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读盘补一条只盯币的人最容易漏的跨市场信号：10 年期美国国债收益率，今天升到了 2007 年以来的最高位。 更有意思的是财长贝森特的说法。人家出席国会听证前对记者说，收益率上升是「全球性问题」导致的——一句话把锅甩给全世界，具体原因不讲。翻译成人话：官方也承认利率下不来，还找不到能公开说的理由。 为什么这对风险资产是压力？利率是万物的定价锚。无风险端都能给你 2007 年以来最高的收益了，你凭什么还高价追一个不产生现金流的东西？这两天 $BTC 逆着宏观硬撑韧性，我承认它倔；但债券这条线在我这儿，始终是压在多头头上的一块铁。牌得看底牌打，不看情绪。