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#美债长端利率持续攀升，融资压力升温 BTC为何这次没跟着崩？ 30年期美债5.48%，10年期破5.18%，2007年以来最高。按老剧本，无息资产BTC应该被按在地上摩擦。但这次，剧本失灵了。 VanEck数字资产研究主管Matthew Sigel在CNBC上直接泼冷水：“比特币与债券收益率几乎没有相关性，它真正负相关的是美元指数。”最近这波回调，Sigel认为美元走强比任何美债叙事都解释得通。 更反常识的是资金流。10年期破5.18%的同时，现货BTC ETF反而转为净流入，鲸鱼钱包持续增持，BTC从58,000拉到86,000的过程中还扛着一次加息和CLARITY法案流产。宏观策略师Nina Volkov的观察更直白：“比特币现在走的是自身资金流，而非利率曲线。” 但别急着庆祝。BTC与标普500、黄金、美元的滚动30日相关性已全部归零，这意味着一旦宏观冲击足够大，相关性随时可能“回归”——1,600亿美元的永续合约未平仓头寸会双向放大波动。 关键还是78,000：50周均线守住，独立行情延续；跌破，利率叙事重新接管。$BTC