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#SEC代币化股票创新豁免落地，UNI盘中涨超21% 同一天涨三成，一个的收入烧代币，另一个的钱进金库。 ▪️ 9/18 UNI 盘中最高 9.44 美元、24 小时涨约三成；ARB 以约三成的涨幅领跑山寨板块 ▪️ 这条链 99% 的代币化股票流动性在 Uniswap（v4 占 73%），上周处理 3.252 亿美元 ▪️ 协议费先进 TokenJar，换成 UNI 销毁，已烧 1.12 亿枚，占总量的 11.2% ▪️ Arbitrum 走的是另一条：这条链净协议收入的 8% 进 DAO 金库、2% 进开发者基金，持币人对这笔钱没有索取权 分歧不在许可池能不能变成收入，在这笔收入落到两个币上接的是两套管线——一个的收成会变成供应量的减少，另一个的收成只会变成一个更大的金库。 量级差在这里：Uniswap 大约 19 天流向销毁的金额，就够 Arbitrum DAO 上半年的全部收入。榜单上 NEAR 涨 27%，催化剂是它自己的机密永续合约，跟这份文件无关。 许可池变成的收入，你赌它先进入销毁池，还是先进某个金库？