#AIMemorySelloffEases

Das KI-Rennen ist in eine neue Ära eingetreten Die KI-Branche befindet sich in einer völlig neuen Phase. Wenn früher GPUs der entscheidende Faktor waren, ist nun der Speicher der größte Engpass für das gesamte KI-Ökosystem. Die explodierende Nachfrage nach KI macht High Bandwidth Memory (HBM) und leistungsstarken NAND zu strategischen Ressourcen. Deshalb bezeichnet die Branche die aktuelle Phase als "AI Memory Stress Test" – einen realen Test, ob die globale Speicherlieferkette mit der nächsten Welle der KI-Innovation Schritt halten kann. Eine der größten jüngsten Entwicklungen ist, dass $SKHYNIX und $SNDK den weltweit ersten High Bandwidth Flash (HBF)-Standard eingeführt haben. Durch die Kombination von HBM-Klassen-Bandbreite mit der enormen Kapazität von NAND bietet HBF bis zu 3TB/s Bandbreite und 512GB pro Paket und ermöglicht damit einen potenziellen Durchbruch für KI-Inferenz-Workloads, einem der am schnellsten wachsenden Segmente des KI-Marktes. Unterdessen beschleunigt $SAMSUNG seine KI-Speicher-Roadmap mit der nächsten Generation von zHBM und 400+ Layer BV-NAND-Technologie, mit dem Ziel, höhere Dichte, bessere Leistung und verbesserte Energieeffizienz zu liefern, während der Wettbewerb in der KI-Infrastruktur intensiver wird. Gleichzeitig erhöhen Hyperscaler wie Microsoft, Google, Meta und OpenAI weiterhin ihre Ausgaben für KI-Infrastruktur, wobei die Nachfrage nach HBM voraussichtlich die Versorgung auf absehbare Zeit übersteigen wird. Dieses Ungleichgewicht könnte das Umsatzwachstum und die Gewinnmargen der führenden Speicherhersteller stärken. Die Botschaft wird immer klarer: Das KI-Rennen dreht sich nicht mehr nur um GPUs – es ist jetzt ein Rennen um die Führerschaft im Speicherbereich. Unternehmen, die HBM, NAND und nächste Generationstechnologien wie HBF dominieren, darunter $SKHYNIX, $SAMSUNG und $SNDK, könnten zu den größten Profiteuren werden, während sich der KI-Superzyklus weiter beschleunigt. #AIMemoryStressTest #Alphabet25BBond #SP500Eyes8000 $SNDK $SKHYNIX

SK Hynix hat endlich mit Aktienrückkäufen begonnen, aber der Markt könnte dennoch unzufrieden sein. Einer der größten Gewinner im Bereich KI-Speicher, SK Hynix, ist bereit zu investieren: 💰 100 Billionen KRW (etwa 71 Milliarden $) an Aktionärsrenditen Davon: 🔥 40 Billionen KRW (etwa 28,4 Milliarden $) in Aktienrückkäufen Das entspricht ungefähr dem Rückkauf von 2 % der Aktien, gerade genug, um die Verwässerung durch die ADR-Notierung auszugleichen. Klingt beeindruckend. Aber wenn man den globalen Speicherkrieg betrachtet, entsteht folgendes Problem: $MU Micron: Verspricht direkt, 100 % des freien Cashflows für Rückkäufe zu verwenden, mit Markterwartungen, dass bis 2028 über 40 % der Aktien zurückgekauft werden könnten. $SNDK SanDisk: 15,5 Milliarden $ Rückkauf, etwa 8,7 % der Marktkapitalisierung. Kioxia: 5,5 Milliarden $ Rückkauf, etwa 3,4 % der Marktkapitalisierung. Und Hynix? Eher so: "Ich werde mich um die Aktionäre kümmern." Aber noch nicht: "Ich werde die KI-Dividenden wild an die Aktionäre zurückgeben." Im KI-Zeitalter ist HBM der Burggraben. Cashflow-Rückkäufe sind die Antwort an die Investoren. Der ultimative Wettbewerb unter den zukünftigen Speicher-Drei-Großen: Geht nicht nur darum, wer mehr Chips verkauft, Sondern wer Gewinne besser in Aktionärsrenditen umwandelt. Der Speicherkrieg ist gerade in eine spannendere Phase eingetreten. 🚀#存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？

Lassen Sie uns über die Daten der Nicht-Landwirtschaftlichen Beschäftigung sprechen. Ich war nach dem Lesen völlig sprachlos und konnte eine Weile kein Wort sagen. -23.000, die Erwartung lag bei +80.000, eine Differenz von 100.000. Die Daten für Mai und Juni wurden ebenfalls um insgesamt 103.000 nach unten korrigiert. Die vorherigen zwei Monate wurden um 100.000 nach unten revidiert, und diesen Monat wurde es direkt negativ. Ehrlich gesagt ist die Abkühlung des Arbeitsmarktes ziemlich heftig. (Die Macht des Kapitals ist immer noch zu stark) Aber was noch widersprüchlicher ist, ist die Arbeitslosenquote, die von 4,2 % auf 4,1 % gesunken ist. Die Beschäftigung schrumpft, aber die Arbeitslosenquote fällt. Diese beiden Datenpunkte zusammen deuten auf gemischte Signale hin. Das Lohnwachstum verlangsamte sich ebenfalls und stieg nur um 0,1 % im Monatsvergleich. Nach der Veröffentlichung der Daten sank die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September von über 50 % auf etwa 44 %. Der Markt glaubt, dass die Fed keine Zinserhöhungen mehr vornehmen kann. Die Marktreaktion war dann sehr interessant – keine breite Rallye, sondern eine Spaltung. $XAU durchbrach die Marke von $4370, die Futures schlossen bei $4399,7 und lagen damit über der Marke von $4400. Schwache Beschäftigung → Abkühlung der Zinserhöhungen → schwacher Dollar → Gold steigt, diese Kette ergibt perfekten Sinn. Ich habe die letzten zwei Tage $SPCX beobachtet. Es stieg am Entsperrtag um 6 %, dann nach den Nicht-Landwirtschaftlichen Daten um 15,83 % und schloss bei $133,11. Es stieg von etwa $105 auf $133, eine kumulative Steigerung von etwa 23 % in zwei Tagen. Die Entsperrungs-Bärentrends wurden verdaut, Shorts decken sich ein, und Zinssenkungserwartungen treiben es nach oben. Der Anstieg ist zu stark, und ich bin der glücklichste 😂 SanDisk $SNDK stürzte letzte Nacht von 1326 auf etwa 1200 ab und schloss mit einem Minus von 3,68 %. Schwache Nicht-Landwirtschaftliche Daten → geringere Zinserhöhungserwartungen → wachstumsstarke Aktien mit hoher Bewertung sollten profitieren, aber SanDisk wurde stattdessen getroffen. Früher fiel es trotz besser als erwarteter Gewinne um 7 %. Diesmal erholte es sich trotz günstiger Nicht-Landwirtschaftlicher Daten nicht, was darauf hindeutet, dass die Bewertungsanpassung für AI-Speicher noch nicht abgeschlossen ist. Seagate fiel um über 10 %, Western Digital sank um über 5 %, der gesamte Sektor steht unter Druck. Lassen Sie uns etwas erwarten. #PayrollsDropCPIFocus

Die KI-Speicherbranche stirbt nicht. Aber die Geschichte „KI kann nur steigen“ könnte es sein. 👀 🤗 Extra: Ist der Bullenmarkt für KI-Speicher noch stabil? Ehrlich gesagt, ich bin mir nicht sicher. Aber ich denke, wir müssen zwei Dinge trennen: Die Nachfrage nach KI-Speicher ist weiterhin stark. Die Wachstumserwartungen für KI beginnen zu bröckeln. Nach Börsenschluss am 6. August meldeten sowohl Western Digital als auch SanDisk Zahlen, die auf dem Papier stark aussahen. SanDisk übertraf die Erwartungen mit 8,97 Mrd. $ Umsatz gegenüber erwarteten 8,48 Mrd. $ und einem Gewinn je Aktie von 39,25 $ gegenüber erwarteten 34,96 $. Klingt bullisch, oder? Außer die Umsatzprognose für das nächste Quartal lag bei 10,55 Mrd. $, unter den 10,82 Mrd. $ Erwartungen der Wall Street. Und der Markt hat das gnadenlos bestraft. SanDisk fiel nachbörslich um rund 8 % und eröffnete am nächsten Tag mit bis zu 13 % Verlust. Western Digital wurde noch härter getroffen, mit Schwankungen zwischen etwa -11 % und -19 %. Dann wurde es auch in Südkorea unruhig. SK Hynix zeigte kurzzeitig einen bizarren 30 % Einbruch im vorbörslichen Handel auf Nextrade bei nur 11 gehandelten Aktien – im Grunde eine Liquiditäts-Geistergeschichte und kein echter Marktbewegung. Aber der reguläre Handel zeigte weiterhin echte Schwäche: SK Hynix fiel intraday um rund 10 %, schloss 4,97 % im Minus und verlor am 7. August weitere 3,9 %. Samsung stand ebenfalls unter Druck. Und dann kamen Gerüchte auf, dass Nvidia wegen HBM-Lieferengpässen niedrigere Video-Speicherkonfigurationen für Rubin Ultra prüft. Ob dieses Gerücht wahr wird oder nicht, der Markt behandelt „KI + Speicher“ eindeutig nicht mehr als automatischen Kauf. Und das ist der wichtige Punkt. SanDisk war in diesem Jahr bereits um etwa 470 % gestiegen. Western Digital legte rund 200 % zu. Bei diesen Bewertungen reichen „gute Ergebnisse“ nicht mehr aus. Der Markt will besser als erwartet. Das ändert alles. Denn wenn Unternehmen mit echten Fabriken, echten Kunden, echten Produkten und echtem Umsatz einfach zerstört werden können, nur weil die Prognose nicht großartig genug ist… Was passiert dann mit der endlosen Welle von KI + Speicher, KI + DePIN, KI + GPU-Token im Krypto-Bereich? Einige von ihnen haben kaum Umsatz. Einige haben fast keine Nutzer. #DailyOrbit

Lassen Sie uns über die Nicht-Landwirtschaftsdaten sprechen. Nachdem ich sie gelesen hatte, war ich schockiert und konnte lange Zeit nicht sprechen. - 23.000, erwartet wurden +80.000, eine Differenz von 100.000. Die Zahlen für Juni wurden um 103.000 nach unten revidiert. In den ersten beiden Monaten habe ich 100.000 Yuan verdient, aber diesen Monat wurde es negativ. Die Abkühlung des Arbeitsmarktes verläuft ziemlich schnell. (Die Macht des Kapitals ist immer noch zu stark) Aber die Arbeitslosenquote, die von 4,2 % auf 4,1 % gefallen ist. Die Arbeitsplätze schrumpfen und die Arbeitslosigkeit sinkt, und diese beiden Zahlen sind ein verwirrendes Signal. Das Lohnwachstum ist ebenfalls zurückgegangen, mit einer monatlichen Wachstumsrate von nur 0,1 %. Nach Bekanntgabe der Daten stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September von über 50 % auf etwa 44 %. Der Markt hat das Gefühl, dass die Fed nicht erhöhen kann. Die Reaktion am Markt ist dann sehr interessant, kein allgemeiner Anstieg, sondern eine Aufspaltung. $XAU durchbrach die 4370 $, und die Futures schlossen bei 4399,7 $, über dem Niveau von 4400. Schwache Beschäftigung → Zinserhöhungen und Abkühlung → schwacher US-Dollar → steigendes Gold, diese Kette läuft durch. $SPCX habe ich in den letzten zwei Tagen beobachtet. Am Tag der Aufhebung des Lockdowns stieg es um 6 %, und die Nicht-Landwirtschaftsarbeitsplätze schossen um 15,83 % in die Höhe und schlossen bei 133,11 $. Von knapp 105 auf 133 beträgt der kumulierte Anstieg in zwei Tagen etwa 23 %. Die negativen Auswirkungen der Aufhebung des Lockdowns sind verdaut, die Leerverkäufe werden gedeckt, die Erwartung einer Zinssenkung treibt ebenfalls, der Anstieg ist zu stark, ich bin der glücklichste 😂 SanDisk $SNDK stürzte letzte Nacht von 1326 auf etwa 1200 ab und schloss mit einem Minus von 3,68 %. Schwache Nicht-Landwirtschaftsdaten → gesunkene Erwartungen an Zinserhöhungen → hoch bewertete Wachstumsaktien sollten profitieren, aber SanDisk wurde getroffen. Der vorherige Finanzbericht übertraf die Erwartungen und fiel um 7 %. Dieses Mal hat der Nicht-Landwirtschaftsvorteil keine Erholung gebracht, was darauf hindeutet, dass die Bewertung von AI-Speicher noch nicht vollständig verdaut ist. Seagate fiel um mehr als 10 %, Western Digital um mehr als 5 %, $BTC

Gold bricht aus. Bitcoin hält. AI Storage tritt in die Phase "Renditen nachweisen" ein. Eine frische Marktansicht vom 1011 Insider Whale-Agenten Garrett Jin hebt drei wichtige Veränderungen hervor: GOLD Gold hat seinen vorherigen Konsolidierungsbereich durchbrochen und wird nun als potenzielle langfristige Allokationsmöglichkeit betrachtet. Die Kernthese bleibt unverändert: Ein langfristiger Schwächetrend des US-Dollars könnte Gold weiterhin unterstützen. BITCOIN Seit BTC im Juli den Tiefststand von 57.700 $ erreichte, erfüllt der Markt weiterhin wichtige Bedingungen für den Bodenaufbau. Keine Änderung der Haltung: BTC-Positionen, die um 60.000 $ aufgebaut wurden, werden weiterhin gehalten. AI STORAGE Die langfristige Nachfragestory bleibt stark, aber das kurzfristige Setup hat sich geändert. Garrett Jin bevorzugte zuvor das Ansammeln von Speicherchips bei Rücksetzern. Nachdem der Markt ohne diesen Rücksetzer stieg, verkaufte er die Hälfte der Aufwärtspositionen. Nicht weil die These gebrochen ist – sondern weil der jüngste Aufwärtstrend zunehmend durch Kapitalstruktur und Positionierung getrieben zu sein scheint. Das größere Problem sind gehebelte koreanische Speicher-ETFs. JPMorgan schätzt, dass die Exponierung seit dem Höchststand um 66 % gefallen ist, während eine andere Berechnung den Rückgang näher bei 38 % sieht. So oder so hat die Hebelwirkung nachgelassen – ist aber nicht verschwunden. Und die Nachfragestory bleibt kraftvoll: • SK Hynix 2026 Kapazität soll ausverkauft sein • Micron-Bestellungen reichen bis 2028 • AI-Speichernachfrage könnte bis in die zweite Hälfte 2027 stark bleiben Aber Speicher ist immer noch eine zyklische Branche. Nach mehreren hundertprozentigen Rallyes wird die reine Bewertungsausweitung allein schwerer aufrechtzuerhalten. Der AI-Investitionszyklus könnte sich nun von: CAPEX → ERWARTUNGEN → UMSATZVERIFIZIERUNG bewegen. Der Markt fragt nicht mehr einfach: "Wer gibt am meisten für AI aus?" Er beginnt zu fragen: "Wer kann diese Ausgaben tatsächlich in Umsatz umsetzen?" Dieser Wandel könnte die nächste Phase des AI-Trades definieren. $BTC $XAU #PayrollsDropCPIFocus #Gold4300EasingOrHedge

📊 Die Nachfrage nach KI ist stark – aber das garantiert keine höheren Aktienkurse Die dieswöchentlichen Quartalsergebnisse von Speicher- und Memory-Unternehmen haben eine wichtige Lektion verdeutlicht: Eine starke KI-Nachfrage führt nicht automatisch zu steigenden KI-bezogenen Aktien. Western Digital meldete solide Ergebnisse mit einem Quartalsumsatz von rund 3,75 Mrd. $ und einem bereinigten Gewinn je Aktie von 3,56 $, dennoch geriet die Aktie unter Druck. Auch SanDisk lieferte ein starkes Quartal mit etwa 8,97 Mrd. $ Umsatz, doch die Anleger waren enttäuscht, da die zukünftigen Prognosen die bereits in den Aktien eingepreisten hohen Erwartungen nicht übertrafen. Der Markt stellt nicht mehr in Frage, ob KI mehr Speicher und Memory benötigt – es wird weitgehend akzeptiert, dass die Nachfrage weiter wachsen wird. Die größere Frage ist, ob die Unternehmen ihre Preissetzungsmacht, Lieferengpässe und Gewinnmargen stark genug aufrechterhalten können, um Bewertungen zu rechtfertigen, die bereits Jahre zukünftigen Wachstums vorwegnehmen. Das ist ein deutlich härterer Maßstab. Sowohl SanDisk als auch Western Digital haben während des KI-Infrastrukturbooms deutlich zugelegt, sodass es nicht mehr ausreichte, nur die Gewinnerwartungen zu übertreffen. Die Anleger wollten klare Anzeichen für eine weitere Phase beschleunigten Wachstums. Gleichzeitig bleiben die Lieferbedingungen angespannt. Branchenentwicklungen – darunter die erweiterte Partnerschaft zwischen NVIDIA und der SK Group für die nächste Generation von KI-Memory sowie anhaltende Einschränkungen bei den Verhandlungen über HBM-Lieferungen – deuten darauf hin, dass die Nachfrage weiterhin die verfügbare Kapazität übersteigt. Es gibt auch Diskussionen, dass zukünftige KI-Chip-Designs die Memory-Konfigurationen aufgrund von Verpackungs- und Lieferbeschränkungen anpassen könnten. Sollte das der Fall sein, sollte dies nicht automatisch als schwächere KI-Nachfrage gewertet werden – es könnte einfach Ingenieursentscheidungen widerspiegeln, die auf Realitäten der Lieferkette basieren. Für mich lautet die Schlüsselfrage nicht mehr: „Wird KI mehr Memory benötigen?“ Stattdessen ist es: „Können Memory-Hersteller anhaltende Lieferengpässe in nachhaltiges Gewinnwachstum verwandeln, bevor die Markterwartungen zu optimistisch werden?“ Das ist die Kennzahl, die es zu beobachten gilt. #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound

$SNDK — Ich bin hier short positioniert und erwarte, dass die Korrektur weitergeht. SanDisk fiel nach den Quartalszahlen, und die Marktreaktion war ziemlich eindeutig: Die Ergebnisse selbst waren nicht schlecht, aber die Erwartungen waren einfach zu hoch geworden. Das größere Problem war die Prognose. Der Umsatzmittelwert für das nächste Quartal lag bei 10,55 Mrd. $, etwa 600 Mio. $ unter der Markterwartung von 11,16 Mrd. $. Diese Lücke reichte aus, um einen etwa 8%igen Rückgang nach Börsenschluss auszulösen. Betrachtet man die Kursentwicklung, fiel $SNDK stark von etwa 2.300 und hat sich trotz mehrerer Versuche von Dip-Käufern nicht erholen können. Das Fehlen einer bedeutenden Erholung deutet darauf hin, dass weiterhin Verkaufsdruck besteht. Der breitere Speichersektor zeigt ebenfalls Schwäche. SanDisk, Western Digital und Micron stehen alle kürzlich unter Druck, was angesichts der breiteren Erholung bei US-Technologieaktien auffällt. Für den Moment lässt mich die Schwäche des Sektors und die gescheiterten Erholungen weiterhin bearish gegenüber $SNDK bleiben. #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound

#Nonfarm dreht unerwartet ins Negative, CPI wird zum Schlüssel für Zinserhöhungen Die Nonfarm-Daten lagen bei -23.000, bei einer Erwartung von 80.000, und sind damit direkt ins Negative gedreht. Aber die Arbeitslosenquote sank auf 4,1 %, weil die Erwerbsbeteiligungsquote gefallen ist, genau wie bei früheren Fällen widersprechen sich die Daten selbst. Der Markt reagierte schnell, die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September fiel auf 44 %, während Kalshis Wahrscheinlichkeit für die Beibehaltung des aktuellen Zinssatzes tatsächlich auf 65 % stieg. Kurzfristige Beschäftigungsdaten haben die Zinserwartungen tatsächlich gelockert, aber das eigentliche Thema ist der CPI der nächsten Woche. Wenn der CPI wieder steigt, werden die Zinserwartungen zurückkehren. Wie immer ziehen sich Beschäftigungs- und Inflationsdaten gegenseitig in unterschiedliche Richtungen, wobei sowohl Bullen als auch Bären abwarten. $SNDK SanDisk handelt derzeit im Bereich von 1200 bis 1300. Ich schätze, dass SanDisk in etwa einer Woche wahrscheinlich zwischen 1200 und 1300 schwanken wird. Wenn es darunter fällt, wird es Käufer geben; wenn es steigt, wird es Verkaufsdruck geben, sodass sowohl nach oben als auch nach unten begrenzte Bewegungen zu erwarten sind. Zuvor erreichte es ein Tief von 1186, brach aber nicht unter 1100, was besser ist als erwartet. Das zeigt, dass es auf diesem Niveau noch Unterstützung gibt und der Markt die mittel- bis langfristige Logik des Speicherbereichs nicht vollständig aufgegeben hat. Die Grid-Strategie wurde pausiert, weil sie unter die untere Grenze des Bereichs bei 1219 gefallen ist, mit einem Preis um 1216. Die Strategie ist pausiert, aber die Basisposition bleibt bestehen. Wenn der Preis wieder über 1219 steigt, wird das Grid automatisch fortgesetzt. Wenn SanDisk wirklich eine Woche lang im Bereich von 1200 bis 1300 handelt, kann das Grid wieder aufgenommen und weitergeführt werden, was diesen Bereich für Grid-Arbitrage ausreichend macht. #PayrollsDropCPIFocus #SpaceXUnlockRebound #AIMemoryStressTest

Das KI-Rennen ist in eine neue Ära eingetreten Die KI-Branche befindet sich in einer völlig neuen Phase. Wenn früher GPUs der entscheidende Faktor waren, ist nun der Speicher der größte Engpass für das gesamte KI-Ökosystem. Die explodierende Nachfrage nach KI macht High Bandwidth Memory (HBM) und leistungsstarken NAND zu strategischen Ressourcen. Deshalb bezeichnet die Branche die aktuelle Phase als "AI Memory Stress Test" – einen realen Test, ob die globale Speicherlieferkette mit der nächsten Welle der KI-Innovation Schritt halten kann. Eine der größten jüngsten Entwicklungen ist, dass $SKHYNIX und $SNDK den weltweit ersten High Bandwidth Flash (HBF)-Standard eingeführt haben. Durch die Kombination von HBM-Klassen-Bandbreite mit der enormen Kapazität von NAND bietet HBF bis zu 3TB/s Bandbreite und 512GB pro Paket und ermöglicht damit einen potenziellen Durchbruch für KI-Inferenz-Workloads, einem der am schnellsten wachsenden Segmente des KI-Marktes. Unterdessen beschleunigt $SAMSUNG seine KI-Speicher-Roadmap mit der nächsten Generation von zHBM und 400+ Layer BV-NAND-Technologie, mit dem Ziel, höhere Dichte, bessere Leistung und verbesserte Energieeffizienz zu liefern, während der Wettbewerb in der KI-Infrastruktur intensiver wird. Gleichzeitig erhöhen Hyperscaler wie Microsoft, Google, Meta und OpenAI weiterhin ihre Ausgaben für KI-Infrastruktur, wobei die Nachfrage nach HBM voraussichtlich die Versorgung auf absehbare Zeit übersteigen wird. Dieses Ungleichgewicht könnte das Umsatzwachstum und die Gewinnmargen der führenden Speicherhersteller stärken. Die Botschaft wird immer klarer: Das KI-Rennen dreht sich nicht mehr nur um GPUs – es ist jetzt ein Rennen um die Führerschaft im Speicherbereich. Unternehmen, die HBM, NAND und nächste Generationstechnologien wie HBF dominieren, darunter $SKHYNIX, $SAMSUNG und $SNDK, könnten zu den größten Profiteuren werden, während sich der KI-Superzyklus weiter beschleunigt. #AIMemoryStressTest #Alphabet25BBond #SP500Eyes8000 $SNDK $SKHYNIX