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69年 .鸡尾酒
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MSTR这一季财报实打实超预期。我清楚它的利润基本靠比特币持仓浮盈，软件主业表现平平。账面收益直接拉满，GAAP EPS大幅甩开市场预估。要注意，这笔盈利只是账面数字，跟着BTC价格起落，不是稳定经营赚来的。这种高弹性标的，财报惊喜不等于后续行情稳，二元盘下注，口径必须盯死，GAAP和non-GAAP差得很远。
羽天779
#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹
MSTR hat in dieser Quartalsbilanz die Erwartungen deutlich übertroffen. Mir ist klar, dass der Gewinn im Wesentlichen auf den Buchgewinnen aus Bitcoin-Beständen basiert, während das Software-Hauptgeschäft eher durchschnittlich abschneidet. Die Buchgewinne sind direkt voll ausgeschöpft, der GAAP-Gewinn pro Aktie liegt deutlich über den Markterwartungen. Es ist wichtig zu beachten, dass dieser Gewinn nur eine buchhalterische Zahl ist, die den Schwankungen des BTC-Preises folgt und nicht aus stabiler Geschäftstätigkeit stammt. Bei solch einem hochvolatilen Wertpapier bedeutet ein Bilanzüberraschung nicht automatisch eine stabile weitere Kursentwicklung. Bei der Zwei-Wege-Wette muss man genau auf die Definitionen achten, GAAP und Non-GAAP unterscheiden sich erheblich.
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