Post

ETF 大买比特币，以太坊为什么反而失血？ 周五比特币 ETF 净流入约 4 亿美元（数据来源：Farside），但周末大盘没冲上去，ETH、SOL 反而跌得更快。 OKX 行情显示，截至 9 月 20 日 15:21，BTC 跌 1.09%，ETH 跌 2.18%，SOL 跌 3.09%。衍生品更能说明问题：BTC 永续费率 0.0100%，ETH 只有 0.0067%——多头拥挤度明显在下降。 很多人默认"大饼涨完山寨补涨"，这里有个认知差：ETF 资金走的是传统金融通道，买入后进入机构托管，是一条相对封闭的管道，不像早年那样容易外溢到山寨。加上周末避险，存量资金为了防守，会卖掉高波动资产回流 BTC。 但别急着下结论。这更像是"存量防御"，未必是"结构性失血"——我还会去看 ETH 自身 ETF 的流向，如果它也在流出，故事才算完整。 接下来重点观察：周一美股时段 ETF 流入是否持续、BTC 能否有效站上 8.2 万、以及 ETH 费率能不能脱离低位。$BTC $ETH