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Dreifach über den Erwartungen liegende Nonfarm-Beschäftigungszahlen – was ist da eigentlich passiert? Gestern Abend um 20:30 Uhr veröffentlichte das US-Arbeitsministerium eine Datenreihe. Im August wurden 162.000 neue Stellen außerhalb der Landwirtschaft geschaffen. Was hatte der Markt erwartet? 56.000. Das ist das Dreifache. Das ist kein „leicht über den Erwartungen“, das ist eine klare Überwältigung. Aber warte noch mit dem Weiterlesen, lass mich dir erklären, was das bedeutet. Die 162.000 neuen Stellen im August sind der höchste Wert seit März. In den letzten 12 Monaten lag der monatliche Durchschnitt bei nur 31.000. Noch beeindruckender: Das Arbeitsministerium hat die Zahlen für Juni und Juli deutlich nach oben korrigiert: Juli wurde von einem Rückgang um 23.000 auf einen Anstieg um 21.000 korrigiert Juni wurde von 20.000 auf 31.000 nach oben korrigiert Insgesamt eine Aufwärtskorrektur von 55.000 für zwei Monate Vor einem Monat sorgte sich noch jeder, dass der Arbeitsmarkt zusammenbrechen könnte. Einen Monat später zeigen die Daten: Er ist nicht nur stabil, sondern brennt förmlich vor Energie. Die Reaktion des Marktes? Ein Lehrbuchbeispiel für einen „Daten-Schock“. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im September stieg unmittelbar nach der Veröffentlichung von 47,6 % auf 65 %. Gold fiel kurzfristig um 70 Dollar und verlor die Marke von 4400 Dollar. Der US-Dollar-Index schoss steil nach oben. Bitcoin – fiel innerhalb von 5 Minuten von 81.600 Dollar unter die 80.000-Dollar-Marke. Innerhalb einer Stunde wurden auf der gesamten Plattform Liquidationen von über 200 Millionen Dollar ausgelöst, davon entfielen 186 Millionen Dollar auf Long-Positionen, was über 90 % ausmacht. Alle Positionen, die auf „Zinssenkungen“ gesetzt hatten, wurden komplett neu bewertet. Aber hier gibt es ein noch interessanteres Detail – Drei Tage vor der Veröffentlichung zeigten die ADP-Daten („kleine Nonfarm“), dass im August im privaten Sektor nur 38.000 neue Stellen geschaffen wurden, der geringste Zuwachs seit Januar. Der Markt wurde von den ADP-Daten in die Irre geführt und setzte darauf, dass auch die Nonfarm-Zahlen schwach ausfallen würden. Das Ergebnis der Nonfarm-Zahlen – 162.000. Wie groß war die Abweichung von den Erwartungen? So groß, dass alle Short-Positionen (die auf Schwäche setzten) mitgerissen wurden. Aber zieh noch keine voreiligen Schlüsse. Die Bank of America sagte eine klare Wahrheit – die Nonfarm-Zahlen sind nur die „Vorspeise“. Die eigentliche Entscheidung über die Zinserhöhung im September fällt mit den CPI-Daten am 11. September. Die Nonfarm-Zahlen betreffen die „Beschäftigung“, die CPI-Daten betreffen die „Inflation“. Fed-Gouverneur Waller hat bereits erklärt – wenn die Daten in den nächsten zwei Wochen den Trend einer nachlassenden Inflation bestätigen, wird die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung schnell sinken. Mit anderen Worten: Die Beschäftigungsdaten haben die Tür für eine Zinserhöhung geöffnet, aber die Inflationsdaten entscheiden, ob diese Tür vollständig geöffnet bleibt oder mit einem Knall wieder zugeschlagen wird. Dieses Schauspiel hat gerade erst begonnen. $BTC $XAU $XAG #8月非农16.2万远超预期，加息押注升温