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#财报观察员：甲骨文AI云收入增121% Oracle-Bericht explodiert, wird aber kalt aufgenommen: KI tritt in die Phase der Monetarisierung ein 1. Berichtshighlights: KI-Rechenleistung explodiert ① Umsatz 19,35 Mrd. (+30 %), EPS 1,92 (+30 %), beide über den Erwartungen. ② OCI-Umsatz 7,39 Mrd. (+121 %), größter Wachstumsmotor. ③ RPO erreicht 664 Mrd., im Quartal neu hinzugekommene KI-Cloud-Verträge über 30 Mrd., Aufträge ausreichend. ④ Lieferung von über 300.000 GPUs, zusätzlich 850 MW Rechenleistung, aggressive Erweiterung der KI-Basis. 2. Warum reagiert der Markt nicht positiv? ① Restrukturierungskosten von zusätzlich 700 Mio., Cashflow unter Druck. ② Erwartungen sind bereits hoch, nur Leitlinien reichen nicht, tatsächliche Einnahmen müssen gesehen werden. ③ Vergleich mit Adobe: Auch dort wurden die Leitlinien übertroffen, Aktienkurs steigt nicht, Monetarisierung von KI wird infrage gestellt. ④ Gründer storniert Aktienverkäufe, bietet gewissen Halt. 3. Branchenlogik ändert sich: Vom "Wettbewerb um Investitionen" zum "Wettbewerb um Monetarisierung" ① KI-Wettbewerb verabschiedet sich von leeren Versprechen, Markt prüft echte Gewinne streng. ② Oracle besteht knapp, Marktbewertung für KI-Investitionsrendite bleibt begrenzt. 4. Erkenntnisse für den KryptokI-Sektor ① KryptokI steht ebenfalls vor einer harten Bewährungsprobe mit echtem Geld, reine Konzepte verlieren an Bedeutung. ② KI-Projekte mit tatsächlichen Einnahmen und On-Chain-Aktivität werden gewinnen, reine Trendfolger und Klone sind riskanter. Kurz gesagt: Die KI-Geschichte ist erzählt, jetzt kommt es darauf an, wer die Rechenleistung wirklich in Gewinn verwandeln kann. $SNDK $MU $SKHY