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Je stärker die Energiepreise, desto schwächer das Gold. Im makroökonomischen Umfeld verliert Gold nicht gegen Brent, sondern gegen die unter Inflationssorgen erwartete härtere und länger anhaltende Zinspolitik der Fed. Bei den Anlageerträgen stehen Gold und US-Aktien vor dem gleichen Dilemma angesichts einer risikofreien Rendite von 5 %: Gold oder US-Aktien halten – warum nicht stattdessen US-Staatsanleihen mit 5 % risikofreier Rendite wählen! Man muss sagen, dass US-Staatsanleihen mit 5 % Rendite einen Schock für alle Vermögenswerte darstellen. Ich erinnere mich, dass ich letztes Jahr einen Artikel schrieb, in dem ich erklärte, dass die USA bei wirtschaftlichen und finanziellen Krisen gezielt lokale geopolitische oder wirtschaftliche Krisen schaffen, um den Sog des US-Dollars auf globales Kapital zu verstärken. #Die Risiken im Nahost-Energiesektor nehmen zu, die internationalen Ölpreise bleiben hoch. Derzeit gibt es zwei bestehende geopolitische Krisen, und die dadurch verursachten hohen Energiepreise erhöhen auch das Risiko bei europäischen Staatsanleihen, was tatsächlich den Sog des US-Dollars unterstützt! Wenn die Anleihemarkt-Verkaufswelle vorbei ist, wird die USA dann ihre Politik anpassen und wieder mit Zinssenkungen beginnen, um die US-Aktienmärkte zu stimulieren? Ich halte die Wahrscheinlichkeit für hoch! Was Gold betrifft: Kann man es kaufen? Rund 4000 US-Dollar sind tatsächlich sehr attraktiv. Wer vorsichtiger sein möchte, kann abwarten, ob der aktuelle Goldrückgang ein neues Tief bei 3950 US-Dollar durchbricht. Bricht es durch, ist mit weiterem Rückgang zu rechnen; bleibt das neue Tief ungebrochen und Gold steigt schnell über 4000 US-Dollar, ist mit einer Aufwärtsbewegung zu rechnen! Natürlich müssen hier weiterhin makroökonomische Variablen berücksichtigt werden, insbesondere ob Brent wieder in einen Abwärtstrend zurückkehrt!