Heutige Einschätzung: Binance hat die erste Auszahlung wieder aufgenommen und gibt an, 95 % der beschädigten Vermögenswerte ausgeglichen zu haben. Die dringendsten Geschäftsausfälle werden derzeit gemildert. Aber Vorsicht: „Wenn Binance die Auszahlungen wieder aufnimmt, endet auch der Verkaufsdruck auf ETH und SOL.“ Diese Einschätzung ist nicht zutreffend. Der Kaufdruck, der durch den Ausgleich der Vermögenswerte bei Binance entsteht, könnte mit dem Fortschritt des Ausgleichs nachlassen. Die vom Hacker gehaltenen Vermögenswerte verschwinden dadurch jedoch nicht. Ob es anschließend zu Verkaufsdruck kommt, hängt davon ab, wie der Angreifer die Vermögenswerte tatsächlich umtauscht und liquidiert. Nutzerauszahlungen können nicht vollständig als Verkaufsaktivität gewertet werden, und diese beiden Geldflüsse dürfen nicht doppelt gezählt werden. Nutzerauszahlungen, Hacker-Liquidationen und ETF-Rücknahmen müssen getrennt betrachtet werden. Die folgenden Bilder zeigen den Rückgang der Marktkapitalisierung von USDT und den Kapitalabfluss, eines vom 23.10. und eines vom 1.11. Meine kurzfristige Einschätzung bleibt vorsichtig, bisher gibt es keine Belege für eine umfassende Kapitalrückkehr. 1. Binance hat die erste Auszahlung wieder aufgenommen, in 9,5 Stunden gab es einen Nettoabfluss von 3,64 Milliarden US-Dollar. Binance hat die Auszahlungen für die ersten 15 Netzwerke wieder aufgenommen, der Ausgleich der beschädigten Vermögenswerte wurde auf 95 % erhöht. Die verbleibenden ca. 5 % sind hauptsächlich illiquide Token, die weiterhin über Markt- und OTC-Kanäle gekauft werden. Der Ausgleich der Vermögenswerte bedeutet nicht, dass die gestohlenen Gelder zurückgewonnen wurden, die Sicherheitsuntersuchung ist noch nicht abgeschlossen. Laut Binance in den ersten 9,5 Stunden nach Wiederaufnahme der Auszahlungen: * Auszahlungen von ca. 4,649 Milliarden US-Dollar. * Einzahlungen von ca. 1,01 Milliarden US-Dollar. * Nettoabfluss von ca. 3,64 Milliarden US-Dollar, etwa 2,1 % der gemeldeten Vermögenswerte. Binance gibt an, dass nach der anfänglichen Konzentration der Auszahlungen das Auszahlungsvolumen bereits zurückgegangen ist. Dieser Abfluss ist zu beobachten, aber noch nicht allein...

Heute im Fokus „Vorsicht bei der Erzählung: Binance hat 90 % der Vermögenswerte wieder aufgefüllt, die Krise ist im Grunde vorbei, der Markt sollte steigen.“ Meine Einschätzung: Ich stimme dem nicht zu. Man muss auch die Besonderheiten der beiden gestohlenen Kryptowährungen beachten. Gestohlene kleine Coins wie UNI haben beim Diebstahl einen Kurssturz erlebt, danach eine V-förmige Erholung gezeigt und wirken stark, folgen aber nach Freigabe der Abhebungen dem Markttrend; ETH hingegen war vor Freigabe der Abhebungen stark, danach schwach, die Hacker beginnen mit dem Waschen, es wird wahrscheinlich eine Zeit lang fallen, 500.000 ETH werden auf den Markt geworfen. Binance öffnet die Abhebungen, als Referenz wurde bei Btbit 510.000 ETH gestohlen, damals fiel der Kurs beim Diebstahl, die Börse stieg vor dem Zusammenführen der Coins, sobald die Hacker mit dem Waschen beginnen, fällt der Kurs. Aber ich denke, selbst wenn es fällt, wird es nicht lange am Tiefpunkt bleiben, deshalb habe ich bereits gestaffelte Verkaufsaufträge platziert. Wenn ich im Verlust stecke, dann ist es eben so. 1. ETF: BTC vier Tage Zuflüsse, an einem Tag komplett zurückgezogen. Stand der Mittel am 30. Oktober: BTC: Nettoabfluss von 643,2 Mio. USD, in der Woche netto 202,4 Mio. USD Abfluss. ETH: Nettoabfluss von 155,7 Mio. USD, in der Woche netto 431,4 Mio. USD Abfluss. SOL: Nettoabfluss von 10,8 Mio. USD, in der Woche netto 71,6 Mio. USD Abfluss. BTC verzeichnete in den ersten vier Tagen kumulierte Zuflüsse von ca. 440,8 Mio. USD, die am Freitag durch eine einzige Rücknahme komplett ausgeglichen wurden. Die drei Hauptfonds IBIT, FBTC und ARKB zeigten gleichzeitig größere Abflüsse, was besorgniserregender ist als Veränderungen bei einzelnen Fonds. ETH und SOL verzeichneten fünf Handelstage in Folge Nettoabflüsse. Die zuvor beobachtete Kapitalaufspaltung hat sich in den neuesten Handelstagen in einen gleichzeitigen Druck auf alle drei Asset-Kategorien verwandelt, kurz

Heutige Einschätzung: Die kurzfristige Einschätzung ist vorsichtiger als in den letzten Tagen. Binance bestätigt den Diebstahl von Vermögenswerten im Wert von etwa 6,3 Milliarden US-Dollar. Wann die Auszahlungen wieder aufgenommen werden und ob die Verluste ausgeglichen werden können, stellt das Vertrauen der Nutzer in die Börse auf die Probe. Gleichzeitig kühlt die Kaufnachfrage bei ETFs ab, Technologiewerte fallen stark, und die Fed-Beamten senden weiterhin Zinserhöhungssignale. Es ist derzeit nicht angebracht, den Binance-Vorfall direkt als Vorteil für andere Plattformen zu sehen; zunächst muss abgewartet werden, ob die Risiken kontrolliert werden können. 1. Binance verspricht, die Verluste zu tragen, die tatsächliche Wiederherstellung bleibt abzuwarten. In der zweiten Mitteilung vom 30. Oktober bestätigt Binance, dass die Hot Wallet angegriffen wurde und Verluste von etwa 6,3 Milliarden US-Dollar entstanden sind. Das Unternehmen gibt an, über 6,34 Milliarden US-Dollar an Rücklagen zu verfügen, davon sind etwa 5 Milliarden US-Dollar in den entsprechenden gestohlenen Coins angelegt; weitere rund 3 Milliarden US-Dollar an betroffenen Vermögenswerten sind eingefroren. Laut dieser Mitteilung sind Auszahlungen weiterhin ausgesetzt, die Wiederaufnahme erfolgt nach Abschluss der Sicherheitsüberprüfung in Phasen, und bis etwa 2. November wird ein aktualisierter Nachweis der Reserven veröffentlicht. Rücklagen bedeuten nicht, dass die entsprechenden Vermögenswerte vollständig ersetzt wurden, und eingefrorene Vermögenswerte sind nicht gleichbedeutend mit einer Rückgewinnung. Der Nachweis der Reserven kann Informationen zu den Vermögenswerten liefern, ersetzt jedoch keine vollständige Sicherheitsprüfung. Kurzfristig mache ich mir mehr Sorgen um den Rückgang der Handelsliquidität, die Schrumpfung der Hebelwirkung und den Vertrauensverlust der Nutzer in die Verwahrplattform. 2. ETF: BTC-Kaufnachfrage kühlt ab, ETH und SOL bleiben unter Druck. Daten zum Spot-ETF (Exchange Traded Fund) vom 29. Oktober: BTC: Nettozufluss von 17,2 Millionen US-Dollar. ETH: Nettoabfluss von 105,5 Millionen US-Dollar. SOL: Nettoabfluss von 27,7 Millionen US-Dollar. Vom 26. bis 29. Oktober gab es bei BTC vier Tage in Folge Nettozuflüsse, insgesamt etwa 4,41

Kernbewertung heute: Auf dem Markt zeigen sich heute zwei völlig gegensätzliche Signale: Die traditionelle Finanzwelt beschleunigt die Akzeptanz von Krypto-Handelsinfrastrukturen, während Binance offenbar mit einem schwerwiegenden Sicherheitsvorfall konfrontiert ist, wodurch das kurzfristige Risiko plötzlich steigt. Die wichtigsten Veränderungen der letzten 24 Stunden: * Binance untersucht einen potenziellen Sicherheitsvorfall, Tether und Circle haben zusammen rund 2,39 Milliarden US-Dollar an zugehörigen Stablecoins eingefroren, tatsächliche Verluste sind noch nicht bestätigt. * ICE hat offiziell eine Vereinbarung mit Trade[XYZ] getroffen, um auf Hyperliquid basierende Perpetual Contracts in den regulierten US-Markt einzuführen, die OKX-Joint-Venture wird an der zukünftigen Verteilung beteiligt sein. * Das US-BIP-Wachstum im dritten Quartal beträgt 3,4 %, die PCE-Inflation im September steigt auf 3,6 %, was den Spielraum für eine lockere Geldpolitik der Fed weiter einschränkt. * BTC-ETFs verzeichnen zuvor drei Tage in Folge Zuflüsse, während ETH und SOL weiterhin Abflüsse verzeichnen. Meine Einschätzung: Die langfristige Entwicklung der Brancheninfrastruktur ist positiv, aber das kurzfristige Kapitalumfeld und die Sicherheitsrisiken bei Börsen sprechen gegen unbedingten Optimismus. Heute sollte der Fokus vorrangig auf den tatsächlichen Verlusten und der Liquiditätsansteckung des Binance-Vorfalls liegen, statt der Erzählung über die ICE-Kooperation zu folgen. 1. Binance offenbar schwerwiegender Sicherheitsvorfall Binance hat offiziell bestätigt, dass eine dringende Untersuchung eines potenziellen Sicherheitsproblems läuft und erklärt, dass bisher keine Bestätigung vorliegt, dass Nutzerfonds betroffen sind. Gleichzeitig hat Tether etwa 1,567 Milliarden USDT eingefroren, Circle etwa 823 Millionen USDC. Auf der Blockchain sind großflächige ungewöhnliche Transfers aufgetreten, aber der Betrag der ungewöhnlichen Überweisungen entspricht nicht dem tatsächlich gestohlenen Betrag, die eingefrorenen Beträge

Heute wurde offiziell der Tokenisierungsservice für Wertpapiere von DTCC (der zentralen Verwahr- und Abwicklungsstelle des US-Wertpapiermarktes) eingeführt, was langfristig bedeutender ist als gewöhnliche Projektkooperationen. Ich habe nun mehr Vertrauen in die langfristige Entwicklung von RWA (Real World Assets), aber die kurzfristigen Profiteure sind möglicherweise nicht die bestehenden Public-Chain-Token. Kurzfristig bleibe ich vorsichtig: Die Kapitalverbesserung konzentriert sich hauptsächlich auf BTC, ETH und SOL konnten nicht folgen, und die Fed hat kein klares Signal für eine Lockerung gegeben. 1. ETF: BTC verzeichnete an zwei aufeinanderfolgenden Tagen Zuflüsse, die Käufe stammen weiterhin hauptsächlich von IBIT. Daten zum Spot-ETF (Exchange Traded Fund) vom 27. Oktober: * BTC: Nettozufluss von 176 Mio. USD. * ETH: Nettoabfluss von 60,2 Mio. USD. * SOL: Nettoabfluss von 19,2 Mio. USD. BTC verzeichnete in zwei Tagen insgesamt einen Nettozufluss von ca. 286 Mio. USD. Auch FBTC wurde gezeichnet, der Großteil stammt jedoch weiterhin von IBIT. Die Kapitalzuflüsse bei BTC verbessern sich weiter, während der Rücknahmedruck bei ETH und SOL noch nicht nachgelassen hat. 2. DTCC übernimmt selbst die Tokenisierung, der Wettbewerb rückt näher an den Kern-Backoffice-Bereich des Wertpapiermarktes heran. Die DTC, eine Tochtergesellschaft von DTCC, hat offiziell den Tokenisierungsservice gestartet, 20 Institutionen haben bereits Anschlussvereinbarungen unterzeichnet, darunter JPMorgan, Bank of America, Citibank, Morgan Stanley und Fidelity. Berechtigte Teilnehmer können DTC-verwahrte Wertpapiere in digitale Zertifikate auf der Blockchain umwandeln und zwischen genehmigten Wallets übertragen. Die ersten Anschlüsse erfolgen an Canton und das private Besu-Netzwerk von DTCC, weitere Netzwerke sollen ab 2027 schrittweise hinzukommen. Was ich besonders schätze, ist, dass der Kern des US-Wertpapiermarktes...

Heute wurde bekannt, dass die CFTC (Commodity Futures Trading Commission der USA) Utah verklagt hat, und Reuters berichtete zudem, dass sie Polymarket untersucht. Zusammen betrachtet ist die Botschaft klar: Die CFTC kämpft um den Betriebsspielraum für Prognosemärkte unter Bundesaufsicht und überprüft gleichzeitig, ob die Plattformen die Regeln einhalten. Ich sehe das als positives Signal für die Branche, aber die Klage ist noch nicht abgeschlossen und die Compliance-Anforderungen wurden nicht gelockert. Bei den Mitteln hat BTC an einem Tag wieder Zuflüsse verzeichnet, ETH und SOL konnten nicht folgen, von einer umfassenden Erholung kann vorerst nicht die Rede sein. 1. ETF: BTC verzeichnet wieder Zuflüsse, Kaufinteresse konzentriert sich weiterhin auf IBIT Vollständige Daten zum Spot-ETF (Exchange Traded Fund) vom 26. Oktober: * BTC: Nettomittelzufluss von 110,3 Mio. USD, fast ausschließlich von IBIT. * ETH: Nettoabfluss von 88,6 Mio. USD. * SOL: Nettoabfluss von 8,2 Mio. USD. BTC beendete damit zwei Tage in Folge mit Nettoabflüssen, was eine positive Veränderung darstellt. Da die Umkehr aber nur einen Tag anhält und die Käufe hauptsächlich von IBIT stammen, würde ich noch nicht von einer stabilen Rückkehr der Mittel sprechen. Der Rücknahmedruck bei ETH und SOL ist ebenfalls nicht vorbei. 2. Prognosemärkte: Die CFTC kämpft um Aufsichtsrechte, Plattform-Compliance wird weiterhin geprüft Die CFTC hat offiziell Utah verklagt und erklärt, gegen neun weitere Bundesstaaten rechtliche Schritte eingeleitet zu haben. Sie vertritt die Auffassung, dass Ereigniskontrakte unter die Bundesaufsicht für Waren-Derivate fallen und die Bundesstaaten registrierte Handelsplätze nicht willkürlich einschränken dürfen. Der Kern der Auseinandersetzung ist weiterhin, ob diese Produkte bundesweit reguliert werden oder den Glücksspielgesetzen der einzelnen Bundesstaaten unterliegen. Die Entscheidung des Gerichts...

Nachdem ich OKX so lange verfolgt habe, erkenne ich seine Entwicklung immer mehr an. Aber wenn ich jetzt erneut eine Kaufentscheidung treffen müsste, wäre ich nicht so eilig, OKB zu kaufen. Schon Anfang des Jahres, als der Markt die Ausrichtung von OKX noch nicht klar sehen konnte, habe ich die Zukunft von X Layer analysiert. Damals war meine Einschätzung: Es wird nicht einfach den Entwicklungsweg von BNB Chain und Solana kopieren. Wenn es nur deren Pfad folgt, wird es leicht mittelmäßig und schwer eigene Vorteile entwickeln. X Layer muss sich in Richtung Finanzinfrastruktur entwickeln, um erfolgreich zu sein. Deshalb habe ich OKB stets im Blick behalten. Im Mai, als OKX Exchange OS vorstellte, wurde diese Idee weiter bestätigt. Ab da habe ich OKB an für mich passenden Stellen gekauft, gehalten und gehandelt. Was die Geschäftsausrichtung angeht, denke ich, dass ich richtig lag. Aber bei der Umsetzung der Staking-Regeln rund um Exchange OS habe ich mich schon zweimal geirrt. Je länger ich dabei bin, desto mehr Zeit und Energie investiere ich, und die versunkenen Kosten steigen. Rückblickend habe ich vielleicht mein Vertrauen in das OKX-Geschäft zu früh in die Bewertung von OKB eingerechnet. Das erinnert mich an eine gefährliche Sache im Trading: Das Projektteam macht nur den ersten Schritt, die Investoren stellen sich dann selbst den zweiten, dritten und vierten Schritt vor und kaufen den ersten Schritt basierend auf der Bewertung des vierten Schritts. Vielleicht habe ich diesen Fehler auch gemacht. Deshalb bin ich bereit, noch zu warten. Selbst wenn ich später etwas mehr bezahle, möchte ich erst klarer sehen, wie viel tatsächliche Nachfrage OKB wirklich erhält, bevor ich entscheide, wie ich mich beteilige. Das ist etwas anderes, als OKB negativ zu bewerten.

Heutige Einschätzung Heute gibt es zwei Fortschritte, die es wert sind, festgehalten zu werden: Die Tokenisierung von US-Aktien unterstützt X Layer Ein- und Auszahlungen, und der Prognosemarkt hat ebenfalls mehr Kooperationen mit traditionellen Institutionen erhalten. Meine Einschätzung zur praktischen Anwendung von X Layer ist positiver geworden, aber bisher wurde keine neue Nachfrage nach OKB-Staking bestätigt. Die ETF-Daten sind auch noch nicht vollständig, daher wird noch kein Schluss gezogen, ob der institutionelle Kaufdruck zurückkehrt. 1. ETF: Daten sind unvollständig, daher keine Einschätzung zum Kapitalrückfluss Am 26. Oktober sind die Daten zu Spot-ETFs (Exchange Traded Funds) noch nicht vollständig gesammelt, wichtige Fonds wie IBIT, FBTC, ETHA fehlen noch. Am 23. Oktober gab es einen Nettoabfluss von 137,9 Mio. USD bei BTC, bei ETH gab es einen leichten Zufluss; die Daten zu SOL an diesem Tag sind ebenfalls noch unvollständig. Derzeit reicht das nicht aus, um zu beurteilen, ob der institutionelle Kaufdruck bei diesen drei Vermögenswerten stärker wird. 2. Tokenisierte US-Aktien werden schrittweise freigegeben, X Layer übernimmt den Vermögensfluss Ab dem 26. Oktober werden die ersten tokenisierten Aktien wie xMARA, xMCD, xMRK planmäßig schrittweise in den OKX-Spotmarkt eingeführt und unterstützen Ein- und Auszahlungen über X Layer. Dies bringt für X Layer konkrete Anwendungsfälle für Vermögenswerte. Das Spot-Matching erfolgt auf OKX, X Layer übernimmt die Ein- und Auszahlungs- sowie On-Chain-Transfer-Anforderungen. Dieser Geschäftsfortschritt ist beachtenswert, aber es ist noch nicht bestätigt, dass diese Spot-Transaktionen OKB staken müssen oder dass die Handelsgebühren an OKB zurückfließen. Exchange OS befindet sich weiterhin in der öffentlichen Testphase, externe Deployments und konkrete Staking-Regeln wurden nicht neu veröffentlicht, die ursprünglich für das dritte Quartal geplante Freigabe wird weiterhin als "bald verfügbar" gekennzeichnet.

Heutige Einschätzung: Diese Woche bleibe ich vorsichtig. Die US-Notenbank steht kurz vor der Bekanntgabe der Zinssatzentscheidung, und der Konflikt im Nahen Osten bringt erneut Unsicherheit in die Energieversorgung. Betrachtet man die Spot-ETFs (börsengehandelte Fonds), so bevorzugten die Mittel in der vergangenen Woche weiterhin BTC, während ETH und SOL weiterhin Nettoabflüsse verzeichneten. Die Mittel bei BTC sind relativ stabiler, aber der institutionelle Kauf im gesamten Markt ist noch nicht vollständig zurückgekehrt. Bei OKB gibt es ebenfalls keine bestätigte neue Staking-Nachfrage. 1. ETF: BTC verzeichnete die ganze Woche über Zuflüsse, schwächte sich jedoch in den letzten zwei Tagen wieder ab Mittelbewegungen der letzten Woche (19. bis 23. Oktober): * BTC: Nettozufluss von 301,2 Mio. USD; am 23. Oktober Nettoabfluss von 137,9 Mio. USD. * ETH: Nettoabfluss von 220,7 Mio. USD; am 23. Oktober leichter Nettozufluss von 4,4 Mio. USD. * SOL: etwa Nettoabfluss von 17,6 Mio. USD; am 23. Oktober wurden Fonds mit einem Gesamtwert von 0 veröffentlicht, Daten sind noch unvollständig. Die Käufe von BTC in den ersten drei Tagen wurden nicht vollständig durch die Rücknahmen in den letzten zwei Tagen ausgeglichen, aber die kontinuierlichen Zuflüsse konnten nicht aufrechterhalten werden. ETH verzeichnete an einem Tag einen leichten positiven Umschwung, was die wöchentlichen Abflüsse jedoch nicht änderte. Für SOL liegen noch keine vollständigen Daten vor, daher wird die Richtung am 23. Oktober noch nicht bewertet. Meine Einschätzung: BTC-Mittel sind relativ stabiler, aber die Rückflüsse sind noch nicht nachhaltig; ETH und SOL bleiben schwächer. 2. Eskalation des Nahost-Konflikts – diese Woche besonders auf die Energieversorgung achten Der Konflikt zwischen Saudi-Arabien und den Huthi-Milizen hat sich verschärft. Saudi-Arabien gab an, Raketen und Drohnen abgefangen zu haben, die auf Riad und den Süden abzielten, was zu einem deutlichen Rückgang des saudischen Aktienmarkts führte. Ich mache mir mehr Sorgen darüber, ob Öl-Infrastrukturen und der Schiffsverkehr betroffen sein könnten. Sollte die Versorgung weiterhin bedroht sein, könnten die Energiepreise

Heutige Einschätzung: Kurzfristig bleibe ich vorsichtig. Der BTC-Spot-ETF (Exchange Traded Fund) verzeichnete an zwei aufeinanderfolgenden Tagen Abflüsse, ETH zeigte zwar eine leichte Rückkehr, aber dieses Volumen reicht nicht aus, um eine Kapitalstärke zu bestätigen. Heute ist Sonntag, es gibt wenige neue Nachrichten. In dieser Ausgabe konzentrieren wir uns auf ETF-Kapital, die Fed-Sitzung nächste Woche und den Fortschritt von Exchange OS. 1. ETF: BTC verzeichnet an zwei Tagen Abflüsse, ETH leicht positiv 23. Oktober Daten: * BTC: Nettoabfluss von 137,9 Mio. USD. * ETH: Nettozufluss zwischen 0,8 und 4,4 Mio. USD, mit unterschiedlichen Quellen. * SOL: Offen gelegte Fonds summieren sich auf 0, einige Fondsdaten sind noch unvollständig. BTC weist in den letzten fünf Handelstagen insgesamt einen Nettozufluss von ca. 301 Mio. USD auf. Die ersten drei Tage Zuflüsse, die letzten zwei Tage Abflüsse, was zeigt, dass Kapital nicht komplett abgezogen wurde, aber die Rückkehr nicht anhält. Der geringe Zufluss bei ETH reicht nicht für eine Trendwende und erlaubt keine Aussage, dass Kapital von BTC zu ETH wechselt. SOL-Daten sind unvollständig, daher keine Einschätzung der Tagesrichtung. 2. Fed-Sitzung naht, noch kein Grund für Optimismus Die Sitzung findet am 27. bis 28. Oktober US-Zeit statt, die Zinsentscheidung wird am 29. Oktober morgens Pekinger Zeit veröffentlicht. Wachstumsschwäche und Inflationssorgen bestehen gleichzeitig, ich sehe diese Sitzung nicht vorab als positiv an. Selbst bei unveränderten Zinsen könnte die Erklärung die zukünftigen Erwartungen verändern. Neben der Erklärung ist auch zu beobachten, ob ETF-Kapital danach kontinuierlich zurückkehrt. 3. Exchange OS: Öffentlicher Test läuft weiter, Details zur Staking noch ausstehend Offiziell weiterhin