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AI美元时代要来了 明天全球央行年会上，美联储新主席沃什即将借杰克逊霍尔这个全球最受瞩目的舞台，向全世界宣布，美国即将从二战后他自己主导的布雷登森林体系2.0的石油美元时代，转型到以AI为锚的AI数字美元时代。你准备好了吗？ 本届杰克逊霍尔全球央行年会的主题是金融创新、对支付与政策的影响，首次将私人代币、可编程货币纳入到全球央行顶级讨论的体系之内。这场讨论的背景，是刚刚结束的中东冲突中美国对伊朗军事行动失败，而叫嚣着对伊朗进行最严重的制裁，要把他踢出美元体系。而这套表演大家早就见怪不怪，早就失去了石油美元体系下曾经的威胁力。是美国国内债台高筑，刚刚美国财政债务已经突破了40万亿美元，而债务的收益率十年期美债收益率突破了4.7的上方，来到了20年的新高，这整个勾画出的是一幅摇摇欲坠的美元霸权图景。 长期以来，美元霸权依靠的是石油美元输出，然后通过美国本土的美债、美股资本市场吸引美元回流，同时海外央行持有美债完成一整个货币交换和价值储存的闭环。而全球的资金也顺利的从贸易领域回到了美债这个蓄水池，支撑美国庞大的政府债务。而如今，随着美国的债务水平已经突破了40万亿，全球的央行已经越来越不愿意持有美债，并且随着AI科技债越发越多，全球这么一点的资金池持续的受到AI债、日债、美债三个和尚抢水池的情况，使得全球的债券收益率不停的抬高。最新的数据统计，全球央行持有美债的比例已经从之前的60%降到了现在存量的55%，而美债收益率的拍卖价格不断的走高。那么美国急需要找到新增的资金池来承接美债的蓄水池，消化掉不断扩张的债务供给，同时压低债务成本。而这时候，美联储的眼睛就从传统的货币基金、全球央行这种传统口袋转向了美元稳定币、AI支付这些创新的领域。 就在过去一年，美国紧急地修改了一系列的加密货币的支付监管框架，要求稳定币的储备资产必须要配置短期美债、高流动性美债资产，而稳定币规模的扩张就可以为美债持续的提供买盘。全球的用户购买稳定币进行网上的跨链支付跨境交易，那么就等于自动的买入了背后的储备资产美债。这就完成了一个新的循环：美元输出、链上支付、美债回流，不仅缓解了美债市场的压力，同时在数字世界里形成了一个新的以美元为中心的结算网络。机构预测，这个规模将达到万亿美元的级别。 当然仅仅靠稳定币还不足以完成整个美元体系的升级，这个时候就要来讲讲AI的浪潮了。我们都知道，AI的智能体拥有自主决策、自主交易、自主结算、自主付费的能力，传统银行很难适配这种无国界、高频率、7×24小时的自动化场景。而区块链的稳定币具有一些先天的优势，它可以编程、及时的清算、又没有国界，使它正好可以成为AI agent的天然支付媒介。这就形成了一个新的算力消耗、AI服务付费、稳定币结算、最后到美元储备的新循环。这就是美国要打造的AI美元，或者叫算力美元的新体系。以后全球的AI算力token的采购、智能化agent商业化行为，都可以依托美元稳定币完成链上支付，把美元的使用场景从现在的人和人之间，演变到未来人和机器之间，以及机器和机器之间。 当然了这套新机制也并非无懈可击。把稳定币改造成美债的新蓄水池，这也会造成美债出现新的风险。大家知道，稳定币后面的加密资产是金融体系中波动最大的资产之一，而一旦出现价格的快速涨跌，必定会影响背后稳定币的储备资产，也就是美债价格的大幅波动，甚至会顺着链上的支付网络迅速的波及全球。而同时，AI驱动的自动化交易也会对传统货币政策的传导以及链上支付的监管产生新的挑战，这都对美联储提出了新的要求。而如果你联系到美联储在七月刚刚成立了五个新的改革工作小组，你就理解了这背后一切的意义。美联储新主席沃什邀请了前英国央行行长默文·金、前硅谷著名投资人马克安德森在内的十多个全球顶级顾问，而他们集体亮相的背后，有一个重要的议题，那就是AI对生产力的影响，以及美国的金融体系如何进行新的监管和政策的改变，适应AI时代。 这次全球央行年会跟传统的就不一样了，不再是一次仅仅关注加息降息的会议，而是把视角再次拔高，是美国也是美联储对未来几十年、甚至未来100年美元霸权的一次新的谋划。美国试图借助新的支付工具，一边用加密体系为自己的高负债进行新的蓄水池的打造，另一方面借助AI+加密的技术浪潮，把美元体系延伸到数字领域，把美元霸权从传统的实体贸易转移到以AI驱动的新的数字经济中去。而对包括中国在内的全球其他经济体而言，更应该密切关注这次会议以及美联储的新动向，去理解这套新的体系将如何形成，这将成为未来几十年全球金融博弈的新的主轴。 以上仅为个人观点，不代表投资建议，注意风险。