Ist dir das aufgefallen?
Letzte Woche betrug der kombinierte Nettozufluss von US-Spot-ETFs für Bitcoin und Ethereum etwa 1,1 Milliarden US-Dollar.
Früher hätte das ein Zeichen der Feier sein sollen.
Aber wie viel kostet BTC jetzt?
63.900 Dollar.
Vor einer Woche 65.000, heute 63.900. Nicht steigen, es fällt sogar.
Gekauft für 1,1 Milliarden Dollar, aber der Preis blieb unverändert.
Irgendetwas stimmt nicht.
Noch ungewöhnlicher ist, dass das Kapital begonnen hat zu divergieren.
Daten vom 10. August zeigen, dass Bitcoin-ETFs einen eintägigen Nettozufluss von 1.731 BTC, etwa 112 Millionen US-Dollar, verzeichneten; Ethereum-ETFs verzeichneten einen eintägigen Nettozufluss von 29.900 ETH, also etwa 56,78 Millionen US-Dollar.
Bitcoin verzeichnete einen wöchentlichen Nettozufluss von 799 Millionen US-Dollar, während Ethereum einen wöchentlichen Nettozufluss von 225 Millionen US-Dollar hatte.
Beide Seiten investieren Geld.
Allerdings tauchten auch Berichte auf, dass Bitcoin-ETFs in Nettoabflüsse umgewandelt wurden – Kapitalabflüsse über mehrere aufeinanderfolgende Tage mit insgesamt über 465 Millionen US-Dollar.
Einerseits erreichten die wöchentlichen Nettozuflüsse einen neuen Höchststand seit April; andererseits nahmen die eintägigen Nettoabflüsse wieder auf.
Die Institutionen selbst kämpfen.
BlackRock IBIT sammelte an einem Tag 86 Millionen US-Dollar, während Fidelitys FBTC 40,6 Millionen Dollar einsammelte.
Doch Invescos BTCO verzeichnete an einem Tag 19,4 Millionen Abflüsse, und VanEcks HODL 10,5 Millionen.
Große Institutionen kaufen, kleine Fonds laufen.
Das ist keine einstimmige bullische Meinung; es handelt sich um interne institutionelle Meinungsverschiedenheit.
Dann schaut man auf die Onchain-Seite.
Es gibt einen Wal, der in den letzten drei Wochen insgesamt 7.513 Bitcoins verkauft hat, mit einem Gesamtwert von etwa 486,9 Millionen Dollar.
Es wird nicht an einem Tag verkauft, sondern eine geplante Reduktion, die sich über mehrere Wochen erstreckt.
Es gibt außerdem eine Adresse, die vermutlich ein Miner ist, der in den letzten 20 Tagen insgesamt 6.494 BTC an Binance überwiesen hat, im Wert von 421 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von 64.798 US-Dollar.
In den letzten zwei Tagen wurden 2.802 Münzen im Wert von 182 Millionen Dollar deponiert.
Noch herzzerreißender ist, dass diese BTC-Charge vor einem Jahr von der institutionellen Handelsplattform FalconX erhalten wurde, damals zu einem Durchschnittspreis von 116.110 US-Dollar.
Er hielt sie ein ganzes Jahr lang, verlor 44 %, gab dann die Niederlage zu und verließ sie.
Die aktuelle Situation ist also:
ETFs kaufen, Wale verkaufen.
Miner verkaufen, Privatanleger sind verwirrt.
1,1 Milliarden Dollar flossen hinein, verkauft von 486 Millionen On-Chain-Walen + Bergleute 421 Millionen verkauft, vollständig abgesichert.
BTC handelt seitwärts um etwa 64.000 US-Dollar, wobei die Volatilität auf den niedrigsten Stand des Jahres sinkt.
Sowohl Bullen als auch Bären warten auf ein Signal.
Mittwoch der CPI.
BTC fühlt sich jetzt an, als wären zwei Personen in einem Tauziehen gefangen.
Auf der einen Seite strömen institutionelle Fonds von Wall-Street-ETFs jede Woche Hunderte Millionen ein.
Auf der einen Seite sind Kettenwale und Bergleute, die Milliarden und Abertausende von Milliarden nach außen strömen.
Wer gewinnt, bestimmt die nächste Richtung.
Wenn der CPI hinter den Erwartungen zurückbleibt und die Erwartungen an Zinssenkungen ansteigen, werden ETF-Fonds schneller einfließen und der Druck des Walverkauf wird absorbiert – BTC wird 65.000 durchbrechen und sich auf 68.000–70.000 zubewegen.
Wenn der VPI die Erwartungen übersteigt und die Erwartungen an Zinssenkungen abkühlen, zögern ETF-Fonds oder ziehen sich sogar zurück – der On-Chain-Verkaufsdruck führt zu keinem Käufer, sondern unter 63.000 und möglicherweise auf 60.000 oder sogar 58.000 zu.
Wie sieht es mit ETH aus?
Ethereum-ETFs verzeichnen seit fünf aufeinanderfolgenden Wochen Nettozuflüsse und markieren damit den längsten Zufluss seit 2026.
Die institutionelle Allokation breitet sich von "reinen Bitcoin-Beständen" bis zur "Ethereum-Wachstumslogik" aus.
ETH-ETFs zeigen eine stärkere Widerstandsfähigkeit, mit Nettozuflüssen, die in bestimmten Perioden BTC übersteigen.
Aber der Preis von ETH war nicht viel besser – 1.878 $, ein Rückgang von 2 % innerhalb von 24 Stunden, schlechter als BTC.
Gelder fließen herein, die Preise fallen.
Dies ist kein grundlegendes Problem; es ist ein Symptom dafür, dass die gesamte Liquidität des Marktes erschöpft wird.
An dieser aktuellen Stelle sollten Sie nicht die Richtung erraten.
64.000 BTC, 1.870 ETH – es gibt Spielraum auf und ab, und Gründe dafür.
Konzentriere dich auf zwei Dinge:
Zuerst der Verbraucherpreisindex vom Mittwoch. Das ist der größte kurzfristige Katalysator.
Zweitens, ob On-Chain-Wale und Miner weiter verkauft werden. Wenn der Verkaufsdruck nachlässt, kann der ETF-Kauf nach oben gezogen werden.
Erinnere dich an diesen Satz:
ETFs brennen langsam, Wale sind kaltes Wasser.
Wenn das Feuer stark genug ist, trocknet das Wasser aus.
Wenn genug Wasser vorhanden ist, wird das Feuer gelöscht.
Feuer ist so groß wie Wasser.
Wer nicht als Erster festhalten kann, wird zur nächsten Richtung.
Diskutieren Sie in den Kommentaren: Glauben Sie, dass der VPI positiv oder negativ sein wird? Sollte BTC zuerst auf 68.000 steigen oder unter 60.000 fallen?
$BTC$ETH$BEAT #现货ETF资金分化 bleibt der BTC-Verkaufsdruck bestehen
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