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#宇树上市后连续回落，估值如何定价？ 说实话，宇树这波上市后的表现，简直就是把“泡沫”两个字写在脑门上给人看。 上市首日冲到四千多亿市值，转头几个交易日就腰斩式回落，市值蒸发上千亿。散户高位接盘哭爹喊娘，早期拿到筹码的人已经笑着离场。这哪是科技股上市，这分明是一场精心设计的财富转移。 再看看基本面：2025年营收才十几亿，利润也没多夸张，2026年一季度扣非利润直接腰斩。大部分收入还是靠高校、科研机构和展示表演撑着，真正能进工厂干活的工业应用占比低得可怜。机器狗会跳舞、人形会翻跟头，刷短视频挺好看，可真正能稳定创造价值的场景？几乎找不到。 动不动两三百倍市盈率，对标的却是乐高、玩具公司的研发投入水平。市场给它的定价，根本不是在买现在的公司，而是在赌一个“未来万能机器人统治世界”的美梦。美梦醒了，剩下的就是一地鸡毛。 说白了，宇树现在更像一个靠演示视频和叙事撑起来的高估值故事会。技术有亮点不假，出货量也不少，但商业化落地、真实利润质量和可持续性，离讲的故事差了十万八千里。泡沫吹得越大，破的时候就越疼。现在高位还敢追的，要么是真信仰，要么是真敢死。 $UNITREE