Post

【9月3日六大风险预判】中】下篇 - **第六大风险： AI 资本支出泡沫**。戴尔 / 博通 / 英伟达财报超预期， Credo 暴跌 20% 表明供应链分化，全球债市抛售压制高估值成长股，若 AI 投资 ROI 不及预期可能戴维斯双杀。 低增长（全球 3.3%）+ 高通胀（油价 91+PCE 3.7%）+ 高利率 的 "三低三高" 环境下，叠加美伊冲突多轮升级 + 全球债市抛售共振 + 日本金融稳定风险，全球金融市场波动率将维持高位，尾部风险显著上升。 - 沃什鹰派 + 巴尔放鹰后，9 月美联储加息概率 62.3%（小幅回落），12 月至少加息 25bp 概率 88%；日本央行 9 月加息接近完全定价 ——**全球两大央行同步紧缩预期，叠加油价暴涨 + 地缘冲突 + 全球债市抛售，是当前最大宏观风险组合。** - 任何额外冲击（伊朗封锁霍尔木兹、日本 10 年期稳定在 3% 上方、沃勒今日超鹰、非农 / CPI 超预期、新兴市场危机、AI 资本支出放缓）都可能触发全球金融市场剧烈调整。