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Oli.
闪迪这次财报有个不那么常见的细节：GAAP净利润约81.01亿美元，非GAAP净利润约76.24亿美元，后者反而更低。
原因之一，是当季有约5.13亿美元的股权证券收益，公司在非GAAP调整中将其剔除，同时还有其他费用和税务调整。
这个差异值得看。因为投资收益和存储产品经营，后续变化的驱动因素不同。把投资收益当成主营利润一路外推，会高估可重复性。
但看到这项收益，也不能反过来否定整份成绩单。剔除相关因素之后，公司仍然披露了很高的利润水平，说明这一季的经营表现本身也很强。
我觉得有必要把两边都说完整。行情涨的时候，容易只挑最漂亮的数字；股价跌了，又容易抓住一个调整项，宣布业绩没有含金量。这样的分析，对判断下一季帮助不大。
后面我会继续看主营盈利能否维持，以及强劲指引兑现多少。投资资产的涨跌可以影响报表，存储业务最终还是要靠交付、价格和客户需求赚钱。
这次下跌让持有人难受，但研究不能跟着情绪挑口径。同一份财报，既要看特殊收益，也要承认已经做出来的经营成绩。
#闪迪业绩超预期并宣布拆股，股价跌逾13%
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