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Am 24. Juni sagte Trump: Für jede Zinserhöhung um einen Prozentpunkt tragen die USA jährlich 800 Milliarden Dollar. Am 5. September fügte Trump hinzu: Für jede Zinserhöhung um 1 Prozentpunkt tragen die USA jährlich 650 Milliarden US-Dollar. Drei Monate, eine Differenz von 150 Milliarden. Derselbe Präsident, dasselbe Thema, aber die Zahlen haben sich geändert. Die Zahl jedes Politikers hat einen Zweck. 650 Milliarden sind nicht nur ein Kostenfaktor, sondern das Munitionsäquivalent, das er auf die Federal Reserve schießt. Die US-amerikanischen Nonfarm-Payroll-Daten wurden veröffentlicht, wobei Arbeitgeber 162.000 Arbeitsplätze hinzuweisen. Die Daten sind sehr stark. Logisch gesehen – bei einer starken Wirtschaft und starker Beschäftigung hat die Fed keinen Grund, die Zinsen schnell zu senken. Aber Trumps Denken ist nicht so. Er sagte: Gute Daten bedeuten, dass wir eine gute Kreditwürdigkeit haben; Gute Kreditwürdigkeit bedeutet, dass wir niedrigere Zinssätze genießen sollten. Dann rief er direkt den Vorsitzenden der Federal Reserve, Wash, auf: "Seien Sie klug." Nicht genug. Er fügte eine scharfe Warnung hinzu – wenn die Zinsen nicht gesenkt werden, wird der Handel mit Ländern mit Handelsdefiziten mit den USA eingestellt. Zinssätze mit dem Handelsdefizit verknüpfen? Das ist ein neuer Schritt. Trumps Logik lautet: Senke die Zinsen, oder ich werde Länder mit Handelsdefiziten ins Visier nehmen. Er fügte hinzu – "Das ist besser als Zölle." Ein Präsident zwang die Zentralbank an dem Tag, an dem die Beschäftigungsdaten explodierten, die Zinsen zu senken. Das ist keine ökonomische Logik. Es ist politische Arithmetik. Zurück zu diesem Rechenproblem. Aus 800 Milliarden wurden 650 Milliarden, ein Rückgang von 18,75 %. Drei Möglichkeiten: Möglichkeit eins: Das Team des Weißen Hauses hat die Basis zur Berechnung der ausstehenden Schulden angepasst. Die US-Staatsverschuldung hat gerade 40 Billionen Dollar überschritten. Mit der veränderten Basis haben sich die Zinskosten natürlich verändert. Das ist die neutralste Erklärung. Möglichkeit zwei: Ihre Erwartungen an den "zukünftigen Zinserhöhungspfad" haben sich geändert. Wenn das Weiße Haus in Zukunft keine größeren Zinserhöhungen erwartet, müssen die Grenzkosten pro Prozentpunkt naturgemäß neu berechnet werden. Diese Änderung zeigt, dass Zinssenkungen in die fiskalische Planung und nicht nur in die Wahlkampfrhetorik integriert wurden. Möglichkeit drei: Dies ist absichtlich übertriebene politische Rhetorik. 800 Milliarden klingen beängstigend, während 650 Milliarden "präziser" klingen. Genaue Zahlen sind überzeugender. Passen Sie die Zahlen alle drei Monate an, um dem Markt zu sagen – wir berechnen, wir beobachten, wir warten. Egal, was man glaubt, das Fazit ist dasselbe: Das Wirtschaftsteam des Weißen Hauses berechnet die fiskalischen Kosten der Zinssätze akribisch. Das ist nicht nur ein Slogan; es ist ein dringendes Projekt in Arbeit. Nach Veröffentlichung der Nonfarm-Payroll-Daten stürzte Bitcoin von einem Hoch von 81.350 US-Dollar auf ein Tief von 78.600 US-Dollar ab. 24-Stunden-Marktliquidationen beliefen sich auf 398 Millionen US-Dollar, wobei Long-Positionen 59,77 % ausmachten. BTC stieg einst auf 82.281 Dollar und gab dann alles zurück. Warum der Drop? Dies liegt daran, dass starke Beschäftigungsdaten die Marktwetten auf eine Zinserhöhung der Fed im September neu entfacht haben. Der Markt fürchtet Zinserhöhungen. Trump erzwingt Zinssenkungen. Die Federal Reserve steckt mitten im Mittelpunkt. Bitcoin liegt zwischen der Federal Reserve eingeklemmt. Vor 25 Jahren. Heute erwähnte Trump ausdrücklich einen Zeitanker – "die letzten 25 Jahre." Vor fünfundzwanzig Jahren fiel es mit dem Ende der Greenspan-Ära und dem Beginn der Lockerung des Volcker-ähnlichen Anti-Inflations-Rahmens. Was Trump sagen will, ist: Dieser Ansatz "Tritt auf die Bremse, sobald es gut ist" muss geändert werden. Er schrieb sogar in seinem Beitrag – "Wachstum führt nicht zur Inflation." Diese Aussage ist in der Ökonomie umstritten. Politisch ist sie jedoch eine Paradigmenerklärung. Trump zieht die geldpolitische Debatte zurück auf die historische Trennlinie, die er betrachtet. Er will mehr als nur diese Zinssenkung – er will die Rewrite-Regel selbst. Die Zahl von 650 Milliarden wird sich ständig ändern. Beim nächsten Mal könnten es 700 Milliarden oder vielleicht 550 Milliarden sein. Aber es gab nur eine Richtung – nach unten zu gehen. Denn jede Zinssenkung bedeutet, dass das Weiße Haus bei den Zinssenkungen sicherer ist. Wenn Trump im Amt bleibt, ist die Wahrscheinlichkeit einer doppelten fiskalischen Lockerung + monetärer Lockerung extrem hoch. Das ist der makroökonomische Boden für BTC, ein "Superbullenmarkt" zu sein. Aber der kurzfristige Weg wird nicht glatt sein – Wash hat gerade eine Zinserhöhung in Jackson Hole signalisiert, und die Fed ist weiterhin gespalten: Barr ist falkenhaft, Waller befürwortet die Wartezeit. Vom 15. bis 16. September wird die Sitzung der Federal Reserve bekanntgegeben. Davor befeuerte jeder Trump-Beitrag und jede Änderung der Zahlen die Marktvolatilität. Jeder Politiker hat einen Zweck. 650 Milliarden sind nicht nur ein Kostenfaktor, sondern auch das Munitionsäquivalent, das er auf die Federal Reserve schießen kann. Und Bitcoin steht mitten im Feuer. $BTC $ETH $XAU #美联储官员称应加息 stieg die Wahrscheinlichkeit im September auf 58,6 %