Die US-Notenbank hat im Oktober keine Änderungen vorgenommen, BTC wurde von etwa 79.000 auf 81.260 USD zurückgezogen, mit einem Intraday-Hoch von 81.560. In den letzten 24 Stunden gab es Liquidationen im Wert von 57,53 Mio. USD, davon entfielen 43,31 Mio. USD auf Short-Positionen, was 75,3 % entspricht.
Die Shorts werden getroffen, der Preis steigt wieder. Alle sagen: Die schlechten Nachrichten sind eingepreist, es ist stabil.
Aber der Derivatemarkt erzählt eine andere Geschichte.
Auf Deribit ist die 1-Wochen-Skewness von etwa 10 % vor einer Woche auf unter 1 % gefallen. Die kurzfristige Panik hat sich tatsächlich beruhigt – niemand zahlt mehr eine Prämie dafür, dass „morgen alles zusammenbricht“.
Wenn man jedoch die Laufzeit verlängert: Bei den Optionen mit 1, 3 und 6 Monaten Laufzeit kaufen Investoren weiterhin netto Put-Optionen. Die BTC-Put-Option mit 30 Tagen Laufzeit und einem Ausübungspreis von 65.000 USD ist der in den letzten 24 Stunden am aktivsten gehandelte Kontrakt.
Kurzfristig wird so getan, als sei alles in Ordnung, mittelfristig und langfristig wird Versicherung gekauft. Das ist kein Widerspruch, sondern die Standardstrategie der Institutionen.
Die aktivste Bitcoin-Option vor der Entscheidung ist die Put-Option mit Ausübung am 25. Dezember und einem Strike von 72.000. Die Händler wetten nicht darauf, ob die Fed heute Abend anhebt, sondern darauf, was am Dezember-Tisch passieren wird.
Nach der Entscheidung zeigen die CME-Daten, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember von 79,7 % auf 82,6 % gestiegen ist, nicht gesunken.
Der Spotmarkt lacht, die Optionen rechnen nach.
Wash verweigert eine Forward Guidance, das ist der wirklich gefährliche Schlag.
Er sagt dir nicht, wie es weitergeht, was bedeutet: Von jetzt bis Dezember kann jeder PCE-Bericht, jede Arbeitsmarktdatenveröffentlichung zum Auslöser für einen Kurssturz werden. Ein Markt ohne Guidance ist nicht sicherer, sondern unvorhersehbarer.
In diesem Umfeld ist das „Stabilbleiben“ am Spotmarkt für Kleinanleger gedacht. Die Put-Option bei 65.000 ist für sich selbst gekauft.
81.000 ist die Stimmungsberichtigung. Die Versicherung bei 65.000 ist das clevere Geld, das dafür bezahlt, „was passiert, wenn es fällt“.
Wenn du nur auf den Preis schaust und denkst, es sei „stabil“, schau dir den Ausübungspreis des aktivsten Kontrakts an. Der Markt sagt dir mit echtem Geld: Er glaubt nicht an die Worte „schlechte Nachrichten sind eingepreist“.
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