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#Oklo核能供电布局距离商业化还有多远？ AI算力的尽头是什么？以前大家说是显卡，现在行家告诉你，是电！谁手里有电，谁才有资格玩AI。 美股公司Oklo马上要在11月中下旬公布Q3财报了。这公司搞的是啥？小型核反应堆，专门给那些嗷嗷待哺的AI数据中心供电。现在它的算盘打得特别响，手里捏着大概14GW的AI数据中心供电意向订单，连Meta的核电项目、甚至英伟达都在跟它联手搞“核动力AI工厂”。前景听起来是不是极其科幻？但你看盘面，它的代币化股票OKLO却微跌了0.84%。为啥？因为商业化还没真正落地，审批、建设、巨额的资金投入，全是一座座大山。 小马哥的个人看法： 这个赛道方向绝对是正确的，AI数据中心最缺的东西正在从GPU慢慢变成电力。谷歌都开始签几十年的核电合同了，说明传统巨头对稳定电力的渴求已经到了极点。但资本市场是残酷的，正如社区里有人一针见血指出的：这属于“方向可能完全对，但价格已经开始提前交易未来”的股票。现在市场满脑子都是科幻故事，真到了财报季，资金就要看实打实的东西了：你工程进度到哪了？手里的现金还够烧多久？一旦进度不及预期，或者烧钱速度太快，哪怕你有英伟达背La probabilidad de que octubre se mantenga sin cambios es aproximadamente del 94%, casi sin sorpresas; pero el mercado valora una subida de tipos en diciembre en torno al 80%. Por eso, el discurso del presidente de la Reserva Federal, Powell, en la madrugada del jueves (2 a.m. hora de Pekín, 29 de septiembre) es la verdadera variable. El jueves también habrá datos del IPC PCE y se concentrarán los informes financieros de los gigantes tecnológicos. Puntos a observar mañana: el lunes no hay datos importantes, prestar atención al precio del petróleo y al rendimiento de los bonos del Tesoro. $ETH #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ En el mercado de futuros, cuando veo que los grandes inversores aumentan sus posiciones a medida que el precio cae, suelo preguntar primero si hay apalancamiento o si podrían verse obligados a reducir posiciones, en lugar de fijarme en el tamaño de la cuenta. La pérdida flotante de los grandes inversores y el riesgo del mercado están separados por varias capas de cuentas.
Según la monitorización de Arkham, 0xfAb tiene una pérdida flotante combinada de casi 400,000 dólares en ONDO y LINK en spot; comenzó a comprar $ONDO hace aproximadamente un año y ha seguido aumentando posiciones por tramos, con un precio medio de alrededor de 0.55 dólares, mientras que LINK es una posición nueva reciente.
Esto me parece más un fragmento de la presión de la posición, no un mal presagio para todo el sector: el material habla de spot, no se puede aplicar la lógica de añadir margen en futuros; la pérdida flotante combinada de ambos activos no permite distinguir cuánta presión soporta cada uno; falta información sobre el total de activos y la gestión de fondos, lo que dificulta juzgar la urgencia de vender. Mi conclusión es que la cantidad de pérdida flotante no equivale a una presión potencial de venta. ¿Hay amigos que también vienen del mercado tradicional? ¿Qué información en cadena revisaríais para juzgar si este tipo de posiciones podrían convertirse en presión de venta?Deslizamiento medio en 5 minutos, según la estimación del libro de órdenes, el coste de venta a gran escala de $ORDER disminuye, mientras que el coste de compra aumenta. El deslizamiento simulado de compra/venta a escala de 100,000 cambia de 1.14%/0.81% a 1.34%/0.70%. Ajuste la cantidad de órdenes según el lado. Después de ampliar la orden $APR, el deslizamiento en ambos lados de entrada y salida aumenta significativamente. El deslizamiento simulado de compra/venta a escala de 10,000 es 0.18%/0.16%, y a escala de 100,000 es 1.05%/0.81%. La señal de profundidad baja es el aumento sincronizado en ambos lados. El coste de compra a gran escala de $CAP aumenta. El deslizamiento simulado de compra a escala de 100,000 sube de 0.51% a 0.57%. Si el coste empeora, ajuste la cantidad de órdenes, no la dirección.Esta vez, el Hermano 800 quiere hablar con todos sobre un tema diferente. ¿En el futuro, el mercado de chips de almacenamiento estará dictado por compradores o vendedores? Durante muchos años, la industria de chips de almacenamiento ha tenido una característica: cuando la oferta supera la demanda, los precios se desploman y las ganancias de los fabricantes se reducen; cuando la demanda supera la oferta, los precios suben y las ganancias explotan. ¡Pero creo que esta ronda del mercado podría ser realmente diferente! ¿Sabías? La dirección de Hynix advirtió anteriormente que para 2027, el global Esta mañana vi que BTC volvió a caer por debajo de 80,000, mi primera reacción fue que otra tanda de alcistas fue eliminada y que las posiciones deberían caer.
Revisé los futuros perpetuos de BTC en OKX, y en estas horas de la mañana el precio ha ido bajando, pero las posiciones abiertas aumentaron en más de 1,200, alcanzando el máximo en dos días y medio. La noche del sábado pasado, cuando cayó por debajo de 80,000, en esa hora las posiciones abiertas disminuyeron en quinientas o seiscientas.
El número de personas que hacen posiciones largas subió un poco, pero las cuentas con las posiciones más grandes se inclinaron un poco hacia las cortas. Las cuentas pequeñas están comprando en la parte baja, mientras que las grandes están aumentando posiciones cortas en el lado opuesto; ambos lados están aumentando sus apuestas.
Así que esta caída de esta mañana no asustó a nadie, sino que atrajo una nueva tanda de posiciones que apuestan contra la línea de los 80,000. Si mañana a esta hora las posiciones abiertas de BTC en OKX caen por debajo de 30,000, significará que esta gente se retiró, y entonces habré estado equivocado.
De paso, para cuadrar cuentas, ayer dije que si las posiciones abiertas de ETH caían por debajo de 600,000 al mediodía de hoy, estaría equivocado; en realidad están un poco por encima de 620,000, se mantuvieron.LIT cayó con volumen durante más de una hora, y el precio volvió a acercarse al mínimo de la hora anterior. A las 12:25, el spot en OKX estaba alrededor de 3.011 dólares, con una caída del 7,4% en 24 horas. A las 11 ya se había registrado un volumen de aproximadamente 662.400 dólares en la hora, unas 3 veces el promedio de las 22 horas anteriores; a las 12, esta hora aún no había terminado, pero el volumen ya era de unos 530.000 dólares.
Mi juicio es que la presión de venta aún no ha pasado. El volumen a las 12 ya se ha ampliado claramente, y el precio sigue cerca del mínimo de las 11. La serie horaria de posiciones abiertas en contratos de OKX bajó alrededor de un 0,79% entre las 11 y las 12. La posición neta se redujo, pero no se puede distinguir si es cierre de posiciones largas o cortas, por lo que no es una prueba de que la presión de venta haya terminado.
El mínimo de las 11 fue 3.0045. Si luego se rompe a la baja y el volumen final a las 12 sigue claramente por encima del promedio reciente, seguiré atento a la presión de venta. Si vuelve a superar el precio de apertura de las 11, 3.1149, y las posiciones abiertas aumentan, entonces tendré que reconsiderar este juicio.
$LIT Desglosar este flujo de fondos lo hace todo mucho más claro 📊
Frase clave: ahora básicamente los que están saliendo son fondos apalancados, el mercado spot no está sufriendo una estampida colectiva, esto hay que tenerlo muy claro, es fácil asustarse con el mercado y malinterpretar.
BTC contratos a 30 días con salida neta de 7.71 mil millones, el flujo de fondos a corto plazo hace tiempo que se apagó.
ETH peor aún, contratos a 30 días con salida de 8.46 mil millones, la estructura de fondos es más débil que BTC, estos días no logra recuperarse, totalmente coherente.
Solo SOL muestra un contraste: en 24 horas entrada neta en spot de 8.86 millones, alguien está comprando discretamente en niveles bajos; pero los fondos en contratos siguen saliendo, 24.01 millones, el apalancamiento no regresa, la recuperación no tiene continuidad.
ZEC spot y contratos sufren doble golpe, contratos a 30 días con salida de 1.04 mil millones, el anterior auge se ha desvanecido por completo, lo que queda es solo rotación, no retorno de fondos.
En cuanto a noticias, no hay soporte positivo en esta fase: la Reserva Federal está en periodo de silencio, sin directrices; el precio del petróleo supera 116, la expectativa inflacionaria resurge. El mercado solo puede aguantar, esperando el jueves con FOMC, PIB y PCE para resultados concentrados.
Mi juicio: BTC oscila por debajo de 80,000, la pequeña recuperación actual es solo cobertura de cortos para aprovechar el rebote, no es compra de tendencia.
Después hay dos caminos:
✅ Mantenerse firme sobre 80,000, la salida de contratos se ralentiza, el rebote tendrá espacio para crecer
❌ No lograr recuperarse y romper mínimos previos, seguirá buscando soporte a la baja
Antes de los resultados, todos los rebotes los tomo preferentemente como oportunidad para reducir posiciones, nunca persigo máximos.
ETH es el más débil en términos de fondos, la idea de comprar en mínimos mejor dejarla de lado por ahora; SOL hay que vigilar especialmente la fuerza de la compra en spot, sin retorno de fondos apalancados, difícil que haya un gran movimiento.
$ No hacer análisis técnico, reflexionar sobre dos preguntas acerca de $BTC:
1. De 120K a 60K, con un fondo oscilando más de medio año, ¿ya vendieron todos los que cortaron pérdidas?
2. De 60K a 80K, en ese rango de 20 mil dólares, ¿cuántos de los que compraron están aún con prisa por vender?
La tendencia principal de BTC está dominada por el comercio spot. La mayoría de los grupos atrapados y los que compraron en el fondo no venden, entonces se entra en una fase de búsqueda de valor justo, las resistencias anteriores se debilitarán gradualmente y al final serán tan delgadas como papel.$T Los cortos en este mercado están a punto de ser aplastados vivos.
En un día, el volumen de posiciones se disparó un 268%, y el precio sigue subiendo.
Lo más increíble es que los cortos, para aguantar hasta el final, tienen que pagar un 13% de interés diario a los largos.
La compra en el mercado spot sigue absorbiendo, los cortos simplemente están usando sus cuerpos para aguantar los disparos.
Dando intereses a los largos todos los días, ¿cuánto tiempo podrán aguantar estos cortos? Con solo un pequeño incendio más, será una liquidación masiva.
#T
$T
👇Con respecto a las ganancias del tercer trimestre de SK Hynix y la contribución de HBM4, la conclusión clave es clara: HBM4 sigue siendo un motor principal del último aumento de beneficios de la empresa. Sin embargo, unas ganancias más fuertes de lo esperado por sí solas pueden ya no ser suficientes para generar un entusiasmo adicional significativo en el mercado.
📈 Perspectivas de ganancias: Otro posible trimestre récord
#SKhynixQ3HBM4Earnings #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
2. Puntos clave del informe financiero a seguir, que decidirán directamente la reacción del mercado
✅ Señales positivas (fácilmente superan expectativas)
- Rendimiento de HBM4 cumple con el estándar, la dirección ofrece una guía clara para la escalada en el cuarto trimestre, acuerdo de suministro a largo plazo con Nvidia concretado;
- La proporción de ingresos totales de HBM sigue aumentando, el precio contractual del DRAM común se mantiene fuerte, sin señales de reducción de precios;
- Ritmo contenido en gastos de capital, no habrá expansión ciega que afecte la oferta y demanda, el plan de retorno a accionistas (dividendos/ recompra) supera expectativas.
⚠️ Señales negativas (pueden hundir el mercado)
- Rendimiento de HBM4 por debajo de lo esperado, escalada retrasada, Samsung y Micron capturan parte de la cuota;
- Precio spot del DRAM común se debilita, demanda de almacenamiento en consumo y móvil fuera del AI está floja;
- La dirección emite señales de aumento en la expansión, el mercado teme un exceso de oferta en 2027-2028, lo que directamente reduce la valoración del ciclo.
3. Resumen de la lógica futura
Informe trimestral Q3 a corto plazo: HBM4 es una historia de expectativas, no la línea principal de resultados. Si el informe supera expectativas, probablemente se debe a HBM3E + aumento de precios en almacenamiento general; si no las cumple, suele ser por debilidad en el mercado spot de almacenamiento o problemas en el progreso de HBM4.
A medio y largo plazo, HBM4 es el núcleo para que SK Hynix mantenga la prima de líder en HBM y prolongue los altos beneficios hasta el próximo año. Si la guía de HBM4 en esta llamada es sólida, el capital seguirá apostando por el superciclo AI en almacenamiento; de lo contrario, el mercado empezará a temer el pico del ciclo.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ En una frase, la conclusión es: en el tercer trimestre, el principal motor de beneficios sigue siendo HBM3E, la contribución de HBM4 a las ganancias del tercer trimestre es muy pequeña, es un arma de beneficios para el cuarto trimestre y el próximo año.
1. Por qué es difícil que HBM4 aumente los beneficios en el tercer trimestre
1. Problema de ritmo: HBM4 comenzó a enviarse a pequeña escala en el cuarto trimestre, en el tercer trimestre básicamente estaba en la fase de envío de muestras, verificación y producción de prueba a pequeña escala, con un volumen de envío muy bajo, por lo que no puede contribuir con ingresos y beneficios a gran escala. Lo que se debate ahora en el mercado de informes financieros no es cuánto se ha vendido de HBM4, sino el rendimiento, el progreso de la curva de aprendizaje y la situación del acuerdo a largo plazo con Nvidia, que son los puntos clave que afectan la valoración.
2. Precio atractivo, pero realización tardía: el precio de HBM4 es aproximadamente un 50% más alto que el de HBM3E, con un margen bruto superior al 70%, siendo un producto de margen ultra alto, pero el volumen se incrementará el próximo año. Las instituciones ya han incorporado en parte las expectativas de aumento de precios y bloqueo de capacidad de HBM4 para el próximo año.
3. Los verdaderos motores de beneficios del tercer trimestre: la entrega continua del stock de HBM3E + el aumento de precios de DRAM general y DDR5 para servidores, estas dos áreas son el núcleo que sostiene los altos beneficios del tercer trimestre y también los principales indicadores a observar en este informe financiero.$ETH no logró mantenerse por encima de 2,300 esta mañana, en Binance a las 11 hora de Pekín el mínimo fue 2,293, desde las 9 de la mañana estuvo durante tres horas consecutivas probando alrededor de 2,300, ahora ha retrocedido a unos 2,316, cayendo casi un 2% en 24h.
$BTC en la misma vela también tocó 79,368, más bajo que la aguja de la mañana, y recién ahora ha vuelto a superar los 80,000.
PANews cita datos de Coinglass, en las últimas 24 horas hubo liquidaciones por 215 millones de dólares en toda la red, las posiciones largas representaron 163 millones, BTC tuvo liquidaciones por 75.29 millones, ETH por 41.18 millones.
Lo que más me preocupa es que la proporción de posiciones largas y cortas en contratos ETH de Binance llegó a 3.37, casi el 77% de las cuentas están en largo, más extremo que el 2.26 de BTC, con una posición abierta de alrededor de 2.33 millones de ETH.
Después de una semana de caída, los largos en realidad están aumentando, creo que por debajo de 2,300 no es seguro, prefiero esperar a que se limpien estos apalancamientos antes de mirar de nuevo. $BTC En 2011, compró 10,000 BTC por 7,805 dólares, resistió varias caídas fuertes sin vender ni uno solo. En julio de 2025 vendió todo, y según la valoración de entonces, superaba los 1,000 millones de dólares. En 14 años, pasó de menos de 8,000 dólares a mil millones, ¿quién podría mantener esa determinación?#SKhynixQ3HBM4Earnings Respecto al informe de ganancias del tercer trimestre de SK Hynix y el efecto impulsor de HBM4, el juicio principal es: HBM4 es de hecho el factor incremental clave para esta ronda de aumento de beneficios, pero confiar únicamente en las cifras de beneficios mejores de lo esperado puede que ya no sea suficiente para impulsar de forma independiente el sentimiento del mercado.$BTC Esta vez, la caída de Bitcoin por debajo de 80,000 seguida de un rápido rebote es esencialmente una exploración a la baja con volumen reducido + lavado de palanca + prueba de soporte en niveles enteros, y no ha revertido directamente la tendencia bajista a medio plazo. Los detalles clave y la lógica posterior se pueden desglosar en estos puntos:
1. Detalles del movimiento reciente
El 25 de octubre, sábado, durante la sesión, Bitcoin cayó hasta 79,150 dólares, rompiendo momentáneamente el nivel de 80,000. En 4 horas se liquidaron posiciones largas por aproximadamente 404 millones de dólares, con un volumen total de liquidaciones en toda la red cercano a 480 millones de dólares en un solo día, más del 70% de estas eran posiciones largas. Luego, el precio se recuperó rápidamente por encima de los 80,900 dólares.
Hasta el mediodía del 26 de octubre, el precio spot de Bitcoin fluctuaba estrechamente alrededor de 80,270 dólares, con una ligera caída del 0.74% en 24 horas y un volumen de negociación que representaba solo el 67% del promedio de 30 días, lo que indica un rebote con volumen claramente reducido, no una compra masiva sistémica.
2. Razón principal de esta "ruptura sin caída"
- La presión de la palanca es el motor directo: el volumen de derivados es actualmente 10 veces el del spot, y en el rango de 80,000 a 82,000 dólares se acumularon muchas posiciones largas nuevas. La caída por debajo de 80,000 es esencialmente la eliminación activa de la liquidez de estas posiciones largas en niveles altos, no una venta masiva real de spot.Informe financiero de SK Hynix próximo: ¿Hasta qué punto debe cumplirse el progreso de HBM4 para considerarse realmente positivo?
En este informe financiero de SK Hynix, no quiero escuchar frases como "el progreso de HBM4 va bien". La empresa ya reveló en el segundo trimestre que HBM4 comenzó la producción en masa y el envío en ese trimestre, y que continuará aumentando la producción en la segunda mitad del año; por lo tanto, confirmar en el informe del tercer trimestre que "se ha comenzado a enviar" no es información nueva para el mercado. Lo que realmente debe cumplirse es si el aumento de producción se ha acelerado, si la demanda de los clientes puede convertirse en envíos continuos, y si HBM4 comenzará a mejorar la estructura del producto y el margen de beneficio.
Actualmente, el mercado está dividido entre dos asuntos: la demanda de almacenamiento para IA sigue siendo fuerte, pero me preocupa que las altas expectativas ya estén reflejadas en el precio de las acciones. Si HBM3e continúa sosteniendo los ingresos y el margen bruto, el informe financiero no será necesariamente malo; pero esto solo demuestra que la generación anterior es rentable, no que la nueva curva de crecimiento de HBM4 se haya cumplido automáticamente.
Prestaré especial atención a si en la llamada telefónica se aclara el ritmo de envíos posteriores, el aumento de capacidad y la evaluación de la oferta y la demanda, y observaré si el precio de las acciones puede mantener las ganancias tras el informe financiero. Si la dirección solo habla de una demanda fuerte y liderazgo tecnológico, pero no proporciona ritmo o guía, lo más probable es que la noticia positiva ya esté descontada en las expectativas; si el aumento de envíos es más rápido que lo planeado anteriormente, la visibilidad de los pedidos mejora y el precio de las acciones mantiene el volumen y las ganancias tras el informe, entonces será un verdadero catalizador. Por el contrario, si problemas de costos, rendimiento o capacidad hacen que los envíos sean más lentos de lo planeado, incluso si los ingresos superan las expectativas, tendré que retractarme de mi juicio sobre el cumplimiento de HBM4. Lo que hay que demostrar no es si HBM4 puede fabricarse, sino si puede contribuir a las ganancias.
$SKHYNIX #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ La billetera AI de Binance ha sido muy comentada últimamente en el círculo de nuevas ofertas. La he estado observando varios días y descubrí que lo realmente interesante no es la función en sí, sino la velocidad con la que la gente común puede acceder a ella.
Un usuario publicó su factura: en Ptahtrade compró más de 200 unidades a entre 6 y 7 dólares cada una, y vendió todo en el rango de 15 a 20 dólares, obteniendo alrededor de 1800 dólares en una ronda.
Además, en el mercado interno AI de flap, metió todos los tokens que lanzó y acumuló 12 BNB, cerca de 10,000 dólares. Si se comparan estas dos cifras, no es cuestión de visión, sino de rapidez.
El objetivo que se puso para su robot es completar la compra en menos de 10 segundos; four.meme acaba de actualizar su github y él espera reducirlo a 4 o 5 segundos. Es decir, desde que ve el anuncio hasta que se realiza la transacción, es menos tiempo que el que muchos tardan en abrir su billetera.
Mi opinión es que este tipo de herramientas trasladan la barrera de entrada del juicio a la configuración. Si te equivocas en el juicio, aún puedes evitar pérdidas; si te equivocas en la configuración, sufrirás pequeñas pérdidas continuas en cada ronda. Si quieres jugar, primero fija un límite máximo por operación y un stop loss, no te lances con todo desde el principio.
Mañana no estará en casa y dice que espera que Binance AI pro le ayude a aprovechar esta oportunidad.80,000 no es un suelo, es una puerta de papel. El dinero está huyendo, no hagas de portero para las instituciones.
Ayer todavía había gente mirando el gráfico de velas de 15 minutos gritando "el dinero ha vuelto, va a rebotar". Miré esa gráfica y solo quería decir una cosa: eso no es compra, son los cortos cerrando posiciones, son los que apuestan por el rebote jugándose la vida.
$BTC ahora está por debajo de 80,000, cerca de $80,151, con una ligera caída del 0,91%, $ETH a $2,329, bajando un 1,23%, $SOL bajando un 2,8%. A simple vista la caída no es grande, pero si miras la columna de flujo de capital, no es un asunto de "caída pequeña". En 24 horas, $BTC tiene una salida neta de 19,56 millones en spot y 257 millones en contratos; si ampliamos a otro conjunto de datos, spot 64,86 millones, contratos 385 millones, y en 30 días contratos con salida neta de 7.710 millones de dólares. $ETH es peor, con salida neta en contratos de 8.460 millones en 30 días, más que $BTC. $SOL tiene una entrada neta de 8,86 millones en spot, pero en contratos sigue con salida neta de 24,01 millones, el capital apalancado no quiere quedarse. $ZEC igual, spot y contratos salen juntos, con 1.040 millones en contratos en 30 días.
Esto no es un problema de "retorno y retirada de capital a corto plazo". Es que la chispa a corto plazo se apagó, la tubería a medio plazo está goteando, y ambos lados están drenando capital.
Lo que realmente me hace ser bajista hoy no son los datos de capital en sí, sino que esos datos chocan con la agenda macroeconómica de esta semana. El 27-28 de octubre la Fed decide tipos, el 29 de octubre se publica el PCE de septiembre, y el PIB del tercer trimestre junto con las solicitudes iniciales de desempleo se concentran en esta semana. Antes de eso, el IPC y el IPP de septiembre ya explotaron: el IPP subió un 1,3% mensual, casi tres veces la previsión, la mayor subida mensual desde marzo de 2022, con la energía explotando, la gasolina subió un 20,3% en un mes. La inflación no ha muerto, la narrativa de recortes de tipos está siendo aplastada, el rendimiento del bono a 10 años se mantiene firmemente por encima del 5,1%. Los activos cripto dependen de la liquidez, si el rendimiento de los bonos no baja, no volverán grandes compras.
Miremos el precio del petróleo. El Brent superó los 110 dólares, el riesgo de hostilidades entre EE.UU. e Irán aumenta, el petróleo sube y alimenta la expectativa inflacionaria, manteniendo los activos de riesgo en modo refugio. Esto es lo que QCP llama "combinación de riesgo": la presión crediticia de la IA junto con el precio del petróleo arrastran a $BTC hacia operaciones de refugio. Los ETF también están votando con los pies, el 22 de octubre hubo una salida neta de 636 millones de dólares en un solo día, IBIT y FBTC fueron los principales responsables, la mayor sangría diaria desde finales de junio. Las instituciones no están en pánico, pero reducen posiciones antes de los eventos — ese acto en sí mismo es una señal.
La situación de $ETH es aún más incómoda que la de $BTC. Está atrapado entre dos narrativas: por un lado, sensible a tipos, el día que el IPC superó expectativas cayó casi un 6%, el mercado no lo ve como "oro digital", sino como una acción tecnológica; por otro lado, se está abriendo un canal institucional, Standard Chartered lanzó un mostrador en Emiratos, la narrativa se está desplazando lentamente de token de cadena pública a activo para asignación institucional. Pero ahora el dinero no cree en narrativas, solo en posiciones. El ETF de Ethereum ha tenido salidas netas cuatro semanas seguidas, la activación de la red de prueba Hoodi de Glamsterdam se ha retrasado, las expectativas técnicas no se cumplieron, por debajo de 2,313 hay más de 670 millones de dólares en posiciones apalancadas largas esperando liquidación. La estructura de capital es más débil que la de BTC, no es algo de un día para otro, la salida neta de contratos en 30 días de 8.460 millones es la respuesta más honesta.
El problema de $SOL es aún más evidente. En octubre $SOL cayó alrededor de un 15%, $BTC cayó alrededor de un 4%, casi cuatro veces más. La salida neta en ETF en cinco días fue de 30,3 millones, cinco de los siete productos no tuvieron flujo el 22 de octubre. La pequeña absorción en spot es insignificante frente a la salida neta de 24,01 millones en contratos. El capital apalancado no se queda, el rebote solo alimenta a los cortos.
$ZEC igual. Tras un mercado fuerte, la huella de retirada de capital ya no es una suposición. Salida neta en contratos de 1.040 millones en 30 días, spot y contratos salen juntos, esta estructura no es una "corrección", es un "abandono".
$BTC se mantiene por debajo de 80,000, el reabastecimiento de capital a nivel de 15 minutos parece animado, pero si lo pones en el contexto de la salida neta de contratos de 7.710 millones en 30 días, es solo una fracción. Eso no es compra de tendencia, es cierre de cortos, gente en el bajo precio apostando con apalancamiento por una respuesta que la Fed no dará. El capital minorista ha entrado netamente 10.750 millones en los últimos 30 días, un máximo de seis meses, pero la entrada neta de ballenas ha caído de 5.900 millones a 3.800 millones. Los minoristas compran, los grandes venden, esta escena no es nueva.
En la zona de 80,000, Glassnode da el coste base de las reservas corporativas entre 80,000 y 81,500, si el precio cae por debajo, la media de las posiciones corporativas entra en pérdidas, el soporte psicológico se convierte en presión psicológica. El informe de KuCoin es claro: si cae por debajo de 79,200, el siguiente soporte está entre 78,000 y 78,600.
No estoy gritando colapso. Estoy diciendo que en esta zona, las probabilidades de ir en largo no son favorables. El dinero se retira, la macro presiona, los ETF se reducen, el apalancamiento huye, ¿con qué apuestas por un cambio de tendencia? Hasta que las palabras de la Fed, los datos del PCE y los informes de resultados de los gigantes tecnológicos no se concreten, el rebote es amigo de los cortos, no de los largos.
Controla tus impulsos. No hagas de portero para las instituciones por debajo de 80,000.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ #本周将公布10月FOMC利率决议
El resultado de la reunión de la Reserva Federal del 29 de octubre ya no tiene prácticamente sorpresas; actualmente, el mercado no está negociando si habrá o no subida de tipos en octubre, sino si las tasas altas podrán mantenerse por más tiempo o incluso si habrá un nuevo aumento.
La última previsión de tipos muestra que la probabilidad de mantener la tasa actual es del 90%, mientras que la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos es solo del 10%. El mercado ya ha descontado plenamente la pausa en la subida de tipos este mes.
Para $BTC y $ETH, que en octubre no haya cambios ya no se considera una buena noticia; la rueda de prensa seguirá enviando señales ligeramente agresivas, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro vuelven a fortalecerse, y el espacio para la recuperación del mercado cripto se verá aún más limitado.
$ZEC 💻 Considero esta noticia como una evaluación de requisitos: Según Reuters, el primer ministro israelí Netanyahu propuso usar criptomonedas para ayudar a la economía a enfrentar posibles sanciones internacionales, lo que fue criticado por economistas y opositores políticos. La premisa es "posibles sanciones más amplias", no sanciones ya implementadas por completo.
Mi juicio: esto parece más un plan de respaldo para pagos, no se puede considerar directamente como un beneficio para la industria. El error lógico es confundir "poder transferir dinero" con "poder hacer negocios". Si la contraparte rechaza recibir pagos por requisitos de cumplimiento, cambiar la herramienta de pago no resolverá el problema; incluso si acepta, cómo se convierte el dinero y si se pueden entregar los bienes sigue siendo otra dependencia.
Si yo fuera a modificar el requisito, primero aclararía las transacciones aplicables, la aceptación por parte del receptor y las condiciones de conversión, y luego hablaría de cuánto puede cubrir la actividad económica; de lo contrario, solo se conecta la interfaz, pero el negocio no funciona. Ayúdenme a revisar: ¿la mayor vulnerabilidad aquí es que la contraparte no quiere recibir, o que una vez recibido es difícil convertir?La reunión será del 27 al 28, el consenso es no actuar, y el mercado apuesta un 76% a la subida de tipos en diciembre. Nadie desconoce estas frases, pero quiero decir otra cosa: lo que realmente se está valorando no es esta reunión, sino si en la declaración se eliminará la frase "riesgo al alza de la inflación". Si se elimina, es un regalo para los activos de riesgo; si se mantiene, es pasar la responsabilidad de la inflación al precio del petróleo, y el mercado tendrá que asumir el resto. Primero aclaremos las cuentas. El Brent cerró el viernes a 116,72 dólares, subió un 6% en la semana, el nivel más alto desde abril; el rendimiento a diez años está cerca del 5,3%, el precio de importación subió un 8,1% interanual, la subida más rápida desde julio de 2022. Esta sensación es rara: el precio del petróleo sube, las tasas no bajan, el dólar no se debilita, y los activos de riesgo aún tienen que encontrar razones para subir. Tras romper los 80.000, no se recuperó, y durante el fin de semana se eliminaron posiciones por valor de miles de millones de dólares, de las cuales cerca de 700 millones eran posiciones largas; este recorte no fue por pánico, sino por productos pasivos que ajustan según la cuota, y cuando baja, venden más, una venta mecánica sin importar el sentimiento. Aquí hay algo contraintuitivo: la expectativa de subida de tipos se fortalece, pero el mercado no necesariamente cae de inmediato. En mayo de 2013, Bernanke solo insinuó por primera vez la reducción de compras de deuda, el rendimiento a diez años subió de 1,6% a 2,7% en tres meses, pero el S&P incluso alcanzó nuevos máximos en medio de eso, porque la expectativa anticipada no significa que el agua se haya drenado de inmediato. En octubre de 2018 fue diferente, Powell dijo "aún estamos lejos de la tasa neutral", y en seis semanas el S&P cayó un 10%. La diferencia está en esto: en el primer caso la expectativa se mueve primero, en el segundo la expectativa se confirma. Esta vez es el primer caso, el verdadero problema está enEn años anteriores, siempre ha habido una ola de caídas a finales del año en mercados bajistas, y este año no parece ser la excepción. Ahora se suma además la elección intermedia de Estados Unidos; generalmente, antes de las elecciones intermedias suele haber una caída, y después de las elecciones intermedias se produce una subida. Esto significa que, al menos a corto plazo, la posibilidad de un cambio de tendencia es baja, por lo que quienes quieran aprovechar para comprar a bajo precio deben esperar un poco más para ver si se repite el comportamiento de 2018-2019 o el de 2022-2023. La diferencia es que en 2018-2019 hubo dos caídas, mientras que en 2022-2023 solo hubo una. Yo me inclino a que se repita el patrón de mercado de 2022-2023, lo que quiere decir que la caída a finales de este año probablemente no será muy grande, y el mercado seguirá principalmente en un proceso de oscilación. Luego, lo más temprano será que a partir del verano o otoño del próximo año comience la siguiente ronda de mercado alcista, o que el mercado alcista empiece en la primavera de 2028.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Optimista: Revisión al alza de la guía para el Q4 en ASP y margen de beneficio, anuncio oficial de dividendo especial, envíos de HBM4 superan expectativas → Hay motivos para la recuperación de la valoración, pero el espacio al alza está limitado por el sentimiento general del sector AI;
Neutral (probabilidad más alta): Resultados en línea con la expectativa de 77 billones de wones, guía estable, dividendo pendiente → Es muy probable que el precio de la acción continúe fluctuando en un rango, "las buenas noticias no son lo suficientemente nuevas";
Pesimista: Cuota y envíos de HBM4 revisados a la baja nuevamente, aumento de precios en 2027 inferior al doble, sin retorno adicional para accionistas → El mercado reinterpretará el "PE de 3 veces" como un "descuento en el pico del ciclo", en lugar de una "subvaloración".$BTC La víspera del FOMC: No conviertas dos días en una sola dirección
Esta semana realmente hay que aguantar dos días, no elegir una dirección:
1) Miércoles, 28 de octubre a las 14:00 hora del este de EE.UU., decisión del FOMC. La probabilidad de "mantenerse sin cambios" en Polymarket ya alcanzó el 94%, mientras que el 14 de octubre era solo del 52%. El mercado ya ha descontado completamente el "sin cambios", el margen de sorpresa en la decisión es muy pequeño, la variable restante es solo la redacción de la declaración y las declaraciones posteriores; apostar por la dirección de la decisión es apostar por un resultado ya descontado.
2) Viernes 30 de octubre, vencen aproximadamente 136,000 opciones de $BTC en Deribit, con un valor nominal de unos 11,000 millones de dólares, que representa aproximadamente un tercio de las posiciones de opciones de $BTC en Deribit. La relación Put/Call es aproximadamente 0.55; un sesgo alcista no equivale a ser alcista, ya que incluye ventas, coberturas y spreads. El punto de mayor dolor está alrededor de 78,000, que es la línea de costo de posición calculada por el libro de opciones, no un soporte spot, no lo uses como línea de compra. Con una volatilidad implícita del 32%, el rango de una desviación estándar antes del vencimiento es aproximadamente 77,600-83,835.
Esta semana no es para elegir dirección, es para aguantar la volatilidad. Antes del FOMC, no apuestes fuertemente por una dirección; si se pierde 79,220, primero observa la zona de 77,600; solo cuando se recupere 82,100 (media móvil de 200 días) y se mantenga estable 1-2 días, se puede hablar de un giro.BTC ahora está en 79,500 dólares, con una caída del 1.44% en 24 horas.
Pero su volatilidad implícita a 3 meses está en el percentil 0.8 de los últimos tres años. A 6 meses, en el percentil 0.2.
El mercado está valorando una noche que explotará cuatro bombas consecutivas como si "no pasara nada".
Este es el momento más peligroso. La volatilidad no desaparece, solo se traslada: del precio a tu posición.
Jueves 02:30 Conferencia de prensa de Wash — mira el lenguaje, no la tasa. Probabilidad del 90% de que no haya cambios esta semana, eso no es lo importante. Lo único importante es si sigue describiendo las condiciones financieras como "accommodative". Mientras esa palabra siga ahí, la amenaza de una subida de tipos en diciembre sigue vigente.
Jueves 20:30 PCE núcleo + PIB — PCE núcleo interanual ≥3.1%, PCE total ≥3.6%, si supera uno, la narrativa de subida en diciembre se fortalece. La probabilidad de subida en diciembre ya está en 68.9%.
Desde la madrugada del viernes, informes tecnológicos — Microsoft, Alphabet, Amazon uno tras otro. No mires ingresos, solo dos cosas: guía de gasto de capital en AI y crecimiento del negocio en la nube. Si el flujo de caja libre sigue empeorando, el Nasdaq caerá primero, ¿seguirá BTC?
Tres caminos | Condiciones para activarse:
Camino A | Wash hawkish + aceleración del PCE
Dólar y rendimiento de bonos suben juntos. Si BTC no aguanta, mira 79,400 — ese soporte intradía de hoy. Más abajo, 74,800 (coste de los holders a corto plazo) a 77,600 (valor real medio del mercado) es la verdadera línea divisoria.
Camino B | Wash neutral + PCE en línea con expectativas + informes sólidos
La volatilidad se libera desde mínimos históricos, pero con dirección al alza. BTC probará 82,500. Pero no esperes que los altcoins se fortalezcan independientemente — la liquidez que sale de la "volatilidad extremadamente baja" siempre va primero a BTC, no a altcoins.
Camino C | Wash inesperadamente dovish, o PCE por debajo de expectativas
La valoración de subida en diciembre retrocede desde 68.9%, activos de riesgo tienen un pulso a corto plazo. Pero solo con dovish, BTC no se sostiene por encima de 85,000. Si puede continuar depende de los informes. El dovish da rebote, no reversión.
La IV está en mínimos de tres años, lo que significa que "comprar seguro" ahora es barato.
No necesitas predecir la dirección para sobrevivir esta semana. Solo necesitas pagar el coste de la protección antes de tomar cualquier dirección.
La volatilidad ya te ha hecho un descuento, no comprar es tu problema.
$BTC $ETH $ZEC #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Amigos, el 28 de octubre, el líder mundial en almacenamiento SK海力士 presentará su informe del tercer trimestre. Este informe puede considerarse una línea de vida para toda la cadena industrial de hardware de AI.
Ahora toda la atención del mercado está en HBM4. La demanda de servidores AI sigue en auge, y el progreso en la producción en masa de HBM4 determinará si SK海力士 puede seguir dominando el mercado. Mientras el volumen de envíos, los precios y los márgenes de beneficio sigan aumentando, es muy probable que las ganancias trimestrales alcancen un nuevo récord.
Pero ya no basta con mirar solo las ganancias en este informe. Recientemente, los informes de Micron y Western Digital fueron buenos, pero sus acciones cayeron. ¿Por qué? Porque el mercado es extremadamente exigente ahora, teme los gastos de capital interminables de los gigantes y el pico del ciclo. Si SK海力士 solo muestra ganancias explosivas pero sus previsiones no son brillantes, o si muestra alguna duda en el poder de fijación de precios de HBM4, el mercado reaccionará negativamente de inmediato.
Esto afecta directamente a nuestro BTC. Actualmente, el sentimiento en las acciones tecnológicas globales depende completamente de esta línea vital que es la AI, y SK海力士 es el núcleo del núcleo. Si su informe supera ampliamente las expectativas y sus previsiones son muy firmes, el apetito por riesgo en las acciones tecnológicas se mantendrá estable, y BTC podrá respirar en la barrera de los 80,000. Pero si sus resultados decepcionan y arrastran al sector de semiconductores, BTC no podrá escapar y caerá aún más. $SKHYNIX $BTC 81,300 dólares.
Esta es la línea de costo promedio para los inversores en ETF spot de EE. UU.
Si se mantiene, las compras del ETF continúan sosteniendo el precio. Si se pierde, lo siguiente es 73,000-75,000.
CME FedWatch: probabilidad del 92.8% de mantener la tasa sin cambios en octubre, probabilidad del 7.2% de aumento.
Los datos están ahí, apostar por una sorpresa tiene una relación costo-beneficio nula.
La verdadera información no está en la tasa en sí, sino en lo que dice Waller. Probablemente no te dará la confirmación de "fin del endurecimiento". El PPI de septiembre subió un 1.3% mensual, el más alto desde marzo de 2022. En este contexto, lo que un presidente de la Fed menos hará es darte un respiro.
Probabilidad de aumento en diciembre: 67.5%-68.9%. Pronóstico de Goldman Sachs: un aumento en diciembre y otro en marzo del próximo año.
"Pausa" no es "giro". Entre estas dos palabras hay todo un problema de inflación.
La Fed te da un caramelo en octubre y una bofetada en diciembre. El caramelo es falso, la bofetada es real.
La base de costo del ETF es aproximadamente 81,300, la media móvil de 50 días está alrededor de 81,700, ambas líneas se superponen en la misma zona.
El ETF ya ha reemplazado las reservas corporativas y se ha convertido en el principal comprador de BTC. Desde agosto, la entrada neta del ETF es de aproximadamente 6,400 millones de dólares, mientras que las reservas corporativas solo suman 1,500 millones.
El ETF está resistiendo, pero con dificultad. La oferta de stablecoins ha caído alrededor de 12,700 millones de dólares desde el pico de mayo, las "balas" en cadena están disminuyendo.
Microsoft, Google, Amazon, Meta, la guía de gasto de capital para 2026 suma aproximadamente 730,000 millones de dólares, mientras que los ingresos directos por IA son alrededor de 25,000 millones, solo el 4% del gasto.
Meta ya ha caído primero: flujo de caja libre negativo de 2,100 millones de dólares, la primera vez desde que salió a bolsa. El flujo de caja libre de Microsoft cayó un 23% el último trimestre.
¿Ingresos por encima de lo esperado? Nadie lo mira. El mercado ahora solo pregunta: ¿quién pagará esta cuenta?
La historia de la IA se ha contado durante tres años, esta semana el mercado quiere el recibo.
Jueves y viernes: PCE + BCE + Banco de Japón
PCE núcleo interanual esperado 3.1%, valor anterior 3.0%. La dirección es hacia arriba, no hacia abajo.
Se espera que el Banco de Japón mantenga la tasa sin cambios, pero podría insinuar acción en diciembre o enero. El BCE también actúa ese mismo día.
Cinco eventos: FOMC, conferencia de prensa de Waller, PIB + PCE, BCE, Banco de Japón — todos en 72 horas.
La volatilidad de esta semana no es impulsada por un solo evento. Son cinco eventos tocando la puerta al mismo tiempo.
El FOMC de octubre no tendrá "sorpresas", solo "confirmaciones".
La línea de defensa de BTC en 81K y la factura de IA de las acciones tecnológicas son las dos variables que realmente hay que vigilar esta semana.
$BTC $ETH $ZEC Primero entrego el informe de resultados. En la ronda anterior, hice tres posiciones en corto: BTC 80,105.71→79,784.19 (+0.40%), ETH 2,328.18→2,310.04 (+0.78%), ZEC 1,204.02→1,196.80 (+0.60%), las tres acertadas, sin activar ni stop loss ni take profit. Las ganancias fueron pequeñas, no presumo de esos resultados. Lo realmente valioso no es ese pequeño porcentaje, sino que la dirección fue correcta: en esa ronda todo el mercado esperaba que 80,000 se mantuviera, yo escribí que no se mantendría. Datos hasta las 12:00. En esta ronda no voy a perseguir la caída: en las zonas donde más ha caído, el apalancamiento ya fue limpiado en una ronda previa, seguir vendiendo en corto ahora es dejar la parte más jugosa a los que ya están en el mercado. En esta ronda tengo tres órdenes: seguir corto en ZEC, y cambiar a largo en BNB y TRX. ZEC｜Corto 1,196.80｜Stop loss 1,226.05｜Take profit 1,148.06 El ritmo de este mes está claro: subió de 480 a 1,368, luego perdió más del 20%, y cada rebote es más bajo que el anterior. El domingo cayó un 2.71% en una hora, el día 24 cayó un 7.76% eliminando muchas posiciones largas apalancadas, el rebote del día siguiente fue por la recompra de posiciones de los que fueron liquidados, no por entrada de nuevo dinero. La tasa anualizada de financiamiento supera el 10%, los largos pagan cada día para aguantar — no es que el precio no aguante, es que el coste de mantener la posición no aguanta. En la cadena, dos direcciones retiraron 24,706 monedas del exchange en un mes, con un precio medio de 1,140 $BTC débil. Precio actual 79,782.4, a solo unos cientos de dólares del mínimo de 24 horas en 79,321.8. El principal movimiento del día ha sido la liquidación de posiciones largas, con un volumen claramente superior al de las cortas. Esta caída es una reducción de apalancamiento de los largos; cada vez que el precio baja un tramo, se activan una serie de stops. El volumen abierto en contratos es de 7,550 millones de dólares, el apalancamiento largo no se ha limpiado completamente, aún queda combustible para más abajo. La relación put/call en opciones es 0.60, algunos están apostando por un rebote a corto plazo. El DVOL está bajo en 38.4, el mercado no está preparado para una caída rápida, cuando se rompa el soporte la volatilidad se amplificará. La tasa de financiación es ligeramente positiva, solo un dato de contexto. Hay 303,200 millones de dólares en stablecoins, pero no se observa que estén entrando para sostener el mercado. En el gráfico, las medias móviles están en disposición bajista y los máximos se están desplazando a la baja, lo que coincide con esta interpretación. Es muy probable que el soporte anterior no aguante y se vean nuevos mínimos. Condición para un giro alcista: recuperar y cerrar por encima de 80,929.5, de lo contrario esta visión queda invalidada. ¿Esta ola de rebote es realmente una oportunidad o una trampa?
Anoche el mercado experimentó una fuerte volatilidad, con $BTC, $ETH, $SOL y otras monedas principales rebotando sucesivamente. Pero personalmente no tengo prisa por ser alcista; que el precio caído pueda recuperarse no significa que el mercado haya tocado fondo. La clave sigue siendo: ¿es una recomposición de posiciones a corto plazo o una nueva ronda de compras?
BTC: hubo rebote, pero la entrada de capital sigue siendo insuficiente.
Los datos anteriores muestran que en 4 horas hubo una salida neta de 19,56 millones de dólares en spot de BTC, y una salida neta de 257 millones de dólares en contratos; en 24 horas la salida neta en contratos se amplió a 385 millones de dólares, y en 30 días la salida neta acumulada alcanzó los 7.710 millones de dólares. El rebote a corto plazo puede ser impulsado por el cierre de posiciones cortas, pero la salida continua de capital a medio plazo indica que la demanda de compra aún no ha formado una fuerza suficiente.
ETH: el comportamiento del capital tampoco es optimista.
En 24 horas hubo una pequeña entrada neta de 1,72 millones de dólares en spot, pero en contratos sigue habiendo salida, con una salida neta de 8.460 millones de dólares en 30 días. La pequeña absorción en spot por ahora no es suficiente para indicar que la preferencia por el riesgo del mercado se ha recuperado.
SOL y ZEC también necesitan seguir siendo observados.
SOL muestra una divergencia con absorción en spot y salida en contratos; ZEC tiene salida de capital tanto en spot como en contratos, por lo que la continuidad del rebote a corto plazo necesita más verificación.
Hoy mi juicio sigue siendo cauteloso: primero ver la reparación del rebote, sin prisa por confirmar el fondo ni perseguir posiciones cortas ciegamente.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Bitcoin parece haber entrado en la sexta fase de acumulación en casi dos años
Según los datos recientes de la posición neta de $BTC en los exchanges durante los últimos dos años, parece que actualmente ha entrado en una nueva fase de acumulación. En esta fase, la volatilidad del precio puede ser mayor, pero será de gran ayuda para la tendencia alcista del precio de Bitcoin.
Durante las cinco fases anteriores de acumulación, básicamente siempre se acompañó de un aumento en el precio de BTC; cuanto mayor fue la intensidad de la acumulación, mayor fue el incremento del precio de BTC y más prolongado fue el tiempo de subida.
Por ahora, parece que apenas se ha entrado en una fase inicial de acumulación, y la fuerza de compra aún es considerablemente menor que en las cinco fases anteriores. Si se incrementa la fuerza de compra como en esas fases previas, la probabilidad de que el precio de Bitcoin suba será mayor, y en comparación con la fase de venta, la estabilidad del precio será más fuerte.
Algunos podrían cuestionar que al final de la cuarta fase de acumulación hubo una caída, pero en esa cuarta fase se alcanzó un máximo histórico de BTC, y la intensidad y duración de la acumulación no fueron muy fuertes.
Por eso digo que cuanto más fuerte sea la acumulación, más ayudará al aumento del precio de Bitcoin, y al menos durante la fase de acumulación, la caída del precio de BTC es limitada, lo que también indica que más inversores están dispuestos a comprar a los precios actuales.El precio del contrato de Yushu es aproximadamente veinte yuanes inferior al valor nominal de la acción, el contrato ya ha apostado por una caída anticipada. Acabo de revisar el flujo de fondos de Yushu en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica, la tasa de rotación es del 26%, la salida de grandes inversores es un poco mayor que la entrada, y la entrada de pequeños inversores es un poco mayor que la salida, la diferencia no es mucha. Pero la divergencia entre los fondos es muy evidente. Parece que hay cierta falta de impulso para continuar.He revisado este flujo de fondos y la conclusión coincide con el panorama: todo el dinero que sale es apalancado, no es dinero spot huyendo, eso hay que tenerlo claro para no asustarse uno mismo.
BTC tiene una salida neta de 7.71 mil millones en contratos a 30 días, el flujo de corto plazo ya se ha agotado por completo.
ETH es aún peor, con 8.46 mil millones saliendo en contratos a 30 días, la estructura de fondos es claramente más débil que la de BTC, lo cual coincide con que sus posiciones se han reducido más profundamente en estos días y ni siquiera puede recuperarse en una hora, es la misma historia.
SOL es el único que muestra un punto positivo, el spot tiene una entrada neta de 8.86 millones en 24 horas, alguien está comprando en niveles bajos, pero el dinero en contratos sigue saliendo con 24.01 millones, el apalancamiento no regresa, el rebote no tiene fuerza.
ZEC tiene salida tanto en spot como en contratos, con 1.04 mil millones saliendo en contratos a 30 días, el bullicio de hace un tiempo realmente se ha retirado, aunque el volumen siga alto es solo rotación, no retorno.
En cuanto a noticias, tampoco hay ayuda: la Reserva Federal está en periodo de silencio, nadie da declaraciones, el precio del petróleo ha subido por encima de 116 añadiendo presión inflacionaria, el mercado solo puede aguantar hasta el jueves, cuando se publiquen FOMC, PIB y PCE será el momento decisivo.
Mi opinión: BTC se mueve por debajo de 80000, ese pequeño rebote es solo cortos cubriéndose y cazando rebotes, no es compra de tendencia. Hay dos posibles caminos: si vuelve a superar 80000 y la salida de contratos se detiene, entonces creo que el rebote puede continuar; si no logra superar y cae por debajo del mínimo anterior, buscará un nuevo soporte más abajo. Antes de los resultados, cualquier rebote lo tomo como oportunidad para reducir posiciones, no persigo subidas; ETH es el más débil, reprimo la idea de comprar en el fondo; con SOL solo vigilo si el spot sigue sosteniendo, si el dinero apalancado no regresa, no irá lejos.#三星Q3利润预增近8倍，完整财报即将揭晓 仅盘面逻辑分析，不构成投资建议
Previsión de beneficios operativos de 107,4 billones de wones, un aumento interanual del 782,5%, impulsado principalmente por el aumento de precios y volumen de HBM y DRAM; el negocio de chips casi acapara todas las ganancias, mientras que el sector de teléfonos móviles sigue bajo presión. El mercado ya ha descontado la mayor parte de las buenas noticias, el foco está en la estructura de envíos de HBM4, gastos de capital y guía de pedidos de clientes en el informe completo.
✅Aspectos positivos: HBM4 continúa escalando, la demanda de almacenamiento para servidores AI se mantiene firme, los precios de DRAM/NAND siguen al alza;
⚠️Riesgos: desaceleración significativa en el crecimiento secuencial, preocupaciones del mercado sobre la expansión de la capacidad de almacenamiento y el pico del ciclo, además de que el tipo de cambio y bonos adicionales podrían erosionar los beneficios.
📌Evaluación del escenario: la previsión ya está cerca del límite superior esperado; incluso si los datos no son malos, una guía conservadora podría provocar una realización de ganancias tras un repunte; solo un aumento en el objetivo de envíos de HBM y en la expectativa del ASP puede proporcionar un catalizador sostenido.Los datos alcistas en aumento ≠ entrada de compras, más bien parece un apalancamiento forzado. $BTC 80489, $ETH 2346, $SOL 101.48.
① SOL es el más peligroso: ratio largo/corto de grandes cuentas 2.87, 76.4% de cuentas en largo, solo 48.1% de transacciones activas en largo; tasa de financiamiento 8h -0.021%, en 24h largos liquidados 17.3M, cortos liquidados 1.0M. Pisoteo de posiciones largas saturadas, línea de defensa en 100.10, por encima de 103.44 hay posiciones largas pasivas.
② ETH carece de compras: en octubre salida neta de 1.18 mil millones en ETF spot de EE.UU., salidas el 16 y 14; Glamsterdam retrasado. Por debajo de 2313 hay liquidaciones por 670 millones, si rompe 2328 las posiciones largas se convertirán en combustible.
③ BTC parece estable: esta semana entrada neta en ETF de 301 millones, pero el jueves y viernes salida de 773.5 millones, el jueves 635.6 millones fue la mayor salida diaria desde junio. El nivel psicológico 80000, soporte real entre 79200—79800, tasa de financiamiento aún positiva, los largos resisten con fuerza.
④ Macro: alta probabilidad (90.6%) de que en octubre el FOMC no mueva tasas, probabilidad de subida en diciembre 67.5%, todos los economistas lo esperan; precio del petróleo en 116 presiona la aversión al riesgo.
Conclusión: consenso alcista no es fondo. Vigilar SOL 100.10/103.44, ETH 2328, BTC 79200, la primera ruptura será un efecto dominó de limpieza de posiciones largas. Posiciones ligeras, manos rápidas.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ ¿Dónde está el problema fundamental de la continua caída de Hynix?El lunes por la mañana, ¡BTC volvió a caer por debajo de 80,000! La semana pasada, el ETF tuvo una entrada neta de 300 millones de dólares, ¿por qué sigue bajando el precio? Si se separa el orden de entrada y salida de fondos, la respuesta no es tan optimista.
Última revelación: en los primeros tres días hábiles de la semana pasada, el ETF de BTC atrajo aproximadamente 1,070 millones de dólares, pero en los dos días siguientes se retiraron 774 millones de dólares. La semana cerró en positivo, pero no puede ocultar que los fondos se retiraron en la segunda mitad de la semana.
Primero veamos $BTC, cotizando a 79,687, con una caída del 1.48% en 24 horas. Tras perder los 80,000, primero hay que ver si puede recuperarlos y mantenerse; si el rebote vuelve a ser rechazado, 79,000 será el siguiente nivel a observar.
Luego $ETH, cotizando a 2,310, con una caída del 2.29%. El ETF tuvo una salida neta de aproximadamente 221 millones de dólares la semana pasada, y la caída fue mayor que la de BTC. Mantener los 2,300 es más importante que apresurarse a decir que volverá a 2,400.
Finalmente $SOL, cotizando a 100.78, con una caída del 1.63%. El ETF no tuvo entradas netas el viernes, y desde octubre ha tenido una salida neta de aproximadamente 68 millones de dólares. Los 100 dólares están justo debajo; si se mantienen, habrá que ver si los fondos están dispuestos a entrar.
Resumen: la entrada neta semanal no significa que se compre todos los días. Espera a que el precio y los fondos mejoren juntos, ¡no solo elijas los datos que suenan bien!
¿Crees que BTC recuperará primero los 80,000 o que SOL caerá primero por debajo de 100 dólares?
Solo un registro personal, no constituye consejo de inversión.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Los datos en cadena de SOL en realidad no son malos, tanto RWA como las acciones tokenizadas están creciendo, pero el precio se mantiene estancado en 101 dólares. La razón es simple: el ETF de SOL acumuló una salida neta de aproximadamente 68 millones en octubre, y el 24 no hubo entrada neta alguna. La prosperidad en cadena no se refleja en el precio de la moneda porque las compras marginales son absorbidas por los reembolsos del ETF. Los 100 dólares son la línea de cuello; si el cierre diario la atraviesa, el siguiente soporte está en 80.
Por otro lado, ZEC es lo más interesante hoy. En la última semana, las instituciones compraron 42 millones de dólares en el mercado spot a contracorriente, pero el mercado ha estado cayendo lentamente todos los días; las posiciones en contratos se saturaron y cayeron un 12%, y los grandes inversores en corto representan más del 90%. En palabras simples: las instituciones están acumulando en el mercado spot en silencio, mientras que los grandes inversores abren posiciones cortas sin pensar en el mercado de contratos. Los cortos están todos apretados en un mismo vagón, pagando intereses y resistiendo; si la demanda spot sube un poco más, todos ellos se convertirán en combustible para el cohete.
Esperemos el cierre de SOL en 100, y para ZEC no hay que perseguir largos ni tocar cortos, sino esperar a que la dirección del squeeze de cortos se manifieste por sí sola. No seas el que termina triturado en la picadora. $BTC $ZEC $ETH La revancha de Terafab de Intel: ¿por qué la fábrica de chips de Musk sigue siendo de Intel?
Intel tiene una variable que suele pasar desapercibida últimamente: Terafab de Musk. El 7 de octubre, el CEO de Intel, Chen Liwu, confirmó públicamente que Intel sigue siendo el socio principal de este proyecto; Musk también aclaró que la fábrica es construida y operada por su propia empresa, y que aunque TSMC participe, solo alquilará una parte del espacio, no tomará el control.
El proyecto Terafab es considerable: en el condado de Grimes, Texas, con una inversión inicial de 16.8 mil millones de dólares, al menos 3000 empleos, y el objetivo de alcanzar un teravatio de potencia de cálculo AI al año. Hay dos líneas de chips: una para AI5 y AI6 usados en Tesla FSD, Optimus y Cybercab, y otra para los chips D3 resistentes a la radiación usados en SpaceX Starlink y centros de datos espaciales, con un proceso anclado en Intel 14A.
Intel tiene un plan claro: el kit de diseño 14A se lanzará en octubre, con la primera muestra prevista para finales de 2027 y producción en masa en 2028. Conseguir Terafab sería la mejor garantía para su resurgimiento en la fabricación por contrato. Pero también hay riesgos evidentes: si TSMC alquila espacio, la influencia y la cuota de pedidos de Intel podrían diluirse.
La mesa de juego de la fabricación de chips se está reordenando; ¿será esta la verdadera revancha de Intel o seguirá siendo un actor secundario?
#LaTransformaciónDeIntelEnFabricaciónConTerafab
$INTC $BTCEsta semana se anunciará la decisión de la tasa de interés del FOMC de octubre, y es muy probable que el sentimiento macro domine el ritmo de la volatilidad a corto plazo. BCH actualmente se encuentra en una fase de consolidación con bajo volumen; mi juicio es que antes de la decisión prevalecerá una acumulación oscilante. En cuanto a fondos y sentimiento, la tasa de fondos es solo del 0.0016%, lo que indica que los alcistas no están dispuestos a comprar en máximos. El volumen abierto es de 79,000 contratos en moneda base, acompañado de una tendencia descendente en 1 hora y una caída del 3.24% desde el máximo, lo que indica que los fondos apalancados están reduciendo posiciones de forma moderada, mientras que en 4 horas, a un 6.16% desde el mínimo, aún se mantiene la estructura de rebote. En el libro de órdenes, la proporción de compra/venta en los primeros 10 niveles es 0.75, con 843 órdenes de venta superando a 632 de compra; el soporte bajo 277.83 es débil, la resistencia cercana está en 282.8 y el soporte clave en 270.1. En cuanto a estrategia, retroceder a 271.6 para probar una posición larga ligera, con stop loss en 268.4 y objetivo en 281.3; si hay una caída con volumen que rompa 270.1, entonces revertir a una posición corta hasta 264.7, con stop loss en 273.2. La posición individual no debe superar el 20%, y antes del anuncio se recomienda reducir a la mitad la posición.
——Solo es una opinión personal, no constituye consejo de inversión. Les deseo éxito en sus operaciones.——
$BCH#本周将公布10月FOMC利率决议
#本周将公布10月FOMC利率决议
$BCH $T En el mercado, este grupo de compradores está resistiendo con fuerza.
El precio de la moneda cae constantemente, pero el volumen de contratos abiertos ha subido en contra de la tendencia hasta 7,59 millones de dólares.
Todos los que compraron caro están atrapados, se niegan a cortar pérdidas y siguen añadiendo posiciones a medida que baja.
No pueden impulsar la subida, abajo hay muchos compradores resistiendo a la fuerza. La resistencia en la parte superior es muy fuerte, solo queda esperar a que el manipulador del mercado dé un empujón hacia abajo para desencadenar una estampida en cadena.
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👇Informe financiero de Microsoft tras el cierre del miércoles: Azure debe entregar un resultado del 45%, la monetización de la IA es la verdadera prueba
El informe financiero de Microsoft tras el cierre del miércoles presenta una única prueba real: si Azure puede cumplir con la guía de crecimiento constante del 45% a tipo de cambio constante que la dirección ha dado. Bank of America espera un 44,8%, equivalente a 32.300 millones de dólares, y también se debe informar sobre la monetización de Copilot.
La base del último trimestre no fue mala: crecimiento nominal de Azure del 40%, ingresos de Microsoft Cloud de 49.100 millones de dólares con un aumento del 26%, pedidos comerciales que se dispararon un 112%, y pedidos en cartera por 39.200 millones de dólares. Pero el precio de las acciones cayó, porque la guía de gastos de capital se elevó de golpe a unos 190.000 millones de dólares, 55.000 millones por encima de las expectativas del mercado.
Esta es la clásica encrucijada de las grandes empresas de IA hoy en día: la demanda es real, los pedidos están programados para dos o tres años después, pero cada punto de crecimiento debe ser financiado primero con dinero real. El mercado ya no solo mira la tasa de crecimiento, sino si esta puede cubrir la depreciación y los intereses.
La analogía con el mundo cripto es directa: las acciones de potencia informática de IA y los activos criptográficos están siendo revalorizados bajo el criterio de "si el crecimiento puede generar ganancias". Este informe financiero de Microsoft es básicamente un examen parcial para toda la narrativa de la IA.
¿Apuestas a que Azure superará las expectativas o a que el mercado seguirá centrado en los gastos de capital?
#微软Azure增长43%，AI商业化能否提速？
$MSFT $BTCÚltima advertencia de Musk: Más de 200 proveedores de nube de IA, pocos sobrevivirán
El 25 de octubre, Musk confirmó personalmente en X: SpaceX ya cerró una financiación de deuda de 40.000 millones de dólares, que se usará para comprar GPUs de fabricantes como Nvidia, con entrega prevista para el primer o segundo trimestre de 2027. Pero luego cambió de tono y sentenció a toda la industria.
El sentido general de sus palabras fue: en las últimas semanas, el mercado de deuda prácticamente ha cortado el financiamiento a empresas que "no tienen ingresos decentes fuera de los centros de datos de IA". SpaceX puede pedir prestado porque tiene una calificación de grado de inversión y cuenta con el respaldo de Starlink y sus servicios de lanzamiento. Pero más de 200 nuevos proveedores de nube que alquilan GPUs enfrentarán una gran ola de quiebras y consolidaciones, "pocos sobrevivirán".
Esto es justo lo contrario a lo que se dijo ayer sobre "SpaceX con dificultades para financiarse": no es que SpaceX no pueda pedir prestado, sino que otros no pueden. CoreWeave, uno de los principales nuevos proveedores de nube, con una deuda de aproximadamente 50.000 millones de dólares, se ha convertido en el ejemplo más típico.
La carrera armamentista de la infraestructura de IA está pasando de "quién se atreve a pedir prestado" a "quién puede pagar". Si la burbuja del alquiler de capacidad de cómputo estalla, la narrativa de la IA y las acciones conceptuales de IA en el mundo cripto también sufrirán un fuerte impacto.
¿Crees que esta reestructuración de los nuevos proveedores de nube es un estallido de burbuja o una señal de que la industria ha tocado techo?
#SpaceX financia 40.000 millones de dólares, Musk advierte sobre corte de crédito a la nube de IA
$BTC#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $ETH cayó por debajo de 2300, ¿quién está comprando y quién espera que baje?
En 24 horas bajó un 1,9%, en 7 días un 3,3%, y en 30 días un 14,4%.
El volumen de operaciones se redujo de 8.37 mil millones el 20 de octubre a 4.8 mil millones ayer, y hoy apenas supera los 1.5 mil millones, ¡nadie está tomando el relevo!
Pero entre el dinero inteligente, hay dos cosas bastante contundentes:
La proporción de compras inteligentes es del 56,99%, parece que están comprando.
Pero al mirar más de cerca: la proporción de posiciones largas del dinero inteligente es solo del 20,07%.
Las compras son posiciones a corto plazo, pero la postura está del lado de los bajistas.
Y en todas las cuentas, la proporción de posiciones largas es del 76,68%, en las cuentas principales es del 63,27%.
Los pequeños inversores están apretados en el lado largo, el dinero inteligente está en el lado opuesto. El volumen de posiciones en contratos es de 5.36 mil millones de dólares, con un ligero aumento del 1,24%.
En resumen: caída lenta, volumen reducido, pequeños inversores sosteniendo posiciones largas, dinero inteligente apostando a la baja. Esta estructura no asusta, pero desgasta.
Si quieres ir en largo, se recomienda entrar por debajo de aproximadamente 2272, aquí la intensidad de liquidación alcanza los 270 millones de dólares, lo que da una gran oportunidad para aprovechar un rebote a corto plazo. Los próximos diez días estarán llenos de grandes eventos, ¿todavía es posible subir con BTC ahora?
Estos dos días el mercado ha sido bastante delicado, no ha sido un aumento unilateral, más bien parece un juego de lavado de posiciones. La emoción superficial es buena, pero en realidad los grandes fondos están acumulando discretamente para reducir riesgos.
Mira el calendario:
El día 27 elecciones en Israel;
El día 28 reunión de la Reserva Federal, además de los informes financieros de Google y Microsoft;
El día 29 decisión del Banco Central Europeo;
El día 30 decisión del Banco de Japón;
El día 2 informe financiero de Apple;
El día 3 elecciones intermedias en Estados Unidos.
En estos diez días, casi cada día hay un gran evento que puede desencadenar emociones en el mercado, esta densidad por sí sola requiere precaución.
Lo importante no es qué noticia explota, sino cuánto ha anticipado el mercado. Los informes financieros de EE.UU. y la Reserva Federal coinciden, la aversión al riesgo se definirá de una vez; los movimientos consecutivos de los bancos centrales europeo y japonés seguramente provocarán volatilidad que se extenderá al mercado cripto. En este entorno, BTC es fácilmente considerado un activo de riesgo, ETH y altcoins son aún más propensos a perder liquidez.
Si los informes superan expectativas y la Reserva Federal adopta una postura dovish, también habrá una rápida recuperación: BTC corrige, ETH sigue, altcoins despegan. Pero el riesgo es que, con tantos eventos, los fondos prefieren reducir apalancamiento y mantener efectivo, por lo que la recuperación puede convertirse fácilmente en una ventana para subir precios y vender.
En resumen, estos diez días son un juego de lavado de posiciones, no un momento cómodo para subir. El ritmo de la posición es más importante que la dirección, no te dejes llevar por las emociones, ¡controla tus acciones! Hermanos, ZEC ha caído a 1185, pero el ETF acaba de registrar la mayor entrada semanal en seis semanas
$ZEC $1,185
ZEC retrocedió desde el máximo de 1698 a finales de septiembre hasta cerca de 1185, una caída de aproximadamente el 30%. El precio sigue fluctuando, pero el flujo de fondos acaba de mostrar una señal de reversión.
El ETF tuvo una entrada semanal de 41,1 millones de dólares, terminando con tres semanas de salidas. Hasta la semana del 23 de octubre, la entrada neta de Grayscale ZCSH fue de 41,1 millones, la mejor semana desde mediados de septiembre. El lunes hubo una salida de 10,4 millones, seguida de cuatro días consecutivos de entradas netas, con 20,5 millones solo el viernes. En las tres semanas anteriores se perdieron 143 millones, y esta recuperación representa aproximadamente un 29%.
Pero el precio y el flujo de fondos están en conflicto. El 22 de octubre, el ETF tuvo una entrada neta de 14,23 millones, pero el valor neto total de los activos bajó de 745 a 681 millones, una reducción de 64 millones en un día, porque el precio de ZEC cayó un 10,64% ese día. El ETF compra, pero el precio cae más rápido.
La fecha de NU7 está completamente fijada. La altura del bloque de activación es 3,543,405, el software del nodo Zebra 7.0.0 ya fue lanzado, y se espera que se active entre el 5 y 6 de noviembre. El tiempo de bloque se reducirá de 75 a 25 segundos, y el 60% de las comisiones se retirará de la circulación. Los ZEC en el pool Sprout antiguo serán permanentemente inutilizables tras la actualización, y los poseedores tienen menos de dos semanas para transferirlos.
Técnicamente, la zona 1180-1190 está cerca de la media móvil de 50 días; si se mantiene, habrá consolidación y acumulación, pero si se rompe a la baja, el siguiente soporte está en 1100.
#本周将公布10月FOMC利率决议 El mínimo de 20 días de BTC bajó de 79,775 a 79,220, pero el precio rebotó hasta 80,933. ¿Son contradictorias estas dos señales de mínimo a la baja y rebote del precio? Primero, las noticias. En cuanto al precio: BTC cotiza a 80,933.5 USD, +1.42% en 24 horas, -0.30% en la última semana; rango de 20 días de 79,220.1 a 86,693.7 — el mínimo bajó 555 USD respecto a la semana pasada. En cuanto a los fondos: ETF con entrada neta por octavo día consecutivo (+29.2 millones), 5 días +202.3 millones, 10 días +299.4 millones. En cuanto al sentimiento: índice de miedo y codicia de 51 a 54. En cuanto a lo macro: dólar 101.81, oro 4,007.9 (-1.29%), S&P 500 7,623.68 (-0.52%). Ahora, veamos el impacto de los fondos. La bajada del mínimo indica que la presión de venta sigue extendiéndose — cada rebote tiene vendedores. Pero el rebote del precio indica que hay fondos comprando — la entrada neta en ETF por ocho días consecutivos es la prueba. Las dos señales no son contradictorias: describen dos caras de la misma moneda — vendedores liquidando, compradores absorbiendo, intercambiando posiciones repetidamente entre 79,000 y 81,000. Implicaciones para BTC: esta combinación de "mínimo a la baja + entrada de fondos" suele aparecer durante la formación de un fondo. Para determinar si el fondo está confirmado, hay dos puntos clave: primero, si el mínimo deja de bajar; segundo, si la entrada de fondos continúa. Ahora, el primero aún no se ha logrado, el segundo sí. Voy a seguir cuatro indicadores: primero, 79,22