dejarían suficiente reserva para cubrir los gastos fijos? "Parásito chupasangre" de DA modular: la prosperidad depende de emitir tokens, ¿quién puede generar valor de forma independiente?
Los sectores modular y DA (disponibilidad de datos) suelen considerarse los "vendedores de agua" del auge de las cadenas públicas. Pero al analizar el mecanismo, la vida de algunos proyectos sigue dependiendo de la fiebre por emitir tokens en L2.
Comparando estos tres proyectos:
$TIA: la evolución del token depende en gran medida de la "expectativa de emisión". La demanda real de datos Blob en la cadena sigue siendo débil, con ingresos mensuales recientes de solo unos 6500 TIA. Cuando la fiebre por emitir tokens en nuevas L2 disminuya, las redes DA que carecen de un soporte real externo de pago verán su valoración caer fácilmente con la contracción de la liquidez del mercado.
$EIGEN: el mecanismo de seguridad compartida ya está implementado, pero el negocio real de AVS aún no ha crecido. Aunque ELIP-12 estipula que el 100% de las tarifas del protocolo se dirijan al contrato de recompra, los ingresos mensuales actuales son de unos 650,000 dólares, muy por debajo de los millones de dólares en desbloqueos mensuales de tokens. La deflación neta es mínima, por lo que a corto plazo sigue dependiendo en gran medida de subsidios inflacionarios para operar.
$PENDLE: ha trazado una curva independiente. Mientras existan activos que generen intereses en la cadena, habrá demanda de cobertura para tasas bloqueadas y ganancias especulativas. Su mecanismo rígido de recompra del 80% de los ingresos se basa en comisiones reales de transacción, no en una fiesta interminable de creación de cadenas.
Reflexión:
Aunque parecen infraestructuras similares, si DA y AVS no pueden establecer una demanda real independiente de los "subsidios por emisión", seguirán siendo activos de alta beta y frágiles. Buscar protocolos que cobren peajes siempre que haya actividad real de trading, sin importar si el mercado es alcista o bajista, es la carta ganadora para atravesar ciclos. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Confirmado con la mirada, soy la persona equivocadaUSDe se ha lanzado de forma nativa en X Layer, esta función es bastante útil para quienes suelen tener dólares en la cadena.
Primero, expliquemos en qué se diferencia de USDT. USDT en sí no genera intereses; si quieres obtener rendimientos, debes buscar productos por tu cuenta y asumir el riesgo de esos productos, el dinero en la cartera simplemente permanece ahí sin generar nada. USDe es un dólar sintético emitido por Ethena, que al ser apostado como sUSDe participa en la distribución de beneficios según las reglas, y esos beneficios no se otorgan arbitrariamente.
¿De dónde viene el dinero? De tres fuentes: primero, las tarifas de financiamiento y el diferencial en las operaciones de cobertura; segundo, los rendimientos por apostar activos como ETH; tercero, los intereses de ciertos préstamos y activos de reserva. En resumen, gana dinero dentro de la estructura del mercado, sin depender de la emisión adicional.
El significado de lanzarlo en X Layer está en el escenario de uso. Antes, tener USDe en mano permitía hacer pocas cosas y para usarlo había que considerar el cruce de cadenas; ahora, en X Layer se puede mantener y comerciar directamente, y próximamente OKX Wallet también soportará el staking de USDe, además USDe se añadirá a la función de ganar monedas en ciclo. Para quienes ya tienen posiciones, es un destino más sin complicaciones.
Pero el dólar sintético no es un depósito, los rendimientos provienen de estrategias, y estas pueden fallar. En condiciones extremas, pueden ocurrir tarifas de financiamiento negativas, descuento en sUSDe o desanclaje, así que no lo consideres una alcancía sin riesgos.
USDe es emitido por el protocolo de terceros Ethena, lo anterior es solo para compartir información y no constituye asesoramiento de inversión.#Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备
El líder tiene algo que decir
La asignación de la tesorería corporativa muestra una clara divergencia.
Strategy no compró BTC la semana pasada, sino que recompró aproximadamente 205 millones de dólares en acciones preferentes STRC, manteniendo una posición de 848,500 unidades. Eligió primero proteger su crédito y estabilizar la estructura de capital. Strive aumentó su posición en 6,182 BTC, con un total de 43,000 BTC, pero las nuevas acciones preferentes emitidas tienen un dividendo del 15%, lo que implica un costo de financiamiento muy alto. BitMine aumentó su posición en 10,452 ETH, con un total de 6.05 millones de ETH, de los cuales 5.23 millones están en staking, con ingresos anuales estimados por staking de aproximadamente 318 millones de dólares.
Creo que ahora la competencia es sobre quién tiene un modelo más estable. Financiarse con altos intereses para comprar criptomonedas puede aplastar el flujo de caja cuando el precio se mantiene lateral. La recompra de Strategy indica que el líder ya está empezando a gestionar riesgos. BitMine depende del staking para generar flujo de caja, lo que es relativamente más estable.
En el mercado, BTC bajó un 0,62% y ETH un 0,66%. El gran activo tuvo una caída en cascada anoche; ahora veremos si puede mantener el nivel de 80,000. Si no lo mantiene, podría haber una corrección más profunda, con resistencia en el rango de 84,000 a 85,000. No persigas subidas ni vendas en pánico, coloca bien tus órdenes con stop loss.
El análisis anterior es temporal, las órdenes deben tener stop loss, te deseo buena suerte. $BTC $ETH $ZEC