5600 auf 4000 gefallen, ist der Gold-Bullenmarkt tot?
Letzte Woche fiel der Preis um 4 % und durchbrach eine runde Zahl, im gesamten Netz hieß es „Gold ist vorbei“. Aber als ich die Daten der Zentralbankbestände durchging, entdeckte ich eine erschreckende Wahrheit – alle, die verkaufen, sind Hebeltrader, die Chips aufsammeln, schweigen.
Zuerst die Oberfläche: schlimm, wirklich schlimm.
Vom Höchststand im Januar bei 5580 auf 4000 gefallen, 25 % verloren. Letzte Woche die schlechteste Wochenperformance seit Juni, die Tages-Durchschnittslinien sind alle bärisch angeordnet, 20-Tage-Linie bei 4155, 50-Tage-Linie bei 4340, der Preis liegt darunter. RSI fiel auf 27-35, überverkauft, aber kein bullisches Divergenzsignal.
Überall heißt es „Der Gold-Bullenmarkt ist vorbei“ und „De-Dollarisierung ist ein Betrug“. Glaubst du das?
Erstens: Der Grund für den Rückgang ist nicht, dass Gold schlecht ist, sondern dass die Zinsen zu hoch sind.
Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen liegt noch immer bei etwa 5 %.
Die Opportunitätskosten für das Halten von Gold sind absurd hoch – warum solltest du dein Geld in ein zinstragendes Staatsanleihe investieren, die 5 % bringt, wenn du ein nicht verzinsliches Metall hältst?
Dazu kommen ein zu warmer Verbraucherpreisindex (CPI) von 3,7 % im September, starke Produzentenpreise (PPI) und hohe Ölpreise. Der Markt setzt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember auf 75-80 %. Der Dollar ist stark, Gold wird am Boden gehalten.
Es ist nicht so, dass Gold wertlos ist, sondern dass das „Geld, das in Gold steckt“, zu teuer ist.
Wenn die Zinsen sinken, wird Gold als erstes durchstarten.
Zweitens: Während du verlierst, kaufen die Zentralbanken heimlich zu.
Zentralbanken der Schwellenländer – China, Indien, Türkei – haben dieses Jahr ihre Bestände um über 1000 Tonnen erhöht.
Sie haben über 4000 gekauft, jetzt liegt der Preis unter 4000, sind sie geflohen? Nein.
Die ETF-Bestände haben sich während der Korrektur nicht stark erhöht, was bedeutet?
Kurzfristige Spekulanten verkaufen, langfristige Investoren warten.
Drittens: Technisch gesehen ist der Markt in einer „Glaubensprüfung“, aber noch nicht am Startschuss für den Boden.
Starke Unterstützung: 3980-4000 (runde Zahl + jüngste Tiefpunkte), bei Bruch Blick auf 3960-3940 (Tief im Juli), dann 3900.
Widerstand: 4040-4075 (frühere Unterstützung wird Widerstand), dann 4100-4120, 4150-4200 ist ein Bereich mit vielen gleitenden Durchschnitten.
Chartmuster: Innerhalb eines Abwärtstrendkanals, nach Liquiditätsbereinigung am unteren Ende eine Erholung, aber solange der Preis nicht über die wichtigen gleitenden Durchschnitte steigt, ist das nur eine bärische Gegenbewegung, kein Trendwechsel.
Am Montag eine Erholung von 0,3-0,6 %, überverkauftes Niveau wird korrigiert, nicht überstürzen.
Vor dem FOMC kann jede Erholung eine Falle sein.
Bullen gegen Bären, sieh selbst:
Bären sagen:
Zinsen bei 5 %, Haltekosten für Gold zu hoch
75-80 % Wahrscheinlichkeit für Zinserhöhung im Dezember
Ölpreis fällt, Inflationserwartungen sinken
Alle gleitenden Durchschnitte bärisch, Abwärtstrend intakt
Bullen sagen:
Zentralbanken kaufen real 1000 Tonnen
25 % Rückgang von 5600, Korrektur tief genug
RSI überverkauft, technische Erholung jederzeit möglich
Hohe Verschuldung + geopolitische Unsicherheit, mittelfristige Logik intakt
Kurzfristig bin ich bärisch, mittelfristig bullisch.
Aber vor dem FOMC (28. Oktober) ist jeder, der stark investiert ist, dumm.
Handelsstrategie
Vor dem FOMC (1-3 Tage):
Leicht positionieren oder abwarten.
Wenn du short gehen willst: bei 4040-4070 auf Erholung short gehen, Stop-Loss über 4100, Ziel 4000→3980→3960.
Wenn du long gehen willst: bei 3980-4000 mit Hammer-/Engulfing-Kerzen leicht long gehen, Stop-Loss unter 3960, Ziel 4040-4070.
Event-Handel (FOMC + PCE):
Wenn die Erklärung dovish ist → Erholung auf 4100-4150
Wenn hawkish oder PCE über den Erwartungen → Bruch von 3960, Blick auf 3900 oder tiefer
Vor der Entscheidung Positionen reduzieren oder absichern, setze nicht dein Leben auf eine Richtung.
Mittelfristig bis langfristig:
Im Bereich 3900-4000 schrittweise physisches Gold/ETF kaufen, nicht alles auf einmal.
Stop-Loss? Mittelfristig schauen wir auf Zentralbankkäufe und De-Dollarisierung, nicht auf eine einzelne Kerze. Aber die Position sollte 20 % des Gesamtkapitals nicht überschreiten.
Gold ist jetzt wie Bitcoin im März 2020 –
Pandemie stürzte den Markt, alle sagten „sichere Häfen funktionieren nicht mehr“, aber sechs Monate später verdoppelte sich der Preis.
Diesmal ist es genauso:
Du hast nicht gegen Gold verloren, du hast gegen die Illusion verloren, dass „alle verkaufen“.
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