Wisst ihr, dass es in Japan einen richtig krassen Ort namens Couple Club gibt? Ich bin seit 800 Jahren total schockiert 😳

Eine Aktie stieg um 9%, als alle Börsen weltweit geschlossen waren. Zählt das wirklich als Anstieg? Das klingt wie eine philosophische Frage. Aber am 30. Juli wurde daraus eine überprüfbare Tatsache. Ungefähr 6 Stunden vor der US-Börseneröffnung, UTC 07:00 bis 12:00 SNDK stieg um 9,3% SKHYNIX stieg um 8,5% SKHY stieg um 10,3% Eine ist eine US-Aktie, eine koreanische Aktie, eine ein ADR. Drei völlig unterschiedliche Handelswege starteten gleichzeitig im selben Zeitfenster. Kurz darauf öffnete die US-Börse, und die Kursentwicklung wurde weiter bestätigt. Zunächst einmal, warum ist das außergewöhnlich? In der Finanzwissenschaft gibt es eine seit vierzig Jahren zitierte klassische Erkenntnis. French und Roll führten 1986 eine Studie durch, in der sie die Varianz der Aktienkurse während der Börsenöffnungszeiten und -schließzeiten verglichen. Das Ergebnis war, dass die Volatilität während der Öffnungszeiten deutlich höher ist als während der Schließzeiten. Die damalige Erklärung war, dass Handelsaktivitäten selbst Volatilität erzeugen. Aber diese Studie hatte eine unausweichliche Voraussetzung: Während der Schließzeiten gibt es keine Preisreihen, die gemessen werden können. Die gemessene geringe Volatilität bedeutet nicht, dass der Markt ruhig ist, sondern dass kein Instrument die Daten aufzeichnet. Das ist die wahre Ursache für Kurslücken. Wir sprechen von einem 8% Gap am Montagmorgen, als ob der Preis am Wochenende geschlafen hätte und plötzlich sprang. Er sprang nicht. Er bewegte sich kontinuierlich in diesen zwei Tagen, aber es gab keinen Ort, an dem man das sehen oder ausführen konnte. Ein Gap ist kein Verhalten des Preises, sondern ein Beobachtungsbruch. Also die Frage: Was passiert, wenn während der Schließzeiten ein Markt weiterläuft? Hasbrouck lieferte 1995 ein Instrumentarium dafür. Wenn ein Vermögenswert an mehreren Orten gehandelt wird, kann man den Beitrag jedes Ortes zum endgültigen Preis messen. Er nannte das Informationsanteil. Dieses Framework wurde ursprünglich verwendet, um die NYSE und Nasdaq zu vergleichen. Jetzt gibt es eine interessantere Anwendung: Wenn traditionelle Märkte geschlossen sind und nur ein Markt geöffnet bleibt, wie hoch ist der Informationsanteil dieses Marktes in dieser Zeit? Die sechs Stunden am 30. Juli gaben eine richtungsweisende Antwort. Und was das Problem noch deutlicher macht: Es ist kein Einzelfall. Schauen wir uns die Struktur der Binance TradFi an. Die Top 5 Speicherwerte SNDK, SKHYNIX, SOXL, MU, SKHY erzielten in einer Woche ein Handelsvolumen von 73,3 Mrd. USD, was 57% des TradFi-Wochenvolumens entspricht. Davon entfielen auf SNDK 24,4 Mrd. USD, 19% der gesamten Woche. Und bei diesen fünf Werten fanden 51% des Handels während der Schließzeiten der Basismärkte statt. Der außerbörsliche Anteil bei US-Aktien liegt zwischen 49% und 66%, bei koreanischen Aktien zwischen 48% und 49%, und bei SKHY, dem ADR, bei 60%. Außerbörslicher Handel ist keine Ergänzungszeit, sondern bereits das Hauptschlachtfeld. Warum gerade Speicher? Weil diese Wertschöpfungskette physisch über Zeitzonen hinweg verläuft. Die Produktionskapazität liegt in Korea, die Nachfrage und Preissetzungsmacht in den USA, dazwischen hängen ADRs und ETFs. Wenn ein Finanzbericht veröffentlicht wird, muss er zwischen Seoul und New York hin- und hergeleitet werden. Traditionelle Märkte haben diese Kette in mehrere zeitlich nicht verbundene Segmente zerschnitten. Seoul schließt, New York ist noch nicht offen. New York schließt, Seoul schläft wieder. 7×24 macht nichts anderes, als diese Segmente wieder auf eine Zeitachse zu bringen. Das Liquiditätsvolumen ist ebenfalls beachtlich. Vom 24. bis 30. Juli betrug das Binance TradFi Perpetual Wochenvolumen 129,5 Mrd. USD. Am 29. Juli lag das Tagesvolumen bei 35,6 Mrd. USD, 47% über dem bisherigen Höchststand. Die fünf größten Tagesvolumina der Geschichte fanden alle im Juli 2026 statt. Unter den Top 5 CEXs hält Binance 69%, das ist das 3,8-fache des Zweitplatzierten. Das ist kein einmaliger Impuls, sondern eine kontinuierliche Spitzensteigerung. Preisfindung benötigt Tiefe; außerbörsliche Preise ohne Tiefe sind nur Rauschen. Diese Zahlen zeigen, dass die Fähigkeit zur Informationsaufnahme bereits vorhanden ist. Ein anderer Weg: Binance Research hat eine Studie erstellt. Zunächst klar: bStocks sind tokenisierte Aktien und TradFi Perpetuals sind zwei verschiedene Produkte mit unterschiedlichen Messgrößen, die nicht vermischt werden dürfen. Aber sie weisen auf dieselbe strukturelle Veränderung hin. Bis zum 28. Juli wurden bereits 1,5 Mrd. USD bStocks während der US-Börsenschließzeiten auf Binance gehandelt. In den letzten sieben Tagen fanden 59% des Binance-Handels und 92% des On-Chain-Handels außerhalb der US-Handelszeiten statt. Und die schärfste Zahl in dieser Studie ist: In den letzten sieben Wochenenden lag der Median der Preisfindung von bStocks für das Gap am darauffolgenden Montag bei 92%. In einfachen Worten: Das Gap, von dem du dachtest, es passiere erst am Montagmorgen, wurde zu 90% bereits am Wochenende festgelegt. Zurück zu French und Rolls Erkenntnis von vor vierzig Jahren: Die geringe Volatilität während der Schließzeiten liegt vielleicht nie daran, dass der Markt ruhig ist, sondern daran, dass wir die Ohren zuhalten und dann sagen, die Welt sei laut. Aber übertreibe es nicht, das ist noch sehr früh. Die Marktkapitalisierung von bStocks liegt gerade erst über 500 Mio. USD und macht 27% der globalen tokenisierten Aktienmarktkapitalisierung aus. Der On-Chain-Handel im Juli betrug etwa 7,4 Mrd. USD, 85% des DEX-Handels mit tokenisierten Aktien im Monat. Das klingt beeindruckend, aber das Handelsvolumen entspricht immer noch nur 0,3% des Handelsvolumens der zugrundeliegenden Aktien und ETFs. Hohe Wachstumsraten und extrem niedrige Durchdringung existieren gleichzeitig. Die Botschaft ist klar: Der traditionelle Markt wird nicht ersetzt, ein 24/7-Aktienmarkt beginnt gerade erst zu wachsen. Wichtig ist nicht das aktuelle Volumen, sondern die Steigung der Migration. Und noch etwas muss vorangestellt werden: Frühzeitige Reaktion bedeutet nicht zwangsläufig richtig. Außerbörslich entsteht ein Referenzpreis, keine verbindliche Zusage. Er kann durch die folgende Eröffnung bestätigt oder widerlegt werden. 7×24 erweitert deine Wahlfreiheit der Zeit, nicht das sichere Ergebnis. Zum Schluss noch etwas, worüber ich lange nachgedacht habe: Wir nennen den ersten Handel des Tages den Eröffnungskurs. Dieses Wort ist eigentlich irreführend. Der Eröffnungskurs ist nie der erste Preis des Tages. Er ist nur der erste Preis, der sichtbar gemacht wird. Diese Glocke läutet seit 1817 bis heute. Früher schlug sie den Beginn der Preisbildung an. Heute klingt sie immer mehr wie eine Bestätigung. - Datenquelle: Binance Research „Stock Price Discovery Moves On-Chain“ 29. Juli 2026 @binancezh #币安 #TradFi #bStocks

Warum sagen alle, Telegram wurde entfernt Die japanische Version im App Store ist noch da 😳

Ich habe mir den Originalposter angesehen War das nicht vor einem Jahr? Warum wird jetzt plötzlich ausgegraben, dass der Freund Cai Chongxin ist? Was soll das bedeuten?

Versteht jemand ihren Look??? Hat ein sehr gehobenes TVB-Gefühl im Hongkong-Stil

Der tägliche Alltag: Online: Heute wieder 200.000 verloren In der Realität: Kann das noch zehn Euro billiger sein? 🙂

Ich habe eine ganze Weile neben dem Schaukasten fotografiert Das Kind neben mir konnte sich keinen Reim darauf machen, was ich fotografiere…. Ist die F1 jetzt von der Krypto-Szene übernommen worden? Eine Reihe von drei Börsen........