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EMC Labs BTC Wochenbeobachtung (0906～0912): Erholung oder Umkehr? Makrofinanzen verschlechtern sich auf hohem Niveau, BTC beginnt mit Verifikationstest
Einleitung BTC ETF-Kanal Kapitalzuflüsse haben eine Phase abgeschlossen. Die in diesem Artikel erwähnten Märkte, Projekte, Kryptowährungen und andere Informationen, Meinungen und Einschätzungen dienen nur als Referenz und stellen keine Anlageberatung dar. Verfasst von 0xWeilan @ eMerge IS. Das globale makroökonomische Finanzumfeld hat sich diese Woche von „hohen Zinssätzen bleiben bestehen“ weiter in Richtung „Neubewertung des Zinserhöhungsrisikos“ verschoben. Die Passage durch die Straße von Hormus hat sich weiter verschlechtert, die US-Inflationsdaten und steigende Energiepreise verstärken erneut die Marktbesorgnis über eine zweite Inflationswelle, die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed in der nächsten Woche ist nahezu „beschlossene Sache“, die Renditen von US-Staatsanleihen steigen schnell an. Die Finanzierungsbedingungen verschärfen sich dadurch weiter, was sich in einem weiteren Anstieg des risikofreien Zinssatzes und des Diskontsatzes für Vermögenswerte zeigt. $BTC BTC konsolidiert nach der starken Erholung im August weiterhin auf hohem Niveau, diese Woche mit moderater Korrektur und erneutem Test und Bestätigung der Unterstützung im wichtigen On-Chain-Kostenbereich. Gleichzeitig kehren ETF-Mittel in den Nettoabfluss um, das Wachstum der Stablecoins verlangsamt sich, und Derivate bauen weiterhin Hebel ab. Insgesamt befindet sich der Markt derzeit eher in einer Phase der Neubewertung von Risiken, die durch steigende makroökonomische Diskontsätze, unzureichende zusätzliche Nachfrage und interne Deleveraging gemeinsam getrieben wird, mit einer allgemeinen Abkühlung, aber noch ohne panikartige Verkäufe. Makrofinanzen Die diese Woche veröffentlichten Wirtschaftsdaten zeigen, dass der US-CPI im August im Monatsvergleich um 0,4 % und im Jahresvergleich um 3,4 % gestiegen ist, was dem Wachstumstempo vom Juli entspricht; der Kern-CPI stieg im Monatsvergleich um 0,3 %, im Jahresvergleich sank er von 2,5 % auf 2,4 %. Aus den Jahresvergleichsdaten geht hervor, dass die Kerninflation weiterhin langsam zurückgeht, aber das monatliche Kernwachstum von 0,3 % übertrifft die Erwartungen und entspricht nicht den Aussagen des Fed-Vorsitzenden Walsh.
EMC Labs August-Bericht: Nach der heftigen Gegenbewegung: Die Bereinigung des Bärenmarktes ist in die Endphase eingetreten, aber die zyklische Wende steht noch unter Drucktest
Einleitung Obwohl es möglicherweise neue Tiefststände geben kann, hat es bereits den zyklischen Konfigurationsbereich erreicht. Die in diesem Bericht erwähnten Märkte, Projekte, Kryptowährungen sowie Meinungen und Einschätzungen dienen nur als Referenz und stellen keine Anlageberatung dar. Verfasst von 0xWeilan @ eMerge IS Ende August schloss $BTC BTC bei 78.564 US-Dollar und verzeichnete die größte monatliche Steigerung seit Beginn des Bärenmarktes von 25,04 %. Betrachtet man nur das Marktbild, reicht dies aus, um die aktuelle Phase neu zu bewerten: Der tägliche Nettozufluss von BTC-Spot-ETFs stieg von 11,65 Mio. USD im Juli auf 106,13 Mio. USD, der tägliche Kapitalfluss des Gesamtmarktes wechselte von -74,78 Mio. USD zu 199,19 Mio. USD, und der tägliche Nettozufluss bei Stablecoins drehte von -93,48 Mio. USD zu +41,14 Mio. USD; der Preis stieg wieder über die kurzfristige Haltekostenlinie von 70.936 USD und den realen Marktpreis von 76.403 USD. Die Frage ist nicht, ob Kapitalzuflüsse stattfinden, sondern warum diese Runde von Kapitalzuflüssen erfolgt, welche Eigenschaften sie hat und wie lange die Eintrittsbedingungen aufrechterhalten werden können. Hat die etwa ein halbes Jahr andauernde Bereinigung des Bärenmarktes bereits die Chip-Rekonstruktion des vorherigen Zyklus abgeschlossen, sodass der August den Startpunkt eines neuen Zyklus markiert; oder handelt es sich um eine zu heftige Bärenmarkt-Rallye, die durch vorübergehende Erschöpfung des Verkaufsdrucks und durch Ereigniskapital sowie Short-Squeeze verstärkt wurde? Ende August befindet sich der Bärenmarkt des Halving-Zyklus zeitlich bereits in der Endphase. Das eMerge IS-System sieht den August weiterhin als Übergangsphase vom Abwärtstrend zur Bodenbildungsphase; EMC Labs ist der Ansicht, dass es an der Zeit ist, zu prüfen, ob der "alte Zyklus endet und der neue Zyklus versucht, sich zu öffnen".
EMC Labs BTC Wochenbeobachtung (0816～0822): US-Dollar-Abwertungshandel stört die Bärenmarktbereinigung, ein Wochenanstieg von 22,27 %, hat BTC den Zyklusboden bereits erreicht?
Einleitung „Nicht-souveräne knappe Vermögenswerte“ sind plötzlich in die bestehende Kryptomarktstruktur eingetreten, was die Markteinschätzung erschwert. Die in diesem Artikel erwähnten Märkte, Projekte, Kryptowährungen sowie Ansichten und Einschätzungen dienen nur als Referenz und stellen keine Anlageberatung dar. Verfasst von 0xWeilan @ eMerge IS Mit dem Anstieg der Renditen langfristiger US-Staatsanleihen auf ein Mehrjahreshoch, dem kurzfristig ungelösten Konflikt in der Straße von Hormus und dem hawkishen Signal des Protokolls der FOMC-Sitzung der Fed im Juli geraten globale Risikoanlagen erneut unter Druck, wobei Anleihen- und Aktienmärkte gleichzeitig fallen. Gleichzeitig steigen Gold und BTC deutlich an und zeigen eine seltene Divergenz zu globalen Finanzanlagen. $BTC BTC stieg diese Woche schnell von etwa 63.000 USD auf über 77.000 USD, näherte sich zeitweise 80.000 USD und überschritt erneut den 200-Tage-Durchschnitt, der traditionell als Grenze zwischen Bullen- und Bärenmarkt gilt. Nach etwa sechs Monaten niedriger Volatilität, Deleveraging und anhaltender Bereinigung steht der Markt vor einer entscheidenden Frage: Bedeutet der Anstieg in dieser Woche, dass BTC bereit ist, sich vom Boden zu lösen, oder ist es weiterhin nur eine Bärenmarkt-Rallye, die durch makroökonomische Mittel, regulatorische Erwartungen und Short-Squeeze gemeinsam angetrieben wird? Makrofinanzen Diese Woche zeigt das makroökonomische Umfeld eine Divergenz von „grundsätzlich stabiler Liquidität, aber anhaltend unterdrückten langfristigen Zinsen“. Nach der üblichen Berechnungsmethode „Fed-Bilanz – TGA – Overnight Reverse Repo“ beträgt die Netto-Liquidität des US-Finanzsystems etwa 5,81 Billionen USD, was einem leichten Anstieg von etwa 0,17 % pro Woche entspricht; der SOFR liegt bei 3,63 %, nur um 1 Basispunkt gestiegen, was auf eine weiterhin stabile kurzfristige US-Dollar-Liquidität hinweist. Der eigentliche Druck kommt von
EMC Labs BTC Wochenübersicht (0809~0815): Makroübertragung gescheitert, Verlustbereinigung dominiert, BTC wöchentlich -2,91%
Einleitung Panikverkäufe sind noch nicht aufgetreten, daher ist es schwierig zu bestimmen, ob der Preis bereits den Bodenbereich erreicht hat. Die in diesem Artikel erwähnten Markt-, Projekt- und Währungsinformationen, Meinungen und Einschätzungen dienen nur als Referenz und stellen keine Anlageberatung dar. Verfasst von 0xWeilan @ eMerge IS Das makroökonomische Umfeld und die Struktur des Kryptomarktes zeigen diese Woche eine deutliche Divergenz. BTC schwankte abwärts und fiel in der gesamten Woche um 2,91 %, was zeigt, dass die erwartete Wirkung der Zinserhöhungen der Fed nicht eingetreten ist; der Preisverlauf wurde von internen Ausverkäufen dominiert. Auf makroökonomischer Ebene lagen die US-CPI-Daten für Juli unter den Erwartungen, was die Rendite der zweijährigen US-Staatsanleihen sinken ließ; der kurzfristige geldpolitische Straffungsdruck entspannte sich marginal, und der Markt schloss eine Zinserhöhung im September im Wesentlichen aus; jedoch blieb die Netto-Liquidität der Fed unverändert, die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen stieg, der US-Dollar-Index stieg auf 99,67, und die allgemeinen finanziellen Bedingungen blieben angespannt, was einen Gegenwind für BTC darstellt. Das schwache Lockerungssignal der makroökonomischen Inflationsverlangsamung konnte sich nicht effektiv auf den Kryptomarkt übertragen. Spot-ETFs und die Versorgung mit Stablecoins kehrten den leichten Zufluss der Vorwoche um und verzeichneten beide Abflüsse. Nach dem "EMC Labs BTC Zyklusbewertungsmodell" befindet sich $BTC BTC in der Übergangsphase vom "Abwärtstrend" zum "Bodenschleifungszyklus"; die Merkmale des "Bodenschleifungszyklus" werden zunehmend sichtbar, aber die Stimmung ist gedrückt, das Handelsvolumen schwach, sodass es schwierig ist, direkt zu bestimmen, dass der zyklische Boden bereits erreicht ist. Makrofinanzen Die makrofinanziellen Bedingungen dieser Woche zeigen ein gemischtes Bild von "marginaler Entspannung der kurzfristigen Straffung, während langfristige risikofreie Zinssätze und Wechselkurse weiterhin unter Druck stehen". Auf der Ebene der Zentralbankliquidität und Geldpolitik, die
EMC Labs BTC Gestern-Preisanalyse (08.06.2026)
1. Makro- und externe Liquidität
Am 5. August einigten sich Iran und Oman auf die geografischen Koordinaten der neuen Straße von Hormus, was die erste deutliche Entspannung geopolitischer Spannungen seit der Aussetzung der Schifffahrt Ende Juli darstellt. Der Rückgang der Rohöl-Risikoprämien hat die hohen Inflationserwartungen gelockert, was die US-Staatsanleihenrenditen und den US-Dollar-Index (DXY) von Hochs zurückziehen ließ, exogene Liquiditätsbeschränkungen leicht lockerte und zum ursächlichen Ausgangspunkt für die allgemeine Risiko-Asset-Erholung wurde.
2. Kapitalfluss und Kaufkraft
Netto-Stablecoin-Zuflüsse und ein positives Ergebnis des Coinbase-Prämienindex bestätigen, dass sich sowohl die OTC- als auch die US-Spot-Kaufkraft an der Spitze verbessern. Aufgrund der täglichen Aktualisierung des Systems wurden die BTC-ETF-Kapitalflüsse für $BTC BTC-ETF gestern noch nicht erfasst, aber die BTC-Salden der On-Chain-Börsen zeigen kontinuierliche Nettoabflüsse, was darauf hindeutet, dass sich Token kontinuierlich um das 64.000-Dollar-Niveau ansammeln und so den Druck auf der angebotsseitigen Verkaufsseite unterdrücken.
3. Bewertung und Verkaufsdruck
BTC schloss bei 64.604 $ (+0,85 % gegenüber dem Vortag, 48,2 % weniger als der ATH-Wert von 124.714 $ am 6. Oktober 2025). Das ungeglättete realisierte KGV erholte sich auf 1,12, und der STH SOPR stieg auf 1,005, was darauf hindeutet, dass panische Stop-Losses unter kurzfristigen Inhabern größtenteils abgeklungen sind, sich auf einen leicht ausgeglichenen Chip-Umsatz bewegen und der marginale Verkaufsdruck deutlich nachgelassen hat.
4. Hebelwirkung und Preisbewegung
Der Finanzierungszins für perpetuale Kontrakte bleibt auf einem gesunden, leicht positiven Niveau von 0,005 %, mit einem moderaten offenen Zinssatz (OI), der moderat folgt, statt unkontrolliert zu wachsen, und kein Risiko von Leveraged Crowding. Spotkäufe, angeführt von regionaler Lockerung (spotgesteuert), haben eine leichte Preiserholung ausgelöst und eine gesunde Squeeze-Erholungsstruktur dargestellt.
5. Umfassende Bewertung
Diese Erholung begann mit der Entspannung geopolitischer Spannungen und wurde durch eine Wiederbelebung der Spotkaufkraft und kurzfristiges Chip-Stop-Loss-Clearing angetrieben, angetrieben durch eine vom Spotmarkt geführte Erholung (Vertrauen: hoch).
Schlüsselindikatoren und Auslöserschwellenwerte:
STH SOPR: Wenn er erneut unter 0,98 fällt, deutet das darauf hin, dass kurzfristige Inhaber erneut in eine Panik-Schnittphase eingetreten sind.
Coinbase Premium Index: Wenn er von positiv zu negativ wechselt, signalisiert das einen Zusammenbruch der Spotkaufkraft am US-Markt.
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EMC Labs Juli-Bericht: "Walhai" akkumuliert und führt zu einer Erholung von 7,32 %, BTC hat den Tiefpunkt noch nicht erreicht, mit hoher Wahrscheinlichkeit wird es unter 60.000 $ fallen
Die durch den Rückgang des Verkaufsdrucks verursachte Angebotsverknappung ist der grundlegende Grund für die Preisrallye. Die in diesem Bericht erwähnten Informationen, Meinungen und Einschätzungen zu Märkten, Projekten und Kryptowährungen dienen nur als Referenz und stellen keine Anlageberatung dar. Verfasst von 0xWeilan @ eMerge IS Im Juli 2026 erlebte $BTC nach einem starken Rückgang von 20,45 % im Juni eine strukturelle Erholung und stieg im gesamten Monat um 7,32 %, von 58.544 USD auf 62.830,58 USD, wobei das Monatsmaximum bei 66.508,72 USD lag. Diese Erholung fand in einem externen Umfeld statt, das durch anhaltend steigende reale Renditen von US-Staatsanleihen, eine marginale Straffung der Liquidität durch die Fed, einen schnellen Anstieg der Ölpreise und allgemeinen Druck auf Technologiewerte gekennzeichnet war. Dies zeigt, dass die Kursbewegung von BTC im Juli nicht durch eine Verbesserung der makrofinanziellen Bedingungen getrieben wurde, sondern hauptsächlich von Veränderungen in der Angebotsstruktur und dem Verhalten der Inhaber im Kryptomarkt profitierte. Die auffälligste Veränderung im internen Markt war die kontinuierliche Aufnahme von schwankenden Coins durch die Wal- und Hai-Gruppe (Adressen mit mehr als 100 BTC). Diese Gruppe erhöhte im Juli ihre Bestände um insgesamt 47.340,37 BTC, wodurch der Gesamtbestand auf 10,623 Millionen BTC anstieg, und die jährliche Aufnahmerate stieg von 30,84 % auf 41,21 %. Gleichzeitig sank der tägliche Nettozufluss von BTC an Börsen von 1.267,7 BTC im Juni auf 332 BTC, ein Rückgang von 73,81 %, was darauf hindeutet, dass trotz eines leichten Anstiegs des Gesamtguthabens an den Börsen die Geschwindigkeit, mit der neue verkaufsfähige Coins auf den Markt kamen, im Monatsverlauf deutlich abnahm. Diese durch Angebotsverknappung getriebene interne Erholung führte dazu, dass BT
EMC Labs BTC Analyse der Kursentwicklung von gestern (29/07/2026)
0. Marktlage
$BTC BTC schloss bei 63.861, mit einer Veränderung von +0,25 %, das Spot-Handelsvolumen betrug
63.357,14 BTC
1. Makroökonomie und Liquidität
Die geopolitische Krise in der Straße von Hormus (Iran schließt die Straße und regelt die Durchfahrt, die USA planen die Nutzung eingefrorener iranischer Vermögenswerte zur Entschädigung von Handelsschiffen) hält die Marktrisikostimmung fest verankert. Der geopolitische Druck und die anhaltende Inflation halten die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen (US10Y) auf hohem Niveau von 4,604 % (leicht gesunken von 4,641 % am Vortag), der US-Dollar-Index (DXY) liegt bei 101,336, und die Netto-Liquidität der Fed verharrt bei 5,84 Billionen USD. Die hohe risikofreie Rendite und das risikoscheue Umfeld binden Kapital in traditionelle sichere Anlagen und stellen eine fundamentale harte Beschränkung für den Zufluss makroökonomischer Mittel in Krypto-Assets dar.
2. Kapitalfluss und Angebots-Nachfrage-Struktur
Unter dem makroökonomischen Druck hat sich der Nettoabfluss von Mitteln aus BTC-ETFs gestern weiter auf 49,81 Mio. USD ausgeweitet (am Vortag 11,34 Mio. USD Abfluss). Die Coinbase-Prämie bleibt im negativen Bereich bei -0,1062, was auf einen starken Mangel an institutioneller Spot-Kaufkraft in Amerika hinweist und eine risikoscheue Abwartestimmung zeigt. Gleichzeitig gab es einen deutlichen Nettoabfluss von 9.506 BTC aus den Börsenbeständen an einem Tag (auf 3,296 Mio. BTC gesunken), was zeigt, dass die Inhaber ihre Coins nicht aktiv an die Börsen zurückführen, um sie zu verkaufen. Der Markt zeigt Merkmale einer Kontraktion des Spot-Verkaufsdrucks und einer passiven Akkumulation der Coins in Cold Wallets.
3. Bewertung und Abbau des Verkaufsdrucks
On-Chain-Gewinn- und Verluststrukturen zeigen, dass sich der Markt in einer tiefen Zyklusbereinigungsphase befindet. Das ungeglättete Realized P/L Ratio sank gestern auf 0,467 (am Vortag 0,608), deutlich unter 1,0, was bestätigt, dass die dominierenden On-Chain-Transaktionen verlustbringende Verkäufe und nicht gewinnorientierte Verkäufe sind. STH SOPR (0,99) und LTH SOPR (0,97) sind beide unter 1,0 gefallen; gemäß Zyklusregeln signalisiert LTH SOPR < 1 die Kapitulation der langfristigen Halter in der mittleren bis späten Bärenmarktphase, wobei der aktive Verkaufsdruck in passiven Abbau übergeht und der marginale Verkaufsdruck Anzeichen der Erschöpfung zeigt.
4. Hebelwirkung und Kursbewegung
Der Hebelabbau am Derivatemarkt ist abgeschlossen, es fehlen Volatilitätsverstärker. Die Funding-Rate der Perpetual Contracts liegt bei nur 0,007 %, die offenen Positionen (OI) stabil bei 57,02 Mrd., und die Liquidationen von Long-Positionen im gesamten Netzwerk betragen nur 8,06 Mio. USD, was auf keine Akkumulation spekulativer Long-Positionen hinweist. Als Ergebnis der makroökonomischen Beschränkungen, institutionellen Zurückhaltung, On-Chain-Verlustbereinigung und niedrigen Hebelwirkung stieg der BTC-Preis gestern leicht um 0,25 % auf 63.861 USD (ein Rückgang von -48,8 % gegenüber dem ATH dieses Zyklus von 124.714 USD) und zeigt ein typisches Muster von Volumenverengung und Bodenbildung.
5. Gesamteinschätzung
Kernaussage: Der gestrige leichte Anstieg von BTC (+0,25 %) bei geringem Volumen ist kein Signal für eine Trendwende, sondern eine Bodenbildungsphase, die durch den geopolitischen und makroökonomischen Druck, der die institutionelle Kaufkraft einschränkt, sowie durch die On-Chain-Verlustbereinigung von Lang- und Kurzzeitinhabern (LTH SOPR < 1) verursacht wird. Vertrauensniveau: Hoch (starke Übereinstimmung von makroökonomischen Negativfaktoren, Spot-Abflüssen und On-Chain-Verlustdaten). Beweiskette: Geopolitische Krise in Hormus → hohe US-Anleiherendite (4,604 %) dämpft Risikobereitschaft → ETF-Abflüsse steigen auf 49,81 Mio. USD und Coinbase negative Prämie (-0,1062) bestätigen institutionellen Kaufkraftmangel → Realized P/L (0,467) und LTH SOPR (0,97) unter 1 bestätigen, dass der Verkaufsdruck aus Verlustbereinigung stammt und nicht aus Panikverkäufen → niedriger Hebel (OI 57,02 Mrd.) führt zu Volumenverengung und Bodenbildung bei 63.861 USD.
6. Wichtige Beobachtungsindikatoren und Auslösewerte
Coinbase-Prämie durchbricht -0,01: Bestätigung der Erholung der institutionellen Spot-Kaufkraft in Amerika.
LTH SOPR steigt wieder über 1,0: Bestätigung des Endes der Verlustbereinigung bei langfristigen Haltern, Markt tritt in Erholungsphase ein.
10-jährige US-Anleiherendite fällt unter 4,50 %: Bestätigung einer marginalen Lockerung der makroökonomischen Liquiditätsbeschränkungen.
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EMC Labs BTC Weekly Watch (0719~0725): Die Inflationserwartungen steigen weiter, Kapitalabflüsse nehmen wieder statt, BTC schwankt innerhalb eines engen Bereichs
Einleitung: Dual-Channel-Kapitalabfluss und Handelsvolumen sinken weiter. Die in diesem Artikel erwähnten Marktinformationen, Projekte, Münzen, Meinungen und Urteile dienen nur als Referenz und stellen keine Anlageberatung dar. Verfasst von 0xWeilan @ eMerge IS In der dritten Juliwoche 2026 (07.19~07.25) schwankte der Kryptomarkt schmal im dualen Spiel aus makroökonomischer Straffung und Cross-Cycle-Akkumulation, mit einem leichten wöchentlichen Rückgang von 0,77 %. Die finanzielle Straffung wird durch Trumps neue Zollerklärung und Inflationserwartungen angetrieben, die durch den erneuten US-Iran-Konflikt ausgelöst wurden. Der Anstieg der US-Staatsanleihenrenditen und der Rückgang der Nettoliquidität der Fed haben starke makroökonomische Gegenwinde geschaffen; Dieses Straffungssignal wurde reibungslos über einen Mechanismus zur Risikobereitschaftsbekämpfung an den Krypto-Asset-Markt übermittelt, was zu Nettoabflüssen von inkrementären Mitteln und einer anhaltenden Verlangsamung des Spothandels führte. Trotz enger externer Liquidität, die $BTC BTC-Bewertung unterdrückt, hat die BTC-On-Chain- und Börsenstruktur eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit gezeigt: Spot-Token fließen weiterhin aus den Börsen und werden von neuen Investoren übernommen, der Markt hat keine Panikverkäufe erlebt, und der Gesamtpreis schwankte knapp um 64.296 US-Dollar. Die "Bestätigungsübertragung" der makroökonomischen Straffung und die interne "Chipakkumulation" des Kryptomarktes verweben sich und bilden eine Übertragungskette aus externem Druck und interner stabiler Akkumulation. Makrofinanzen: In dieser Woche sind die globalen makroökonomischen und finanziellen Bedingungen eindeutig auf eine Straffung ausgerichtet, was direkt Druck auf zinslose risikoreiche Vermögenswerte wie Bitcoin ausübt. Liquiditäts- und politische Dimensionen zeigen deutliche marginale Straffung. Die Nettoliquidität der Federal Reserve schrumpfte innerhalb einer Woche um 0,98 %, was die Finanzierung der Zentralbank widerspiegelt
EMC Labs BTC Wochenübersicht (0712~0718): Inflationsdaten fallen stärker als erwartet, Zuflüsse in den US-Aktienmarkt treiben BTC-Wochenanstieg um 1,60% an
Die Marktpreisgestaltung zeigt, dass die Bedrohung durch Zinserhöhungen der Fed weiterhin besteht. Die in diesem Artikel erwähnten Informationen, Ansichten und Einschätzungen zu Märkten, Projekten und Kryptowährungen dienen nur als Referenz und stellen keine Anlageberatung dar. Verfasst von 0xWeilan @ eMerge IS In der Woche vom 12. bis 18. Juli zeigte der globale Kryptomarkt ein komplexes Wechselspiel zwischen kurzfristiger Straffung der makroökonomischen Liquidität und langfristiger struktureller Entspannung der Politik. Aufgrund der deutlichen Abkühlung der Kerninflation in den USA im Juni wurde die makroökonomische Finanzlage als tendenziell locker eingestuft, was für Bitcoin einen positiven Ausblick bietet. Der Rückgang der Netto-Liquidität der Fed und der Rückzug der US-Technologieaktien führten dazu, dass die Kapitalübertragung vom Makro- zum Kryptomarkt nur teilweise erfolgte. Dies ist auf den Nettozufluss von Mitteln durch BTC-ETF-Kanäle und den starken Rückgang der Spot-Bestände an Börsen zurückzuführen. Der Preis von $BTC BTC stieg wöchentlich moderat um 1,60 % auf 64.796 US-Dollar. Insgesamt zeigte sich in dieser Woche eine Divergenz zwischen dem Makro- und dem Kryptomarkt, wobei der Markt als von Spot-Handel dominiert bestätigt wurde und insgesamt eine geringe Akkumulation stattfand. Obwohl eine leichte Erholung zu verzeichnen war, befindet sich BTC laut dem BTC-Zyklusbewertungsmodell von EMC Labs weiterhin in der späten Bärenmarktphase, mit insgesamt schweren Verlusten. Der Markt durchläuft schmerzhafte Bereinigungen und sucht in einem unbeständigen makroökonomischen Finanzumfeld nach einem Boden. Makroökonomie Diese Woche war der Kernantrieb der globalen makroökonomischen Finanzlage die am 14. Juli veröffentlichten US-Inflationsdaten für Juni. Diese Daten zeigen eine deutliche strukturelle Verlangsamung der US-Inflation, wobei der Verbraucherpreisindex (CPI) im Jahresvergleich auf 3,50 % sank, unter dem vorherigen Wert von 4,20 % und der Markterwartung von 3,80 %;
EMC Labs BTC Wochenbeobachtung (0705~0711): Überverkauftes Rebound, Zufluss von US-Aktienkapital treibt BTC-Wochenanstieg um 1,09% an
Die Kaufkraft bleibt weiterhin gering, die Nachhaltigkeit der Erholung ist schwach. Die in diesem Artikel erwähnten Informationen, Meinungen und Einschätzungen zu Märkten, Projekten und Kryptowährungen dienen nur als Referenz und stellen keine Anlageberatung dar. Im Berichtszeitraum (07.05–07.11) wurde der globale Finanzmarkt weiterhin von der geopolitischen Krise im Nahen Osten und der hartnäckigen Inflation doppelt belastet, was zu einer insgesamt restriktiven makrofinanziellen Lage führte und für risikoreiche Vermögenswerte einen deutlichen Gegenwind bei der Bewertung bedeutete. Dennoch zeigte der Kryptowährungsmarkt trotz der Volatilität eine starke mikrostrukturelle Widerstandsfähigkeit. Obwohl das Handelsvolumen aufgrund makroökonomischer negativer Einflüsse schrumpfte, schloss der BTC-Preis wöchentlich dennoch moderat mit einem Plus von 1,09 %. Diese Entwicklung wurde seit Ende Juni vor allem durch die Erholung der Stimmung nach pessimistischen Phasen und starken Kursverlusten, die Verringerung von Ausverkäufen, den Rückfluss von Mitteln durch BTC-ETFs und Long-Positionen im Terminmarkt getragen. Allerdings bestehen weiterhin restriktive finanzielle Bedingungen wie die hohen Renditen der zehnjährigen US-Staatsanleihen, und die zyklische Auslese ist noch nicht abgeschlossen. Wir halten daher weiterhin an der Einschätzung fest, dass sich der Markt in der „späten Phase des zyklischen Bärenmarktes“ befindet. Makrofinanzen Im Bereich Liquidität und Geldpolitik zeigen mehrere wichtige Indikatoren dieser Woche, dass die Geldversorgung zwar leicht gelockert ist, die Übertragung auf risikoreiche Vermögenswerte jedoch durch die starke makroökonomische Gegenwirkung erheblich gehemmt wird. Die Netto-Liquidität der Fed stieg im Wochenvergleich um +0,22 %, während der SOFR auf 3,53 % fiel, was einem Rückgang von -0,11 % gegenüber der Vorwoche entspricht und auf eine weiterhin ausreichende Liquiditätsversorgung im kurzfristigen Interbankenmarkt hinweist. Allerdings haben die jüngsten veröffentlichten realwirtschaftlichen Inflationsdaten eine umfassende Erholung gezeigt, die auf der Erwartungsebene die positiven Effekte auf die Liquidität zwangsweise ausgleicht: USA