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#苹果新CEO迎来iPhone18首份成绩单
El consenso central se ha estabilizado por encima del umbral
El umbral anterior de $1.98 casi coincidía con el consenso, y los datos más recientes confirman aún más esta tendencia. El consenso de Zacks del 29 de octubre es de $1.98, que no solo no se ha reducido en los últimos 30 días, sino que se ha ajustado al alza en unos pocos centavos; la estimación actual de Barron's es de $1.99, ligeramente superior a los $1.98 de hace un mes. El umbral de $1.98 se ha convertido esencialmente de un "consenso central" a un "límite inferior del consenso".
Las principales instituciones siguen anticipando resultados mejores de lo esperado
Goldman Sachs, en su previsión del 27 de octubre, mantiene un BPA de $2.01, claramente superior al consenso de $1.99, y unos ingresos de $113,598 millones que se sitúan en el extremo superior de la guía. Jefferies apunta más específicamente a un "BPA un 5% por encima del consenso", con la razón principal de una demanda concentrada de compras anticipadas de iPhone antes del aumento de precios del 9 de septiembre. Estas dos instituciones, con posturas diferentes, coinciden en que "es muy probable que las ganancias de este trimestre superen el umbral".
La nueva información marginal no amenaza directamente el umbral del BPA
La previsión previa a los resultados del 30 de octubre de medios coreanos menciona que la serie iPhone 18 Pro y Apple Intelligence han impulsado la demanda de renovación de gama alta, y que los usuarios de suscripciones de pago de servicios han alcanzado los 1,500 millones, siendo otra pata del crecimiento. $AAPL La mayoría de los tokens de AI Agent parecen una inversión en el futuro, pero al analizarlos, podrían ser solo un Meme disfrazado.
Agregar AI, Agent, Autonomous al nombre y envolverlo en una narrativa grandiosa no significa que realmente tenga usuarios, ingresos o un valor sostenible del token.
En cambio, son esas infraestructuras menos llamativas las que tienen más posibilidades de sobrevivir a los ciclos.
La blockchain se encarga de la ejecución, las stablecoins de soportar el valor, y los protocolos de pago de permitir que el Agent complete realmente las transacciones.
La forma de los Agents cambiará constantemente; hoy puede estar de moda una, y mañana aparecerá otra nueva. Pero mientras los agentes de IA necesiten poseer activos, transferir fondos y llamar a servicios, no podrán prescindir de las redes subyacentes de transacciones y pagos.
Por supuesto, la infraestructura tampoco garantiza ganancias solo por comprar a ciegas; la competencia, la captura de valor del token y la demanda real son igualmente importantes.
Pero en lugar de apostar a que un token de Agent se convierta en la próxima leyenda de millones de veces, prefiero pensar primero:
Si mañana todos los proyectos de AI Agent cambiaran de nombre, ¿qué infraestructuras seguirían siendo necesarias?CORE: La narrativa de BTCFi es perfecta, pero los datos on-chain son insuficientes
Satoshi Plus ofrece staking BTC autogestionado, staking líquido LST, pagos SatPay y productos ETP regulados; toda la lógica narrativa de BTCFi es muy atractiva y es una historia muy reconocible en el sector. Pero bajo esta narrativa brillante, los datos nativos on-chain siguen siendo decepcionantes.
En la lista ecológica, la mayoría de los 300 DApps son contratos zombis, con muy pocos realmente activos; el volumen diario de DEX on-chain es solo de unos cientos de dólares, el TVL nativo de DeFi se ha reducido drásticamente, la liquidez está agotada, el deslizamiento es enorme y casi no hay usuarios minoristas que realicen transacciones continuas.
Hay que distinguir claramente dos conjuntos de fondos: el staking de BTC está bloqueado en la red principal de Bitcoin, y el objetivo de los usuarios es ganar recompensas CORE, casi no entran en la cadena Core para préstamos o intercambios; los fondos de staking y los de DeFi están completamente separados. El ciclo de recompra de tarifas que imaginó la fundación aún no ha generado ingresos estables.
Persisten riesgos como la pérdida de validadores independientes y la presión de venta de 69 millones de fichas fantasma. La historia del sector puede contarse repetidamente, pero la actividad on-chain es difícil de disfrazar.
En resumen: la narrativa suma puntos, pero la generación de valor on-chain es la línea base para aprobar. Por muy buena que sea la historia, si no se traduce en ingresos reales a largo plazo, la valoración solo puede sostenerse con el sentimiento.Lado regulador: La nueva normativa que permite establecer ETF al contado de Bitcoin y Ethereum en Tailandia ha entrado en vigor este mes, pero la Comisión de Valores de Tailandia afirma que hasta ahora ninguna entidad gestora de activos ha presentado una solicitud formal; varias empresas solo han tenido comunicaciones preliminares, y si este año aparecerá el primer producto dependerá de las solicitudes y revisiones.
Anteriormente, los inversores locales dependían principalmente de fondos vinculados a ETF al contado en el extranjero para invertir indirectamente, lo cual no es lo mismo que "establecer y listar directamente en el mercado local" bajo la nueva normativa.
Recuerda: la entrada en vigor de la normativa ≠ lanzamiento del producto; comunicación ≠ solicitud formal; apertura de la ventana ≠ entrada inmediata de fondos.
Confianza: media (divulgación de medios/reguladores). ¿Creéis que el corredor del sudeste asiático es un "sistema que avanza primero" o que aún hay que esperar otra oleada de solicitudes? Hablemos a menudo. $BTC $ETH ¿Ahora cómo debería moverse $BTC?
Primero, la "gravedad" del apalancamiento de liquidación sigue apuntando hacia abajo. 78,830 está a menos del 1.5% del precio actual; si el precio vuelve a probar a la baja, este grupo de largos con alto apalancamiento sufrirá presión al mismo tiempo. Además, 78,000 sigue siendo el mayor punto de dolor del vencimiento de opciones de hoy, lo que significa que los creadores de mercado tienen el incentivo para arrastrar el precio hacia esa dirección.
Segundo, los largos minoristas siguen estando muy concentrados, esta es la señal más peligrosa. La proporción de largos a cortos minoristas sigue cerca del 69%, casi siete de cada diez están en el lado largo, y la tasa de financiación de +0.01% significa que los largos siguen pagando. Históricamente, cuando realmente se está formando un fondo, esta proporción suele caer por debajo del 40% para que aparezca un fondo efectivo; el 69% de concentración de largos indica que el pánico aún no se ha despejado, y los grandes jugadores tienen un motivo suficiente para realizar una barrida a la baja y cosechar a estos apalancados.La verdadera variable para BTC esta noche: no es si sube o no, sino cómo lo dice Warsh
La decisión de tipos de interés de la Fed esta noche es el catalizador clave a corto plazo para BTC. El mercado generalmente apuesta por "mantenerse firme", pero el precio es más sensible a la redacción de Warsh y a las insinuaciones sobre la trayectoria futura.
$BTC precio actual alrededor de 81083, rango de 24 horas 79505—81298, volumen aceptable. Banda media de Bollinger 80409, banda superior 81286, banda inferior 79531; el precio ya ha vuelto a estar por encima de la banda media y cerca de la banda superior, mostrando señales de expansión tras una compresión a corto plazo. RSI de 6 periodos en 71.61, algo alto, 12 periodos en 57.88, 24 periodos en 50.30 volviendo a neutral, lo que indica que el impulso ha aumentado pero no está en sobrecompra extrema.
Estructuralmente, tras la caída a mediados y finales de octubre, se formó un soporte en el rango 79200—80000 (visible en 79220), actualmente está en la fase de rebote desde el soporte y prueba de la zona 81300—82500. Al alza, primero se observa 81286, luego la zona 82000—82500 como punto de inflexión entre compradores y vendedores y área de concentración de costes; a la baja, primero la banda media en 80400, luego el soporte en 79500—79200 y la banda inferior de Bollinger.
El mercado está más atento a la "trayectoria futura": la mayoría espera que en diciembre haya una alta probabilidad de otra subida de tipos. Conclusión: no persigas la decisión en sí, vigila la redacción de Warsh; si no se mantiene por encima de 81286, cuidado con un retroceso a 80400, y 79500—79200 es el verdadero soporte a corto plazo.
#10月FOMC利率决议即将公布 $BTC ¿Qué se apuesta al comprar CORE en el fondo ahora? Haz bien las cuentas antes de actuar
Comprar CORE en el fondo en este momento no es apostar a la recuperación del ecosistema, sino apostar a la emoción del sector BTCFi y a la materialización de la narrativa institucional.
Apuestas a tres cosas: primero, que la narrativa de re-prenda de BTC siga fermentándose, y que productos LST como SolvBTC.CORE atraigan fondos institucionales; segundo, que productos como SatPay y ETP se implementen, activando el ciclo virtuoso de recompra con comisiones; tercero, que los 69 millones de fichas fantasma no se concentren para vender masivamente, que los validadores independientes no sigan abandonando, y que la seguridad de la red se mantenga.
Pero el reverso de las probabilidades es un costo pesado: DeFi en cadena está casi paralizado, el volumen diario en DEX es solo de unos cientos de dólares, los grandes apostadores y los traders en cadena son grupos distintos, y hasta ahora no se ha formado un ciclo cerrado de flujo de activos. Muchos DApps son contratos zombis, el ecosistema carece de capacidad de auto-sostenimiento.
Esta cuenta es clara: si ganas, el mercado BTCFi explota y disfrutas de un rebote con alta rentabilidad; si pierdes, la narrativa no se materializa a largo plazo, se consume la valoración y el precio cae lentamente y desgasta.
En resumen: apostar al fondo en CORE es apostar a la materialización de la narrativa, no a la prosperidad actual del ecosistema. Solo se debe jugar con dinero que perder no afecte tu vida, nunca apostar fuerte, y establecer un stop loss.#闪迪存储业务高增长能否延续？
El informe financiero de SanDisk superó las expectativas pero retrocedió, estrategia operativa de corto plazo bajista y largo plazo alcista tras expectativas ya cumplidas
El contrato NBM ha redefinido la profundidad del "fondo cíclico"
$SNDK ha experimentado recientemente una fuerte corrección tipo "todo el buen impulso agotado". En el último mes, el precio de la acción retrocedió aproximadamente entre un 23% y 27% desde máximos, y tras el informe financiero del 29 de octubre que superó las expectativas, cerró a la baja un 5,32% en 1330 dólares, cayendo aún más en el after-hours hasta cerca de 1280 dólares. Técnicamente presenta un patrón bajista a corto plazo y alcista a largo plazo: RSI alrededor de 41, MACD con valores negativos profundos, el precio ha caído por debajo de la media móvil de 50 días (1567 dólares), pero sigue muy por encima de la media móvil de 200 días (1255 dólares). La presión vendedora a corto plazo proviene de la toma de ganancias tras un aumento excesivo previo, sumado a la reevaluación del sentimiento del sector tras resultados por debajo de lo esperado de Samsung.
Corto plazo: tras el gap bajista post-informe y la caída continua en after-hours, no es recomendable lanzarse a comprar en la caída. Se debe observar si la zona 1280-1300 puede estabilizarse; si la caída se detiene con bajo volumen, se puede apostar con posiciones pequeñas a un rebote por sobreventa, con stop loss por debajo de 1255 (media móvil de 200 días); en caso contrario, si se rompe con volumen la zona de 1255, se debe esperar señales claras del lado derecho.
Medio plazo: consenso de 25 analistas es "comprar", con un precio objetivo promedio de 2144 dólares, implicando un potencial de alrededor del 60%. Se puede construir posición base en el rango 1255-1300 de forma escalonada, controlando el tamaño de la posición para reservar margen ante la volatilidad de liquidez alrededor del split (efectivo el 20 de noviembre, 1 por 8). Variables clave a seguir: si la proporción real de ingresos del centro de datos en el Q2 puede seguir aumentando y si el precio del contrato NAND muestra señales de tope 📶#Coinbase integra Deribit, ¿podrá mejorar los ingresos del tercer trimestre? El ecosistema no despega ≠ cero: ¿Sigue vigente la lógica a largo plazo de CORE?
DeFi en cadena casi en shock, volumen de operaciones DEX bajo, pero el ecosistema muerto no equivale directamente a que el proyecto sea cero. Su lógica a largo plazo ya no apuesta por DeFi minorista, sino que se basa en el mecanismo diferencial subyacente de Satoshi Plus con staking BTC autogestionado.
La base de la lógica a largo plazo: el staking de BTC no requiere cross-chain, el principal está autogestionado, lo que encaja con la preferencia conservadora de los poseedores de Bitcoin, sumado a la planificación de productos institucionales LST, SatPay y ETP regulados, con el objetivo de seguir la ruta institucional de generación de intereses con BTC, usando las comisiones de negocio para recomprar CORE, evitando el callejón sin salida de DeFi minorista.
Pero esta lógica a largo plazo tiene condiciones estrictas, no se da de forma natural: los validadores independientes no pueden seguir perdiéndose, la seguridad descentralizada de la red debe mantenerse estable, la presión de venta de los 69 millones de fichas fantasma debe ser controlable, y productos como SatPay deben implementarse para generar ingresos estables.
La mayor incertidumbre: la competencia en la pista BTCFi sigue desviando fondos, y la mayor prueba es si los grandes poseedores de Bitcoin pueden convertirse en clientes institucionales de pago. Si a largo plazo solo hay recompensas por staking y no ingresos reales por negocio, la narrativa se desvanecerá lentamente.
En resumen: la probabilidad de cero es muy baja, pero la lógica de valor a largo plazo original es "condicionalmente válida"; su futuro no depende del bullicio de DEX, sino de si el negocio institucional BTCFi puede cumplir con los ingresos.CORE: una opción BTCFi con un descuento del 90%, ¿la comprarías?
Ahora mucha gente considera CORE como una opción call BTCFi profundamente fuera del dinero: el límite máximo de pérdida del capital está definido, pero si la narrativa del sector explota y el producto se implementa, la probabilidad de ganancia es muy alta, y el precio actual equivale a un descuento del 90%. Pero esta opción tiene un problema fatal: no tiene un calendario claro para el vencimiento y la liquidación. El valor de la opción proviene de la implementación de SatPay, ETP y negocios institucionales LST, que convierten los fondos en BTC en ingresos continuos y completan un ciclo de recompra. Sin embargo, los datos en cadena muestran que el volumen diario en DEX es solo de unos cientos de dólares, la gran mayoría de los DApps son contratos zombis y la capa DeFi está casi paralizada.
Sus "condiciones de ejercicio" son muy estrictas: que los validadores independientes se mantengan firmes, que los 69 millones de fichas fantasma no se concentren para vender en masa, y que los negocios institucionales funcionen realmente. Si alguna de estas condiciones no se cumple, esta opción probablemente valdrá cero.
Cuando el auge de BTCFi llegue, puede dispararse a corto plazo, pero no es una posición base de valor, solo es una opción de alto riesgo que apuesta por la emoción del sector.
En resumen: las probabilidades son atractivas, pero la tasa de éxito es muy baja. Si estás dispuesto a apostar una pequeña cantidad a que la narrativa se cumpla, puedes intentarlo; comprar en gran cantidad es como tratar la opción como una acción ordinaria, y el riesgo no es para nada proporcional.No te dejes engañar por los '300 DApps': la verdadera actividad en la cadena CORE es solo este número
La página del ecosistema indica 300 DApps, lo que parece próspero, pero la gran mayoría son contratos zombis desplegados con plantillas de un solo clic, solo para llenar la lista del ecosistema, sin fondos reales ni usuarios continuos. Solo hay unas pocas docenas de protocolos con liquidez real y que generan transacciones, y casi todos están concentrados en la pista de re-staking de BTC.
Es fácil confundir dos conjuntos de datos: participar en el staking de BTC en Satoshi Plus significa bloquear BTC en la red principal de Bitcoin para ganar recompensas CORE; la mayoría de los usuarios que hacen staking son acumuladores con baja tolerancia al riesgo, y no entran a hacer trading en DEX o préstamos en la cadena Core.
El DeFi nativo en cadena es la verdadera medida de la actividad: el volumen diario de DEX es solo de unos pocos cientos de dólares, la actividad diaria de DeFi es de menos de tres dígitos, la liquidez está agotada, el deslizamiento es enorme y los ingresos por tarifas en cadena están casi agotados. Los datos de staking se ven bien, pero no significan que el ecosistema esté vivo. Este es también el punto débil de la pista BTCFi: atraer usuarios para hacer staking de BTC no es difícil, pero convertir a los poseedores de BTC en traders de DeFi en cadena es muy difícil. Sumado a la pérdida continua de validadores independientes y la presión de venta de 69 millones de fichas fantasma, el ecosistema camina con una sola pierna y su estructura es extremadamente frágil. En resumen: el número de DApps es solo una fachada, el volumen de transacciones de DEX de unos pocos cientos de dólares es la verdadera actividad actual del ecosistema CORE. ¿Qué ha experimentado el ecosistema CORE al pasar de 1.000 millones de TVL a 4 millones? ¿Quién será el siguiente?
En su apogeo, un TVL de nivel milmillonario se debió en gran parte a fondos especulativos generados por subsidios de minería y incentivos de airdrop, no a una demanda real de negocio. Con la reducción de las recompensas en tokens, el impacto en la confianza por el incidente del hard fork con vulnerabilidades, y la sombra de la presión de venta de 69 millones en fichas fantasma, los fondos DeFi continuaron saliendo, y el TVL se redujo hasta 4 millones de dólares. Ahora solo queda BTC apostado para sostener la escena, con fondos apostados bloqueados en la red principal de Bitcoin, sin circular en la cadena Core; el volumen diario de operaciones en DEX es solo de unos cientos de dólares, y la capa de aplicaciones está casi paralizada. Los proyectos intentan sobrevivir con narrativas institucionales como SatPay, ETP, RWA, pero hasta ahora no se han traducido en ingresos estables por comisiones, y el ciclo de valor no logra cerrarse.
Este no es un problema exclusivo de CORE, sino un riesgo común en la pista BTCFi: depender de subsidios para atraer TVL y de narrativas para aumentar la valoración, pero es muy difícil convertir a los conservadores poseedores de BTC en usuarios activos de DeFi en cadena. En la misma pista, aquellos proyectos BTC L2 y de re-staking que también dependen de incentivos, carecen de flujo de caja real y tienen riesgos en nodos y seguridad, podrían replicar este guion de caída. En resumen: la retirada de subsidios + riesgos de seguridad + ruptura en la base de usuarios, causaron el colapso del TVL de CORE; todos los proyectos BTCFi que dependen solo de narrativas y carecen de ingresos reales deben estar alerta para no ser el siguiente.#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Conclusión clave: Las "ganancias explosivas" del Q3 son una ilusión contable, elijo abrir posiciones cortas • Ingresos operativos del Q3 ~$21 mil millones, de los cuales $20.9 mil millones provienen de ganancias por valor razonable de activos digitales (no realizadas, no en efectivo). En el Q2 se perdió $8.2 mil millones debido a la caída de BTC — ganancias y pérdidas por fluctuación de precio de moneda de aproximadamente $28 mil millones en un solo trimestre. Los ingresos por software solo $125M (interanual -3%), despreciables. 2. El volante ya no gira (lo más fatal) • Rendimiento de BTC YTD 2026 = -3.7%, Ganancia BTC = -24,947 monedas, Ganancia en $ BTC = -$2.03 mil millones. En el año se gastaron $14.3 mil millones en compra de monedas, con una posición +26%, pero la velocidad de dilución supera la de compra, el contenido por acción de BTC disminuye. • Causa raíz: mNAV comprimido de 1.5–3.0x a ~1.13x (en 52 semanas tocó 0.98x). Cuando la prima se acerca a 1, emitir acciones para comprar monedas pasa de "engrosar" a "diluir", formando una espiral mortal reflexiva. 3. La estrategia de financiamiento no es ofensiva, es defensiva • STRC a largo plazo rompe soporte → plan de recompra ampliado a $2 mil millones, ya recompradas aproximadamente 177M+$205M en tres lotes, el capital cambia de acumular monedas a priorizar acciones preferentes para proteger el mercado. • Los dividendos/intereses anuales de acciones preferentes son aproximadamente $1.5 mil millones y en aumento; la semana del 19 al 25/10 hubo una inusual pausa en la compra de monedas.Los poseedores de CORE deberían despertarse: los datos del ecosistema no mienten
Diversas narrativas de BTCFi siguen pintando oportunidades, pero los fríos datos on-chain no engañan. La mayoría de los 300 DApps son contratos zombis, muy pocos funcionan de manera continua; el volumen diario de transacciones en DEX on-chain es solo de unos cientos de dólares, el TVL nativo de DeFi sigue disminuyendo y la capa de aplicaciones del ecosistema está casi en estado de shock.
Muchos confunden los datos de staking de BTC con la actividad de DeFi. El BTC apostado en Satoshi Plus está bloqueado en la red principal de Bitcoin solo para ganar recompensas CORE, casi no fluye hacia la cadena Core para trading o préstamos. El entusiasmo por el staking no impulsa el flujo real de fondos on-chain, y el ciclo de recompra de tarifas que la fundación imaginó aún no se ha materializado.
Narrativas grandiosas como SatPay, ETP y RWA actualmente solo están en la hoja de ruta, sin generar ingresos estables. Persisten viejos riesgos: la retirada continua de validadores independientes, 69 millones en fichas fantasma en la cima, con riesgo constante de presión de venta.
No se dejen engañar por la auto-hipnosis de las expectativas en la carrera alcista. El auge del sector puede traer un rebote a corto plazo, pero los datos del ecosistema persistentemente bajos son la respuesta que da el fundamental.
En resumen: las historias pueden contarse una y otra vez, pero los datos son difíciles de disfrazar; una valoración basada solo en narrativas, una vez que el capital se retire, fácilmente volverá a su valor real.SatPay, RWA, ETP... Cada narrativa de CORE suena bien, pero los datos dicen la verdad
SatPay para pagos, RWA activos reales, ETP productos regulados, cada conjunto de narrativas suena muy imaginativo, sosteniendo la historia BTCFi de CORE. Pero los fríos datos on-chain contrastan enormemente con estas bonitas narrativas.
El TVL nativo DeFi en la cadena se ha reducido, el volumen diario de DEX es solo de unos pocos cientos de dólares, la gran mayoría de los DApps se han convertido en contratos zombis, solo la reestaca de BTC mantiene un poco de actividad. Los usuarios que participan en la reestaca de BTC solo buscan ganar recompensas CORE, rara vez se convierten en traders activos on-chain, el ciclo de activos no se ha completado.
SatPay, RWA y ETP son planes a largo plazo dirigidos a instituciones, aún en desarrollo y negociaciones, sin ingresos estables por comisiones, y el ciclo de recompra de ingresos que imagina la fundación aún no se ha materializado.
Al mismo tiempo, persisten riesgos antiguos: pérdida continua de validadores independientes, 69 millones en fichas fantasma que representan un riesgo constante de presión de venta. Los competidores en la misma área siguen captando usuarios de reestaca de BTC, reduciendo cada vez más la ventana de prueba y error para CORE.
En resumen: la narrativa es un catalizador para la valoración, pero la actividad on-chain es la piedra de toque del fundamental. Una buena historia que no se traduce a usuarios, volumen de transacciones e ingresos a largo plazo solo queda en el plano de las expectativas."300 contratos, 10 protocolos activos: ¿qué tan baja es la tasa real de supervivencia del ecosistema en la cadena CORE?
En la lista hay 300 contratos, pero solo alrededor de 10 tienen realmente fondos, usuarios y generan transacciones de forma continua; la tasa de supervivencia del ecosistema es extremadamente baja, y una gran cantidad de contratos pertenecen a "DApps zombis". La mayoría de estos proyectos son implementaciones con plantillas de un solo clic, lanzados para actividades de airdrop, y una vez que los incentivos terminan, ya no hay flujo de fondos, solo se usan para llenar la lista del ecosistema y crear una falsa apariencia de prosperidad.
Los pocos protocolos activos restantes están altamente concentrados en la reestaca de BTC y en la pista de estaca líquida LST. El resto de aplicaciones como DEX, préstamos, NFT, etc., sufren de falta de liquidez; el volumen diario de transacciones en DEX en cadena es solo de unos pocos cientos de dólares, y casi ningún inversor minorista está dispuesto a operar aquí. La mayoría de los usuarios que hacen staking solo buscan ganar recompensas CORE, no participan en el flujo de activos DeFi en cadena; los fondos de staking y los fondos DeFi son dos sistemas independientes.
Se revela la contradicción central del ecosistema: la barrera para subir contratos es muy baja, pero es extremadamente difícil retener usuarios reales y fondos. Los poseedores de Bitcoin son conservadores por naturaleza, participan en staking para obtener intereses, pero no quieren hacer trading DeFi en cadenas L2 desconocidas. Sumado a la pérdida de validadores independientes y la presión de venta de 69 millones de tokens fantasma, los fondos no se atreven a entrar.
En resumen: 300 es la cantidad en papel, 10 es el ecosistema real; muchos contratos son solo exhibiciones, una única pista de staking sostiene toda la actividad, y la estructura del ecosistema es extremadamente frágil."Desglose panorámico del ecosistema CORE: quién está ganando dinero, quién está nadando desnudo, quién está haciendo promesas
Al analizar la capa externa de 300 DApps, el ecosistema CORE actual se puede dividir claramente en tres tipos de actores✅Quienes realmente ganan dinero: la pista de re-préstamo de BTC, la custodia principal y los protocolos LST como SolvBTC.CORE, estos productos de staking líquido generan ingresos estables mediante tarifas de acuñación y comisiones de gestión de fondos institucionales; los grandes participantes en el staking de BTC reciben recompensas estables en bloques CORE. Los validadores de nodos continúan obteniendo recompensas de consenso, siendo este el único flujo de caja cerrado dentro del ecosistema.❌Nadando desnudos: la gran mayoría de DApps restantes y jugadores minoristas de DeFi
DEX, préstamos y pequeños proyectos de contratos tienen casi nulo volumen de transacciones, con solo unos cientos de dólares en operaciones diarias en cadena, la liquidez está agotada. Los usuarios minoristas que participan en transacciones DeFi enfrentan altos deslizamientos, sin ganancias, con fondos atrapados y fugas continuas; muchos DApps son solo contratos zombis desplegados con plantillas de un clic, sin usuarios reales, sobreviven únicamente con subsidios iniciales que, al detenerse, los dejan en cero.Aún haciendo promesas: el volante de ingresos de la fundación Core DAO con BitSatPay para pagos y el protocolo de gestión de activos AMP, que planean recomprar CORE con las comisiones de negocio, esta lógica de valor es muy atractiva, pero hasta ahora no se ha implementado a gran escala. Los ingresos y recompras siguen siendo parte de la hoja de ruta, sin beneficios reales sostenibles.En resumen: solo la capa de staking y los principales protocolos LST ganan dinero; los usuarios minoristas de DeFi y los pequeños DApps están nadando desnudos; el volante de ingresos y recompra de la fundación sigue siendo un plan pendiente de validación.Esta caída repentina de la mañana, supongo que muchos se han quedado sin palabras 😵 No te apresures a comprar en el mínimo, eché un vistazo a los contratos, la concentración de posiciones largas es un poco exagerada.
$BTC está alrededor de 80200, acaba de tocar fondo, la relación largo/corto en 4 horas sigue en 2.23, el volumen abierto no ha bajado significativamente, lo que indica que muchos consideran 80,000 como un soporte sólido y compran más cuando baja. Con tanto peso, los principales actores no están dispuestos a impulsar el mercado con facilidad 🤔
$ETH está en 2320, la más golpeada, pero la relación largo/corto subió a 3.02. Cuanto más débil el precio, más se atreven a comprar los minoristas, el volumen abierto aumenta, con posiciones atrapadas y apalancamiento arriba, cualquier movimiento puede desencadenar liquidaciones en cadena 😬
$SOL está en 100.13, de nuevo en el nivel de 100, la relación largo/corto en 4 horas es 3.47, la tasa de financiamiento sigue positiva, los largos están pagando. Si pierde 99, las liquidaciones podrían ser espectaculares ⚠️
Resumen: el mercado está débil, el sentimiento largo está demasiado concentrado, no te apresures a ser combustible. Controla tus impulsos, mantente fuera del mercado y observa con calma hasta que el sentimiento se enfríe 😮💨 (no es un consejo de inversión)
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 $UNI
4,7 millones de UNI. Esta es la cantidad que la dirección vinculada al robo en Binance ya ha vendido, calculado al precio actual son más de treinta millones de dólares. UNI ha caído alrededor del 10% en 24 horas, desde el máximo intradía de 7.525 hasta ahora 6.56, una caída de más del 17% desde el máximo, con un mínimo de 6.255.
En las noticias rápidas se menciona una caída del 13,2%, verifiqué en OKX y Binance: Binance 24 horas -9,95%, mínimo 6.249, prácticamente el mismo número que OKX. No sé a qué periodo corresponde el 13,2%, pero en cualquier caso la magnitud no difiere, la caída es real.
La posición abierta en contratos de UNI es de 40,27 millones de dólares, con tarifas cercanas a cero. El protocolo en sí no ha emitido noticias, simplemente es la venta del hacker que ha arrasado.
Hace un par de días escribí que las nuevas direcciones de UNI en un solo día alcanzaron un máximo en cuatro años, en ese momento dije que el número de direcciones era ruido, el precio depende de la oferta. No me equivoqué, solo que no esperaba que esta vez fuera el hacker quien recogiera todo. Bueno, me han dado una lección.
#EstadosUnidos septiembre núcleo PCE sube a 3,1%, expectativas de subida de tipos siguen altas La apuesta de BTC ha funcionado, pero DeFi está muerto: ¿cómo resolver la paradoja ecológica de CORE?
La paradoja central actual de CORE: la lógica de la apuesta de BTC funciona, los usuarios están dispuestos a bloquear BTC en la capa 1 de Bitcoin para obtener recompensas, pero estos grandes poseedores de BTC son acumuladores aversos al riesgo que no quieren participar en el DEX de la cadena Core ni en préstamos para hacer operaciones de alto riesgo, lo que provoca una completa desconexión entre los fondos apostados y los fondos de DeFi, y las transacciones en cadena están casi paralizadas. La solución que ofrece Core DAO no es subsidiar a los usuarios minoristas para aumentar el volumen en el DEX, sino la ruta Bitcoin Power Grid (red eléctrica de Bitcoin): ya no se fuerza a los usuarios que apuestan a convertirse en operadores de DeFi, sino que se convierte el certificado de apuesta líquida (SolvBTC) en un bloque financiero componible, liberando la utilidad de los activos apostados en escenarios de bajo riesgo a través de productos institucionales, la tarjeta de débito de préstamo autofinanciado SatPay y el protocolo de estrategia de rendimiento AMP, generando ingresos por tarifas de protocolo que luego se usan para recomprar CORE, evitando así el callejón sin salida de DeFi minorista. Pero esta solución tiene grandes barreras: primero, los validadores independientes deben mantenerse estables, la seguridad de la red es el requisito previo para la entrada de fondos institucionales; segundo, SatPay y los productos institucionales BITS deben implementarse realmente, no quedarse solo en la hoja de ruta; tercero, la presión de venta de 69 millones de fichas fantasma siempre está presente. En resumen: abandona la ruta DeFi minorista al estilo Ethereum y elige un nuevo camino de generación de ingresos con BTC institucional y pagos reales; si esta ruta puede resolver la paradoja depende de la implementación del producto, no de subsidiar para aumentar el volumen en el DEX.Reapoyando el 90% del TVL con reestacas, DEX con un volumen diario de 400 dólares: ¿El ecosistema de CORE está vivo o es solo una fachada?
Un conjunto de datos fragmentados plantea directamente la pregunta central: el 90% del valor bloqueado en el ecosistema proviene de la reestaca de BTC, mientras que el volumen diario de transacciones en el DEX en cadena es solo de 400 dólares. No es completamente una fachada, pero pertenece a un ecosistema con una sola pata de supervivencia, extremadamente anómalo.
El BTC que sostiene el TVL mediante reestaca es esencialmente una reestaca con bloqueo temporal CLTV en la red principal de Bitcoin; los fondos no entran en los contratos DeFi de la cadena Core, y el objetivo de los usuarios es ganar recompensas CORE, la mayoría no realiza intercambios ni operaciones de préstamo. Las demás aplicaciones como DEX y préstamos casi no tienen liquidez, el deslizamiento en las transacciones es enorme y los usuarios reales de DeFi están casi agotados.
La vitalidad del ecosistema debería basarse en la circulación mutua de activos en staking, comercio y préstamos, formando un ciclo de comisiones. Ahora solo funciona la parte del staking, el ciclo de circulación de activos está roto. Incluso productos LST como SolvBTC.CORE, que actúan como puente de conexión, no han logrado convertir a los grandes apostadores en usuarios activos de DeFi.
Sumado a la continua pérdida de validadores independientes y al viejo problema de 69 millones de fichas fantasma en circulación, el ecosistema depende en gran medida de una sola vía. Mientras la narrativa del staking de BTC decaiga y no haya otros negocios que capten fondos, el soporte de valoración colapsará rápidamente.
En resumen: la infraestructura de staking en la capa de consenso sigue viva, pero la capa de aplicaciones DeFi está casi en estado de shock; es un "ecosistema semi-vivo" sostenido por reestacas, y aún está muy lejos de un ciclo económico BTCFi completo.Repaso del dinero inteligente en BTC: tanto los alcistas como los bajistas están “incómodos”, el mercado se encuentra atrapado en un tira y afloja (｡•́︿•̀｡)
$BTC precio actual 79800, caída intradía del 1.35%, tasa de financiamiento 0.0020%.
Primero, veamos el resumen del dinero inteligente: 2146 traders, ratio nominal alcistas/bajistas 28.99%.
Por el lado alcista: 868 personas, posición de 838.06M USDT, precio medio de apertura 85567.31, PnL no realizado -60.56M USDT, porcentaje de ganancia solo 13.01%. El coste está claramente por encima del precio actual, la gran mayoría de los alcistas están atrapados (￣▽￣)ゞ
Por el lado bajista: 1278 personas, posición de 2.89B USDT, precio medio de apertura 76926.90, PnL no realizado -104M USDT, porcentaje de ganancia 70.42%. Aunque la mayoría de los bajistas aún tienen ganancias latentes, también hay pérdidas flotantes considerables Σ(°△°|||)︴
Aquí está el punto clave: el precio está justo entre los costes de alcistas y bajistas — arriba está el precio medio alcista 85567.31, abajo el precio medio bajista 76926.90. El dinero inteligente de ambos lados muestra pérdidas en papel, un típico escenario de "doble golpe" para alcistas y bajistas. La batalla en el mercado es intensa, la probabilidad de oscilaciones a corto plazo es alta, seguir la tendencia al alza o vender en caída puede resultar en pérdidas (´･_･`)
Solo es un repaso del mercado, no constituye ninguna recomendación de trading. Mira los datos con más atención antes de operar, y evita dejarte llevar por las emociones～ (๑•̀ㅂ•́)و✧
#美联储维持利率不变，12月加息分歧升温 En esta estadística de liquidaciones en 24 horas, el monto total de liquidación de HYPE, XRP y ZEC no difiere mucho, pero la dirección de las pérdidas es claramente diferente. Al observar las tres monedas juntas, centrarse solo en el monto total puede hacer que se pase por alto esta diferencia. La liquidación total de HYPE es de 26.5359 millones de U, representando el 2,7 %; de los cuales las posiciones largas suman 9.0666 millones de U y las cortas 17.4693 millones de U, con una presión de liquidación inclinada hacia los cortos. La diferencia en XRP es aún mayor: la liquidación total es de 23.6233 millones de U, representando el 2,4 %, con posiciones largas de 22.7866 millones de U y cortas de solo 836.6 mil U, siendo las posiciones largas las que soportan la mayor parte de la liquidación. La liquidación total de ZEC es de 21.112 millones de U, representando el 2,14 %; con posiciones largas de 12.0611 millones de U y cortas de 9.0509 millones de U. Ambas partes sufren pérdidas considerables, pero aún hay más posiciones largas, por lo que no se puede interpretar directamente como un equilibrio entre largos y cortos. Mi opinión. Me concentro más en si la dirección de la liquidación puede coincidir con el movimiento posterior del precio. La concentración de liquidaciones cortas en HYPE no es suficiente para concluir que la subida continuará; la gran cantidad de liquidaciones largas en XRP tampoco permite afirmar que la presión de venta se haya agotado. La liquidación bidireccional en ZEC es más equilibrada, por lo que tanto las compras como las ventas deben tener precaución ante posibles movimientos contrarios. El monto de liquidación registra cierres forzados, pero no indica directamente hacia qué lado se inclinan las posiciones restantes. Para distinguir entre fluctuaciones temporales tras la reducción de posiciones y movimientos tras la entrada de nuevas posiciones, es necesario observar el precio junto con el volumen abierto (OI) de contratos sin cerrar; estos datos por sí solos aún no dan una respuesta. ¿Te interesa más la continuación del precio tras la liquidación de cortos en HYPE o la absorción tras la liquidación de largos en XRP? $HYPE #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 【MSCI这次真要动刀，Saylor不能只靠信仰了】
Lo que más teme Strategy ha vuelto. MSCI ha confirmado nuevas reglas para empresas no operativas, y compañías acumuladoras de monedas como Strategy y Metaplanet podrían ser excluidas del índice; la lista final de afectados se anunciará el 11 de noviembre. Atención, es un riesgo de exclusión, no que ya hayan sido excluidas.
El mayor impacto no es que MSCI prohíba a las empresas comprar BTC, sino que puedes acumular monedas, pero si la empresa se parece cada vez más a un fondo de criptomonedas, el índice podría no querer mantener tu plaza. Los fondos indexados pasivos podrían reducir sus posiciones, lo que presionaría la financiación y la liquidez de las acciones de Strategy.
Antes el mercado temía que la exclusión pudiera generar ventas pasivas por decenas de miles de millones de dólares. Pero no tomes esa estimación como una salida de fondos ya ocurrida; cuánto se venderá finalmente dependerá del índice en que se incluya, el tamaño de los fondos que lo sigan y cómo se ejecute.
A corto plazo, se presionará la prima de valoración de $MSTR, pero no necesariamente se desplomará BTC. Lo que realmente hay que prevenir es una reacción en cadena: reducción de la prima en el precio de las acciones, debilitamiento de la capacidad de financiación y desaceleración en la compra de monedas. Si la lista final tiene un impacto limitado, este pánico podría estar exagerado; pero hasta que se conozcan los resultados, no consideraré a MSTR simplemente como BTC apalancado."33 mil millones transferidos, más de 6 mil millones en liquidaciones en una hora"
Dos billeteras calientes de una plataforma llamada "某安" transfirieron fondos consecutivamente: la primera transferencia fue de aproximadamente 2.5 mil millones de dólares, empaquetando 167,500 ETH y más de 1.6 mil millones en stablecoins a una nueva dirección; la segunda billetera transfirió otros 780 millones, sumando aproximadamente 3.3 mil millones en total, con un estimado de salida total en la cadena de hasta 5.6 mil millones.
El dinero de la dirección emisora proviene de canales de mezcla, y la dirección receptora volvió a dividir y transferir alrededor de 195,500 ETH, lo que no parece una reubicación interna, sino que parece que las claves fueron comprometidas. La plataforma oficial aún no ha confirmado el robo, solo dice que está investigando y que la seguridad de los fondos está en revisión; el fundador admitió que parece un ataque de hackers y se espera una cobertura total. El emisor ha congelado más de 2 mil millones en stablecoins, pero no puede congelar la parte de ETH y activos spot.
En la primera hora tras la noticia, hubo liquidaciones por 629 millones en toda la red, con 607 millones en posiciones largas, el 96% de las liquidaciones fueron en posiciones largas; ahora las liquidaciones diarias superan los 1 mil millones, con 172,500 personas fuera del mercado, la mayor liquidación individual fue de 11.08 millones, también en posición larga. BTC está en el nivel de 78,966, cayó por debajo de 79,000 sin recuperarse; ETH alrededor de 2,270, con posiciones reducidas en un 2.00%; SOL perdió el nivel de 100 hasta 97.23, con posiciones reducidas en un 6.02%; ZEC redujo posiciones en un 9.80%, la más severa.
En la última hora, las liquidaciones cayeron a 28.88 millones, la primera ola parece haber terminado. Pero la definición aún no está clara, las pérdidas, la cobertura y la recuperación de retiros dependen del próximo comunicado oficial. No voy a seguir la cola ni a apostar a la baja, las posiciones largas acaban de ser liquidadas, los cortos no tienen contrapartida. Esperaré a que el oficial aclare y BTC recupere 79,000 para entrar con una posición pequeña, reduciendo la exposición a la mitad de lo habitual. 👀"这根基石还没踩稳，最脆弱的一环其实是杠杆本身。 高杠杆多头真的准备好再挨一刀了吗？ 昨晚盯着盘面，那种熟悉的感觉又来了：价格不是一口气砸下去，而是走一步退半步，先磨掉前低，再给一点反抽的甜头，然后继续往下试。这种节奏对现货持有者只是心里发毛，对高倍杠杆却是连环收割机。日线级别的结构一旦被打破，止损单会像多米诺一样被推倒，反弹那一下往往是给空头加仓、给多头补刀用的。 换个镜头看资金偏好：现在不是谁胆子大谁赢，而是谁愿意承担被反复扫损的成本。永续持仓还堆在偏多一侧，资金费率没有明显转向，说明多头情绪没被清洗干净。这意味着下行挤压的燃料还在，价格越靠近前低，越容易触发被动平仓，形成"跌一点、爆一批、再跌一点"的循环。反过来，如果某次破低之后快速收回、费率转负、持仓明显减少，那才是空头开始拥挤的信号，也是反弹更有质量的土壤。 偏多路径要成立，得看到持仓降温配合现货承接，而不是靠情绪硬扛；潜在风险则是日线破位后山寨跟跌，风险偏好被压到只剩 BTC 和稳定币，交易节奏从追涨变成等确认。这种时候，仓位比方向更重要，节奏比勇气更值钱。 我的判断：破位后的反抽先当逃命窗口看，别急着当反转。$BTC $EEl mayor exchange global bn ha sufrido un incidente de seguridad, ¿seguirá cayendo el mercado? $BTC #El incidente de seguridad de Railway afecta la seguridad de activos en múltiples cadenas 《Primero mira $SOL, $ZEC aún debe esperar a detener su sangría》
Al poner juntas las tablas de una hora y un día, las señales no son iguales. A nivel diario hay una reducción generalizada de posiciones, ZEC reduce un 11,31%, pero las liquidaciones solo alcanzan 7,8 millones, parece más una reducción activa de apalancamiento, no una liquidación forzada; $BTC, ETH, SOL reducen posiciones más significativamente, con liquidaciones mayores, lo que indica un perfil más orientado al riesgo. En la tabla de una hora, las posiciones de BTC, ETH y SOL vuelven a positivo, mientras que ZEC sigue reduciéndose ligeramente, esto no es entrada de capital nuevo — la posición total en la red aún baja un 2,37%, mientras que el volumen de operaciones sube un 21,31%, aumento de volumen con reducción de posiciones, parece más una prueba para detener la caída; la proporción de BTC vuelve al 60,12%, lo que también indica que el capital de refugio se está moviendo primero hacia el "pastel grande".
Por eso, a corto plazo no se debe tomar un giro positivo como una reversión. Mi estratificación no cambia: solo consideraré añadir más posiciones si BTC se mantiene por encima de 80000, esperaré a que SOL cierre por encima de 100 para evaluar, y no entraré en ZEC hasta que no se vuelva positivo en la tabla de una hora, tampoco perseguiré posiciones cortas si rompe el mínimo de hoy.
Si me preguntas quién dará primero la confirmación de giro positivo, elijo SOL. Ya está positivo en la tabla de una hora, lo que indica que las posiciones a corto plazo están regresando primero; ZEC sigue reduciéndose, le falta la señal de detener su propia reducción de posiciones. Para que ZEC se vuelva positivo, primero debe detener la "reducción", no esperar a que las liquidaciones aumenten. A corto plazo, sigue el giro positivo de SOL y observa a ZEC. #EstadosUnidosSubePCECoreSeptiembreA3.1%,ExpectativasDeSubidaDeTasasAltas #OKX,ICEyTrade.xyzUnidosParaImpulsarContratosPerpetuosEnMercadoReguladoDeEEUU #StrategyInformeFinanciero:GananciasContablesDeBTCReboteSignificativo En esta actualización de posiciones de ballenas, la ganancia flotante de las posiciones cortas de ETH se amplió a 5.4159 millones de U, mientras que las pérdidas flotantes de BTC y SOL se redujeron, y las tres posiciones generaron ingresos por tasas de financiamiento. El artículo de seguimiento interpreta esto como continuar manteniendo posiciones para cobrar tasas de financiamiento, pero la estructura de ganancias y pérdidas de cada posición difiere considerablemente. BTC: apalancamiento 5X en toda la posición, posición de -2628.81 BTC, valor de 210 millones de U, precio de apertura 76366.1 U. Ganancia/pérdida no realizada de -6.9974 millones de U, ingresos por tasas de financiamiento +3.3272 millones de U; margen de 41.5499 millones de U, precio de liquidación 147615.5 U. ETH: apalancamiento 5X en toda la posición, posición de -106,400 ETH, valor de 240 millones de U, precio de apertura 2322.74 U. Ganancia/pérdida no realizada +5.4159 millones de U, ingresos por tasas de financiamiento +4.4326 millones de U; margen de 48.353 millones de U, precio de liquidación 3952.49 U. SOL: apalancamiento 7X en toda la posición, posición de -696,100 SOL, valor de 67.6733 millones de U, precio de apertura 94.3346 U. Ganancia/pérdida no realizada de -2.0051 millones de U, ingresos por tasas de financiamiento +3.8877 millones de U; margen de 9.6676 millones de U, precio de liquidación 350.14 U. Mi opinión. ETH obtiene simultáneamente ganancias flotantes direccionales e ingresos por tasas de financiamiento; las tasas acumuladas de SOL ya superan las pérdidas flotantes en libros, mientras que BTC aún no las cubre. Solo mirar las pérdidas flotantes omite los ingresos durante la tenencia; sumarlos tampoco puede considerarse como ganancias realizadas en la cuenta. El texto original considera que la distancia a la liquidación es suficiente, pero el riesgo total de la posición sigue cambiando con el patrimonio de la cuenta. SiBTC cerca de 80,000, bastante por detrás de ETH
BTC se mantiene estable alrededor de 80,000, con un movimiento lateral en octubre; a principios de mes estaba cerca de 83,000 y ahora sigue rondando los 80,000.
La Reserva Federal mantuvo las tasas sin cambios el día 28, en un rango de 3.75%-4%, pero el ETF de BTC al contado ha tenido entradas netas consecutivas en los últimos días (alrededor de 137 millones de dólares el día 28). En general, octubre no ha visto una salida neta tan grande como ETH.
Solo hay que recordar un bache: muchas personas consideran que mantener BTC en 80,000 es "mejor que ETH, por lo que se puede comprar", ignorando que 80,000 es en realidad el rango mínimo de octubre, no un nuevo máximo. Las entradas en el ETF pueden sostener el precio, pero no pueden sostener el sentimiento minorista ni las posiciones apalancadas; cuando se rompe por debajo de 80,000, las liquidaciones de los largos ocurren rápidamente. ETH está más débil cerca de 2,300, lo que solo indica que los inversores son más selectivos, no que BTC ya sea seguro.
¿Es buen momento para aumentar la posición?
$BTC Contra la tendencia, el gran hermano｜Top 5 subidas de altcoins hoy (06:00)
$PARTI +68.02% (24h +47.37%). Cuando todo el mercado colapsaba, él solo subió un 68%, con una posición de 2.59 millones, en la última hora la posición bajó un -1.38%, la tasa de financiación está en extremo negativo con -0.165%, volumen de operaciones 102 millones, ratio de volumen 39.4. El volumen explotó pero el dinero no siguió, el impulso no es para abrir posición.
$TRX +9.15% (24h +9.83%). En 1h volumen +230.62%, posición +42.99%, en 4h posición +43.82%, posición de 19.81 millones. Es el único que ha duplicado posición y volumen juntos, en un día de caída fuerte el dinero real está entrando.
$H100 +2.39% (24h -1.00%). Solo 110,000 en posición, en 4h posición -22.91% reduciéndose, en 1h precio -0.32%. Subió dos puntos, pero la posición está saliendo.
$CL +1.92% (24h +0.69%). Gran token, posición 67.2 millones, volumen 178 millones, en 4h posición +5.62%, ratio de volumen 2.6. Solo se mantiene firme con el mercado.
$BZ +1.64% (24h +0.96%). En 1h precio +0.04%, posición +0.27%, volumen +0.96% todos cerca de cero — posición grande de 31.91 millones, ratio de volumen 1.5, tasa de financiación ligeramente negativa -0.017%. Esta pequeña subida hoy es una recuperación desde negativo en 24h.Después de un mes, aprendí la lección más dura: no ir en contra de la macroeconomía
Repasando este mes. A principios de octubre, BTC estaba cerca de 86,000, a mediados de mes cayó por debajo de 80,000, tocando un mínimo por debajo de 79,000; hoy está en 78,912, con una corrección mensual de aproximadamente entre el 6% y el 8%. En medio no faltaron rebotes, antes del FOMC subió hasta 81,971, pero al día siguiente volvió a caer.
Las causas son en realidad tres, y todas conocidas: el IPC de septiembre alcanzó un máximo en cinco meses, la Reserva Federal reanudó las subidas de tipos en septiembre (la primera en más de tres años), y sigue la incertidumbre sobre si habrá más subidas en diciembre; los informes financieros de AI empezaron a decepcionar, las acciones tecnológicas arrastraron al mercado; el dinero de los ETF entra y sale, concentrado solo en IBIT.
Pero hay dos cosas que me impiden ser bajista. Primero, las reservas de los exchanges siguen en niveles históricamente bajos, sin señales de pánico ni de preparación para vender masivamente. Segundo, el volumen de posiciones en el rango de coste de 82,224 está aumentando, lo que indica que hay compradores reales en ese nivel.
Así que ahora no grito ni toro ni oso, solo digo: en un entorno de tipos altos, BTC es un activo de riesgo, no un refugio seguro. Comprar por debajo de 80,000 en tramos, no perseguir por encima de 83,000, y pensar bien antes de abrir posiciones apalancadas de un día para otro. Cuando la subida de tipos de diciembre se confirme, podría ser que lo peor ya haya pasado — lo más caro ahora es la certeza.【Binance fue "barrida" por 5.6 mil millones, el dinero aún no se ha movido】
El 29/10 a las 20:24 UTC, la cartera marcada como Binance fue "barrida" en 3 minutos y 24 segundos: 167,464 ETH, 63 tokens y aproximadamente 1.6 mil millones de USDT. La salida en cadena alcanzó finalmente los 5.64 mil millones de dólares, cruzando 5 cadenas.
Tether y Circle han congelado 2.316 mil millones, esta parte no está al alcance de los atacantes. Los restantes aproximadamente 195,000 ETH están en dos direcciones nuevas y hasta ahora no se han movido.
Reacción del mercado: BNB mínimo 678 (-9%), BTC cayó de 80,800 a 78,700, liquidaciones por 628 millones en una hora; UNI fue vendido por los propios hackers, un -13% en un día.
Tres puntos que deben aclararse:
1. Binance solo dice "investigando", nunca ha reconocido un robo;
2. Los 5.6 mil millones son "salidas en cadena", no "pérdidas confirmadas";
3. SAFU solo tiene alrededor de 1.27 mil millones, la verdadera cobertura es una reserva propia de 165 mil millones.
El dinero inmóvil es un misterio, si se mueve será la próxima ronda del mercado. No es consejo de inversión. $BTC $ETH $UNI Antes del 3 de noviembre, no creas en ninguna "dirección segura"
Mira el calendario: el 30 de octubre, vencen opciones por 11 mil millones de dólares; el 3 de noviembre, elecciones intermedias en EE. UU. Estas dos cosas juntas hacen que la volatilidad no pueda bajar.
Hay un detalle interesante en las opciones. En Deribit, alrededor del 70% del Gamma que vence está entre 75,000 y 82,000; la dirección de cobertura de los creadores de mercado lo decide todo: si los creadores de mercado están cortos en Gamma, una caída por debajo de 78,000 los obligará a vender siguiendo la tendencia, acelerando la caída; si están largos en Gamma, actúan como amortiguador. Lo más complicado es el juicio de Orbit Markets: muchas instituciones que venden opciones esperarán a que salgan los resultados electorales para abrir nuevas posiciones, por lo que esos días habrá una interrupción en la "oferta de Gamma" que suprime la volatilidad en el mercado.
Las elecciones están directamente vinculadas al precio de la moneda. La mediana de la encuesta de Bloomberg: si el Partido Republicano sigue controlando ambas cámaras, BTC a fin de año estará en 90,800; si los demócratas arrasan, 76,450; si hay división, 84,100. La diferencia es casi 20,000 dólares, por eso se dice que la "dirección" ahora no vale nada.
Mi método sencillo: en la fecha de vencimiento y la noche electoral, no tener más del 30% de la posición habitual, y los vendedores de opciones que paren primero. Esperar a la apertura del 4 de noviembre para ver qué rango se rompe y luego seguir la tendencia, mucho más cómodo que adivinar ahora. La Ley de Claridad ha muerto, lo que en realidad reduce una variable para el trading a corto plazo
A mediados de septiembre, en la votación procedimental del Senado de EE.UU., hubo 50 votos a favor y 49 en contra, quedando 11 votos por debajo del umbral de 60 votos, por lo que la "Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales" no se aprobará este año. Antes de la votación, Bitcoin cayó un 3% y Coinbase y Circle más del 10%.
En ese momento, el mercado temía la "falta de reglas", pero hoy creo que esto es un alivio. ¿Por qué? Porque la CFTC ya ha tomado medidas: el 5 de octubre publicó un marco regulatorio para el comercio minorista de criptomonedas para consulta pública, planeando usar sus poderes actuales para crear una subcategoría de registro de "mercado de activos criptográficos", incluyendo apalancamiento, margen y prevención de abusos. La SEC también ha propuesto un borrador de reglas para eximir parcialmente el registro de ciertos tokens.
En lenguaje sencillo: la legislación integral se ha estancado, pero la regulación no se detendrá, se convertirá en "las instituciones creando sus propias reglas, aplicándolas una a una". Esto es neutral a ligeramente positivo para BTC: se pierde la expectativa de un aumento repentino por una ley relajada, pero también desaparece el pánico por una prohibición total. Lo que realmente hay que vigilar es cómo se implementa el Reg CTX/CAM de la CFTC, especialmente el registro de plataformas y la segregación de activos de clientes. Cuanto más claras sean las reglas, más dinero de ETF y tesorerías corporativas se atreverá a quedarse a largo plazo. El verdadero cisne negro de hoy no está en el mundo de las criptomonedas, sino en las operaciones posteriores al cierre de Alphabet
Voy a mencionar una cadena de transmisión que fácilmente se pasa por alto. La noche en que la Reserva Federal tomó medidas, Alphabet cayó más del 10% en las operaciones posteriores al cierre, el informe financiero de Google no sostuvo la narrativa de la IA. Inmediatamente después, BTC cayó desde 81,000.
¿Por qué el informe financiero de una empresa puede afectar a las criptomonedas? Porque ahora BTC tiene una correlación muy alta con el Nasdaq. Se cuestionan los gastos en IA → se ajustan a la baja las valoraciones de las acciones tecnológicas → se recortan los activos de riesgo → Bitcoin cae junto con ellos, y cae más rápido que el mercado de valores estadounidense porque no tiene un flujo de caja que lo respalde. Por otro lado, cuando el negocio en la nube de Microsoft se sostuvo, el repunte de BTC también tomó un respiro.
Esta semana aún quedan los informes financieros posteriores al cierre de Amazon e Intel el jueves. Mi estrategia es: reducir el apalancamiento a la mitad la noche del informe. Observa que el KOSPI se usa como termómetro del sentimiento hacia la IA, Goldman Sachs acaba de recortar su precio objetivo en un 25%, y cuando las acciones de chips asiáticas se debilitan, BTC suele caer antes de la apertura del mercado estadounidense. Esto no es una teoría conspirativa, es una correlación que se ha verificado repetidamente este año. Cuando termine la temporada de informes y las elecciones de medio término del 3 de noviembre, la volatilidad podría disminuir realmente.Entre 79,000 y 82,000, es una transferencia de fichas, no un abandono
En cuanto a la cadena, confío más en los datos fríos. En el rango de coste de 82,224 dólares, recientemente se añadieron aproximadamente 145,000 BTC en fichas, mientras que en el rango de 80,353 dólares se redujeron unas 62,000. Esto significa: algunos vendieron al borde de estar atrapados, y otros compraron en esa posición, y compraron más de lo que vendieron.
Añado dos indicadores más. Aproximadamente el 70% de las fichas en toda la red aún están en ganancias, el SOPR de los poseedores a corto plazo es de aproximadamente 1.003, básicamente en un estado de "vender justo al recuperar la inversión". ¿Y las reservas en los exchanges? A principios de octubre eran 2.67 millones, ahora son aproximadamente 2.68 millones, parece que aumentaron en 10,000, pero aún están lejos del máximo de enero, y la transferencia en cadena puede ser solo un cambio de custodia, no significa que se vayan a vender.
Por eso mi juicio es diferente al de la mayoría: esto no es una confirmación de fondo ni una distribución en la cima, es una redistribución de fichas. Por debajo de 79,000 está la zona de coste profundo, si baja, alguien comprará; por encima de 83,000 hay muchas personas que acaban de recuperar su inversión esperando salir de pérdidas. Hacer grid trading en este rango es mucho más cómodo que apostar todo. Para romper este patrón, hay que esperar una entrada neta grande y continua de ETF durante una semana, o que el cierre mensual rompa los 76,540 — esa es la línea que Galaxy da para invalidar el mercado bajista.$BTC Las próximas pruebas negativas podrían llegar una tras otra ⚠️
1️⃣ Recientemente, el sector de IA y almacenamiento ha tenido un gran rebote, pero BTC "debería subir y no lo hace", mostrando una debilidad relativa evidente. A medida que se digiere gradualmente la buena noticia de la pausa en las subidas de tipos, es más probable que en adelante se enfrenten pruebas negativas en los datos macroeconómicos 📉
2️⃣ Las elecciones de medio término son una variable clave: Trump es visto como un impulsor amigable de la IA y las criptomonedas; si pierde ambas cámaras, las expectativas políticas podrían enfriarse; sumado a la incertidumbre del IPC y la subida de tipos en diciembre, la aversión al riesgo podría aumentar 🗳️
3️⃣ La IA es el pilar de esta ronda del mercado. La rentabilidad de SK Hynix ha alcanzado un máximo histórico del 80% en su ciclo; una vez que toque techo y caiga, la narrativa de la IA podría cambiar, y el riesgo de un mercado bajista en Wall Street también podría contagiar al mercado cripto 🤖🐻
Conclusión: A corto plazo, BTC no solo debe considerarse por su rebote, sino también hay que prevenir la "desensibilización a las buenas noticias + cambios macroeconómicos" en resonancia 🧊 Lo anterior es una opinión de mercado, no un consejo de inversión.Strategy deja de comprar por una semana, esta línea es más importante que la vela K
Última divulgación de Strategy (antes MicroStrategy): hasta el 25 de octubre, posee 848,517 BTC, con un costo acumulado de aproximadamente 64,020 millones de dólares, precio promedio de 75,446 dólares; del 19 al 25 de octubre, no compró ni vendió ni una sola moneda.
Ha usado el dinero para otra cosa: recompró acciones preferentes permanentes STRC por unos 205 millones de dólares. Esta acción la leí dos veces para captar el significado: incluso el "amplificador de criptoacciones" más agresivo primero arregla su balance, ya no persigue precios altos.
Haz cuentas y entenderás por qué no está preocupado. Calculando con el precio de esta mañana de 78,912, el valor de mercado de estas monedas es de unos 66,900 millones de dólares, unos 2,900 millones más que el costo; pero si también cuentas las compras en el pico de 2025, el costo promedio es de unos 90,600, por lo que aún hay pérdidas flotantes. Así que su pausa no es por ser bajista, sino porque no ha llegado al precio cómodo para aumentar posiciones.
La señal para los pequeños inversores es clara: el mayor comprador forzado está temporalmente inactivo, y por debajo de 80,000 hay menos "compra segura" para sostener el mercado. En los próximos días hay que observar dos cosas: primero, si en su informe semanal vuelve a comprar, y segundo, si la entrada neta de IBIT puede pasar de depender solo de BlackRock a que toda la línea de productos entre junta. Si ninguno se mueve, no esperes un rebote en V.El ETF ha tenido entradas de dinero durante tres días consecutivos, pero el dinero solo reconoce a BlackRock
Primero los números. El 28 de octubre, hora del este de EE.UU., el ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. tuvo una entrada neta total de 137 millones de dólares, siendo el tercer día consecutivo de entradas netas; de ellos, IBIT tuvo 136 millones, mientras que BITB solo 1,32 millones de dólares.
¿Lo ves? El dinero no se ha ido, pero es muy selectivo. Si ampliamos el periodo, queda más claro: durante la caída del 22 al 24 de octubre, los largos cerraron posiciones por 1.230 millones de dólares, representando el 82% del total de liquidaciones en ese periodo; en todo el mes, el ETF acumuló una pequeña salida neta, pero IBIT tuvo +75,52 millones de dólares en el año, mientras que otros ETFs sumaron -108,7 millones. Que los principales absorban a este nivel ya no se puede resumir con solo "las instituciones confían", sino que otros productos están siendo rescatados.
Hay otro punto contraintuitivo: la entrada en ETFs no siempre hace subir el precio de la moneda. DWF Labs ya advirtió que las entradas pueden ser solo arbitraje de suscripción/redención o reequilibrio, y si el volumen de negociación no acompaña, no es una demanda real. Actualmente, en futuros, el volumen de operaciones en 24 horas subió un 7,5% hasta 163.200 millones de dólares, mientras que el interés abierto solo subió un 1,3%. Cuando el precio de BTC rebotó, las posiciones abiertas bajaron ligeramente un 0,1%, lo que indica que este rebote está siendo absorbido por el contado y el apalancamiento no se ha incrementado. No lo considero una confirmación de mercado alcista, pero tampoco es una mala noticia: las posiciones aún no están sobrecalentadas por el apalancamiento, por lo que la caída no es tan frágil.La pausa en la subida de tipos no es una buena noticia, el mercado cripto primero cae por respeto
Esta vez "mantenerse firme" no significa que el riesgo haya desaparecido. La votación fue 10 a 2, dos miembros aún apoyan un aumento de 25 puntos básicos, y Wash volvió a dejar el camino futuro en manos del PIB y el PCE, lo que equivale a posponer la incertidumbre. La espada del aumento de tipos en diciembre sigue colgando, por lo que el capital naturalmente se retira primero: $BTC cae por debajo de 80,000, $ETH retrocede cerca de 2,300.
BTC lucha repetidamente en el umbral de 80,000, el máximo previo de 85,000 es difícil de alcanzar por ahora. La semana pasada vendí la mitad de mi posición en 82,000, ahora solo espero una corrección; si el PCE supera las expectativas, 80,000 podría no mantenerse, consideraría recomprar en 78,000. Con declaraciones ambiguas, los alcistas no se atreven a tomar fuerza.
ETH está más débil, ha caído alrededor del 13% en 30 días, carece de compras de ETF y DeFi no tiene nuevas narrativas. Mientras la expectativa de subida de tipos no desaparezca, ETH/BTC probablemente seguirá bajando. No tocaré por debajo de 2,300; la posición que tomé el mes pasado en 2,400 ya la vendí, no seguiré aguantando.
Esta noche, antes del PIB y el PCE, no haré movimientos: si los datos son buenos, compraré un poco de BTC, si son malos, estaré fuera; con ETH debo esperar a que el tipo de cambio deje de caer, no tomaré riesgos. El guion de subir y luego caer tras la pausa de septiembre podría repetirse. #美国9月核心PCE升至3.1%，加息预期仍高 #OKX、ICE与Trade.xyz联手，推动永续合约进入美国合规市场 #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 La Reserva Federal esta vez "no se mueve", ¿por qué es más opresivo que subir las tasas?
La frase más fácil de malinterpretar anoche fue esta: la Reserva Federal no subió las tasas. Correcto, la tasa de fondos federales sigue siendo 3.75%—4.00%, con 10 votos a favor y 2 en contra; Cook y Hamarck del Banco de la Reserva de Cleveland querían un aumento de 25 puntos básicos.
Pero mira el lenguaje de la declaración: la economía pasó de "expansión sólida" a "expansión fuerte", y la inflación sigue "en un nivel alto". Washington ni siquiera te da una guía prospectiva, la frase exacta fue "no presupongan el resultado de la reunión". ¿Dónde está la astucia? Antes al menos insinuaban el siguiente paso, para que pudieras fijar precios; ahora no dicen nada, el mercado solo puede adivinar, por lo que la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en diciembre según CME FedWatch se disparó cerca del 80%.
¿Qué significa esto para BTC? Bitcoin no genera intereses, los bonos del Tesoro a diez años superaron el 5% justo después de la reunión, los activos en dólares tienen intereses y son más seguros, así que el dinero naturalmente se mueve hacia allá primero. Cuando salió la decisión anoche, las acciones estadounidenses retrocedieron ligeramente, los bonos y el dólar subieron moderadamente, y el rebote de BTC se desvaneció en el acto. Por eso mi juicio ahora es: mientras la expectativa de aumento en diciembre siga por encima del 70%, la zona de presión está por encima de 83,000, no te apresures a decir "oro digital como refugio seguro". No se mantuvo el nivel de 80,000, esta vez no es pánico, es el día de vencimiento de opciones actuando
Al levantarme esta mañana y revisar el mercado, BTC estaba en 78,912 dólares, con una caída del 2.99% en 24 horas, el mínimo tocó 78,297, con una volatilidad del 4.52%. La apertura fue a 81,343, subió hasta 81,971 pero no se mantuvo, y fue presionado a la baja todo el camino (datos de Sina Finance, 30/10 06:20).
Lo clave no es esta vela bajista, sino que hoy es justo el gran vencimiento mensual de opciones. En Deribit, aproximadamente 11 mil millones de dólares en opciones de Bitcoin vencen hoy, representando un tercio de las opciones de BTC abiertas en esa plataforma, con la concentración máxima de Gamma entre 75,000 y 82,000. En pocas palabras, los creadores de mercado deben cubrirse en este rango, y cuanto más se acerque el precio, mayor será el impacto, por eso hoy es normal ver este "sube y baja con alta volatilidad", no lo tomes como una señal de reversión de tendencia.
Otra cosa: los contratos call de 90,000, 95,000 y 100,000 probablemente quedarán anulados. Esa tanda de órdenes muere, lo que significa que el mercado pierde un impulso comprador que lo empuje hacia arriba. Mi opinión es que hoy primero hay que ver si se puede mantener el nivel de 79,000; solo si se recupera a 82,000 se puede considerar que el corto plazo respira, no hay necesidad de perseguir subidas o bajadas en el día de vencimiento.Un aumento de tipos podría ser la solución
Para decir algo contraintuitivo: si esta noche realmente suben los tipos, para $BTC no necesariamente es algo malo. No lo analizo desde la perspectiva de la liquidez, sino de cómo evolucionan las expectativas.
El mercado ya ha asumido que la economía está bajo presión y que podría haber más subidas de tipos, y la caída gradual de estos días parece más una valoración anticipada. Si esta vez no suben, en apariencia es un alivio, pero en realidad será más difícil de soportar, porque todos seguirán apostando a una subida el próximo mes, el mercado no se atreverá a subir y solo seguirá estancado.
Lo que realmente tortura no es la subida de tipos, sino la incertidumbre. Mientras la Reserva Federal no diga claramente "no habrá más subidas", cada pausa parece una tortura, la emoción no se libera y el dinero no se atreve a entrar.
Por eso, si esta vez suben los tipos, podría permitir que la presión emocional se libere temporalmente, y el próximo mes $BTC al menos tendrá la oportunidad de subir. A largo plazo no importa, los traders a corto plazo necesitan que las expectativas se concreten, no una espera infinita. Desde la perspectiva de la liquidez, lo mejor sería que no subieran, pero tú no haces trading con un horizonte de años.
#EstadosUnidos9CorePCEsubeal3.1%,lasexpectativasdeunaaumentodesiguenaltas #OKX,ICEyTrade.xyzseunenparaimpulsarcontratosperpetuosenelmercadoreguladoestadounidense #Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 El jefe de diez fue registrado abriendo consecutivamente posiciones cortas en BTC y XRP en la madrugada del 30/10, ambas con un apalancamiento de 10 veces. Combinado con la descripción previa de la salida de la posición larga en SOL, esta serie de operaciones muestra una tendencia a cambiar de largo a corto, pero no es suficiente para explicar la estrategia completa de su cuenta. La posición corta en BTC se ejecutó a las 00:09:19 del 30/10, con un precio medio de 81750 USDT y un valor de transacción de 4.0875 millones de USDT. Es la cantidad mayor entre las dos nuevas posiciones cortas, por lo que los cambios posteriores en el precio de BTC serán más relevantes para esta operación. La posición corta en XRP fue un poco antes, a las 00:08:51 del 30/10, con un precio medio de 1.3132 USDT y un valor de transacción de 1.57584 millones de USDT. Las dos aperturas de posición son cercanas en tiempo y dirección, por lo que al evaluar el riesgo deben considerarse conjuntamente. La salida previa de la posición larga en SOL también fue con un apalancamiento de 10 veces, con un precio medio de 99.5 USDT y un valor de transacción de 497,500 USDT. El registro la describe como una salida para realizar ganancias, pero falta el costo de apertura, por lo que no se puede calcular la ganancia real. Mi opinión. Lo que merece atención en este ajuste es la combinación de dirección y escala: tras la salida de la posición larga en SOL, aparecieron operaciones cortas con valores mayores en BTC y XRP. Sin embargo, el valor de transacción no equivale al margen invertido, y no se puede juzgar solo con estos registros cuánto riesgo asume la cuenta. Si BTC y XRP suben simultáneamente, ambas posiciones cortas estarán bajo presión al mismo tiempo; dividirlo en dos monedas no significa que el riesgo esté automáticamente diversificado. Me interesa más si posteriormente se reduce la posición, y si el precio se mantiene consistentemente por encima de Los cimientos en los planos están asentándose, pero las paredes de carga aún no se han roto: esta fue mi primera reacción al ver la estructura actual de $ENA.
La banda de Bollinger a corto plazo ya ha llegado al 3%, el precio está casi pegado a la banda inferior (solo un 0,1% por encima), esta forma es como si se hubiera excavado una pala más después de alcanzar la cota de diseño del pozo, el margen de riesgo ya está extremadamente comprimido. La caída en 24 horas es del 1,37%, parece moderada, pero junto con un RSI a corto plazo que ha bajado a 30,1, indica que la presión de venta está liberando la tensión final. Mientras que el RSI a largo plazo sigue en 51,6 en zona neutral, el sistema de carga macro no se ha desestabilizado: esto es una sobrecarga típica de un componente local, no un colapso estructural general.
La banda de Bollinger a medio plazo está en el percentil 14, a solo un 1,4% de la banda inferior y con un espacio libre del 8,3% hasta la banda superior. En otras palabras, el espacio para la recuperación al alza es más del doble que el espacio para el asentamiento a la baja, esta asimetría es mi viga de beneficio.
Lo que realmente me anima a entrar es esa junta de reserva del -2,8%. Establecer el punto de entrada en $0,08, un 2,8% por debajo del precio actual, equivale a colocar la capa base sobre una capa portante más dura: en arquitectura, comprar caro se llama voladizo excesivo, que tarde o temprano se agrietará. El stop loss está en $0,07, -13,1%, no es un número arbitrario, sino la redundancia que permite que la estructura sufra deformaciones plásticas bajo presión extrema del viento sin volcarse por completo.
El plan de trading está dispuesto según el plano de construcción:
📈 Largo:
Entrada: 0,08 (precio actual -2,8%)
Take profit 1: 0,09 (+5,1%)
Take profit 2: 0,09 (+8,3%)
Stop loss: 0,07 (-13,1%)
Esta operación no es para apresurar el plazo, es esperar a que la inspección del pozo esté lista para verter el hormigón. El libro blanco es el render, el RSI y las bandas de Bollinger son el informe geológico: la estructura base de $ENA actualmente no tiene grietas, la caída del 1,37% es solo un movimiento del andamio, la estructura principal sigue en pie. Las buenas construcciones nunca son las que se hacen más rápido, sino las que revisan cada cota de cada planta. Ahora el precio está a solo un 0,1% de la banda inferior, la capa amortiguadora está al límite, es hora de levantarla.#AWS demanda de capacidad informática en auge, ¿qué aspectos destacar en el informe financiero del Q3 de Amazon?
Amazon publicó su informe financiero del Q3 después del cierre del 29 de octubre. El consenso de ingresos es aproximadamente 202.2 mil millones de dólares, con ingresos de AWS previstos entre 4.54 y 4.55 mil millones, un crecimiento interanual de alrededor del 37%-38%, lo que representaría el quinto trimestre consecutivo de aceleración. Deutsche Bank es más optimista, elevando la tasa de crecimiento de AWS del 40% al 41%, y las expectativas de los compradores ya se acercan al 42%. La demanda no tiene objeciones; Jassy ha dicho que la capacidad de AWS "ya está agotada", y la demanda para 2028 es muy significativa.
Pero lo que realmente determina el precio de las acciones son esos tres aspectos en el lado de los costos.
Primero, la depreciación. La depreciación de AWS en el segundo trimestre aumentó un 67% interanual, muy por encima del crecimiento de ingresos del 37%, y los activos añadidos en la primera mitad del año apenas han comenzado a depreciarse. Segundo, la disciplina del gasto de capital. La guía para 2026 es de 220 mil millones, y Deutsche Bank ha elevado su previsión para 2027 a 330 mil millones; cualquier aumento adicional sería una señal para vender. Tercero, el flujo de caja. En los últimos 12 meses, el flujo de caja libre ha sido negativo en 7.6 mil millones, y se espera una salida de aproximadamente 9.9 mil millones en el Q3.
Deutsche Bank estima que el margen operativo de AWS en el Q3 será aproximadamente del 37.1%, inferior al 39.4% del Q2, porque el Q2 incluyó ganancias únicas por derivados energéticos, que no están presentes en el Q3.
Un comentario de Old Mo: si AWS puede mantener un crecimiento del 42%, si el gasto de capital superará nuevamente los 220 mil millones, y cuándo se detendrá la caída del flujo de caja libre — si estas tres cuestiones no se aclaran en la llamada, por muy buenos que sean los números de beneficios, serán en vano. $BTC $ETH $ZEC Esta actualización de la posición del gran inversor muestra pérdidas flotantes en posiciones cortas de BTC y SOL, y ganancias flotantes en posiciones cortas de ETH, con ingresos por tasas de financiamiento en las tres posiciones. Es importante observar que el grado de amortiguación que las tasas de financiamiento proporcionan a cada posición no es el mismo. BTC utiliza un apalancamiento total de 5X, con una posición de -2628.81 BTC, valor de la posición de 210 millones de U, precio de apertura de 76366.1 U. Pérdidas y ganancias no realizadas de -7.631 millones de U, ingresos por tasas de financiamiento de +3.3272 millones de U; margen de 41.6766 millones de U, precio de liquidación listado en 147258.6 U. Solo con estos dos datos, las tasas de financiamiento aún no cubren las pérdidas flotantes. ETH también con apalancamiento total de 5X, posición de -106,400 ETH, valor de la posición de 240 millones de U, precio de apertura de 2322.74 U. Ganancias no realizadas de +4.9105 millones de U, ingresos por tasas de financiamiento de +4.4326 millones de U; margen de 48.4541 millones de U, precio de liquidación listado en 3942.59 U. Esta posición tiene tanto ganancias por dirección de precio como ingresos por tasas de financiamiento positivos. SOL utiliza un apalancamiento total de 7X, posición de -696,100 SOL, valor de la posición de 67.7972 millones de U, precio de apertura de 94.3346 U. Pérdidas no realizadas de -2.129 millones de U, ingresos por tasas de financiamiento de +3.8877 millones de U; margen de 9.6853 millones de U, precio de liquidación listado en 348.11 U. Los ingresos acumulados por tasas de financiamiento ya superan las pérdidas flotantes actuales, pero las pérdidas flotantes seguirán cambiando con el precio. Mi opinión. Llamar a las tres posiciones "sostenidas por las tasas de financiamiento" puede hacer que se pasen por alto las diferencias: BTC aún soporta pérdidas de precio significativas, ETH ambas sonA las 2:30 de la madrugada es cuando realmente se forma la vela de BTC
La decisión de las 2:00 es solo el preludio. La probabilidad de subida de tipos es del 7%, no hay sorpresas en mantenerlos sin cambios — el verdadero poder de fijación de precios está en la boca de Walsh a las 2:30.
Él debe responder a una pregunta: ¿por qué detenerse ahora? Al mismo tiempo, no puede cerrar la puerta a una subida de tipos en diciembre. El mercado ya ha valorado más del 70% de probabilidad para la subida de diciembre. Si en el lenguaje se lee “pausa” como una coma, los activos de riesgo sufren presión; si se minimiza intencionadamente el camino a seguir, entonces es una señal marginal de cambio. También hay que ver los votos en contra: 2-3 votos disidentes halcones, la pausa no es suficiente; cero votos, entonces es limpio.
El aspecto financiero es aún más interesante. El ETF tuvo un reingreso de 110 millones en un solo día, pero en octubre sigue con una salida neta de 202 millones — una recuperación a corto plazo no significa un cambio de tendencia. En el lado de los contratos es más llamativo: la ratio largo/corto es 2,39, en el percentil 98, las grandes cuentas están reduciendo, los minoristas están aumentando el apalancamiento y aguantando posiciones. Los poseedores de spot están retirando monedas del exchange, los cortos perpetuos de Binance tienen una ligera ventaja. Ambos lados apuestan al mismo evento de maneras completamente diferentes.
El plan es simple: no apostar por la dirección antes del evento.
Después de las 2:30 solo hay que vigilar dos cosas — si el precio y la ratio largo/corto suben sincronizados. Un repunte sincronizado alto no es un rebote confiable, no se persigue. Si el lenguaje halcón presiona a BTC de vuelta a 79,100–79,200, y el CVD spot sube mientras la ratio largo/corto baja, entonces se considera entrar. Llevar bien el stop loss, mantener los límites.
Las 2:00 de la madrugada es el escenario de la Reserva Federal, a las 2:30 es cuando realmente se forma la vela de BTC.