📊 State of Crypto - T2 2025 Entre explosion du prix du Bitcoin, records sur les stablecoins et émergence de nouveaux L1, @TheBigWhale_ a passé au crible des dizaines d’indicateurs pour vous livrer les tendances clés 🧵 Voici ce qu'il faut retenir

Le marché crypto a retrouvé de la vigueur Capitalisation totale : +800 Md$ ETF Bitcoin : +12,7 Md$ de collecte ETF Ethereum : +2,6 Md$ 👉 Le rebond a commencé dès l’annonce d’un moratoire douanier de Trump le 9 avril

Bitcoin : nouveau sommet à 113 000 $ Bitcoin a signé une hausse de 52 % au T2 Les entreprises cotées ont acheté plus que les ETF : 131 000 BTC vs 120 000. 👉 Notre modèle montre que la moyenne d’achat reste sous les 50 000 $ par BTC

Nous avons analysé plus de 20 indicateurs techniques pour construire ce rapport Hashrate, profitabilité minière, cohortes d’investisseurs, P/E, FDMC/WAU, yield réel… 👉 Un travail de fond pour dégager des tendances sructurelles

Ethereum revient fort avec +58 % L’actif est le plus performant parmi les grandes capitalisations 👉 Un regain porté par les ETF, la clarté juridique (non security) et un TVL en hausse de 22 Md$ sur le trimestre

L’indicateur FDMC/Transaction montre que certaines blockchains sont surévaluées Cardano reste l’ovni avec plus de 2400 $ de valorisation par transaction annuelle 👉 À l’inverse, Hyperliquid affiche 0,16 $ par transaction.

Tron reste la chaîne la plus rentable Avec 984 M$ de frais captés au T2, Tron domine largement 👉 Le ratio P/E est à 6,33, très loin de la moyenne (1 496) ou de Cardano (6 636)

Valorisation = retour sur terre La baisse des P/E et des ratios de valorisation par utilisateur montre que le marché revient à des niveaux plus rationnels 👉 Moins de spéculation, plus d’usage réel

En résumé – BTC & ETH surperformants grâce aux ETF – Hyperliquid nouveau challenger – Tron reste une cash machine – Stablecoins toujours plus utilisés – Les valorisations se normalisent

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