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Wenn die Gewinne eines Unternehmens wachsen, sinkt der freie Cashflow, und das Management prahlt damit, dass der Free Cash Flow in der zweiten Jahreshälfte zweistellig wachsen wird. Warum? Wenn wir nur über das Hauptgeschäft sprechen, ist der veröffentlichte Finanzbericht von $WMT sowohl in Bezug auf Umsatz als auch Gewinn beeindruckend: Der Gesamtumsatz im zweiten Quartal erreichte 187,9 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 5,9 % im Jahresvergleich; Der bereinigte operative Gewinn stieg im Jahresvergleich um 17,4 %, wobei der bereinigte Gewinn je Aktie 0,81 US-Dollar erreichte, was einem Anstieg von 19,1 % im Jahresvergleich entspricht; Das Unternehmen erhöhte zudem seine Prognosen für Volljahrsumsätze, operativen Gewinn und Gewinn pro Aktie. Ich denke jedoch, dass die Änderungen des Cashflows in diesem Finanzbericht eine Diskussion wert sind. Wenn man genau hinschaut, wird man feststellen, dass es schwer zu erreichen ist. Hier müssen zwei Datenpunkte genannt werden: Walmarts freier Cashflow in der ersten Jahreshälfte sank von 6,943 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres auf 5,529 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 20,4 % im Jahresvergleich; Das Management erwartet jedoch weiterhin ein Wachstum von zweistelligen Cashflows in diesem Geschäftsjahr. Was bedeutet das? Viele Menschen haben vielleicht keine Ahnung: Im letzten Geschäftsjahr hatte Walmarts $WMT 14,923 Milliarden Dollar freien Cashflow für das gesamte Jahr. Selbst bei der Mindestschwelle von 10 % für ein "zweistelliges Wachstum" muss dieses Haushaltsjahr noch mindestens 16,415 Milliarden Dollar erreichen. Nach Abzug der bereits im ersten Halbjahr erzielten 5,529 Milliarden Dollar werden im zweiten Halbjahr mindestens 10,886 Milliarden Dollar benötigt, während Walmarts freier Cashflow im zweiten Halbjahr etwa 7,98 Milliarden Dollar betrug. Schau dir das Diagramm an, das ich gemacht habe; wenn du den lila Teil oben rausbringst, ist der Vergleich sehr offensichtlich