Abendliche Nachbesprechung am 8. November UTC+8: Der Kurs am Sonntag sieht ein bisschen so aus, als hätte man sich verabredet, abends zu reden, aber die andere Seite antwortete nur mit einem "Hmm". Du weißt, dass sie online sind, aber dieses eine Wort erklärt die ganze Beziehung nicht. CoinGecko 17:59 Uhr Intraday-Snapshot: BTC etwa 75.844 USD, 24 Stunden -0,19 %; ETH etwa 2.234 USD, -0,40 %; SOL etwa 89,18 USD, -0,89 %. Das sind die Zahlen vom Sonntag Intraday, nicht die Tagesendkurse. In den letzten beiden US-Handelstagen der Vorwoche verzeichnete Farside bei Spot-BTC-ETFs Nettoabflüsse von 430,2 Mio. USD und 411,9 Mio. USD. Vom 2. bis 6. November betrugen die Nettoabflüsse insgesamt 1,2817 Mrd. USD. Am Sonntag wurde der Kurs noch gehandelt. ETF-An- und Verkäufe werden erst an Arbeitstagen verbucht. Die Wochenendpreise können die Fragen zu den Mitteln am Montag nicht beantworten. Die öffentliche Hotspot-Prüfung um 17 Uhr bestätigte keine neuen bedeutenden Ereignisse. Daher konzentriert sich die Nachbesprechung zunächst auf zwei verifizierbare Punkte: Erstens die ETF-An- und Verkäufe am nächsten US-Handelstag, zweitens den US-CPI am Dienstag, 10. November, um 21:30 Uhr UTC+8. Die Beschäftigung ist etwas stark, aber man muss die Inflationsdaten abwarten. Am Wochenende beobachtet man das Orderbuch, an Arbeitstagen die Abrechnungen. Daten haben ihre eigenen Zeitfenster. Wenn nächste Woche Kurs und Kapitalfluss unterschiedliche Signale geben, gleicht man zuerst die Zeitfenster ab, bevor man die Geschichte erzählt. Die Kursdaten stammen von CoinGecko, die ETF-Daten von Farside, der CPI-Zeitplan vom US-Arbeitsministerium. Obiges ist eine persönliche Marktbeobachtung. #AbendlicheNachbesprechung #BTC #ETF

Der US-Arbeitsmarktbericht für Freitag ist da: Im Oktober wurden 165.000 neue Stellen geschaffen, die Arbeitslosenquote liegt bei 4,1 %, der durchschnittliche Stundenlohn stieg im Monatsvergleich um 0,4 %. Eigentlich zeigt die Wirtschaft damit Widerstandskraft, was Anlass zur Entspannung geben sollte. Doch der Markt steht vor einer anderen Frage: Wenn Beschäftigung und Löhne stabil bleiben, die Preise aber nicht sinken, wie viel Spielraum hat die Fed dann noch, um Lockerungen vorzunehmen? Es ist wie, wenn man den Partner nach Hause zu den Eltern bringt: Der Partner hat einen sicheren Job und kocht sogar, die Eltern sind kurz still und sagen dann, das sei gut, aber heiratet erst mal nicht so schnell. Die Eltern schauen darauf, ob zwei Menschen zusammen gut leben können – so ist es auch am Markt. Ein guter Beschäftigungsbericht muss immer zusammen mit der Inflation betrachtet werden. Zum Kurs: Am 8. November um 13:27 Uhr lag der BTC bei etwa 75.790 US-Dollar, in den letzten 24 Stunden fiel er um 0,21 %. Das ist ein Schnappschuss vom Wochenende und kann die Reaktion am nächsten Handelstag nicht ersetzen. Ich werde das getrennt von der Entwicklung der US-Staatsanleihen an Werktagen betrachten. Der nächste Bericht kommt am Dienstag, den 10. November um 21:30 Uhr UTC+8: der US-Verbraucherpreisindex (CPI) für Oktober. Wichtig ist, ob Beschäftigung und Preise dieselbe Geschichte erzählen oder jeder für sich. Was denkt ihr, was der Markt diesmal am leichtesten falsch interpretiert: den Arbeitsmarktbericht oder den CPI? Die Termine für Beschäftigung und CPI stammen vom US-Arbeitsministerium, die Kursdaten von CoinGecko. Das ist meine persönliche Marktbeobachtung. #BTC #Fed #Arbeitsmarktbericht #Makro

Die Non-Farm-Payrolls von gestern Abend sind raus, und die Ergebnisse sind ziemlich beeindruckend. Im Oktober wurden in den USA 165.000 neue Arbeitsplätze geschaffen, während der Markt nur etwa 60.000 erwartet hatte. Die Arbeitslosenquote sank von 4,2 % auf 4,1 %. Die Stundenlöhne stiegen im Monatsvergleich um 0,4 % und im Jahresvergleich um 3,1 %. Die Daten wurden am 6. November veröffentlicht, Quelle CNBC und andere. Normalerweise sollte eine so starke Wirtschaft Anlass zum Feiern sein, aber die Renditen der US-Staatsanleihen steigen, und der Markt beginnt wieder, auf eine Zinserhöhung im Dezember zu setzen. BTC hat zuerst die 75.000 getestet und pendelt sich dann um 76.000 ein. Das sind die ungefähren Werte des Tages, die Echtzeitwerte sind an den Börsen zu prüfen. Das ist der widersprüchlichste Satz in der Makroökonomie: Gute Nachrichten sind schlechte Nachrichten. Ein Beispiel: Du sagst deinen Eltern, dass dein Gehalt diesen Monat gestiegen ist, und erwartest Lob, aber sie sagen, dass dein Taschengeld nächsten Monat halbiert wird, weil du dich jetzt selbst versorgen kannst. Wenn die Beschäftigung zu stark ist, denkt die Fed, dass die Wirtschaft keine Unterstützung mehr braucht und die Zinsen noch etwas straffer sein können. Risikoreiche Assets sind dann das Kind, dessen Taschengeld gekürzt wird. Aber dieses Zeugnis ist nicht nur voller Einsen: Die Zahl der Langzeitarbeitslosen steigt deutlich, was zeigt, dass einige Menschen, die ihren Job verlieren, nur schwer wieder eine Anstellung finden. Die Gesamtzahlen sehen gut aus, aber die Struktur hat Risse. Solche Daten werden intern bei der Fed wahrscheinlich auch zu Diskussionen führen. Deshalb interessiert mich jetzt weniger, ob der Coin-Preis heute rot oder grün ist, sondern drei Dinge: Erstens, ob die Fed-Beamten in ihren kommenden Reden den Daten folgend eine Zinserhöhung ankündigen oder die Langzeitarbeitslosigkeit als Grund nehmen, noch abzuwarten. Zweitens, die Renditen der US-Staatsanleihen – sie sind der Preisanker für alle Assets, und wenn sie steigen, geht es niemandem gut. Drittens, ob die Mittel aus dem Spot-ETF den Abfluss stoppen können – wenn Institutionen mit Geld abstimmen, ist das ehrlicher als jede Trading-Empfehlung.

Die US-Aktienmärkte haben diese Woche ein Double Eleven veranstaltet. Am Donnerstag fiel der Nasdaq an einem Tag um 5,52 %, der größte Tagesverlust seit 19 Monaten. Auf Twitter zeigen alle ihre Rabatte: Nvidia mit 24 % Rabatt, Tesla mit 31 % Rabatt, Circle sogar mit 78 % Rabatt. Mein erster Gedanke bei diesem Bild war: Das ist doch wie wenn der Ex mitten in der Nacht plötzlich eine Nachricht schickt und sagt, ich habe mich verändert, willst du nicht mal vorbeischauen? Verliebt? Natürlich verliebt, wer liebt keine Rabatte? Aber wer schon mal eine Beziehung hatte, weiß: Bevor der andere einen Rabatt gibt, fragt man erst mal, warum der Preis gesenkt wird. Ist es nur eine momentane emotionale Reaktion oder gibt es wirklich ein Problem? Das Drehbuch diesmal ist: Nach den Zwischenwahlen befürchtet der Markt, dass die Demokraten den Kongress übernehmen und die KI-Regulierung verschärfen werden. Ist das Emotion oder Fundament? Bisher kann das niemand genau sagen. Am Freitag erholte sich der Nasdaq um etwa 1 %, was zeigt, dass einige bereits anfangen, einzusteigen, während andere noch abwarten. Auch der Kryptomarkt hat einen Schlag abbekommen. BTC erreichte gestern intraday 74.800, den tiefsten Stand seit Ende August, und liegt heute Morgen bei etwa 75.800. Der Fear & Greed Index steht bei 41, also noch im Angstbereich. Alle genannten Daten sind von heute Morgen. Ein Detail finde ich ziemlich interessant: Meta und Google haben in dieser Woche mit stark fallenden Aktienkursen trotzdem Anleihen ausgegeben, um Geld zu leihen. Meta allein hat 15 Milliarden US-Dollar an Anleihen ausgegeben, was zeigt, dass die großen Unternehmen nicht vorhaben, bei KI weniger Geld auszugeben. Aber die Finanzierungskosten sind auch nicht günstig, die Kupons liegen bis zu 7,5 %. Der Markt schaut jetzt nicht mehr darauf, welche Geschichte du erzählst, sondern wann das investierte Geld zurückkommt. Meine Haltung ist immer sehr gelassen: Ich gebe keine Kaufempfehlungen, kaufe nicht am Tiefpunkt und behaupte auch nicht, dass dies hier das Tief ist. Rabatte kann man sich anschauen, aber man sollte nicht nur wegen eines Rabatts hineinstürmen. Klär erst mal, warum der Preis gesenkt wurde

Die US-Aktienmärkte gestern Abend waren wie eine Trennung: Der Nasdaq fiel an einem Tag um 6 %, der Dow verlor 1800 Punkte. BTC begleitete den Rückgang von über 80.000 auf etwa 75.000. ETH fiel um 8 %. Das Schlüsselwort für den gesamten Markt lautet: AI ist nicht mehr so attraktiv, sondern alle fragen plötzlich, was du mir eigentlich für die Zukunft bieten kannst. Zunächst zum heutigen Marktgeschehen: BTC schwankt heute zwischen 75.000 und 76.000 US-Dollar, mit einem 24-Stunden-Rückgang von etwa 6 %. ETH liegt um 2.200 US-Dollar, der Rückgang ist sogar stärker als bei BTC. Die Liquidationen übersteigen den ganzen Tag 1,2 Milliarden US-Dollar. Der Angstindex fiel von 50 auf 28. Die Daten entsprechen dem ungefähren Stand am heutigen Nachmittag, der genaue Schlusskurs richtet sich nach deiner Börse in Echtzeit. Die Hauptgründe sind drei: Erstens, am ersten Tag nach der Wahl steigt der Markt, am zweiten Tag beginnt die Abrechnung. Der Markt wechselt von den AI-Träumen zu den AI-Rechnungen. Google, Meta und Microsoft emittieren diese Woche gebündelt Anleihen in Höhe von über 10 Milliarden. Früher wurde mit Gehalt eingeladen, jetzt wird mit Kreditkarte bezahlt. Nicht, weil man es sich nicht leisten kann, sondern weil dieses Essen zu wichtig ist, um es zu stoppen. Aber der Markt fragt: Wann kommt die Rendite? Zweitens, der US-BTC-Spot-ETF verzeichnete gestern Nettoabflüsse von etwa 430 Millionen US-Dollar. Institutionen packen ihre Koffer. Es gibt Berichte, dass Wale beim Einpacken helfen, also kaufen sie auf. Diese Quelle ist jedoch einzeln, ich betrachte sie nur als Referenz, nicht als Glaubenssatz. Drittens, es geht jetzt nicht um Zinssenkungen, sondern um Zinserhöhungen. Die Zinserwartungen für Dezember bestehen weiterhin. Risikoinvestitionen schwimmen gegen den Wind. Was steht morgen an? Heute Abend um 21:30 Uhr US-Nonfarm-Payrolls für Oktober, mit einer erwarteten Zunahme von etwa 60.000. Zu starke Daten würden die Zinserwartungen erhöhen und wären für die Kryptowährungspreise ungünstig. Zu schwache Daten würden wiederum wirtschaftliche Sorgen schüren.

Vor ein paar Tagen sagte ich, BTC würde auf 80.000 zurückkehren, aber zieht nicht vorschnell wieder ein. Tatsächlich blieb es nicht einmal einen Tag so. Die US-Aktienmärkte erlebten gestern Abend einen epischen Ausverkauf, der Philadelphia Semiconductor Index fiel intraday um bis zu 11,6 %. Die Kryptos bekamen ebenfalls einen Schlag ab: BTC fiel in 24 Stunden um 5,58 %, ETH um 7,69 %. Die gesamte Liquidation im Netzwerk überstieg 1 Milliarde US-Dollar, davon waren 88 % Long-Positionen. Heute Morgen liegt BTC bei etwa 76.000 US-Dollar. Die Daten stammen von Odaily BlockWeeks und dem Marktgeschehen am Morgen des 6. November, in Echtzeit. Gleichzeitig fegte die Demokratische Partei die Zwischenwahlen hinweg, viele Institutionen erwarten, dass das CLARITY-Gesetz bis 2028 auf Eis gelegt wird. Viele fühlen sich, als würde der Himmel einstürzen, ich sehe das eher wie eine Liebesbeziehung: Man dachte, der Partner würde nächstes Jahr heiraten, aber er sagt, man soll erst mal zwei Jahre abwarten. Es ist wirklich schwer, aber die Beziehung ist nicht beendet. Warum ich das so sehe? Gestern Abend war die gesamte Liste rot, nur der Gold-Token XAUT stieg gegen den Trend um 0,82 %. Hongkong hat gerade den Ankerstandard für Gold-Token veröffentlicht, ein Token entspricht einem 400-Unzen-Goldbarren. Die Samsung Wallet hat ein USDC-Konto auf der Solana-Chain gestartet, das etwa 82 Millionen Geräte abdeckt. Die Gesetzgebung verlangsamt sich, aber die Anwendungen laufen weiter. Stablecoins, RWA, tokenisierte Vermögenswerte bewegen sich weiterhin entlang der bestehenden Regeln voran. Das ist die wahre Stärke dieser Branche. Deshalb ist meine aktuelle Einstellung in drei Sätzen: Erstens, die makroökonomische Risikobereitschaft sinkt, und auch Beamte der Fed sprechen von graduellen Zinserhöhungen, Hebel sollten zurückgefahren werden, wenn nötig. Zweitens, weniger auf Kerzencharts starren, mehr auf die Umsetzung achten, RWA und Stablecoins sind die Linie, die politische Zyklen überdauern kann. Drittens