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Krystal_S1Quant
1. 多元化，不能只数资产种类。股票、债券和房地产都可能受利率与流动性影响。比特币有不同的供需机制，但在压力时期也可能与美股一起下跌；低相关性不等于避险。
2. 配置价值，要同时看收益与风险。CME的2014年1月至2025年4月日收益研究中，BTC与标普500的长期相关系数约0.20，但分段结果不同。假设原组合波动率15%、BTC为60%，以5%仓位替换原配置、相关系数0.20，组合波动率约15.14%，并非一定下降。这是数学示例，不是回测。
3. “增强”应由证据证明。有限仓位、明确风险预算、再平衡与成本核算都很重要。加入BTC不自动等于获得超额收益；还要检查回撤、流动性与压力情景。先确认组合能承受什么，再讨论增加什么。
来源：CME Group（2025）；组合数字按明示假设计算。核验：北京时间2026年10月28日。
#比特币 #资产配置
研究讨论，不构成投资建议，历史表现不代表未来。
#比特币与纳指相关性大幅下降：独立还是假象
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