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Die US-Aktienmärkte sind seit der Eröffnung von einem Anstieg zu einem Rückgang der Indizes übergegangen. Das liegt nicht daran, dass die AI-Erzählung schwach ist, sondern wie ich zuvor sagte, nähert sich die zweite Halbzeit des US-Aktienmarktes, und die Führung der US-Aktienmärkte wechselt von der AI-Gewinnberichtserzählung zur Fed-Politik. Eine Zinspause im Oktober wird vom Markt im Grunde erwartet, sogar eine hawkische Pause im Oktober ist bereits vollständig eingepreist. Daher gibt es heute Abend bei der Rede von Waugh nicht viel Raum für weitere hawkische Signale. Das bedeutet, dass das Tempo der US-Aktienmärkte in nächster Zeit sehr einfach ist: Vor der Fed-Zinsentscheidung und der Rede von Waugh bleibt der Risikomarkt vorsichtig mit leichten Rückgängen, was als Respekt und Vorsicht gegenüber der Fed-Politik zu werten ist. Nach der Rede von Waugh wird der US-Aktienmarkt höchstwahrscheinlich eine Erholung zeigen, solange die hawkischen Signale nicht die Erwartungen übertreffen. Zudem sind die Gewinnprognosen von Microsoft und Google gut, sodass der US-Aktienmarkt am Ende des Handelstages wahrscheinlich mit einer Erholung und einem Plus schließen wird. Was die Rede von Waugh betrifft, so gibt es eigentlich nicht viel Raum für eine hawkischere Überraschung. Die marktgängige Erwartung ist eine Zinspause im Oktober und eine Zinserhöhung im Dezember. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember liegt derzeit bei 77,9 % und ist bereits weitgehend eingepreist. Das bedeutet, dass bei einer Beibehaltung des Zinssatzes die Inflation weiterhin hoch bleibt und das Komitee bereit ist, bei Bedarf die Politik weiter zu straffen, was im Rahmen der Erwartungen liegt. Daher gibt es nicht viel Raum für eine hawkischere Überraschung von Waugh, es sei denn, er will neben der Zinserhöhung im Dezember auch weitere Zinserhöhungen in der Zukunft vorantreiben. Das wäre eine hawkischere Überraschung. Bei der Rede von Waugh können wir folgende Kategorien unterscheiden: #10月FOMC利率决议即将公布 Zinspause + Betonung der Datenabhängigkeit = eher dovish Zinspause + weiterhin hohe Inflation + Beibehaltung der Option auf Zinserhöhungen = im Wesentlichen erwartete hawkische Pause Zinspause + klare/andeutende Möglichkeit einer Zinserhöhung im Dezember =