Alle in Panik? Washs Falke ist wild, aber es gibt ein Detail, das die Bullen unbedingt sehen müssen
Am Freitagabend feuerte Wash einen Schuss auf Jackson Hole ab.
Der Markt quoll vor Blut.
Gold fiel kurzfristig um 50 Dollar. Bitcoin fiel unter 80.000 Dollar. Gold, Silber, US-Aktien, Kryptowährungen – in vier Stunden verdampften 2,3 Billionen Dollar.
Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September stieg von 34 % auf 61 %.
Soziale Medien sind voll von Kommentaren wie "abgestürzt", "aus dem Gipfel entkommen" und "die Kuh ist tot".
Ich weiß, du gerätst in Panik. Ich auch.
Aber beeilen Sie sich noch nicht, die Verluste zu begrenzen.
Denn es gab ein Detail, das fast jeder in Panik übersah.
Gib zuerst den Schmerz zu.
Wash ist wirklich falkenhaft.
Er sagte, die Inflation "liege immer noch über unserem 2%-Ziel" und dass die PCE- und VPI-Daten im Sommer besser als erwartet seien, aber "diese Daten sagen mir nicht, dass der zugrunde liegende Inflationstrend eine deutliche Verbesserung gezeigt hat." Er sagte, wenn die Inflation nicht schnell genug fällt, "haben wir noch Arbeit vor uns."
Er sagte sogar, dass das aktuelle finanzielle Umfeld "schwer als offensichtlich einschränkend zu bezeichnen ist."
Um es klar zu sagen: Die Zinssätze sind im Moment vielleicht nicht hoch genug.
Das ist ein echtes Minus für Risikovermögen. Es gibt keine Möglichkeit, das abzuwaschen.
Doch Washh sagte gleichzeitig einen weiteren Satz – einen, den die meisten Menschen übersehen haben.
Er sagte: "Die Gesamtleistung der US-Wirtschaft beeindruckt mich derzeit und scheint sich weiter zu stärken."
Er sagte, der Arbeitsmarkt "entspricht Vollbeschäftigung".
Er sagte, die US-Wirtschaft habe "bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit gezeigt."
Das ist nicht nur höfliche Rede.
Schauen wir uns die Daten an: In den letzten vier Quartalen ist der inflationsbereinigte Verbraucherkonsum um mehr als 2 % gestiegen. Die Investitionsausgaben sind sogar noch stärker und sind in den letzten vier Quartalen um etwa 9 % gestiegen, wobei mehr als die Hälfte aus KI-bezogenem Bauwesen stammt. Die Verbraucherausgaben im zweiten Quartal wuchsen im Jahresvergleich um 3,4 %, und die festen Unternehmensinvestitionen stiegen um 8,5 %.
Washs Adler wird von den Schultern einer gesunden Wirtschaft herausgerufen.
Das ist nicht die "rezessionsartige Zinserhöhung" von 2022 – wenn die Wirtschaft stirbt und noch steigen muss. Das ist eine Zinserhöhung von "Die Wirtschaft ist zu stark, die Inflation wird nicht sinken, ich muss sie unterdrücken."
Zwischen den beiden gibt es einen riesigen Unterschied.
Ersteres soll den Bullenmarkt beenden. Letzteres ist – vorübergehende Unterdrückung.
Das zweite übersehene Detail: die Entwicklung langfristiger US-Staatsanleihen.
Die Erwartungen an Zinserhöhungen steigen, und die Rendite von 2-jährigen US-Staatsanleihen ist stark gestiegen. Das ist in Ordnung; kurzfristige Reaktionen auf Zinserhöhungserwartungen sind normal.
Aber wie sieht es mit 30-jährigen langfristigen Anleihen aus?
Kein Panikverkauf mehr.
Wenn der Markt wirklich glaubt, dass Zinserhöhungen die Wirtschaft zerstören und eine Rezession auslösen werden, werden die langfristigen Renditen zusammen mit kurzfristigen Anleihen steigen – weil der Markt höhere Prämien verlangen wird, um das Rezessionsrisiko auszugleichen.
Doch das lange Ende blieb unberührt.
Was bedeutet das? Der Markt handelt von einer "Kurzzeitzinserhöhung", aber nicht von einer "langfristigen Rezession".
Selbst der Markt glaubt nicht, dass Zinserhöhungen die Wirtschaft ruinieren werden.
Schauen wir uns nun Bitcoin an.
Gold fiel um 50 US-Dollar, US-Aktien fielen, und fast alle Risikovermögen gingen zurück.
Aber was ist mit Bitcoin?
Es war nur eine enge Schwingung.
Es ist zwar gefallen, aber es ist nicht abgestürzt. Bitcoin fiel einst auf 78.442 US-Dollar, ein Rückgang von etwa 1 %. Im Vergleich zur Verdampfung von 2,3 Billionen US-Dollar wird der jüngste Rückgang von Bitcoin als "Courtesy Drop" bezeichnet.
Manche würden sagen: Geht es nicht immer noch ab?
Aber haben Sie jemals darüber nachgedacht – ein Vermögenswert, von dem der Markt glaubt, er könne "jederzeit auf null gehen", fiel nur um 1 %, wenn er mit negativen Nachrichten konfrontiert wurde, auf der Ebene der "Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung von 34 % auf 61 %"?
Das ist selbst ein Signal.
Der Einfluss des Kryptomarktes auf makroökonomische Schocks nimmt allmählich ab. Was den mittelfristigen Trend wirklich bestimmt, sind die Zu- und Ausflüsse von ETF-Fonds sowie die On-Chain-Fundamentaldaten.
Und was passiert auf der Kette?
In den letzten 60 Tagen haben Bitcoin-Wale ihre Bestände um etwa 43.000 BTC gegen den Trend erhöht, die auf 2,75 Milliarden US-Dollar bewertet werden. Der Gesamtbesitz der Wale hat 3,06 Millionen BTC überschritten.
Privatanleger geraten in Panik, während große Investoren auf dem Grund suchen.
Ich habe dieses Drehbuch schon oft gesehen.
Ich weiß, dass es dir gerade wirklich schlecht geht.
Schwankende Verluste auf Positionen – allein das Wort 'Zinserhöhung' bereitet einem Kopfschmerzen.
Aber denken Sie bitte ruhig über eines nach:
Wash's Eagle steht auf einer gesunden Wirtschaft. Die KI-Investitionen steigen weiterhin stark an, Verbraucher geben weiterhin Geld aus, und Unternehmen bauen Rechenzentren.
Die langjährige Erzählung von BTC – Kampf gegen die Abwertung der Fiatwährung und die Wertlagerung – bleibt erhalten.
Sie wurde einfach verschoben.
Wie ein starker Regen. Egal wie stark der Regen ist, der Himmel wird immer klarer werden. Der Schlüssel ist – hast du jemals deinen Regenschirm weggeworfen, als der Regen am heftigsten war?
Washs Adler ist wild, aber lass dich nicht von seinem Schatten erschrecken.
Kurzfristig getroffen zu werden, ist auf lange Sicht vielleicht gar nicht schlecht.
$BTC$ETH$XAU #沃什强调通胀风险 steigen die Erwartungen auf eine Zinserhöhung im September immer mehr
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