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#本周FOMC揭晓，加息能否落地？ Am Donnerstag um 2 Uhr morgens wird das Ergebnis der Fed-Sitzung im September bekannt gegeben. Zunächst das Fazit: Es wird höchstwahrscheinlich eine Zinserhöhung geben. Der Zinssatz liegt derzeit bei 3,50 %–3,75 % und wurde bereits fünfmal in Folge unverändert gelassen. Aber der Kern-CPI im August stieg im Monatsvergleich auf 0,3 %, über dem erwarteten 0,2 %, und der PPI stieg im Jahresvergleich auf 5,4 %. Die Inflation lässt sich einfach nicht eindämmen. Die CME-Zinsfutures zeigen eine Wahrscheinlichkeit von 87 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte, das ist so gut wie sicher. Der eigentliche Fokus liegt nicht darauf, ob erhöht wird, sondern darauf, wie es nach der Erhöhung kommuniziert wird. Seit Amtsantritt des Vorsitzenden Walsh ist die Haltung eher restriktiv, in der Juni-Punktediagramm haben die Hälfte der Mitglieder eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr prognostiziert. Wenn nach dieser Erhöhung weiterhin eine restriktive Haltung signalisiert wird, wird die Erwartung einer weiteren Erhöhung im Dezember sofort steigen, was US-Aktien, Gold und Bitcoin erneut treffen würde. Umgekehrt könnte ein Hinweis auf ein "Abwarten nach der Erhöhung" den Markt sogar positiv überraschen und zu einem Anstieg führen. Auch die Institute sind sich uneinig. UBS fordert direkt je eine Zinserhöhung im September und Dezember, Goldman Sachs hält eine Zinserhöhung für möglich, sieht dies aber nicht als Basisszenario, und viele glauben, dass die Wirtschaft in der zweiten Jahreshälfte eine fortgesetzte Straffung nicht verkraften wird. Kurz gesagt, das Ende der Zinserhöhung ist nicht das Ende der Geschichte, sondern die Formulierungen in der Pressekonferenz sind der entscheidende Faktor für die Marktrichtung. Freunde mit Positionen sollten sich dann anschnallen, und wer keine Position hat, sollte nicht übereilt einsteigen, sondern auf das Ergebnis warten. $BTC