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Zusammenstellung: ChainCatcher Am 7. Oktober hielt Maelstrom CIO Arthur Hayes auf der TOKEN2049-Konferenz in Singapur die Keynote "FLOP Bigger Than Bitcoin" und erläuterte systematisch die Probleme und Chancen in der AI-Agenten-Ökonomie sowie sein neues AI-Projekt FLOP. Im Folgenden der vollständige Vortrag, von AI aufbereitet. 1. Warum zurück zur Arbeit? In letzter Zeit habe ich das Familienbüro Maelstrom geleitet und es lief gut. Aber ich denke, es ist Zeit für eine Veränderung. Es ist Zeit, wieder Geld zu verdienen. Was mich motiviert, ist das, was gerade im AI-Ökosystem passiert. Zunächst meine Haltung: Wer meine Texte gelesen hat, weiß, dass ich den Geschäftsaussichten einiger führender AI-Unternehmen skeptisch gegenüberstehe. Das bedeutet aber nicht, dass ich die Technologie selbst nicht schätze – sie wird die Menschheit verändern, und Investoren können in bestimmten Bereichen des Ökosystems Geld verdienen. 2. AI ist heiß, aber Agenten haben keine eigene Währung Vor etwa neun Monaten haben verschiedene AI-Labore Agentenplattformen eingeführt. Seit ChatGPT 2022 auf den Markt kam, sind die Kosten für Rechenleistung kontinuierlich gesunken, und Investmentbanken sprechen groß über das Potenzial von AI: AI-Agenten werden die nächste Welle der menschlichen Wirtschaft antreiben, also bauen wir Billionen von Dollar an Rechenzentren, alles für den Token-Verbrauch der Agenten. Aber Agenten haben noch keine eigene Währung. Auf dieser Konferenz haben Sie sicher viele Gründer sagen hören, dass sie ein Zahlungsnetzwerk für AI-Agenten schaffen wollen. Bevor wir technische Lösungen diskutieren, sollten wir uns fragen: Wie verstehen Menschen Geld? Wir sind jetzt im schönen Singapur. Jeder arbeitet, bekommt Singapur-Dollar, eine von der Regierung ausgegebene Fiat-Währung. Ehrlich gesagt ist das nicht ideal: Die Versorgung wird von wenigen bestimmt, es gibt Inflation. Aber wir sind trotzdem bereit, dafür zu arbeiten, warum? Weil man damit im Foodcourt essen, Miete zahlen, ein Haus kaufen kann. Solange "Arbeitslohn" reibungslos in "Lebensnotwendigkeiten" umgetauscht werden kann, akzeptieren alle diesen Tausch. 3. Wovon "leben" Agenten? Übertragen wir dieselbe Frage auf Agenten: Wovon "leben" Agenten? Ich habe meine Kreditkartenabrechnung geprüft und festgestellt, dass ich jeden Monat für sogenannte "AI-Token" bezahle. Aus Neugier habe ich die Definition von Token recherchiert, aber es gibt keine einheitliche Definition, jeder Labor und jedes Modell hat andere Token. Wofür bezahle ich also? Die Antwort: Wenn Sie eine Anfrage im Chatfenster starten, wird diese an einen Computer im Rechenzentrum gesendet, der innerhalb einer Zeiteinheit Fließkommaoperationen (FLOP) ausführt – daher der Name des Protokolls. Im menschlichen Vergleich "essen" Agenten Rechenleistung. Ohne Rechenleistung sind Agenten wertlos. Das ist der Kern der Milliardenbestellungen von GPUs und Billionen von Rechenzentren: Jede Zeiteinheit erfordert Fließkommaoperationen. Meine Einschätzung: In Zukunft wird es Millionen, Milliarden, Billionen von Agenten geben, die bei ihrer "Geburt" kein Zahlungsnetzwerk erhalten (anders als wir, die wir mit der Fiat-Währung unseres Landes aufwachsen). Wenn Agenten eine Währung brauchen, dann nur, weil sie diese direkt in die Erhaltung ihres "Lebens" – also Rechenleistung – umtauschen können. Das ist das Chancenfenster. 4. Warum sind bestehende Währungen ungeeignet? Meiner Meinung nach gibt es derzeit keine geeignete Währung für Agenten: - AI-Token: Unterschiedliche Definitionen, nicht modellübergreifend nutzbar, können nicht direkt in Rechenleistung umgetauscht werden; - Fiat-Währungen: Zentralisiert, von Menschen kontrollierte Versorgung, und nur Dollar zu besitzen heißt nicht, Rechenleistung zu haben – das wissen alle, die GPUs mieten wollen; - Stablecoins: Ich mag Stablecoins und war früh Berater, aber sie sind Derivate von Fiat, erben dessen Mängel und sind nicht für AI gemacht, können Rechenleistung nicht direkt umtauschen; - Bitcoin: Es ist der OG, der Genesis-Block von allem. Es wandelt Kilowattstunden Strom und Chip-Rechenleistung in unveränderliche Währung um, großartig für menschzentrierte Ökonomien, aber es kann nicht direkt in die Rechenleistung umgetauscht werden, die Agenten brauchen. 5. Die Genesis-Logik des FLOP-Netzwerks Bitcoin lehrt uns das Wichtigste: Koordiniere Fremde durch ökonomische Spieltheorie, wer zum Netzwerk beiträgt, wird belohnt. Können wir also ein Netzwerk schaffen, in dem Miner GPU bereitstellen, Agenten Anfragen senden und Miner, die die Arbeit erledigen, FLOP als Währung (Blockbelohnung + Transaktionsgebühr) erhalten? So entstand das FLOP-Netzwerk: Es gibt AI-Agenten "Futter", nutzt Bitcoins Prinzipien – Miner stellen GPU, Validatoren validieren Transaktionen, Agenten verbrauchen diese neue Währung in Form von Rechenleistung. Wir nennen den Konsensmechanismus "Proof of Useful Inference" (PoUI). Das Angebot ist kein Problem – Bitcoin ist der erfolgreiche Beweis, warum früh minen sinnvoll ist. Die Herausforderung ist die Nachfrage: Was machen Agenten? Wie kooperieren sie? 6. Techno Core: Experiment mit 20 Millionen Agenten Ich bin ein einfacher Mensch, verstehe nicht die native Denkweise von Computern. Statt wie viele Projekte die Zukunft der Agenten zu vermuten, bauen wir einen Sandbox, in dem sie kooperieren, beobachten emergentes Verhalten und prüfen, ob das FLOP-Netzwerk für Agenten wirklich nützlich ist. So entstand Techno Core – benannt nach dem AI-Heimatort aus dem Sci-Fi-Roman "Hyperion". Techno Core ist im Kern ein Chatraum: Agenten, die HTTP beherrschen, können kommunizieren. Etwa 20 Millionen Agenten haben bereits eindeutige Schlüsselpaar-Identitäten erstellt, von 5 Milliarden "Guten Morgen" bis zu echten Geschäften. Wir veranstalteten zwei Wettbewerbe, um emergentes Verhalten zu beobachten: - Handelswettbewerb: Vorhersage des Nvidia-Preises an einem Sonntag auf Hyperliquid. Agenten müssen paarweise handeln und ihre Gewinne dem "Schiedsrichter" melden. Ca. 18 Millionen Agenten nahmen teil, wir vergaben 1 Million FLOP (nach Mainnet-Start), der beste Agent erzielte ca. 15% Rendite. - Poesiewettbewerb: 4–8 Agenten bilden Teams und schreiben Shakespeare-Sonette, bewertet von drei FLOP-Teammitgliedern. Diese Experimente zeigen, wie Agenten spontan kooperieren – genau das Verhalten, das Zahlungsnetzwerke bedienen sollen. 7. Warum darf die Zahlungsinfrastruktur nicht einer AI-Firma gehören? Oft wird gefragt: OpenAI, Anthropic, xAI wollen natürlich das Zahlungsnetzwerk für Agenten besitzen, vielleicht ist das das Einzige, was sie wertvoll machen. Warum sollten wir einer zentralisierten Firma die AI-Zahlungsinfrastruktur überlassen? Wenn dein OpenAI-System das Netzwerk von Anthropic nicht nutzen kann, funktioniert das System nicht. Wichtiger: Wir sind Nutzer dieser AI-Labore, besitzen aber kaum Anteile. Sie nehmen deine Daten, verkaufen Abos zurück und lassen dich bei einem IPO mit 2 Billionen Dollar Bewertung zahlen. Im Geiste von Bitcoin sollten wir, die Agenten befehlen, vom System profitieren, das wir nutzen. Ein dezentrales Netzwerk ermöglicht jedem Teilnahme und Bindung, jeder kann seinem Agenten sagen: "Nutze diese Währung." 8. Der wahre Wert: 2 hoch n Der Wert solcher Netzwerke liegt nicht im Spotmarkt für Rechenleistung – der ist nützlich, macht aber niemanden reich. Der wahre Wert liegt darin, dass Agenten 7×24 Stunden existieren, mit Lichtgeschwindigkeit Geschäfte machen und nahtlos Gruppen bilden können. Die theoretische Obergrenze der Kooperation ist ein Faktor mal 2 hoch n. Wer das universelle Netzwerk für agentische Zahlungen wird, könnte das wertvollste Netzwerk aller Zeiten schaffen: Wenn alle Agenten diese Währung nutzen und einen positiven Nutzen daraus ziehen – weil sie direkt in lebensnotwendige Rechenleistung umtauschbar ist – ist der Wert unbegrenzt. Das ist das Ziel von FLOP. 9. Token-Ökonomie: Kein Vorverkauf, Teilnahme erzeugt Token Unsere Branche hat den Begriff "Token" missbraucht. Von 2013 bis heute hat der ICO-Boom eine Gegenreaktion ausgelöst: "Hoher FDV, niedrige Liquidität" – Token werden zuerst an Investoren und Kleinanleger verkauft, auf dem Sekundärmarkt gibt es immer Leute mit niedrigeren Kosten, die verkaufen, also fällt der Kurs. Letztes Jahr wurden hunderte Millionen Dollar aufgenommen, die größten Layer-1-Chains sind jetzt verschwunden – die Finanzierungsart ist schuld. FLOP kehrt zum Ursprung zurück: Jeder Nutzer und Teilnehmer des Netzwerks soll etwas erhalten, alle zum gleichen Preis, Teilnahme erzeugt Token. - Genesis-Versorgung ca. 2,483 Milliarden FLOP, alles per Airdrop, kein VC-Vorabbau, kein Vorverkauf oder Auktion; - Ende Oktober startet der große Airdrop: Mining, Validierung oder Agenten, die Testnet-Rechenleistung kostenlos nutzen, qualifizieren sich; - Danach 90 Tage Testnet-Phase: Belastungstest der Zahlungsfähigkeit, Vorbereitung auf Millionen, Milliarden, Billionen Agenten; - Im ersten Quartal nächsten Jahres Genesis-Block und Mainnet-Start mit PoUI-Konsens. Nach Verteilung der Genesis-Versorgung gibt es nur zwei Wege, FLOP zu erhalten: Minen oder von Minern kaufen. Ich verkaufe hier nichts, nur eine Idee. Das Projekt gelingt nur gemeinsam. 10. Das Platzen der AI-Blase ist die perfekte Situation für FLOP Warum sollten wir uns für FLOP, Hyperliquid, Ethereum, Bitcoin begeistern? Weil sich das makroökonomische Umfeld ändert. Das letzte Jahr war hart: Bitcoin halbierte sich, Nvidia und SK Hynix stiegen um das Zehnfache, viele sind enttäuscht ausgestiegen. Jetzt wackelt die AI-Erzählung erstmals, täglich neue Meldungen, dass das AI-Ökosystem astronomische Summen braucht – aber xAI, OpenAI, Anthropic verdienen keine echten Gewinne, die Preise, die wir zahlen, passen nicht zu ihren Kosten. Warum bin ich begeistert? Weil Billionen an überdimensionierten Rechenzentren eine Überversorgung an Rechenleistung schaffen. Rechenleistung wird billig, Agenten werden zahlreicher, stärker, können komplexere Aufgaben erledigen. Die 100-Dollar-pro-Monat-Agent-Anwendung wird zu 1 Dollar pro Monat. Das Platzen der AI-Blase, mit billiger werdender Rechenleistung und nützlichen Agentenlösungen, ist die perfekte Situation für FLOP. Zum Schluss noch ein Nachsatz: Vielleicht schreibe ich einen Artikel: Frankreich brennt. Das wird der letzte Tropfen sein, der die Druckerpresse auf Hochtouren bringt. Danke an alle.