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🔥闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解 闪迪周四要开投资者日了。CEO David Goeckeler带队，CFO Luis Visoso和核心管理层都会出席。 这场会议之所以重要，是因为它正好卡在一个特殊的时间点上——8月5日财报引发的多空大战，还没打完。 财报本身其实炸裂到离谱。 Q4营收89.65亿美元，同比增长372%，环比增长51%，超出市场预期的84.8亿美元。Non-GAAP每股收益39.25美元，是市场预期的1.12倍。毛利率飙到84.6%，创分拆以来单季历史新高。全年营收202.5亿美元，同比增长175%。 数据中心是绝对主角——单季营收29.77亿美元，同比增长1298%，环比翻倍。一年前数据中心只占闪迪比特出货量的12%，现在涨到38%。 但股价从8月5日收盘开始暴跌——常规交易跌5.4%，盘后继续砸，8月6日开盘一度跌超12%。从6月历史高点2354美元几乎腰斩。 矛盾的根源是“预期差”。 闪迪给的Q1 FY2027指引——营收103亿至108亿美元，中值105.5亿，低于FactSet一致预期的108亿。毛利率从84.6%微降到83%-85%。市场看到的是“增速可能放缓”，而不是“还在暴涨”。 但另一面的事实是：闪迪已经签了8份长协，锁定939亿美元保底收入，覆盖未来四年以上超半数供应。FY2027约50%出货比特已锁定，FY2028将升至约三分之二。还有155亿美元回购授权，占公司市值约8.6%。 这就回到了周四投资者日的核心悬念——管理层能不能用HBF技术路线图、NBM长期协议进展、产能扩张计划，说服市场相信这轮AI存储周期不是“见顶”，而是“换挡”。 HBF（高带宽闪存）是这场叙事的关键变量。闪迪和SK海力士8月4日刚发布首个HBF OCP技术规范，试图在HBM和NAND Flash之间建立一个新的AI存储层级。投资者日大概率会披露更多商业化时间表和技术细节。 对交易来说，周四前盘面大概率在等——多头等HBF路线图给信心，空头等指引不及预期的逻辑被验证。SNDK近期在1240-1260美元区间震荡，如果投资者日给出超预期的HBF商业化时间表或长协更新，可能触发向上修复；如果内容平淡，分歧可能会继续拉锯。 还有一个细节值得留意：8月14日是SEC 13F季度持仓披露截止日。机构Q2有没有在存储板块高位减仓，到时候会揭晓一部分答案。 你觉得闪迪这波是“周期见顶”还是“AI换挡”？HBF能不能撑起下一个叙事？评论区聊聊。👇 #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解