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Von "Kampfadler" zu "Taube": Ein Satz von Waller bringt die globalen Märkte völlig aus dem Häuschen Die wichtigste Nachricht der globalen Märkte gestern Abend war nicht Trumps Ansprache, nicht Besents Beruhigung – sondern ein ehemaliges, sehr hawkisches Mitglied des Fed-Vorstands, das plötzlich sagte: „Ich unterstütze keine Zinserhöhung im September“. Zuerst erzähle ich dir, wer Waller ist. Er war früher der Top-Kandidat für den Vorsitz der Fed. Fachlich sehr versiert, unabhängig in seiner Haltung, und Wall Street hielt seine Chancen, Vorsitzender zu werden, für sehr hoch. Später wurde er von Walsh überholt. Er wurde nicht Vorsitzender, und seine Haltung begann zu schwanken – mal eher hawkisch gegen Inflation, mal eher taubenhaft zur Unterstützung der Wirtschaft. Der Markt nahm seine Worte zunehmend nicht mehr ernst. Aber gestern Abend sagte diese „vom Markt unterschätzte“ Person etwas, das die globalen Vermögenswerte zum Feiern brachte. Was war das Originalzitat? In einem Interview mit Reuters in Washington sagte er: Wenn die Daten in den nächsten zwei Wochen weiterhin eine Abkühlung der Inflation zeigen, „werde ich eine Zinspause bei der September-Sitzung unterstützen“. Er zitierte sogar John Lennon – „Gib der Inflation eine Chance, sich abzukühlen“. Aber er schloss die Tür nicht komplett – er sagte, wenn die Inflationsdaten im August zu heiß ausfallen, „würde ich eine Zinserhöhung in Betracht ziehen“. Der entscheidende Satz kam danach – im Q&A schwächte er den Ton aktiv ab und sagte, er erwarte, dass die Inflationsdaten auf einem „vernünftigen“ Niveau liegen. In einfachen Worten: „Ich denke, die Daten werden nicht schlecht sein, also neige ich dazu, keine Zinserhöhung zu unterstützen.“ Warum ist dieser Satz so wichtig? Weil Waller stimmberechtigtes Mitglied im FOMC ist. Der Markt ging bisher davon aus, dass er den hawkischen Kurs fortsetzen würde – schließlich hatte Vorsitzender Walsh letzte Woche in Jackson Hole gerade einen hawkischen Ton angeschlagen und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September von 35 % auf 66 % angehoben. Doch als Waller das Wort ergriff, fiel die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung von 63,2 % auf 50 %. Ein Rückgang um 13 Prozentpunkte. Das war die größte „Erwartungsabweichung“ in diesem Jahr. Dann folgte eine Kettenreaktion – Die Renditen von US-Staatsanleihen stürzten ab, die 10-jährige US-Rendite fiel um 3,8 Basispunkte auf 4,756 %. Der US-Dollar-Index fiel auf 98,83, ein Zwei-Wochen-Tief. Gold stieg steil an – Spot-Gold durchbrach zeitweise 4510 USD, Tagesgewinn fast 2 %. Der Dow stieg um 1,18 %, der S&P um 1,06 %, der Nasdaq führte mit 1,4 % Zuwachs. Tesla stieg um über 5 %, Meta um über 3 %, Microsoft um über 2 %. Kryptowährungen drehten komplett durch – Bitcoin durchbrach zeitweise 82.000 USD, ein Vier-Monats-Hoch. Innerhalb von 24 Stunden wurden auf dem gesamten Markt Liquidationen in Höhe von 510 Mio. USD ausgelöst, davon 415 Mio. USD bei Short-Positionen. MSTR stieg um über 17 %, Circle um über 16 %, Coinbase um über 10 %. Ein Satz von Waller bewegte die globalen Märkte. Aber freu dich nicht zu früh. Waller sagte ganz klar – die CPI-Daten im August werden seine endgültige Abstimmung bestimmen. CPI wird am 11. September veröffentlicht, FOMC-Sitzung am 15.-16. September. In den nächsten zwei Wochen liegt der Fokus auf den Inflationsdaten. Er sagte – „Wenn die Inflation leicht beschleunigt, könnte das ausreichen, um mich zu einer Unterstützung einer restriktiveren Politik zu bewegen“. Waller ist über Nacht vom hawkischen General zum taubenhaften Vorreiter geworden, nicht weil er seine Meinung geändert hat, sondern weil die Daten ihn dazu zwingen. Die Kerninflationsrate sank in drei Monaten von 4,76 % im Februar auf 3,05 %. Diese Geschwindigkeit kann er nicht ignorieren. Die Erwartung einer abkühlenden Inflation ist die Erwartung von Wallers „Taubenwende“. Aber denk daran – vor der Veröffentlichung des CPI sind alle Feierlichkeiten nur eine Generalprobe. $BTC $XAU $MSTR #沃勒：8月通胀决定9月是否加息