Google Cloud-Umsatz verdoppelt sich, aber der Aktienkurs stürzt ab – was befürchtet der Markt eigentlich?
Der gestrige Quartalsbericht von Google hat viele AI-Bullen wohl etwas überrascht.
Der Umsatz im dritten Quartal betrug 127,6 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 25 % im Jahresvergleich. Davon entfielen 30,7 Milliarden US-Dollar auf Google Cloud, was einem massiven Wachstum von 103 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Bei dieser Größenordnung ist es wirklich beeindruckend, dass das Cloud-Geschäft sich innerhalb eines Jahres verdoppeln konnte.
Andererseits lag der GAAP-Gewinn pro Aktie von Google nur bei 2,12 US-Dollar. OKX hatte zuvor die Frage gestellt, ob Google in diesem Quartal die 3,10 US-Dollar pro Aktie übertreffen kann – der Bericht liefert nun die Antwort.
Dieser EPS-Wert darf jedoch nicht isoliert betrachtet werden. Google verzeichnete in diesem Quartal etwa 8,7 Milliarden US-Dollar Verluste aus Aktienbeteiligungen, was den Gewinn pro Aktie um rund 0,55 US-Dollar belastet.
Ich mache mir eher Sorgen um die Geschwindigkeit, mit der Google Geld ausgibt.
Die Investitionsausgaben von Google beliefen sich im Quartal auf 51,4 Milliarden US-Dollar, der freie Cashflow lag bei minus 9,07 Milliarden US-Dollar und ist damit bereits zwei Quartale in Folge negativ.
Das schnelle Wachstum im Cloud-Geschäft zeigt, dass die Nachfrage nach AI tatsächlich sehr stark ist. Aber wenn die Investitionsausgaben in den nächsten Quartalen weiter steigen und der Cashflow sich nicht verbessert, wird es für den Markt schwer sein, Google weiterhin hoch zu bewerten.
Ich werde aufgrund eines einzelnen Quartalsberichts vorerst nicht pessimistisch gegenüber Google sein, schließlich wachsen sowohl die Such- als auch die Cloud-Geschäfte weiter.
Aber was würdest du mehr gewichten: die Verdopplung des Google Cloud-Geschäfts oder den negativen freien Cashflow in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen?
Dies ist nur eine persönliche Marktbeobachtung und keine Anlageberatung.
Haftungsausschluss: OKX Orbit-Inhalt dient nur zu Informationszwecken. Mehr erfahren
