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Robinhood八月加密交易量环比增长61%，但同期有资金账户只增加约12万。 这个组合很有意思。交易量猛增，用户数量却没有同步爆发，说明这轮增长更可能来自现有用户提高交易频率，以及Bitstamp带来的机构和海外流量，而不是一大批新散户突然进场。 集团加密交易量达到175亿美元，其中Bitstamp贡献101亿美元，Robinhood App贡献74亿美元。并购正在帮助Robinhood扩大规模，但也让“Robinhood交易量”这个指标变得更复杂。以后看这家公司，不能只看一个总数字，还要分清增长来自App、机构客户，还是收购资产的并表。 我反而喜欢这种变化。单纯依赖美国散户情绪，行情冷下来收入就会迅速缩水；接入Bitstamp后，公司拥有了更广的客户和流动性来源。 但考验才刚开始。交易量可以靠波动迅速放大，真正难的是把这些活跃用户转化为稳定资产、订阅和利息收入。热闹很值钱，留存才决定估值。 #Robinhood加密交易量8月环比增61%